ဝက်ဝံဈေးကွက်အသစ်ကို ရင်ဆိုင်ရန်အတွက် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ ရှေးအကျဆုံး အစုရှယ်ယာ စီမံခန့်ခွဲမှုကိရိယာများထဲမှ တစ်ခုသို့ ပြန်သွားရမည့်အချိန်ဖြစ်နိုင်သည်။
၎င်းသည် 60% စတော့ရှယ်ယာများနှင့် 40% ငွေချေးစာချုပ်များ၏ ရိုးရာပေါင်းစပ်မှုဖြစ်ပေလိမ့်မည် ဆက်တိုက်ဆိုသလို ကျဆင်းနေသော အထွက်နှုန်းများသည် ပိုင်ဆိုင်မှုအတန်းအစားနှစ်ခုစလုံးအတွက် နောက်ကြောင်းပြန်ကျစေသည်။ ပိုဆိုးလာသော စီးပွားရေး သို့မဟုတ် ငွေကြေးဆိုင်ရာ အနှောင့်အယှက်များမှ အန္တရာယ်ရှိသော အစုရှယ်ယာများသည် ပြိုလဲသွားသည့်အခါ၊ အတိုးနှုန်းများ ကျဆင်းလာပြီး ငွေချေးစာချုပ်များကို မြှင့်တင်ပေးသည်။
ငွေချေးစာချုပ်များ အထွက်နှုန်းများ ကျဆင်းရန် အခန်းတွင်းမှ စတင်ထွက်ရှိလာသည်နှင့် တပြိုင်နက် 60/40 အစုစု၏ အခြေခံ raison d'être ကို အပါအဝင် မေးခွန်းထုတ်ခဲ့သည်။ ဤကော်လံသည် လွန်ခဲ့သော သုံးနှစ်ကျော်က ဖြစ်သည်။. ငွေချေးစာချုပ် အထွက်နှုန်း နိမ့်ကျနေချိန်မှာ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဟာ အငွေ့ပျံလာတာကြောင့် အဲဒီကန့်ကွက်မှုတွေ ပိုမိုပြင်းထန်လာခဲ့ပါတယ်။ မနှစ်က ဒီနေရာမှာ မှတ်သားခဲ့သလိုပါပဲ။.
သို့တိုင်၊ ထိုအချိန်မှစ၍ နည်းဗျူဟာသည် မည်မျှဆိုးရွားခဲ့သည်ကို မြင်တွေ့ရသည်မှာ အနည်းငယ် ထိတ်လန့်စရာဖြစ်လာသည်။ Bespoke Investment Group မှ သုတေသနမှတ်စုတစ်ခုအရ 60/40 အစုစုသည် 17.8 ခုနှစ်အစကတည်းက အနုတ်လက္ခဏာစုစုပေါင်း 2022% ကို ခံစားခဲ့ရပြီး 1976 ခုနှစ်နောက်ပိုင်း အဆိုးရွားဆုံးနှစ်မှစတင်ကာ ထိုအချိန်မှစ၍ ဒုတိယအဆိုးရွားဆုံးခြောက်လတာပြသမှုဖြစ်သည်။ 2007-09 ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းသည် ထိုကဲ့သို့ 60/40 အစုစုအတွက် နာကျင်စရာမဟုတ်ကြောင်း အကြံပေးအဖွဲ့က မှတ်ချက်ပြုခဲ့သည်။
အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော် အစုစု၏ နှစ်ပိုင်းစလုံးသည် ယခုနှစ်တွင် အရှုံးများသောကြောင့် ဖြစ်သည်။ ဟိ
iShares အဓိကအမေရိကန်စုစုပေါင်းဘွန်း
Morningstar ၏ အဆိုအရ ကျယ်ပြန့်သော အခွန်ကောက်ခံနိုင်သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအဆင့် ကြွေးမြီဈေးကွက်ကို ကိုယ်စားပြုသည့် လဲလှယ်ရောင်းဝယ်ရေးရန်ပုံငွေ (ticker: AGG) သည် 11.54 ခုနှစ်အစပိုင်းမှ ဇွန်လ 2022 ရက်နေ့အထိ အနုတ်လက္ခဏာ 15% ပြန်လည်ရရှိခဲ့ကြောင်း Morningstar မှ သိရသည်။
SPDR S & P 500
ETF (SPY) သည် ထိုကာလထက် 19.92% ဆုံးရှုံးခဲ့သည်။
ဆန့်ကျင်ဘက်စိတ်ထားရှိသော ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူအတွက်၊ ထိုကြောက်စရာကောင်းသောရလဒ်များက သမားရိုးကျ 60/40 အစုစုအတွက် ကံကြမ္မာကို ပြောင်းပြန်လှန်ခြင်းသည် အမြတ်ထုတ်ခြင်းတွင် ဖြစ်နိုင်သည်ဟု အကြံပြုနိုင်သည်။
Janus Henderson Investors ၏ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ အစုစုတည်ဆောက်ရေးနှင့် မဟာဗျူဟာ၏ အကြီးအကဲ Adam Hetts အတွက်၊ မျှတသောအစုစုရှိ ငွေချေးစာချုပ်များမှ အာမခံသည် အမြဲတမ်း တရားဝင်သော်လည်း အထွက်နှုန်းသည် သမိုင်းဝင်အနိမ့်ဆုံးသို့ ကျဆင်းသွားသောအခါတွင် အလွန်စျေးကြီးလာသည်။ ယခုအခါ အထွက်နှုန်းများ သိသိသာသာ ခုန်တက်သွားသဖြင့်- စံနှုန်း ၁၀ နှစ်ဘဏ္ဍာရေး သည် လွန်ခဲ့သည့် အင်္ဂါနေ့က ၃.၄၈% ဖြင့် အထွတ်အထိပ်သို့ နှစ်ဆကျော် တိုးသွားသည်- အာမခံသည် စျေးပိုသက်သာလာကြောင်း ၎င်းက တယ်လီဖုန်းအင်တာဗျူးတစ်ခုတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။
အထွက်နှုန်းတိုးခြင်းသည် အိမ်ထောင်စုများအား ၎င်းတို့၏အစုရှယ်ယာများ ပြန်လည်ချိန်ခွင်လျှာညှိရန် လှုံ့ဆော်ပေးနိုင်သည်ဟု JP Morgan ဗျူဟာမှူး Jan Loeys က သုတေသနအစီရင်ခံစာတစ်ခုတွင် ရေးသားခဲ့သည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုအောက်ရှိ Paltry Bond အထွက်နှုန်းများသည် အငြိမ်းစားယူခြင်းကဲ့သို့သော အနာဂတ်ပန်းတိုင်များကို ပြည့်မီရန် သို့မဟုတ် စတော့ရှယ်ယာများတွင် စွန့်စားရမှုများ ပိုမိုရရှိရန် ပိုမိုစုဆောင်းရမည်ဟု ဆိုလိုသည်။ ထို့ကြောင့် ၎င်းတို့သည် ၎င်းတို့၏ ရှယ်ယာခွဲဝေမှုကို 1952 ခုနှစ်သို့ ပြန်သွားသည့် ဘဏ်၏ အချက်အလက်များတွင် အမြင့်ဆုံးအဆင့်သို့ မြှင့်တင်ခဲ့သည်။
ယခုအခါ စတော့နှင့် ငွေချေးစာချုပ် စျေးနှုန်းများ သိသိသာသာ ကျဆင်းသွားခြင်းသည် 5/60 အစုစုအတွက် 40% ခန့် အလားအလာရှိသော ပြန်အမ်းငွေများကို ရရှိစေသည်။ ၎င်းတို့အားလုံးသည် ပုံသေ ၀င်ငွေ အာမခံများဆီသို့ မြင့်မားနေဆဲဖြစ်သော အစုရှယ်ယာခွဲဝေမှုများမှ ပြန်လည်ချိန်ခွင်လျှာညှိရန် ငြင်းခုံနေကြသည်ဟု Loeys က နိဂုံးချုပ်သည်။
သတင်းလွှာ Sign-up
Barron ရဲ့ Preview
တနင်္ဂနွေ၏ Barron မဂ္ဂဇင်းမှထိပ်တန်းဇာတ်လမ်းများကိုခိုးကြောင်ခိုးဝှက်ကြိုတင်ကြည့်ပါ။ သောကြာနေ့ညနေခင်း ET ။
အခြားသော ဗျူဟာပညာရှင်များသည် နှောင်းပိုင်းတွင် နာကျင်စွာ ထင်ထင်ရှားရှားဖြစ်လာသည့် မြင့်တက်လာနိုင်သည့် အန္တရာယ်များအပေါ် အခြေခံ၍ စာချုပ်များဆီသို့ နည်းဗျူဟာဆိုင်ရာ အပြောင်းအလဲများကို အကြံပြုထားသည်။
Guggenheim Partners ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ် Scott Minerd သည် Federal Reserve သည် မူဝါဒအလွန်အကျွံတင်းကြပ်ရာတွင် "ဆိုးရွားသောမူဝါဒအမှားတစ်ခု" ပြုလုပ်နေမည်ကို စိုးရိမ်နေသည်။ ရလဒ်သည် စတော့များနှင့် မှန်းဆထားသော ကော်ပိုရိတ်ကြွေးမြီများကဲ့သို့ "အန္တရာယ်ရှိသော ပိုင်ဆိုင်မှုများတွင် သဲသဲမဲမဲပြိုကျခြင်း" ဖြစ်နိုင်သည်။ ခြံစည်းရိုးတစ်ခုအနေဖြင့်၊ ကုမ္ပဏီ၏အစုစုခွဲဝေမှုသည် ရေရှည်ဘဏ္ဍာရေးစနစ်တွင် ပြတ်တောက်မှုများပိုဆိုးလာပါက စုဝေးလာမည်ဟု မျှော်လင့်ရမည့် ရေရှည်ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာများကို အလေးပေးဖော်ပြခဲ့သည်။
Jerome Levy Forecasting Institute ကို ဦးစီးသော David A. Levy သည် အင်္ဂါနေ့၏ Treasuries အတွက် မြင့်မားသော အထွက်နှုန်းများသည် လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုအတွက် အထွတ်အထိပ်ကို အမှတ်အသားပြုနိုင်ပါက သူ "အံ့အားသင့်လိမ့်မည်မဟုတ်" ဟု လွန်ခဲ့သည့်သီတင်းပတ်က ဖောက်သည်များအား ပြောကြားခဲ့ပါသည်။ Treasury စျေးကွက်သည် Fed ၏မျှော်မှန်းထားသောနှုန်းထားတိုးလာမှုကိုလျှော့ချခဲ့ပြီးမတရားသောကုန်သွယ်မှုတွင်ရောင်းအားအလွန်အကျွံဖြစ်လာခဲ့သည်၊ ၎င်းကသုတေသနမှတ်စုတွင်ထည့်သွင်းပြောကြားခဲ့သည်။ ပုံမှန်မဟုတ်သော၊ အန္တရာယ်ကင်းသော အစိုးရငွေချေးများသည်လည်း ဆက်ရှိနေဦးမည်ဟု သူမထင်ထားသည့် စွန့်စားစျေးကွက်များအတွင်း ကမောက်ကမဖြစ်မှုမှ အကျိုးအမြတ်မရခဲ့ပါ။
ပိုမိုပြင်းထန်ပြီး ပိုမိုမြန်ဆန်သော ငွေကြေးမူဝါဒသည် စတော့ရှယ်ယာများထက် (အထွက်နှုန်းအမြင့်ဆုံး) အောက်သို့ကျဆင်းသွားမည်ဖြစ်ကြောင်း Capital Economics မှ John Higgins နှင့် ဆန့်ကျင်သည်။ ပိုမိုတင်းကျပ်သော ငွေကြေးမူဝါဒသည် အထွက်နှုန်းအထွတ်အထိပ်ကို ရှေ့သို့ဆောင်ကြဉ်းနိုင်သော်လည်း စီးပွားရေးတိုးတက်မှု အားနည်းလာကာ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာသူများ၏ သဘောတူညီမှုမျှော်လင့်ချက်ထက် ကော်ပိုရိတ်အမြတ်ငွေများ ကျဆင်းသွားနိုင်သည်။ ထိုအခြေအနေသည် စတော့ရှယ်ယာများကို ထိခိုက်နိုင်သော်လည်း ငွေချေးစာချုပ်များ တိုးလာဖွယ်ရှိသည်။
Janus Henderson's Hetts က 60/40 အစုစု၏ ရှယ်ယာတန်ဖိုးသည် တိုးတက်မှု သို့မဟုတ် တန်ဖိုးအချက်များပါရှိနိုင်သည့် အရည်အသွေးကို အလေးပေးသင့်သည် (ဗျူဟာပညာရှင်အများစုကဲ့သို့၊ သူသည် တစ်ဦးချင်းအမည်များကို မကမ်းလှမ်းပါ)။ စီးပွားရေးကျဆင်းမှုအန္တရာယ်ရှိသော်လည်း၊ အမြတ်အစွန်းကင်းမဲ့သူများနှင့် ရန်ပုံငွေဆုံးရှုံးနိုင်ခြေရှိသူများမှလွဲ၍ လောကီအကျိုးအမြတ်များနှင့် နည်းပညာများပါရှိသော ကုမ္ပဏီများကိုလည်း နှစ်သက်သည်။
ပုံသေဝင်ငွေဘက်တွင်၊ Hetts သည် အထွက်နှုန်းများ သိသိသာသာမြင့်တက်လာသည့် ချေးငွေကျောထောက်နောက်ခံပြုထားသော အာမခံများကို အလေးပေးပါသည်။ ၎င်းသည် MBS—ကြိုတင်ငွေပေးချေခြင်းဖြင့် ပုံမှန်အန္တရာယ်ကို လျော့နည်းစေသည်။ အိမ်ပိုင်ရှင်များသည် အဟောင်း 3% ချေးငွေကို refinance လုပ်ရန် မဖြစ်နိုင်သော်လည်း အသစ်အသစ်များ၏ ကုန်ကျစရိတ်များသည် ယခုနှစ်တွင် 6% မှ နှစ်ဆတိုးလာပါသည်။
ငွေချေးစာချုပ်များနှင့် စတော့ရှယ်ယာအစုစုများ ပြိုကွဲခြင်းတွင် ငွေတန်းတစ်ခုပါရှိသည်၊ Hetts က ထပ်လောင်းပြောကြားခဲ့သည်။ အစုရှယ်ယာများကို နေရာချထားခြင်းနှင့် ပြန်လည်ချိန်ညှိခြင်းတို့သည် ပိုင်ဆိုင်မှုများကို အဆင့်မြှင့်တင်စဉ်တွင် အခွန်ဆုံးရှုံးမှုများကို ကြိုတင်စာရင်းသွင်းရန် အခွင့်အရေးရှိသည်။
၎င်းတွင် အသျှင် 60/40 မျှတသောအစုစုကို ပြန်လည်သုံးသပ်ခြင်းလည်း ပါဝင်သည်။
ရေးသားဖို့ မှာ Randall ဒဗလျူ Forsyth [အီးမေးလ်ကိုကာကွယ်ထားသည်]