စတော့ဈေးကွက်သည် အန္တရာယ်ရှိသော 'TARA' အစိုးရသို့ ဝင်ရောက်လာသည်။

စတော့ရှယ်ယာများတွင် သွေးထွက်သံယိုများ ဆက်လက်ဖြစ်ပေါ်နေသကဲ့သို့၊ စိတ်ဓာတ်ကျနေသော စိတ်ဓာတ်သည် Wall Street ကို လွှမ်းခြုံသွားသည်။

ပြီးခဲ့တဲ့အပတ်က မော်ဂန်စတန်လေ၊MS
၎င်းတို့၏ ဝင်ငွေကျဆင်းမှု ခေါ်ဆိုမှုကို ထပ်လောင်းပြောကြားခဲ့သည်။ အမြတ်အစွန်းခန့်မှန်းချက်ကြောင့် စျေးကွက်သည် လွန်ကဲနေသောကြောင့် စတော့ရှယ်ယာများ နောက်ဆံပင်ညှပ်ရန် ခန့်မှန်းကြသည်။ ပြီးတော့ တက်လာဖို့ ကိစ္စရှိတယ်။ အစစ်အမှန်အထွက်နှုန်း။

အစစ်အမှန်အထွက်နှုန်းများသည်လည်း Goldman Sachs မှ S&P 500 အတွက် ၎င်းတို့၏ နှစ်ကုန်ခန့်မှန်းချက်အား 4,300 မှ 3,600 သို့ ဖြတ်တောက်ပြီး ရှယ်ယာများကို "အလေးချိန်မပြည့်မီ" ဟုခေါ်သည့် အကြောင်းပြချက်လည်းဖြစ်သည်။ ဤအတောအတွင်း Blackrock သည် ၎င်း၏ဖောက်သည်များအား “စတော့ရှယ်ယာအများစုကို ရှောင်ကြဉ်ရန်” အကြံပေးရန်အထိ တတ်ရောက်ခဲ့သည်။

Wall Street အများစုသည် သန္ဓေသားအနေအထားသို့ ကြောက်လန့်နေကြသောကြောင့် အမှန်တကယ် အထွက်နှုန်းသည် အဘယ်ကြောင့် အလွန်အရေးကြီးသနည်း။

"TINA" မှ "TARA" သို့

အစုစုတစ်ခုစီတွင် နေရာတစ်ခုအတွက် တိုက်ပွဲဝင်သည့် အဓိက ပိုင်ဆိုင်မှုအတန်းအစား နှစ်ခုရှိသည်- စတော့များနှင့် ငွေချေးစာချုပ်များ။

စည်းမျဉ်းအရ၊ ငွေချေးစာချုပ်များသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို စွန့်စားရနိုင်ခြေနည်းပါးသော တည်ငြိမ်သော ၀င်ငွေကို ပေးသည့် ပိုမိုလုံခြုံသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုတစ်ခုဖြစ်သည်။ အဖမ်းအဆီးမှာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအဆင့် ငွေချေးစာချုပ်များသည် အနည်းငယ်သာ ပေးချေပြီး ငွေကြေးဖောင်းပွမှုမှ အမြဲတမ်း မကာကွယ်နိုင်ခြင်းကြောင့် ဖြစ်သည်။

စတော့ရှယ်ယာများသည် ဝင်ငွေပိုရသော်လည်း အန္တရာယ်ရှိသည်။ သူတို့ရဲ့ ၀င်ငွေကို အာမမခံနိုင်သလို စတော့ဈေးတွေ အရမ်းမတည်မငြိမ်ဖြစ်နိုင်ပါတယ်။ အဲဒါကြောင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေက အဲဒီစွန့်စားမှုအတွက် လျော်ကြေးအဖြစ် စတော့ကနေ မြင့်မားတဲ့ ပြန်လာဖို့ တောင်းဆိုပါတယ်။

ဤသည်မှာ စျေးနှုန်းရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် စတော့ရှယ်ယာများအတွက် ပေးချေလိုသောဆန္ဒရှိခြင်းကြောင့် ၎င်းတို့သည် ၎င်းတို့၏သမိုင်းတန်ဖိုးတန်ဖိုးများပေါ်တွင်သာမက အခြားသော ပိုင်ဆိုင်မှုအတန်းအစားများ အထူးသဖြင့် ငွေချေးစာချုပ်များ၏ တန်ဖိုးများအထိ မည်ကဲ့သို့ စုပုံထားပုံပေါ်တွင်လည်း မူတည်ပါသည်။

ဒါပေမယ့် Covid ကာလမှာ ဘာတွေဖြစ်ခဲ့လဲ ကြည့်ပါ။

Covid က ကမ္ဘာကို သုတ်သင်ပြီးနောက်မှာ Fed က အတိုးနှုန်းကို သုညအထိ လျှော့ချခဲ့ပြီး ဘွန်းအထွက်နှုန်းကို ကျဆင်းစေခဲ့ပါတယ်။ ဥပမာအားဖြင့်၊ ကမ္ဘာ့ရေပန်းအစားဆုံး ငွေချေးစာချုပ်-10 နှစ် Treasuries မှ အမှန်တကယ် အထွက်နှုန်းသည် အနုတ်လက္ခဏာဆောင်သော နယ်မြေထဲသို့ ကျဆင်းသွားသည်။

2021 ခုနှစ်အစကတည်းက ငွေကြေးဖောင်းပွမှု တက်လာနေချိန်တွင် Fed သည် မကြာသေးမီအထိ ၎င်း၏လက်ထဲတွင် ရှိနေခဲ့သည်။

ဤအရာအားလုံးသည် ငွေချေးစာချုပ်ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ၏ အဓိကအားဖြင့် ငွေဆုံးရှုံးသွားခြင်းဖြစ်သည်ဟု ဆိုလိုသည်မှာ အနီရောင်ဖြင့် အမှန်တကယ်အထွက်နှုန်းကို ထိန်းသိမ်းထားသည်။ ထို့ကြောင့် ၎င်းတို့သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မြင့်တက်လာခြင်းမှ ကာကွယ်ရန်အတွက် တန်ဖိုးကြီးသော ရှယ်ယာများတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံရန်မှလွဲ၍ အခြားရွေးချယ်စရာမရှိတော့ပေ။

Goldman Sachs သည် ဤကာလကို TINA ဟုအမည်ပေးသည်၊ သို့မဟုတ် "အခြားရွေးချယ်စရာမရှိပါ။"

ဒါပေမယ့် အခု ဒီရေက ပြောင်းသွားပြီ။

ယခုနှစ်အစောပိုင်းတွင် Fed သည် 1980 ခုနှစ်များနောက်ပိုင်း အမြန်ဆန်ဆုံးတင်းကျပ်မှုအစီအစဉ်ကို စတင်ခဲ့သည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ထိန်းညှိရန် ၎င်း၏ကြိုးပမ်းမှုတွင် Powell သည် တစ်နှစ်ခွဲကျော်အနည်းငယ်အတွင်း သုညအနီးမှ 3.25% အထိ နှုန်းထားများကို သုညအနီးမှ XNUMX% အထိ သယ်ဆောင်လာခဲ့သည်။

ထို့အပြင် 2020 ခုနှစ်အစပိုင်းမှစပြီး ပထမဆုံးအကြိမ်အဖြစ်၊ အမှန်တကယ် အထွက်နှုန်းများကို အပြုသဘောဆောင်သော နယ်မြေအဖြစ် ပြုလုပ်ခဲ့သည်။ တကယ်တော့၊ သူတို့က အခု ၂၀၀၈ ခုနှစ်ကတည်းက အမြင့်ဆုံးအဆင့်မှာ ရှိနေတယ်။ ဒါက အဆုံးမဟုတ်ဘူး။

Fed ၏ ပျမ်းမျှခန့်မှန်းချက်သည် 4.6 ခုနှစ်တွင် 2023% အထိ တက်လာရန် မျှော်မှန်းထားကြောင်း ပြသနေသည်။ ၎င်းသည် သွားရမည့်လမ်းမှာ ရှည်နေသေးပြီး စစ်မှန်သော အထွက်နှုန်းများ တိုးလာရန် နေရာများစွာ ကျန်နေသေးသည်၊ ၎င်းမှာ အစစ်အမှန်အထွက်နှုန်းများသောကြောင့် တန်ဖိုးအထားအသိုအတွက် ကောင်းကောင်းမစွမ်းဆောင်နိုင်ပေ။ S&P 500 ၏ရှေ့ဆက် P/E နှင့်ဆက်စပ်နေသည်။

Goldman Sachs က ဤဖြစ်ရပ်များကို TARA ဟုခေါ်သည်။ "ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ယခုအခါ TARA (အကျိုးသင့်အကြောင်းသင့်ရှိနိုင်သော အခြားရွေးချယ်စရာများ) ကို ငွေချေးစာချုပ်များ ပိုမိုဆွဲဆောင်မှုထင်ရှားစွာဖြင့် ရင်ဆိုင်နေကြရသည်" ဟု ၎င်း၏လေ့လာသုံးသပ်သူ မကြာသေးမီက မှတ်ချက်တွင် ရေးသားခဲ့သည်။

ရှေ့ဆက်ရှာဖွေနေ

ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအဆင့် ငွေချေးစာချုပ်များသည် နှစ်ပေါင်းများစွာ အနုတ်လက္ခဏာပြန်အလာများပြီးနောက် အစစ်အမှန်၀င်ငွေကို စတင်ထုတ်လုပ်လာသည်နှင့်အမျှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ပိုမိုလုံခြုံသော ပုံသေဝင်ငွေဖြင့် တန်ဖိုးကြီးသောရှယ်ယာများကို လဲလှယ်ရန် ရွေးချယ်ခွင့်များရှိသည့် စျေးကွက်သည် ပုံမှန်အခြေအနေသို့ ပြန်လည်ရောက်ရှိသွားပါသည်။

စတော့ရှယ်ယာများသည် တိုးပွားလာသော ငွေချေးစာချုပ် ၀င်ငွေကို ဆန့်ကျင်၍ ၎င်းတို့၏ ဆွဲဆောင်မှု ဆုံးရှုံးခြင်းအတွက် ဖြည့်ဆည်းပေးသလောက် ၎င်းတို့၏ ၀င်ငွေများ တိုးလာစေရန် စီမံမည်လား။ သို့မဟုတ် ဆန့်ကျင်ဘက်အားဖြင့်၊ စတော့ရှယ်ယာများကိုပင် ဆွဲဆောင်မှုနည်းစေမည့် Morgan Stanley-ဟောကိန်းထုတ်ထားသော ဝင်ငွေကျဆင်းမှုကို ကျွန်ုပ်တို့မြင်နိုင်မလား။

သင့်လက်ချောင်းကို စျေးကွက်ခုန်နှုန်းတွင် ထိန်းထားရန် အမှန်တကယ် အထွက်နှုန်းနှင့် ၀င်ငွေထွက်နှုန်းများကဲ့သို့ အရာများကို စောင့်ကြည့်ပါ။

စျေးကွက်လမ်းကြောင်းများနှင့်အတူရှေ့ဆက်နေပါ။ ဤအတောအတွင်းစျေးကွက်များတွင်

နေ့တိုင်း စျေးကွက်ကို တွန်းပို့နေတဲ့ အကြောင်းတွေကို ရှင်းပြတဲ့ ပုံပြင်တစ်ပုဒ်ကို ကျွန်တော် နေ့တိုင်း ထုတ်ခဲ့တယ်။ ဤနေရာတွင် Subscribe ကျွန်ုပ်၏ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုနှင့် စတော့ခ်ရွေးချယ်မှုများကို သင့်ဝင်စာပုံးတွင် ရယူရန်။