ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တိုက်ဖျက်သည့်နှစ်၏အဆုံးသတ်သော 24 နာရီခရီးများ

(Bloomberg) - New Economy Daily သတင်းလွှာတွင်စာရင်းသွင်းပါ။ ကျွန်တော်တို့ကို @economics နောက်တွင် လိုက်၍ ကျွန်ုပ်တို့၏ Podcast ကိုရယူပါ။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

ကမ္ဘာ့အကြီးဆုံး ဗဟိုဘဏ်များသည် ၎င်းတို့၏ စီးပွားရေးနှေးကွေးနေသော်လည်း ၎င်းတို့၏ စီးပွားရေးနှေးကွေးနေသော်လည်း ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တိုက်ဖျက်ခြင်းဖြင့် ဆယ်စုနှစ် လေးခုအတွင်း အတိုးနှုန်းတက်ခြင်းအတွက် အပြင်းထန်ဆုံးနှစ်ကို ယခုသီတင်းပတ်တွင် အဆုံးသတ်မည်ဖြစ်သည်။

ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် US Federal Reserve သည် ၎င်း၏အဓိကနှုန်းထားကို အခြေခံအချက် 50 မှ 4% မှ 4.5% အထိ 2007 ခုနှစ်နောက်ပိုင်း အမြင့်ဆုံးအဖြစ် မြှင့်တင်ရန်နှင့် 2023 အစောပိုင်းတွင် ပိုမိုတိုးလာစေရန် အချက်ပြရန် စီစဉ်ထားသည်။

နောက်တစ်ရက်အကြာတွင် ဥရောပဗဟိုဘဏ်နှင့် အင်္ဂလန်ဘဏ်တို့သည် အချက်ဝက်အပြောင်းအရွှေ့ဖြင့် လိုက်နာဖွယ်ရှိသည်။ ဆွစ်ဇာလန်၊ နော်ဝေး၊ မက္ကဆီကို၊ ထိုင်ဝမ်၊ ကိုလံဘီယာနှင့် ဖိလစ်ပိုင်တို့တွင်လည်း မြင့်မားသော ချေးငှားမှုကုန်ကျစရိတ်များသည် ကတ်များတွင်ဖြစ်သည်။

နှစ်ကုန်တာက အစနဲ့မတူ။ ဇန်န၀ါရီလတွင်၊ မူဝါဒချမှတ်သူအများစုသည် 2021 ၏ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှုန်းသည် မကြာမီတွင် ပျောက်ကွယ်သွားတော့မည်ကို လောင်းကြေးထပ်ခြင်းမှာ မှားယွင်းကြောင်း အသိအမှတ်ပြုခဲ့ကြသော်လည်း မူဝါဒကို တည်ငြိမ်စွာကန့်သတ်ခြင်းဖြင့် စျေးနှုန်းများကို ထိန်းထားနိုင်ဆဲဟု ယူဆနေကြဆဲဖြစ်သည်။

ယင်းအစား၊ ဂဏန်းနှစ်ထပ်ဝန်းကျင်သို့ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုတွင် အရှိန်အဟုန်ဖြင့် မက်ထရစ်များစွာက ၎င်းတို့အား ခက်ခက်ခဲခဲ ညှစ်ထုတ်ပုံကို ပြသသည်-

• Bank of America Corp. သည် ယခုနှစ်တွင် အတိုးနှုန်း 275 ကြိမ်ခန့် ဖြတ်တောက်မှု 13 ခုသာရှိပြီး အရောင်းအ၀ယ်တစ်ခုအတွက် လုံလောက်ပါသည်။

• ဗဟိုဘဏ် 50 ကျော်သည် ရှားပါးသော အခြေခံအချက် 75 ချက်ကို တိုးမြှင့်လုပ်ဆောင်ခဲ့ပြီး အချို့မှာ Fed သို့ ထပ်ခါတလဲလဲ လုပ်ဆောင်နေပါသည်။

• Bloomberg Economics ၏ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ နှုန်းထားများ သည် ဇန်နဝါရီလတွင် 5.2% မှ 2.8% ဖြင့် ယခုနှစ်ကုန်ဆုံးရန် ခန့်မှန်းထားသည်။

နေရာအများစုတွင် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု အထွတ်အထိပ်သို့ ရောက်နေသည့် အရိပ်အယောင်များ တိုးလာနေသော်လည်း ယခုမေးခွန်းကြီးမှာ 2023 တွင် ဘာဖြစ်မည်လဲ။

အဆိုးဆုံးအခြေအနေမှာ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် ခေါင်းမာကြောင်း သက်သေပြပြီး စီးပွားရေးကျဆင်းမှုများ စတင်ကာ ဗဟိုဘဏ်များအတွက် တည်ငြိမ်သောအိပ်မက်ဆိုးများ ဖန်တီးပေးခြင်းဖြစ်သည်။ အကောင်းဆုံးမျှော်လင့်ချက်မှာ မူဝါဒချမှတ်သူများသည် အတိုးနှုန်းများကို ရပ်တန့်ရန်နှင့် တိုးတက်မှုကို မြှင့်တင်ရန် ၎င်းတို့ကို လျှော့ချရန် စဉ်းစားရန် မူဝါဒချမှတ်သူများအား လုံလောက်သော လျင်မြန်စွာ ဆုတ်ခွာသွားစေရန် အကောင်းဆုံးမျှော်လင့်ချက်ဖြစ်သည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများစွာသည် တစ်ချိန်ချိန်တွင် မဏ္ဍိုင်တစ်ခုကိုမျှော်လင့်ထားသော်လည်း Fed ဥက္ကဋ္ဌ Jerome Powell နှင့် ECB ဥက္ကဋ္ဌ Christine Lagarde တို့က ယခုသီတင်းပတ်တွင် ပြောဆိုမည့်သူတို့နှစ်ဦးစလုံးသည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တွန်းလှန်ရန် ၎င်းတို့၏ အာရုံစိုက်မှုမှာ လိုအပ်ချက်နှင့် အလုပ်ခန့်ထားမှုကို ထိခိုက်စေသည့်တိုင် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ကိုင်တွယ်ဖြေရှင်းရန်သာ အာရုံစိုက်ထားဆဲဖြစ်ကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။

federal Reserve

Fed သည် ယခုသီတင်းပတ်တွင် အမှတ်တစ်ဝက် တိုးခြင်းဖြင့် ငွေကြေးမူဝါဒ တင်းကျပ်မှုအရှိန်ကို အရှိန်လျှော့ချရန် မျှော်လင့်ထားသော်လည်း နေ့ချင်းညချင်း ဘဏ်ချေးငွေအတွက် ပစ်မှတ်ထားနှုန်းကို 2023 အစောပိုင်းတွင် ဆက်လက်ရုတ်သိမ်းသွားမည်ဖြစ်သည်။

နောက်ထပ် အခြေခံပွိုင့် 50 မြှင့်တင်မှုသည် 4.25 ခုနှစ်ထက် အတိုးနှုန်း 2022 ရာခိုင်နှုန်းအထိ တိုးလာမည်ဖြစ်ပြီး၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှုန်းသည် လေးဆယ်ကျော် မြင့်မားလာကာ လက်ဝဲမူဝါဒချမှတ်သူများ လှုပ်လှုပ်ရွရွဖြစ်နေသော နှစ်တစ်နှစ်ဖြစ်သည်။

ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် ၎င်းတို့၏ နှစ်ရက်ကြာ မူဝါဒအစည်းအဝေးကို နိဂုံးချုပ်သည့် Fed တာဝန်ရှိသူများသည် အင်္ဂါနေ့တွင် အစိုးရမှ နိုဝင်ဘာလစားသုံးသူစျေးနှုန်းညွှန်းကိန်းကို ထုတ်ပြန်သောအခါတွင် အဓိကငွေကြေးဖောင်းပွမှုမက်ထရစ်ဖြင့် နောက်ဆုံးအထွတ်အထိပ်သို့ ရောက်ရှိမည်ဖြစ်သည်။ ဘောဂဗေဒပညာရှင်များက အစားအစာနှင့် လောင်စာဆီမပါဝင်သည့် အလုံးစုံနှင့် အဓိကတိုင်းတာမှုတွင် 0.3% တိုးလာသည်ဟု စီမံချက်ချထားသည်။ နှစ်စဉ်အခြေခံအားဖြင့်၊ တိုင်းတာမှုနှစ်ခုလုံးသည် အလယ်အလတ်အဆင့်ရှိနေသည်ကို မြင်တွေ့ရသည်။

ဥရောပဗဟိုဘဏ်

ပြီးခဲ့သည့်လ 50 1/1 နှစ်အတွင်း ပထမဆုံးအကြိမ်အဖြစ် ယူရိုငွေဖောင်းပွမှု နှေးကွေးပြီးနောက် ECB သည် အခြေခံအချက် 2 ဖြင့် နှုန်းထားများကို မြှင့်တင်နိုင်မည်ဖြစ်သည်။ စားသုံးသူ-စျေးနှုန်းတိုးတက်မှုနှုန်းသည် 10% တွင်ရှိနေဆဲဖြစ်သောကြောင့် တတိယမြောက်ဆက်တိုက် 75 အခြေခံအချက်ရွေ့လျားမှုကို လုံးဝဖယ်ထုတ်၍မရသည့်အပြင် အချို့သော ရိုင်းစိုင်းသောနှုန်းသတ်မှတ်သူများသည် ထိုကဲ့သို့သောခြေလှမ်းကို နောက်ပြန်ဆုတ်ရန် အကြံပြုထားသည်။ အုပ်ချုပ်ရေးကောင်စီ၏ ဆုံးဖြတ်ချက်သည် တိုးတက်မှုနှုန်းနှိမ့်ချမှုနှင့် 2023 ခုနှစ်အတွက် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ခန့်မှန်းချက်များတွင် အဆင့်မြှင့်တင်မှုများ မြင်နိုင်ဖွယ်ရှိသည့် သုံးလပတ်စီးပွားရေးခန့်မှန်းချက်အသစ်များကြောင့်လည်း လွှမ်းမိုးမည်ဖြစ်သည်။

ထို့အပြင်၊ မူဝါဒချမှတ်သူများသည် ယူရို ၅ ထရီလီယံနီးပါး (ဒေါ်လာ ၅.၂ ထရီလီယံ) ကြွေးမြီများကို ဖြေဖျောက်ရန် ၎င်းတို့၏ မဟာဗျူဟာ၏ အဓိကမဏ္ဍိုင်များကို ဆုံးဖြတ်ရန် စီစဉ်ထားသည်။ အရေအတွက် တင်းကျပ်ခြင်း သို့မဟုတ် QT ဟု လူသိများသော အမှန်တကယ် လုပ်ငန်းစဉ်သည် လာမည့်နှစ်အထိ မစတင်နိုင်တော့ဘဲ ပထမသုံးလပတ်တွင် စတင်နိုင်မည်ဟု စီးပွားရေးပညာရှင်များက မျှော်လင့်ထားသည်။

အင်္ဂလန်ဘဏ်

BOE သည် ၎င်း၏စံနှုန်းချေးငွေနှုန်းကို 3.5 ခုနှစ်နောက်ပိုင်း အမြင့်ဆုံးဖြစ်မည့် ထက်ဝက်မှ 2008% အထိ မြှင့်တင်ရန် ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့် မျှော်လင့်ထားသည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုမှာ 41 နှစ်အတွင်း 11.1% ဖြင့် မြင့်မားလာကာ လာမည့်နှစ်အနည်းငယ်အတွက် စားသုံးသူများ မြင့်မားသောစျေးနှုန်းများကို မျှော်လင့်နေကြသည့် မူဝါဒ၊ အုပ်ချုပ်ရေးမှူး Andrew Bailey ဦးဆောင်သည့် လုပ်ငန်းရှင်များက လုပ်ခလစာနှုန်းထား လိမ်ညာမှုကို တားဆီးရန် ပြင်းပြင်းထန်ထန် အရေးယူမည်ဖြစ်ကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။

စီးပွားရေးအတွက် မှောင်မိုက်နေသည့် မြင်ကွင်းက ယခုလ၏ ဆုံးဖြတ်ချက်သည် ယခင်နှစ်ထက် ပိုမိုခက်ခဲစေသည်။ စီးပွားရေး ကျဆင်းမှုသည် ယခု စတင်နေပြီး 2024 ခုနှစ်အထိ ကြာမြင့်မည်ဟု ခန့်မှန်းထားပြီး အိမ်ထောင်စုများသည် စံချိန်တင် နေထိုင်မှုစရိတ် အကျပ်အတည်းကို ခံစားနေရပါသည်။ စွမ်းအင်စျေးနှုန်းများသည် ပုံမှန်ထက် အနည်းဆုံး ခြောက်ဆကျော် မြင့်မားနေပြီး ပုံမှန်ရာသီဥတုထက် ပိုအေးသော ရာသီဥတုသည် ပြီးခဲ့သည့် ဆောင်းရာသီမှစ၍ ဗြိတိန်တွင် ပထမဆုံးအကြိမ် ဒဏ်ခတ်ခံနေရသည်။

ဆွစ်ဇာလန်အမျိုးသားဘဏ်

ဆွစ်ဇာလန်သည် မြင့်မားသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကိုလည်း ကိုင်တွယ်ဖြေရှင်းနေရသော်လည်း၊ ပတ်ဝန်းကျင် ယူရိုဧရိယာ၏ သုံးပုံတစ်ပုံထက်နည်းသော 3% တွင် SNB မူဝါဒချမှတ်သူများသည် စက်တင်ဘာလ၏ ကြီးမားသောအခြေခံအမှတ်အဆင့် 75 ကို ထပ်ခါထပ်ခါလုပ်မည့်အစား အမှတ်တစ်ဝက်ရွှေ့ရန် ရွေးချယ်ဖွယ်ရှိသည်။

SNB ဥက္ကဌ Thomas Jordan ဘက်မှ နှစ်ပေါင်းများစွာ ဆူးပွက်နေသော ဖရန့်ငွေသည် ယခုအခါ ဆွစ်ဇာလန်အား သွင်းကုန်ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ရှောင်ရှားနိုင်စေသောကြောင့် စီးပွားရေးကို အထောက်အပံ့ပေးနေပြီဖြစ်သည်။ ဗဟိုဘဏ်သည် လိုအပ်ပါက ငွေကြေးဈေးကွက်တွင် ဝင်ရောက်စွက်ဖက်ရန် ဆန္ဒရှိကြောင်း ထပ်လောင်းပြောဆိုဖွယ်ရှိသေးသည်။

Norges ဘဏ်

ပြီးခဲ့သည့်လအတွက် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဒေတာသည် ခေါင်းကြီးပိုင်းနှင့် အရင်းခံစျေးနှုန်းများ တိုးတက်မှုနှုန်း နှောင့်နှေးမှုကို ပြသသောကြောင့် နော်ဝေးဗဟိုဘဏ်သည် ၎င်း၏အဓိကနှုန်းထားကို အခြေခံအချက် 25 ချက်ဖြင့် မြှင့်တင်ရန် စီစဉ်ထားသည်။ အဆိုပါ ကိန်းဂဏန်းများသည် ချေးငွေစရိတ်များ ပိုမိုတိုးလာခြင်းနှင့် ပတ်သက်၍ ထင်ကြေးပေးမှုများ ပြုလုပ်နိုင်ခဲ့ပြီး အချို့သော ဆန်းစစ်သူများက ဒီဇင်ဘာလ တိုးခြင်းသည် လည်ပတ်မှုတွင် နောက်ဆုံးဖြစ်မည်ဟု ပိုမိုယုံကြည်လာကြသည်။

Norges Bank ၏ စက်တင်ဘာလမှ နောက်ဆုံးခန့်မှန်းချက်များသည် ဆောင်းရာသီတွင် 3% အမြင့်မားဆုံးနှုန်းကို ညွှန်ပြနေသော်လည်း ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းမှစပြီး အဆိုးရွားဆုံးစီးပွားရေးအလားအလာကို မီးမောင်းထိုးပြသည့် အခြားမကြာသေးမီက ထုတ်ပြန်ချက်များသည် ထိုအမြင်ကို ထောက်ပြခဲ့ပြီး နောက်နှစ်အစောပိုင်းတွင် လေးပုံတစ်ပုံတက်မည်ဟု ခန့်မှန်းထားသည်။

မက္ကဆီကိုနှင့်ကိုလံဘီယာ

ယခုသီတင်းပတ်အတွင်း မက္ကဆီကိုနှင့် ကိုလံဘီယာ ဗဟိုဘဏ်များသည် လက်တင်အမေရိကတွင် ငွေကြေးမူဝါဒအတွက် မကြုံစဖူးနှစ်တစ်နှစ်ကို ကန့်လန့်ကာချခဲ့သည်။

ရက်သတ္တပတ်၏ ဆုံးဖြတ်ချက်နှစ်ခုသည် ခန့်မှန်းချက်များနှင့် ကိုက်ညီပါက၊ ဗဟိုဘဏ်များကို ပစ်မှတ်ထားသော လက်တင်အမေရိက၏ ကြီးမားသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကြီးငါးခုသည် 30.75 တွင် တိုးနှုန်းများကို 2022 ရာခိုင်နှုန်းဖြင့် တိုးလာမည်ဖြစ်ပြီး 40 နှုန်းတက်ခြင်း၊ လေးရပ်နှင့် ဖြတ်တောက်ခြင်းမပြုဘဲ နှစ်စဉ်အမှတ်အသားအသစ်ကို သတ်မှတ်ပေးမည်ဖြစ်သည်။

Banxico ဟုလူသိများသောမက္ကဆီကိုဗဟိုဘဏ်သည် 13 ကြိမ်မြောက်အစည်းအဝေးအတွက်အချက်ဝက်တက်ခြင်းဖြင့်၎င်း၏သော့ချက်နှုန်းကိုမြှင့်တင်ရန်ခန့်မှန်းထားသည်။ ခေါင်းစီးငွေကြေးဖောင်းပွမှုမှာ အထွတ်အထိပ်ရောက်ပြီး 10.50% ပစ်မှတ်သို့ ပြန်သွားနေချိန်တွင် core reading သည် 3% ကျော်ကျန်နေပါသည်။ လေ့လာသူများအကြား သဘောတူညီမှုသည် 8 ခုနှစ်အစောပိုင်းတွင် ထပ်လောင်းတင်းကျပ်ပြီးနောက် Banxico ၏ terminal rate သည် 11% ရှိသည်။

သောကြာနေ့တွင်၊ သော့နှုန်းကို 100% တွင်ထားရန်တတိယအဖြောင့် 11 အခြေခံ-မှတ်ခရီးနှင့် 12th ဆက်တိုက်ခရီးကိုပို့ဆောင်ရန် Banco de la República ကိုရှာပါ။ ဘောဂဗေဒပညာရှင်များက ၎င်းကို တောင်တက်စက်ဝန်း၏အဆုံးအဖြစ် ရှုမြင်ကြပြီး အချို့သောသုံးသပ်သူများသည် ထိပ်တန်းအခြေခံအမှတ် 100 ကို 13% ဖြင့် မြင့်တင်ထားကြသည်။

Global Economy ၏ အခြားနေရာ

ဟောင်ကောင်နှင့် ထိုင်ဝမ်ရှိ ဗဟိုဘဏ်များသည် နှုန်းထားများ မြင့်တက်လာနိုင်သည်ဟု အဓိပ္ပာယ်ရသည့် ငွေကြေးပုံသဏ္ဍာန်ကြောင့် ဟောင်ကောင်ငွေကြေးအာဏာပိုင်အဖွဲ့သည် Fed နှင့် သော့ခတ်သွားမည်ဖြစ်သည်။

ရုရှားဘဏ်သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုအန္တရာယ်များ ကြီးထွားလာသည်နှင့်အမျှ ၎င်း၏နောက်ဆုံးအကျော့ ဖြေလျှော့မှု အဆုံးသတ်ခြင်းဖြင့် သောကြာနေ့တွင် အတိုးနှုန်းများကို တည်ငြိမ်စွာထိန်းထားနိုင်မည်ဟု မျှော်လင့်ရသည်။ Kremlin သည် ယခုနှစ်တွင် မျှော်လင့်ထားသည်ထက် သေးငယ်သော GDP ကျဆင်းမှုကို ကြွေးကြော်နေသော်လည်း ဗဟိုဘဏ်က ရေနံရောင်းချမှုအပေါ် G-7 ကန့်သတ်ချက်အသစ်သည် လာမည့်နှစ်တွင် စတင်ထွက်ရှိလာနိုင်သည်ဟု သတိပေးထားသည်။

ဗဟိုဘဏ်စနစ်အပြင်၊ စျေးကွက်များသည် ကြာသပတေးနေ့တွင် လက်လီရောင်းချမှု၊ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုနှင့် စက်မှုကုန်ထွက်နံပါတ်များကို Covid Zero ကန့်သတ်ချက်များ ဖြေလျှော့ထားသောကြောင့် နိုဝင်ဘာလတွင် စီးပွားရေးရုန်းကန်မှုများတွင် ပိုမိုနက်ရှိုင်းလာသည်ကို ပြသရန် သတ်မှတ်ထားသည့် လက်လီရောင်းချမှု၊ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုနှင့် စက်မှုကုန်ထုတ်နံပါတ်များကို တရုတ်ပြင်ပမှ ဒေတာများကို စောင့်ကြည့်နေမည်ဖြစ်သည်။

- Vince Golle၊ Robert Jameson၊ Malcolm Scott၊ Craig Stirling၊ Ott Ummelas နှင့် Gregory L. White တို့၏အကူအညီဖြင့်။

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2022 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့