(Bloomberg) — Greg Becker သည် ပြီးခဲ့သည့် သီတင်းပတ်က Los Angeles ရှိ ဖိတ်ခေါ်သီးသန့် ညီလာခံတစ်ခုတွင် အနီရောင် လက်တင်ကုလားထိုင်ပေါ်တွင် ထိုင်ကာ ခြေထောက်များဖြတ်ကာ လေကိုဖြတ်ကာ လက်တစ်ဖက်ဖြင့် ဖြတ်သွားခဲ့သည်။
Bloomberg မှဖတ်သူအများစု
"အခက်ခဲဆုံးအချိန်တွေမှာ အကောင်းဆုံးဘဏ္ဍာရေးမိတ်ဖက်ဖြစ်ရခြင်းအတွက် ကျွန်တော်တို့ ဂုဏ်ယူပါတယ်" ဟု SVB Financial Group ၏အမှုဆောင်အရာရှိချုပ်က မတ်လ 1 ရက်နေ့တွင်ကျင်းပသော Upfront Summit တွင် ၎င်း၏ကုမ္ပဏီသည် London gala တွင် Bank of the Year ဂုဏ်ပြုပွဲအတွက် မတက်မီ တစ်ရက်အလိုတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။
တစ်ပတ်လောက်ကြာတော့ အားလုံး ကွဲသွားတယ်။
SVB ၏ Federal Deposit Insurance Corp. လက်ခံရရှိမှုသည် သောကြာနေ့တွင် ရုတ်တရက် ရောက်ရှိလာပြီး ၎င်း၏ ကာလရှည်ကြာစွာ ထူထောင်ထားသော နည်းပညာဆိုင်ရာ ဖောက်သည်များ၏ အပ်ငွေများကို တွန်းလှန်လိုက်သည့် တုန်လှုပ်ချောက်ချားဖွယ် ၄၄ နာရီကြာပြီးနောက် သောကြာနေ့တွင် ရုတ်တရက် ရောက်ရှိလာသည်။ သို့သော်၎င်း၏ကံကြမ္မာသည်လွန်ခဲ့သောနှစ်ပေါင်းများစွာက — ကပ်ရောဂါဖြစ်ပွားသောအခါအမေရိကတစ်ဝှမ်းပျံ့နှံ့ခဲ့သောဘဏ္ဍာရေးစိတ်ဖိစီးမှုမြင့်မားသောကာလအတွင်း၎င်း၏ကံကြမ္မာကိုတံဆိပ်ခတ်ခဲ့သည်။
US ဖက်စပ်အရင်းအနှီးကျောထောက်နောက်ခံပြုထားသောကုမ္ပဏီများသည် 330 ခုနှစ်တွင် $2021 ဘီလီယံရရှိခဲ့သည် - ယခင်တစ်နှစ်ကစံချိန်ထက်နှစ်ဆနီးပါး။ Cathie Wood ၏ ETFs များ တဟုန်ထိုးတက်လာပြီး Reddit ရှိ လက်လီကုန်သည်များသည် အကာအကွယ်ရန်ပုံငွေများကို အနိုင်ကျင့်နေကြသည်။
အရေးကြီးသည်မှာ Federal Reserve သည် မကြုံစဖူး အနိမ့်ဆုံး အတိုးနှုန်းကို ချိန်ထိုးထားသည်။ ၎င်း၏မူဘောင်ကို အစွန်းရောက်လှုပ်ယမ်းမှုတွင်၊ ၎င်းတို့သည် စဉ်ဆက်မပြတ် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု 2% အထက် ကောင်းမွန်စွာ မတွေ့မချင်း ၎င်းတို့ကို ထိုနေရာတွင် ထားရှိမည်ဟု ကတိပြုခဲ့သည် — တရားဝင် ခန့်မှန်းချက်မရှိသော ရလဒ်တစ်ခုဖြစ်သည်။
SVB သည် ၎င်း၏ အကျိုးတူအရင်းအနှီးဖောက်သည်များထံမှ ဒေါ်လာဘီလီယံဆယ်နှင့်ချီယူကာ နှုန်းထားများ တည်ငြိမ်နေမည်ဟု ယုံကြည်ကာ ထိုငွေကို ရေရှည်စာချုပ်များအဖြစ် ထွန်ယက်ခဲ့သည်။
ထိုသို့ပြုလုပ်ခြင်းဖြင့်၊ ၎င်းသည် ထောင်ချောက်တစ်ခုကို ဖန်တီးပြီး တည့်တည့်လျှောက်သွားခဲ့သည်။
Becker နှင့် 2008 ခုနှစ်တွင် Washington Mutual ပြီးနောက်သမိုင်းတွင်ဒုတိယအကြီးဆုံးအမေရိကန်ဘဏ်ကျရှုံးမှုဖြစ်သော Santa Clara အခြေစိုက်အဖွဲ့အစည်း၏အခြားခေါင်းဆောင်များသည်၎င်းကိုလူငယ်နည်းပညာဆိုင်ရာလုပ်ငန်းများ၏မတည်မငြိမ်ဖြစ်မှုအန္တရာယ်များမှအဘယ်ကြောင့်မကာကွယ်နိုင်ခဲ့သည်ကိုစဉ်းစားရလိမ့်မည်။ အပ်ငွေများနှင့် ပိုင်ဆိုင်မှုဘက်မှ အတိုးနှုန်းများ တိုးလာသည်။
မကြာသေးမီလများအတွင်း SVB သည် ၎င်း၏ မရေရာသော အနေအထားသို့ သွားလာခြင်းနှင့်ပတ်သက်၍ ထူးထူးခြားခြားမေးခွန်းများ ကျန်ရှိနေဆဲဖြစ်ပြီး ၎င်း၏ဖောက်သည်များကို ထိတ်လန့်စေသော ဆုံးရှုံးမှုများကို လူသိရှင်ကြားမကြေငြာမီ စောင့်ဆိုင်းခြင်းဖြင့် မှားယွင်းနေသလား၊ မှားယွင်းနေသလား။
သို့တိုင်၊ SVB သည် Poker ဂိမ်းတစ်ခုပေါ်တွင် စတင်တည်ထောင်ခဲ့သည့် 1980 ခုနှစ်များအစောပိုင်းတွင် စတင်ခဲ့သော ဆယ်စုနှစ်များအတွင်း အတိုးနှုန်းကျဆင်းနေခြင်းကြောင့် - စီးပွားရေးကို မထိခိုက်စေဘဲ ဘွန်းအထွက်နှုန်းများတက်နိုင်ကြောင်း စျေးကွက်အကျိုးအမြတ်များကြားတွင် အယူမှားစေသည်။ ထွက်ပေါ်လာသည့်အတိုင်း အမေရိကန် စားသုံးသူများသည် အလုပ်အကိုင်များ ပေါများစွာဖြင့် ကောင်းမွန်စွာ လုပ်ဆောင်နေကြပါသည်။
အထူးသဖြင့် Fed ၏ ရေဒါအောက်တွင် ပျံသန်းနေသော ဘဏ်ငယ်များသည် ယခုအခါ အညံ့ဆုံးလင့်ခ်များကဲ့သို့ ဖြစ်နေသည်။ SVB သည် Covid-induced shock ပြီးနောက် ကမ္ဘာ့စီးပွားရေး၏ ဒိုင်းနမစ်ကြောင့် Wall Street ကို မျက်ကွယ်ပြုထားပုံ၏ အဆိုးရွားဆုံး ဥပမာအဖြစ် ရပ်တည်နေပါသည်။
KBW Bank Index သည် 2020 ခုနှစ် မတ်လနောက်ပိုင်း တစ်ပတ်အတွင်း အများဆုံးကျဆင်းသွားသဖြင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် နောက်မည်သည့်အဖွဲ့အစည်းဖြစ်လာနိုင်သည်ကို ရှာဖွေရန် စောင့်ဆိုင်းမနေပါ။
SVB တွင်၊ "အခြားဘဏ်များ မပြုလုပ်နိုင်သော အန္တရာယ်များစွာရှိသည်" ဟု အကျိုးတူအရင်းအနှီးရန်ပုံငွေ Cleo Capital မှ မန်နေးဂျင်းဒါရိုက်တာ Sarah Kunst က ပြောသည်။ "ဒါက နောက်ဆုံးတော့ သူတို့ရဲ့ ကွယ်လွန်ခြင်းရဲ့ တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းပဲ"
ငွေကြေးချမ်းသာ
2021 ခုနှစ် မတ်လတွင်၊ SVB သည် မနာလိုဖွယ်ပြဿနာတစ်ခုအဖြစ် ယူဆနိုင်သည်- ၎င်း၏ဖောက်သည်များသည် ကြီးမားသောနည်းလမ်းဖြင့် ငွေသားဖြင့် ဖြုန်းတီးနေခဲ့သည်။
Bloomberg မှ ပြုစုထားသော အချက်အလက်များအရ ဘဏ်၏ စုစုပေါင်းအပ်ငွေသည် လွန်ခဲ့သည့် ၁၂ လအတွင်း မြင့်တက်လာခဲ့ပြီး ဒေါ်လာ ၆၂ ဘီလီယံမှ ၁၂၄ ဘီလီယံခန့်အထိ မြင့်တက်လာခဲ့သည်။ အဆိုပါ 12% မြင့်တက်မှုသည် JPMorgan Chase & Co. တွင် 124% တိုးလာပြီး ကယ်လီဖိုးနီးယားရှိ First Republic Bank တွင် 62% ခုန်တက်သွားသည်။
"ကမ္ဘာ့အကောင်းဆုံးဘဏ်စီအီးအိုအလုပ်နဲ့ အကောင်းဆုံးစီအီးအိုအလုပ်တွေ ရှိတယ်လို့ ကျွန်တော်ယုံကြည်တယ်လို့ လူတွေကို အမြဲပြောပါတယ်" ဟု Becker က မေလ 2021 ခုနှစ် Bloomberg TV အင်တာဗျူးတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။
ဘဏ်၏ မကြာသေးမီက တိုးပွားလာသော ၀င်ငွေ၏ လည်ပတ်မှုမှာ ရေရှည်တည်တံ့ခြင်း ရှိ၊ မရှိ မေးမြန်းသောအခါ၊ ၁၉၉၃ ခုနှစ်တွင် SVB သို့ ဝင်ရောက်ခဲ့သည့် Becker သည် ပြုံးပြီး နည်းပညာဆိုင်ရာ စိတ်ကူးယဉ်သူများ၏ စကားများကို ပြောဆိုခဲ့သည်။
"ဆန်းသစ်တီထွင်မှုစီးပွားရေးသည် အကောင်းဆုံးနေရာဖြစ်သည်" ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။ "အဲဒါရဲ့ အလယ်မှာ ရှိနေရတာ အရမ်းကံကောင်းပါတယ်။"
သို့တိုင် FDIC သည် ဘဏ်အပ်ငွေများကို $250,000 အထိသာ အာမခံသည် — နှင့် SVB ၏ဖောက်သည်များ အများအပြားရှိသေးသည်။ ဆိုလိုသည်မှာ SVB တွင် သိမ်းဆည်းထားသော ငွေကြေး၏ အစုရှယ်ယာ အများအပြားသည် အာမခံမရှိဟု ဆိုလိုသည်- ဒီဇင်ဘာ 93 ရက်နေ့အထိ ပြည်တွင်းအပ်ငွေများ၏ 31% ကျော်ရှိကြောင်း စည်းမျဉ်းစည်းကမ်း တင်သွင်းမှုအရ သိရသည်။
အချိန်အတော်ကြာအောင် ထိတွေ့မှုဟာ အနီရောင်အလံတွေ မပေါ်ခဲ့ပါဘူး။ SVB သည် ၎င်း၏ဘဏ္ဍာရေးကျန်းမာရေးကို အကဲဖြတ်သည့် စည်းမျဉ်းစည်းကမ်းများကို လွယ်ကူစွာရှင်းလင်းခဲ့သည်။
သို့သော် မျက်နှာပြင်အောက်တွင် ငွေစာရင်းစည်းမျဉ်းများကြောင့် ကြီးမားသော အကာအရံများကို တားဆီးခံထားရသော ကာလရှည် ငွေချေးစာချုပ်များအတွက် ဆိုးရွားစွာ ဆုံးရှုံးမှုများ ရှိနေပါသည်။ ၎င်းသည် သက်တမ်းပြည့်အောင် ထိန်းသိမ်းထားသည့် ငွေချေးစာချုပ်များအတွက် 15 နှစ်ကုန်တွင် ဒေါ်လာ 2022 ဘီလီယံကျော် အရှုံးပေါ်ခဲ့ပြီး ၎င်း၏ရှယ်ယာအခြေခံ $16.2 ဘီလီယံနှင့် ညီမျှသည်။
သို့တိုင်၊ ဇန်နဝါရီလတွင် ဘဏ်၏ စတုတ္ထသုံးလပတ် ရလဒ်များ ထုတ်ပြန်ပြီးနောက် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများမှာ တည်ငြိမ်သွားကြောင်း၊ Bank of America Corp. မှ လေ့လာဆန်းစစ်သူတစ်ဦးက ၎င်းသည် "အမြင့်ဆုံးဖိအားကို ကျော်သွားနိုင်ပြီ" ဟု ရေးသားဖော်ပြခဲ့သည်။
မကြာခင်မှာ ဒီလိုမဟုတ်မှန်း သိသာလာပါတယ်။
ခက်ခဲသောနေရာ
ပြီးခဲ့သည့် သီတင်းပတ်နှောင်းပိုင်းက အစည်းအဝေးတစ်ခုတွင် Moody's Investors Service သည် SVB အတွက် သတင်းဆိုးတစ်ခု ရှိခဲ့သည်- ဘဏ်၏လက်မလှမ်းမီသော ဆုံးရှုံးမှုများသည် အဆင့်တစ်ခုထက်ပို၍ ဖြစ်နိုင်ချေရှိသော အကြွေးနှိမ့်ချခြင်း၏ ဆိုးရွားသောအန္တရာယ်ဖြစ်နိုင်သည်ဟု အဆိုပါကိစ္စနှင့် နီးစပ်သူတစ်ဦး၏ ပြောကြားချက်အရ သိရသည်။
အဲဒါက SVB ကို ခက်ခဲတဲ့ နေရာမှာ ထားခဲ့ပါတယ်။ ၎င်း၏ငွေစာရင်းရှင်းတမ်းကို ထိန်းညှိရန်၊ ၎င်း၏ငွေဖြစ်နိုင်ချေကို တိုးမြင့်လာစေရန်အတွက် ဆုံးရှုံးသွားသော ငွေချေးစာချုပ်များ၏ အရင်းအနှီးများစွာကို စွန့်ထုတ်ရန် လိုအပ်ပါသည်။—ငွေသွင်းသူများကို နှောင့်ယှက်နိုင်သည့်အလားအလာရှိသည်။ သို့သော် မတ်တပ်ရပ်ပြီး ထစ်ပေါင်းများစွာ နှိမ့်ချမှုဖြင့် ထိမိပါက အလားတူ အစုအပြုံလိုက်ကို ဖြစ်ပေါ်စေနိုင်သည်။
SVB သည် ၎င်း၏အကြံပေး Goldman Sachs Group Inc. နှင့်အတူ နောက်ဆုံးတွင် အဆိုပါအစုစုကို ရောင်းချပြီး ဒေါ်လာ 2.25 ဘီလီယံတန်ဖိုးရှိ ရှယ်ယာသဘောတူညီချက်ကို ကြေညာရန် ဆုံးဖြတ်ခဲ့ကြောင်း၊ အတွင်းပိုင်းဆွေးနွေးမှုများကို ဆွေးနွေးရန် အမည်မဖော်လိုသူ က ပြောကြားခဲ့သည်။ မည်သို့ပင်ဖြစ်စေ ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် Moody's မှ အဆင့်နှိမ့်ချခဲ့သည်။
ထိုအချိန်တွင်၊ ကြီးမားသော အပြန်အလှန်ရန်ပုံငွေများနှင့် အရန်ရန်ပုံငွေများသည် အစုရှယ်ယာများတွင် ကြီးမားသောရာထူးနေရာများရယူရန် စိတ်ဝင်စားကြောင်း ညွှန်ပြခဲ့သည်ဟု အဆိုပါပုဂ္ဂိုလ်က ပြောသည်။
Peter Thiel ၏ Founders Fund အပါအဝင် ထင်ရှားသော အကျိုးတူအရင်းအနှီးကုမ္ပဏီများသည် ကြာသပတေးနေ့တွင်သာ ဘဏ်အပ်ငွေများ မည်မျှ မြန်မြန် သွေးယိုနေသည်ကို သိရှိနားလည်ပြီးသည့်တိုင်အောင် ၎င်းတို့သည် ကြိုတင်ကာကွယ်မှုအဖြစ် အစုစုကုမ္ပဏီများကို ငွေထုတ်ယူရန် အကြံပေးခဲ့သည်။
“ငြိမ်ငြိမ်နေ”
တစ်ချိန်တည်းမှာပင် ကြာသပတေးနေ့မွန်းလွဲပိုင်းတွင် SVB သည် ၎င်း၏အကြီးဆုံးဖောက်သည်များအား အရင်းအနှီးပြုကာ အရည်အသွေးမြင့် လက်ကျန်ရှင်းတမ်းတစ်ခုနှင့် "များပြားသော ငွေဖြစ်လွယ်မှုနှင့် ပြောင်းလွယ်ပြင်လွယ်" ရှိကြောင်း အလေးပေးကာ ၎င်း၏အကြီးဆုံးဖောက်သည်များထံ ဆက်သွယ်နေပါသည်။ Becker က လူတွေကို "ငြိမ်ငြိမ်နေဖို့" တိုက်တွန်းတဲ့ ကွန်ဖရင့်တစ်ခုရှိတယ်။
ဒါပေမယ့် သူတို့ အရမ်းနောက်ကျနေပြီ။
SVB သည် “ဘဏ်လုပ်ငန်း၏အခြေခံများကို အာရုံစိုက်သင့်သည်- အလားတူငွေသွင်းသူများသည် တစ်ချိန်တည်းတွင် အလားတူနည်းလမ်းများဖြင့် လျှောက်လှမ်းကြလိမ့်မည်” ဟု The Bancorp ၏ဥက္ကဋ္ဌဟောင်းဖြစ်သူ Daniel Cohen က ပြောကြားခဲ့သည်။ ဘဏ်လုပ်ငန်းရှင်များသည် ၎င်းတို့၏ဖောက်သည်များ၏ သစ္စာစောင့်သိမှုကို အမြဲပို၍တွက်ဆကြသည်။
အများပိုင်ကုမ္ပဏီ ဖောက်သည်တစ်ဦးနှင့် ခေါ်ဆိုမှုတစ်ခုတွင် ဒုတိယဥက္ကဋ္ဌတစ်ဦးသည် ဇာတ်ညွှန်းတစ်ခုအား ကပ်ထားပုံရပြီး ခေါ်ဆိုမှုတွင် ပါဝင်သူတစ်ဦး၏ ပြောကြားချက်အရ အချက်အလက်အသစ်များ မပေးခဲ့ကြောင်း သိရသည်။
ထိုဖောက်သည်သည် ပိုင်ဆိုင်မှုများကို ကွဲပြားစေရန် ကြာသပတေးနေ့တွင် ၎င်းတို့၏ ငွေသားတစ်စိတ်တစ်ပိုင်းကို JPMorgan သို့ ရွှေ့ရန် ဆုံးဖြတ်ခဲ့သည်။ ငွေပေးငွေယူသည် SVB ၏ဝဘ်ဆိုက်တွင် သွားလာရန် နှစ်နာရီကြာခဲ့ပြီး "လုပ်ဆောင်နေသည်" ဟု အမှတ်အသားပြုထားဆဲဖြစ်သည်။
အလားတူဖောက်သည်သည် သောကြာနံနက်တွင် ပိုမိုများပြားသောပမာဏကို ရွှေ့ရန်ကြိုးစားခဲ့သော်လည်း ငွေလွှဲရန်ကြိုးစားခြင်းမရှိခဲ့ကြောင်း အဆိုပါပုဂ္ဂိုလ်က ပြောသည်။
အမြန်ခေါက်သိမ်းပါ။
ပြိုကျမှုသည် သောကြာနေ့တွင် နာရီပိုင်းအတွင်း ဖြစ်ပွားခဲ့ခြင်းဖြစ်သည်။ ကြာသပတေးနေ့တွင် ရှယ်ယာများ 60% ကျော်ကျဆင်းသွားပြီးနောက် SVB သည် စီစဉ်ထားသော အစုရှယ်ယာများ မြှင့်တင်မှုကို စွန့်လွှတ်ခဲ့သည်။ ထိုအချိန်တွင် အမေရိကန် စည်းကမ်းထိန်းသိမ်းရေး အရာရှိများသည် ဘဏ်၏ ကယ်လီဖိုးနီးယား ရုံးခန်းများပေါ်သို့ ဆင်းလာခဲ့သည်။
SVB သည် စွန့်စားရသင့်သည့် အဖွဲ့အစည်းတစ်ခုကဲ့သို့ အရင်းအနှီး များများစားစား မရှိခဲ့ပါဟု FDIC ၏ ဥက္ကဌဖြစ်သူ 1981 မှ 1985 မှ William Isaac က သောကြာနေ့တွင် တယ်လီဖုန်းအင်တာဗျူးတစ်ခုတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။ “စပြီးတာနဲ့ တားတာမရှိဘူး။ အဲ့ဒါကြောင့် သူတို့က ပိတ်လိုက်တာပဲ”
New York ၏မွန်းတည့်ချိန်မတိုင်မီ၊ ကယ်လီဖိုးနီးယားဘဏ္ဍာရေးကာကွယ်ရေးနှင့်တီထွင်ဆန်းသစ်မှုဌာနမှ SVB ကိုပိတ်ပြီး FDIC ကိုလက်ခံသူအဖြစ်ခန့်အပ်ခဲ့သည်။ ပင်မရုံးနှင့် ဘဏ်ခွဲများအားလုံး တနင်္လာနေ့တွင် ပြန်လည်ဖွင့်လှစ်မည်ဖြစ်ကြောင်း ၎င်းက ပြောကြားခဲ့သည်။
ထိုအချိန်တွင်၊ ၎င်းသည် ကုမ္ပဏီ၏ပိုင်ဆိုင်မှုများကို အနည်းငယ်မျှသာရောင်းချရန် လိုအပ်သော်လည်း၊ ဝယ်သူကိုရှာဖွေပြီး သဘောတူညီချက်တစ်ခု အပြီးသတ်ရန် SVB ၏ ရည်မှန်းချက်ဖြစ်သည်။
Startup တည်ထောင်သူများ၊ ထိုအချိန်တွင်၊ ၎င်းတို့သည် လစာထုတ်နိုင်ပါ့မလားဟု စိုးရိမ်နေကြသည်။ အာမခံထားသူများသည် တနင်္လာနေ့ နံနက်ထက် နောက်မကျဘဲ ၎င်းတို့၏ ရန်ပုံငွေများကို သုံးစွဲနိုင်မည်ဖြစ်ကြောင်း FDIC မှ ပြောကြားခဲ့သည်။
$250,000 အာမခံထုပ်၏ SVB အပ်ငွေပမာဏ- "အတိအကျမသိရသေးပါ။"
- Sridhar Natarajan၊ Sarah Frier၊ Crystal Tse၊ Amelia Pollard၊ Max Reyes၊ Gillian Tan၊ Max Abelson၊ Sonali Basak၊ Jenny Surane နှင့် Kailey Leinz တို့မှ အကူအညီဖြင့်။
Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု
© 2023 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့
Source: https://finance.yahoo.com/news/svb-spectacularly-fails-unthinkable-heresy-222710493.html