စတော့ဈေးကွက်၏ ကံကြမ္မာသည် လာမည့် 13 ကြိမ်မြောက် အရောင်းအ၀ယ်သို့ ဆင်းလာသည်။

(Bloomberg) — လာမည့် ကုန်သွယ်မှုအစည်းအဝေး 13 ခုတွင် အဓိကဖြစ်ရပ်လေးခုသည် ယခုနှစ်စတော့ရှယ်ယာဈေးကွက် ပြန်လည်နိုးထမှုလမ်းချော်သွားခြင်း သို့မဟုတ် ဖေဖော်ဝါရီတွင် ကျဆင်းသွားပြီးနောက် ပြန်လည်စတင်ခြင်းရှိမရှိကို ဆုံးဖြတ်ရာတွင် အဓိကသော့ချက်တစ်ခုဖြစ်လာမည်ဖြစ်သည်။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

ဗဟိုဘဏ်ဥက္ကဌ Jerome Powell သည် Capitol Hill တွင် ၎င်း၏ နှစ်ရက်တာနှစ်ပတ်လည် ငွေကြေးမူဝါဒဆိုင်ရာ သက်သေခံချက်ကို ပေးပို့သည့်အခါ အင်္ဂါနေ့တွင် စတင်မည်ဖြစ်သည်။ S&P 500 Index သည် တစ်လအတွင်း ၎င်း၏အကောင်းဆုံးသီတင်းပတ်တွင် ထွက်ပေါ်လာခြင်းနှင့်အတူ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ဗဟိုဘဏ်၏ အတိုးနှုန်းတက်ခြင်းလမ်းကြောင်းအတွက် အရိပ်အမြွက်ရှာဖွေနေမည်ဖြစ်သည်။

"စျေးကွက်သည် Powell မှအပြုသဘောဆောင်သည့်အရာတိုင်းတွင်တွယ်ကပ်နေသည်" ဟု Bowersock Capital မှတည်ထောင်သူ Emily Hill ကပြောကြားခဲ့သည်။ “ဒီနှစ်အစောပိုင်းက မိန့်ခွန်းထဲမှာ ' disinflation ' ဆိုတဲ့ စကားလုံးက သူ့နှုတ်ဖျားကနေ ထွက်သွားတဲ့ မိနစ်မှာ စျေးကွက်က မြင့်တက်လာတယ်။

အမှန်တကယ်ပင်၊ ဗဟိုဘဏ်သည် ယခုနွေရာသီတွင် ခေတ္တရပ်သွားနိုင်ကြောင်း Atlanta Fed အကြီးအကဲ Raphael Bostic က ပြီးခဲ့သည့် သီတင်းပတ်ကုန်တွင် ဆန္ဒဖော်ထုတ်မှုကို တွန်းအားပေးခဲ့သည်။

Powell ပြီးနောက်၊ မတ်လ 10 တွင်ဖေဖော်ဝါရီအလုပ်အကိုင်အစီရင်ခံစာနှင့်မတ်လ 14 ရက်နေ့တွင်စားသုံးသူစျေးနှုန်းညွှန်းကိန်းများပါရှိသည်။

“စီးပွားရေးမှာ အဲဒီလို ကွဲလွဲနေတဲ့ အချက်ပြမှုတွေ ရှိတယ်” ဟု Hill က ဆိုသည်။ “ဒါဆို ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေဆီက တုံ့ပြန်မှု လွန်ကဲနေတာကို တွေ့ရတော့မယ့် ဒေတာကို တွေ့လိမ့်မယ်။”

ထို့နောက် မတ်လ 22 ရက်နေ့တွင် Fed သည် ၎င်း၏မူဝါဒဆုံးဖြတ်ချက်နှင့် သုံးလပတ်အတိုးနှုန်းခန့်မှန်းချက်များကို ပေးမည်ဖြစ်ပြီး Powell သည် ၎င်း၏သတင်းစာရှင်းလင်းပွဲကို ပြုလုပ်မည်ဖြစ်သည်။ အဲဒီနောက်မှာတော့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေအနေနဲ့ လာမယ့်လတွေမှာ ဗဟိုဘဏ်အနေနဲ့ အတိုးနှုန်းတက်တာကို ခဏရပ်ထားမှာလားဆိုတဲ့ ရှင်းရှင်းလင်းလင်း အတွေးအမြင်ရှိသင့်ပါတယ်။

ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ဤအရာအများစုအတွက် စိုးရိမ်နေကြသည်။ Forward implied မတည်မငြိမ်ဖြစ်မှုသည် 30s တွင် စားသုံးသူ-စျေးနှုန်းအညွှန်းကိန်းနေ့အတွက် အနိမ့်ပိုင်းသို့ပြန်ရောက်နေပြီး နောက်ပိုင်းတွင် Fed နှုန်း-ဆုံးဖြတ်ချက်အတွက် 40 အနီးသို့ ရောက်ရှိသွားသည်၊ ဆိုလိုသည်မှာ ကုန်သည်များသည် Citigroup မှစုစည်းထားသော အချက်အလက်အချို့ကို ကြီးမားသောလွှဲမှားမှုများတွင် လောင်းကစားနေကြသည်ဟု ဆိုလိုသည်။ သို့သော်၊ အလုပ်အကိုင်ဒေတာနေ့တွင် 26 ၏ရှေ့ဆက်မတည်မငြိမ်ဖတ်ရှုခြင်းသည်စျေးကွက်သည်ထိုအန္တရာယ်ကိုလျှော့ချနေကြောင်း Citigroup ၏ US ရှယ်ယာရောင်းဝယ်ရေးမဟာဗျူဟာ၏အကြီးအကဲ Stuart Kaiser ကပြောကြားခဲ့သည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

စတော့ရှယ်ယာဈေးကွက်ကိုယ်တိုင်က လွှမ်းမိုးနေတဲ့သဘောက အေးဆေးပါပဲ။ S&P 500 သည် မတ်လ 0.5 ရက်နေ့ ကုန်ဆုံးသည့် သုံးရက်ကြာ ကုန်သွယ်မှု ၃ ရက်အတွက် လမ်းကြောင်း နှစ်ခုလုံးတွင် 1% ထက်နည်းသော နေ့စဥ် ရွေ့လျားမှုကို တင်ခဲ့သည်၊ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ လောင်းကြေးများကို မြှင့်တင်လိုက်သောအခါ ဇန်န၀ါရီလတွင် တည်ငြိမ်မှု ဆက်တိုက် ဖြစ်ပေါ်ခဲ့သည်။

ဒါကတော့ ကုန်သည်တွေ စောင့်ကြည့်ရမယ့်အချက်ပါ။

Powell သက်သေခံချက်

Fed ဥက္ကဋ္ဌ၏နှစ်စဉ်ငွေကြေးမူဝါဒအစီရင်ခံစာသည်အင်္ဂါနေ့တွင် US Senate Banking Committee သို့အင်္ဂါနေ့နှင့်ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် House Financial Services Committee တို့သည်အမေရိကန်စီးပွားရေးအလားအလာ၊ အထူးသဖြင့်ငွေကြေးဖောင်းပွမှု၊ လုပ်ခဖိအားများနှင့်အလုပ်အကိုင်များကိုအရိပ်အမြွက်တင်ပြဖွယ်ရှိသည်။ ကုန်သည်များသည် မြင့်မားသောစျေးနှုန်းများကို ထိန်းချုပ်ရန်အတွက် Fed မှလုပ်ဆောင်မည့် နောက်ထပ်အဆင့်များဆိုင်ရာ သဲလွန်စများကို ရှာဖွေမည်ဖြစ်သည်။

အလုပ်အကိုင်အစီရင်ခံစာ

ဇန်န၀ါရီလတွင် အလုပ်သမားဈေးကွက် အားကောင်းခဲ့သည်။ လုပ်ခတိုးနှုန်းက ဈေးနှုန်းတွေကို မြင့်အောင်ထိန်းထားနိုင်လို့ ဖောင်းပွမှုရဲ့ အရေးကြီးတဲ့ တွန်းအားတစ်ခုပါ။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ထူထဲသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် Fed မှ အတိုးနှုန်းတက်ခြင်းကို ခေတ္တရပ်ခြင်းမှ ဟန့်တားနိုင်သောကြောင့် စတော့စျေးနှုန်းများအတွက် အန္တရာယ်ရှိသည်။ ဖေဖေါ်ဝါရီလ အလုပ်လက်မဲ့နှုန်းသည် ဇန်နဝါရီမှ မပြောင်းလဲဘဲ 3.4% ဖြစ်လာမည်ဟု စီးပွားရေးပညာရှင်များက ခန့်မှန်းထားသည်။ အစောပိုင်းလတွင် အံ့အားသင့်စရာကောင်းလောက်အောင် အလုပ်အကိုင် ၅၁၇,၀၀၀ ပေါက်ကြားခဲ့ပြီးနောက် လယ်ယာလုပ်ငန်းမဟုတ်သော လစာတိုးနှုန်းသည် ၂၁၅,၀၀၀ သို့ ကျဆင်းသွားဖွယ်ရှိသည်။ သို့သော် နောက်ဆုံးတွင် ဒေတာများသည် လုပ်ခများထံသို့ ဆင်းသက်လာပြီး ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို လျှော့ချရန် Fed က ၎င်းတို့သည် အရှိန်နှေးကွေးနေသည်ဟု ထင်မြင်နေသလား။

ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဒေတာ

ယခုနှစ်တွင် စတင်ရန် ခုန်တက်ပြီးနောက် ဖေဖော်ဝါရီလ စားသုံးသူစျေးနှုန်းအညွှန်းကိန်းဖတ်ခြင်းသည် အရေးကြီးပါသည်။ မတည်မြဲသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှု၏ လက္ခဏာရပ်များသည် ဗဟိုဘဏ်ကို မျှော်လင့်ထားသည်ထက် ပိုမိုမြင့်မားသောနှုန်းထားများကို မြှင့်တင်ရန် တွန်းအားပေးနိုင်သည်။ ဖေဖော်ဝါရီလ၏ CPI အတွက် ခန့်မှန်းချက်သည် 6% ဖြစ်ပြီး ဇန်နဝါရီလ၏ 6.4% မှ တိုးတက်မှုဖြစ်သည်။ မတည်ငြိမ်သော အစားအစာနှင့် စွမ်းအင် အစိတ်အပိုင်းများကို ဖယ်ထုတ်ပြီး ခေါင်းစီးတိုင်းတာမှုထက် ပိုမိုကောင်းမွန်သော အခြေခံအညွှန်းတစ်ခုအဖြစ် ရှုမြင်သည့် Core CPI သည် 5.4 ခုနှစ် ဖေဖော်ဝါရီလမှ 2022% နှင့် 0.4% အစောပိုင်းလမှ မြင့်တက်လာမည်ဟု ခန့်မှန်းထားသည်။ Fed ၏ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုပစ်မှတ်သည် CPI ဖတ်ရှုခြင်းထက် 2% ပိုများသည်။

Fed ဆုံးဖြတ်ချက်

စျေးကွက်သည် လက်ရှိထိရောက်သော ဖက်ဒရယ်ရန်ပုံငွေနှုန်းထက် ရာခိုင်နှုန်းနီးပါး အတိုးနှုန်း 5.4% ဖြင့် စက်တင်ဘာလ အထွတ်အထိပ်တွင် စျေးနှုန်းသတ်မှတ်နေသည်။ ကုန်သည်များသည် ယခုလနှောင်းပိုင်းတွင် တင်းကျပ်သည့် အခြေခံအချက် ၃၁ ချက်ခန့်တွင် နေ့ချင်းညချင်း အညွှန်းဖလှယ်မှုစျေးနှုန်းများဖြင့် Fed သည် ဂျမ်ဘိုအတက်နှုန်းသို့ ပြန်လည်ရောက်ရှိနိုင်ခြေအတွက် ပြင်ဆင်နေပါသည်။

ဆုံးဖြတ်ချက်ပြီးနောက် Fed ၏ရှေ့ဆက်သောမျှော်လင့်ချက်များနှင့် Powell ၏မှတ်ချက်များသည် စျေးကွက်သဘောထားအပေါ် သက်ရောက်မှုရှိမည်ဖြစ်သည်။ သို့သော် ၎င်းသည် မျှော်လင့်ထားသည်ထက် ပိုမိုပူပြင်းလာကာ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ဖတ်ရှုခြင်းကဲ့သို့ ကြီးမားသော လွဲချော်မှုများနှင့် ပတ်သက်ပြီး စတော့စျေးကွက် ပြန်လည်ထူထောင်ရေး ကြိုးပမ်းမှုများကို တားဆီးနိုင်ခဲ့ကြောင်း Baird မှ စျေးကွက်ဗျူဟာမှူး Michael Antonelli မှ ပြောကြားခဲ့သည်။

"terminal rate က 5% ကနေ 5.5% ထိ ကျသွားရင် အဲဒါက ရှေ့ပြေးဖြစ်လိမ့်မယ်၊ ဒါပေမယ့် မနှစ်ကလို စတော့ဈေးကွက်ကို ပျက်သွားစေမှာ မဟုတ်ဘူး" လို့ Antonelli က ဖုန်းအင်တာဗျူးတစ်ခုမှာ ပြောကြားခဲ့ပါတယ်။ “မနှစ်တုန်းကတော့ ပိုဆိုးတဲ့ အခြေအနေတွေ ဘယ်လိုဖြစ်လာမလဲဆိုတာ မသိခဲ့ရပေမယ့် ဒီနှစ်မှာတော့ ဖြစ်လာနိုင်တဲ့ ရလဒ်တွေရဲ့ ပြတင်းပေါက်က ပိုကျဉ်းသွားတယ်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတွေလည်း ဒီလိုပါပဲ။”

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2023 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့