စတော့ရှယ်ယာဈေးကွက်အတွက်၊ ခန့်မှန်းချက်သည် အကျပ်အတည်းဖြစ်နိုင်သော မုန်တိုင်းများကို တောင်းဆိုသည်။
ဘဏ်ပြိုကွဲမှုများနှင့် ဘဏ္ဍာရေးစနစ်အား လွှမ်းမိုးရန် ကြိုးပမ်းမှုများကြားတွင် စတော့ရှယ်ယာများသည် ပြင်းထန်သော အုံကြွမှုများနှင့် သိသိသာသာ ကျဆင်းလာခဲ့သည်။ ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်အတွင်း ရွေ့လျားမှုများနှင့် အတိုးနှုန်း အနာဂတ်များသည် ပို၍ပင် ပြင်းထန်ခဲ့သည်။
မတည်ငြိမ်သောကုန်သွယ်မှုသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအကြား ယုံကြည်မှုအကျပ်အတည်းကို ထင်ဟပ်စေသည်—အခက်အခဲရှိသော ငွေချေးသူများသည် ဖောက်သည်များ၏ အပ်ငွေအထွက်ကို ခံနိုင်ရည်ရှိမှုနှင့် စတော့ဈေးကွက်နှင့် စီးပွားရေးအတွက် အလားအလာများအကြောင်း ရောင်ပြန်ဟပ်သည်။ ထူးဆန်းသည်မှာ၊
S&P 500 အညွှန်းကိန်း
တစ်ပတ်အတွင်း 1.4% တက်ခဲ့ပြီး၊
Nasdaq Composite
စတော့ရှယ်ယာများကဲ့သို့ 4.4% တိုးခဲ့သည်။
Apple
(ticker: AAPL) နှင့်
Microsoft က
(MSFT) သည် ဘေးကင်းရန် ပျံသန်းမှုမှ အကျိုးအမြတ်ရပြီး ကျဆင်းနေသော ငွေချေးစာချုပ် အထွက်နှုန်းသည် တိုးတက်မှုစတော့များကို မြှင့်တင်ပေးသည်။ သာ
Dow Jones စက်မှုပျမ်းမျှနှုန်း၊
0.15% ကျဆင်းပြီး ရက်သတ္တပတ်အတွင်း ကျဆင်းခဲ့သည်။ Nasdaq သည် အနည်းဆုံး 4% တက်လာပြီး 2001 ခုနှစ်ကတည်းက Dow ကျဆင်းခဲ့သည်။
ခေါင်းစီးအညွှန်းများတွင် ထင်ဟပ်ခြင်းမရှိသော်လည်း၊ အတ္တလန်တိတ်၏နှစ်ဘက်စလုံးရှိ ဘဏ္ဍာရေးထိန်းညှိသူများ၏ ဝင်ရောက်စွက်ဖက်မှုများ—နှင့် ဘဏ်များပင်လျှင် လုပ်ငန်းစုတစ်ခုက တွန်းအားပေးလုပ်ဆောင်ပြီးနောက်တွင် ဘဏ်များကိုယ်တိုင်ပင် ဆက်တိုက်ဖြစ်ပေါ်နေမည်ကို စိုးရိမ်စရာဖြစ်သည်။
ပထမသမ္မတဘဏ်
(FRC)—တစ်ဦးချင်းစီ ပြဿနာများ ပေါ်ပေါက်လာသည်နှင့်အမျှ တုံ့ပြန်မှု တစ်ခုတည်းသော ဖြေရှင်းနည်းများဖြစ်သော Whac-A-Mole ဂိမ်းတစ်ခုမျှသာ ဖြစ်သည်။ နောက်ထပ် တစ်ခုခု ကွဲသွားမှာ ဖြစ်သလို မြန်မြန်ဆန်ဆန်နဲ့ ပြင်ဖို့ မလွယ်ဘူးဆိုတဲ့ ခံစားချက်လည်း ရှိပါသေးတယ်။
မငြိမ်မသက်ဖြစ်မှုသည် ယခင်ခေတ်က ကျောက်တုံးအောက်ခြေအတိုးနှုန်းများနှင့် စိုစွတ်နေသော မတည်ငြိမ်မှုများမှ ပိုမိုမြင့်မားသောနှုန်းထားနှင့် ပိုမိုမတည်မငြိမ်သောပတ်ဝန်းကျင်သို့ ပြောင်းရွှေ့ခြင်း၏ အကျိုးဆက်ဖြစ်သည်။ လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်များစွာအတွင်း၊ အထွက်နှုန်းနည်းသော ရေရှည်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများသည် ကာလတိုအခြားရွေးချယ်စရာများထက် အထွက်နှုန်းပိုပေးသရွေ့ ခေတ်မီနေခဲ့သည်။ သို့သော် ဤ "သယ်ဆောင်ရောင်းဝယ်မှုများ"—ပိုမိုမြင့်မား၍ ရေရှည်တစ်ခုဖြင့်ချေးရန် ရေတိုအတိုးနှုန်းတစ်ခုဖြင့် ချေးယူသည့်အသုံးအနှုန်း- ဖက်ဒရယ်-ရန်ပုံငွေနှုန်းသည် 5% နီးပါးအထိ မြင့်တက်လာသောကြောင့် ယခုအချိန်တွင် ပိုမိုပြင်းထန်သောရောင်းအားဖြစ်သည်။
JP Morgan မှ Marko Kolanovic က "ဖိအားများအောက်တွင်ရှိနေမည့်သယ်ဆောင်ရောင်းဝယ်မှုများစွာရှိနေသည်ဟုကျွန်ုပ်တို့ယုံကြည်ပြီး၎င်းတို့အားလုံးကိုရပ်တန့်ရန်မဖြစ်နိုင်" ဟု JP Morgan မှ Marko Kolanovic ကယခုသီတင်းပတ်တွင်ရေးသားခဲ့သည်။ သူက e-commerce မှအခြေခံဖိအားများနှင့်အိမ်တွင်းအပြောင်းအရွှေ့များအောက်တွင်စီးပွားရေးလုပ်ငန်းအိမ်ခြံမြေလုပ်ငန်းကိုညွှန်ပြသည်- ကုန်ကျစရိတ်သက်သာသော ရန်ပုံငွေသည် ပုဂ္ဂလိကပိုင် အစုရှယ်ယာနှင့် အကျိုးတူ အရင်းအနှီးစီးပွားရေး မော်ဒယ်များအတွက် ကြီးမားသော တွန်းအားတစ်ခုဖြစ်ပြီး၊ ၎င်းသည်လည်း ကမောက်ကမ ဖြစ်နေနိုင်သည်။ ခရက်ဒစ်ကတ်နှင့် အော်တိုချေးငွေများပင်လျှင် မြင့်မားသောနှုန်းထားဖြင့် ကမ္ဘာသို့ အပြည့်အ၀ လိုက်လျောညီထွေမဖြစ်သေးဘဲ ထိုနေရာတွင် ငွေချေးသူများသည် ထိခိုက်လွယ်နိုင်သည်။
"စီးပွားရေးနှေးကွေးပြီး ဘဏ္ဍာရေးစရိတ်များ မြင့်တက်လာသောအခါ၊ ဤသွယ်ဝိုက်သော သို့မဟုတ် ပြတ်သားစွာ သယ်ဆောင်ထားသော ကုန်သွယ်မှုများအားလုံးသည် လည်ပတ်မှုကို ပြေလျော့သွားစေပြီး လည်ပတ်မှုကို အဆုံးသတ်သွားစေသည်" ဟု Kolanovic က ရေးသားခဲ့သည်။
ပြီးတော့ အဲဒီစိတ်သက်သာရာရမှုက ငွေကြေးဈေးကွက်အတွက် ရှုပ်သွားစေနိုင်ပါတယ်။ ဟိ
Cboe မတည်ငြိမ်မှုအညွှန်းကိန်း,
သို့မဟုတ် VIX သည် လွန်ခဲ့သည့် သီတင်းပတ်က အမှတ် 30 နီးပါးအထိ ခုန်တက်သွားပြီး၊ လွန်ခဲ့သည့်သုံးလက 20 ဝန်းကျင်တွင် ပျံဝဲနေခဲ့သည်။
Cboe VVIX အညွှန်း
—ဟုတ်တယ်၊ မတ်လအစောပိုင်းမှာ ခုနစ်နှစ်ကျော်အတွင်း အနိမ့်ဆုံးဖတ်ရှုပြီးနောက် တစ်နှစ်အတွင်း မမြင်ရတဲ့ မတည်ငြိမ်မှုအဆင့်အထိ အညွှန်းကိန်းတစ်ခုရှိပါတယ်။ အထူးသဖြင့် စွန့်စားရသူတိုင်းကို ပမာဏသတ်မှတ်ရန် အလွန်ခက်ခဲပြီး မည်သည့်နည်းနှင့်မဆို သွားနိုင်သောကြောင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတိုင်းကို whiplash ပေးရန် လုံလောက်ပါသည်။
Susquehanna International Group မှ ဗျူဟာမှူး Christopher Jacobson က "ပြီးခဲ့တဲ့နှစ်တွေမှာတော့ မတည်ငြိမ်မှုတွေ မြင့်တက်လာပေမယ့် အန္တရာယ်တွေက အနည်းအကျဉ်းတော့ သိထားရတယ်" (အဓိကအားဖြင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှင့် ဆုတ်ယုတ်ကျဆင်းမှု) ကို Susquehanna International Group မှ ဗျူဟာမှူး Christopher Jacobson က ရေးသားခဲ့သည်။ "ယခု၊ ဘဏ်လုပ်ငန်းအကျပ်အတည်းကို နိဒါန်းပျိုးခြင်းသည် နောက်ဆုံးတွင် မတည်မငြိမ်ဖြစ်မှု (မျှော်လင့်ထားသည်ထက် ပိုဆိုးလာပါက) သို့မဟုတ် လျင်မြန်စွာ တုံ့ပြန်မှု (ကြောက်ရွံ့မှုများ အခြေအမြစ်မရှိခဲ့လျှင်) ဟူသော အမည်မသိအသစ်တစ်ခုကို ဖန်တီးခဲ့သည်။"
ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်က ပိုလို့တောင် မငြိမ်မသက်ဖြစ်နေပြီ။ ဟိ
ICE BofAML ရွေ့လျားမှု အညွှန်း
— ငွေချေးစာချုပ်များအတွက် VIX—သည် ဖေဖော်ဝါရီ အနိမ့်ဆုံးမှ နှစ်ဆတိုးလာပြီးနောက် ဖေဖော်ဝါရီ အနိမ့်ဆုံးမှ 2008 နောက်ပိုင်းတွင် ယခုသီတင်းပတ်အတွင်း ၎င်း၏ဒုတိယအမြင့်ဆုံးဖတ်ရှုမှုသို့ တက်လာခဲ့သည်။ အဲဒါဟာ အန္တရာယ်အကင်းဆုံး၊ အတည်ငြိမ်ဆုံး ပိုင်ဆိုင်မှုအဖြစ် သတ်မှတ်ခံထားရတဲ့ Treasury yields ရဲ့ ရွေ့လျားမှုတွေကို ရောင်ပြန်ဟပ်နေပါတယ်။ နှစ်နှစ် US Treasury note တွင် အထွက်နှုန်းသည် 1.2% အထက်ရှိခဲ့သည့် မတ်လ 3.85 ရက်နေ့ကတည်းက 8% သို့ 5% သို့ ကျဆင်းသွားသည်။ ထိုကုန်သွယ်မှုပမာဏသည် 1982 ခုနှစ်နောက်ပိုင်း နှစ်နှစ်အထွက်နှုန်း၏ အကြီးဆုံးတစ်ရက်ကျဆင်းမှုလည်း ပါဝင်သည်။
အထွက်နှုန်းမငြိမ်မသက်ဖြစ်မှုသည် မဖြစ်နိုင်သောအလုပ်ဟုထင်ရသည့် ဗဟိုဘဏ်၏ငွေကြေးမူဝါဒလမ်းကြောင်းကို ဤနေရာမှ အသာဖြတ်ရန် ကြိုးစားနေသည့် ကုန်သည်များ၏ လက္ခဏာတစ်ခုဖြစ်သည်။ လွန်ခဲ့သည့်တစ်ပတ်ကျော်ကပင်၊ ဗဟိုဘဏ်၏အနာဂတ်စျေးနှုန်းသတ်မှတ်မှုသည် 85% နှင့် 2023% ကြားတစ်နေရာတွင် 5.25 ကုန်ဆုံးမည့် 6% နှင့် 4.5% ကြားတွင် ဖြစ်နိုင်ခြေ 4.75% ကို ရည်ညွှန်းဖော်ပြခဲ့သည်။ ယနေ့၊ သာဓကများသည် နှစ်ကုန် ထောက်ပံ့ငွေနှုန်းထားကို 2.75% နှင့် 3.25% ကြားတွင် ဆိုလိုပါသည်။ မျှော်မှန်းချက်များသည် အနိမ့်ဆုံးနှင့် ပိုမိုနီးကပ်သော အထွတ်အထိပ်သို့ လျင်မြန်စွာ ကူးပြောင်းသွားပြီး နှစ်ဝက်၏ နောက်ကျောတွင် ဖြတ်တောက်မှုများ ပိုများလာသည်။
ယခုလာမည့် ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် ပြုလုပ်သော Federal Open Market Committee ၏ ဆုံးဖြတ်ချက်အတွက်၊ အနာဂတ်စျေးကွက်များက 0.25 ရာခိုင်နှုန်း တိုးလာမှုအပေါ် မူတည်ပြီး ပြောင်းလဲမှုမရှိနိုင်ခြေ သုံးပုံတစ်ပုံခန့်ရှိသည်။ ယုံကြည်မှုအကျပ်အတည်းမဖြစ်မီတွင် FOMC သည် လေးပုံတစ်ပုံ သို့မဟုတ် ထက်ဝက်အထိ တက်နိုင်မလား။
နောက်ဆုံး ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှင့် အခြားစီးပွားရေးဒေတာများက တိုးလာရန် ငြင်းခုံနေကြသော်လည်း ဘဏ်ခွဲထွက်မှုများသည် ခေတ္တရပ်ခြင်းသည် အထိုက်အလျောက်ဖြစ်ကြောင်း အကြံပြုထားသည်။ တာဝန်ရှိသူများက နောက်ဆုံးတွင် မည်ကဲ့သို့ လုပ်ဆောင်ရန် ဆုံးဖြတ်သည်ဆိုသည်မှာ ယခုနှင့် ထိုအချိန်ကြားတွင် ဖြစ်ပျက်နေသည့်အပေါ်မူတည်ပါသည်။ "စိတ်ဖိစီးမှုများရှိနေပါက၊ ဘဏ်ပြဿနာများ ပိုမိုမြင်လာရပြီး၊ ၎င်းတို့သည် ပြေလည်သွားမည် မဟုတ်ပါ။" ဟု RBC Capital Markets အကြီးအကဲ US Economist Tom Porcelli က ရေးသားခဲ့သည်။ “နည်းနည်းတော့ ပြေလည်သွားရင်တော့ ပြေလည်သွားမှာပါ။ ဒါ Fed အတွက် ဆုံးဖြတ်ချက်သစ်ပင်။ နည်းလမ်းများစွာဖြင့်၊ ၎င်းသည် ၎င်းတို့အတွက် ပွဲချိန်အတွင်း ဆုံးဖြတ်ချက်တစ်ခု ဖြစ်လာမည်ဖြစ်သည်။”
စျေးကွက်မုန်တိုင်းဆက်လက်ဖြစ်ပေါ်ရန်မျှော်လင့်။
ရေးသားဖို့ မှာက Nicholas Jasinski [အီးမေးလ်ကိုကာကွယ်ထားသည်]