Federal Reserve သည် မတ်လတွင် အတိုးနှုန်းကို အချက်ပြဖွယ်ရှိသည်။

Federal Reserve သည် အတိုးနှုန်းတက်ခြင်းနှင့်အတူ ရှေ့သို့တက်လှမ်းနေပြီး ကပ်ရောဂါကို တိုက်ဖျက်ရန် လွယ်ကူသောမူဝါဒများကို ပြောင်းပြန်လှန်ကာ အခြားမူဝါဒတင်းကျပ်မှုများကို ထည့်သွင်းစဉ်းစားနေသည်ဟု မျှော်လင့်ရသည်။

Fed သည် ၎င်း၏ နှစ်ရက်ကြာ အစည်းအဝေးကို အင်္ဂါနေ့တွင် စတင်ပြီး ဗုဒ္ဓဟူးနေ့မွန်းလွဲပိုင်းတွင် ဗဟိုဘဏ်သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တိုက်ဖျက်ရန် ပြေလည်ကြောင်း ပြသသည့် ကြေညာချက်အသစ်ကို ထုတ်ပြန်ရန် မျှော်လင့်ရသည်။ ပြင်းထန်သောစတော့ရှယ်ယာစျေးကွက်ပြင်ဆင်မှု၏နောက်ခံကိုဆန့်ကျင်သည့်အနေဖြင့် Fed မှတာဝန်ရှိသူများသည်မတ်လတွင်သင်သည် သုညမှ Fed ရန်ပုံငွေနှုန်းကိုမြှင့်တင်ရန်အဆင်သင့်ဖြစ်နေပြီဟုမျှော်လင့်ရသည်။

Bank of America မှ US short rate strategy ၏အကြီးအကဲ Mark Cabana က "သူတို့ကို ပျော့ညံ့တယ်လို့ ကျွန်တော်တို့ မမျှော်လင့်ထားပါဘူး။ “[နှောင်ကြိုး] စျေးကွက်သည် ရှယ်ယာများကျဆင်းမှုနှင့် ပထဝီဝင်နိုင်ငံရေးတင်းမာမှုများအပေါ် တုံ့ပြန်ပုံရသည်၊ ထို့ကြောင့် Fed သည် အခြားသူများကဲ့သို့ တင်းမာသောအသံမဟုတ်ပေ။ ဒါပေမယ့် Fed က ဒီနှစ်မှာ အတိုးနှုန်းလေးကြိမ်နှုန်းနဲ့ စျေးနှုန်းတက်တာ မှားနေတယ်လို့ စျေးကွက်ကို ပြောပြမယ်လို့ မထင်ပါဘူး။”

Fed သည် ကပ်ရောဂါ၏စီးပွားရေးနှင့် ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ သက်ရောက်မှုကို တန်ပြန်ရန် နှစ်နှစ်ကြာ လွယ်ကူသောမူဝါဒများကို အကောင်အထည်ဖော်ပြီးနောက် ဆယ်စုနှစ်များအတွင်း ၎င်း၏ပထမဆုံးသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှင့်အတူ ၎င်း၏ပထမဆုံးသော အဓိကတိုက်ပွဲတွင် သူကိုယ်တိုင်တွေ့ရှိခဲ့သည်။ ဒီဇင်ဘာလတွင် စားသုံးသူစျေးနှုန်းညွှန်းကိန်းသည် 7% မြင့်တက်ခဲ့ပြီး 1982 နောက်ပိုင်းအမြင့်ဆုံးဖြစ်သည်။

ယခုသီတင်းပတ်၏ထုတ်ပြန်ချက်တွင်၊ Fed သည် 2018 ခုနှစ်ကတည်းက၎င်း၏ပထမဆုံးအတိုးနှုန်းကိုမတ်လတွင်ပြုလုပ်မည့်အစည်းအဝေးအပြီးတွင် Fed မှညွှန်ပြနိုင်ကြောင်း Cabana မှပြောကြားခဲ့သည်။ ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းဖြစ်ပြီးနောက် ၎င်း၏ပထမဆုံးနှုန်းထား တိုးခြင်းမပြုမီ တစ်လအလိုတွင် ထုတ်ပြန်ချက်တွင် ၎င်းသည် 2015 ခုနှစ်တွင် အလားတူမှတ်ချက်တစ်ခု ပြုလုပ်ခဲ့သည်။

တစ်ခုခုဆိုပါက စတော့ရှယ်ယာဈေးရောင်းခြင်းသည် Fed ၏အလုပ်ပိုမိုခက်ခဲစေသည်။ S&P 500 သည် တနင်္လာနေ့တွင် ပြုပြင်ရေးနယ်မြေထဲသို့ ကျဆင်းသွားခဲ့ပြီး ကြီးမားသောနေ့တွင်းစျေးကွက်ပြောင်းပြန်လှန်မှုမတိုင်မီ ၎င်း၏စံချိန်အပိတ်မှ 10% ကျဆင်းသွားသည်။ ကပ်ရောဂါဆက်လက်ဖြစ်ပွားနေပြီး ယူကရိန်းအပေါ် ရုရှားက စစ်ရေးအရ အရေးယူမည်ဟု ခြိမ်းခြောက်နေသဖြင့် Fed သည် အဆိုပါအန္တရာယ်များကို အသိအမှတ်ပြုရမည်ဖြစ်သည်။

“သူတို့လုပ်ရမှာက အခြေအနေတွေ အာမခံချက်အတိုင်း တုံ့ပြန်မယ်လို့ ပြောတာ။ ကျွန်ုပ်တို့တွင် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ကိုင်တွယ်ဖြေရှင်းရန် ရှိပြီး ကျွန်ုပ်တို့ မြင်နေရသည့်တိုင် ဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေများ လျော့ရဲလွန်းပါသည်။ အဲဒါက ဒီအချိန်မှာ သူတို့ပေးနိုင်တဲ့ တစ်ခုတည်းသော သတင်းစကားပဲ” ဟု Grant Thornton မှ စီးပွားရေးပညာရှင်ကြီး Diane Swonk က ပြောကြားခဲ့သည်။

Powell သည် Fed မှ၎င်း၏ 2 နာရီ ET ကြေညာချက်ထုတ်ပြန်ပြီးနောက်ပုံမှန်အတိုင်းမီဒီယာကိုအကျဉ်းချလိမ့်မည်။ Powell ၏ လေသံသည်လည်း ကြမ်းတမ်းစွာ အသံထွက်ဖွယ်ရှိသည်။

“အစည်းအဝေးတိုင်းဟာ တိုက်ရိုက်ဖြစ်နေတယ်လို့ ကျွန်တော်ထင်ပါတယ်၊ S&P 500 10% မှာတောင် ပြဿနာရှိနေဆဲဖြစ်တဲ့ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ဖြေရှင်းဖို့ ကိရိယာတိုင်းကို ကျွန်တော်တို့ အသုံးပြုသွားမှာပါ။ မနှစ်ကထက် ၁၅ ရာခိုင်နှုန်း တက်လာသေးတယ်” ဟု Cabana က ပြောသည်။ “သူတို့ ဒါကို ထိတ်လန့်စေမယ်လို့ မထင်ပါဘူး။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုအပေါ် ပိုမိုကောင်းမွန်စွာကိုင်တွယ်နိုင်စေရန်အတွက် ဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေများကို တင်းကျပ်ထားရန် လိုအပ်ပါသည်။... Fed သည် ဤအချက်ကြောင့် အံ့အားသင့်ဖွယ်ကောင်းမည်ဟု မထင်ထားသလို စီးပွားရေးလည်း ကျဆင်းသွားသည်ဟု မထင်မိပေ။ ချောက်။"

Fed တာဝန်ရှိသူများသည် ကပ်ရောဂါကာလအတွင်း နှစ်ဆပိုမိုများပြားသည့် ၎င်းတို့၏ ဒေါ်လာ ၉ ထရီလီယံနီးပါး လက်ကျန်ရှင်းတမ်းကို ပြန်လည်ပြင်ဆင်ရန်လည်း ဆွေးနွေးနေပါသည်။ ၎င်းတို့၏ ဒီဇင်ဘာလ အစည်းအဝေးတွင် ဗဟိုဘဏ်မှ တာဝန်ရှိသူများက လက်ကျန်ရှင်းတမ်းကို ဆွေးနွေးခဲ့ကြပြီး အချို့သော ဗျူဟာမှူးများက ဇွန်လတွင် စတင်မည် သို့မဟုတ် မေလအစောပိုင်းတွင်ပင် ရပ်တန့်မည်ဟု မျှော်လင့်ကြသည်။

မတ်လတွင် ကုန်ဆုံးရန် စီစဉ်ထားသော ဗဟိုဘဏ်၏ ပိုင်ဆိုင်မှုဝယ်ယူမှုအစီအစဉ်သည် လက်ကျန်ရှင်းတမ်းအရွယ်အစားအတွက် အဓိကပံ့ပိုးပေးသူဖြစ်သည်။ Fed သည် တစ်လလျှင် Treasury မှ $120 billion နှင့် ပေါင်နှံထားသော securities များကို ဝယ်ယူခဲ့သော်လည်း နောက်ဆုတ်သွားခဲ့သည်။

ထိုအစီအစဉ်ကို ပြီးဆုံးသည်နှင့် Fed တာဝန်ရှိသူများသည် လက်ကျန်ရှင်းတမ်းကို မည်သို့လျှော့ချမည်ကို စတင်စစ်ဆေးရန် မျှော်လင့်ပါသည်။ Fed သည် လက်ရှိတွင် စျေးကွက်ဝယ်ယူမှုများဖြင့် ရင့်ကျက်နေသော အာမခံများကို အစားထိုးသည်။ ၎င်းသည် အဆိုပါလုပ်ငန်းဆောင်တာကို ပြောင်းလဲနိုင်ပြီး ၎င်းပိုင်ဆိုင်ထားသည့် ငွေရေးကြေးရေး၏ကြာချိန်ကို ပြောင်းလဲခြင်းကဲ့သို့သော အခြားလှုပ်ရှားမှုများကို ပြုလုပ်နိုင်သည်။

Swonk က "သူတို့က လက်ကျန်ရှင်းတမ်းကို ထပ်ဖြည့်နေတုန်းမှာပဲ လက်ကျန်ရှင်းတမ်းကို လျှော့ချဖို့ ပြောနေတဲ့အချက်က နည်းနည်းတော့ ကွဲလွဲနေပါတယ်" ဟု Swonk မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ ထို့ကြောင့်၊ သူမသည် ယခုသီတင်းပတ် အစည်းအဝေးတွင် သဘောထားကွဲလွဲမှုအချို့ရှိနိုင်သည်ဟု မျှော်လင့်ထားပြီး စိန့်လူးဝစ်ဗဟိုဘဏ်ဥက္ကဋ္ဌ James Bullard ကဲ့သို့ အနည်းဆုံး Fed အဖွဲ့ဝင်တစ်ဦးသည် ဝယ်ယူမှုများကို ချက်ချင်းရပ်တန့်ရန် တွန်းအားပေးနိုင်သည်။

Swonk က Fed တွင် အတိုးနှုန်းတက်ခြင်းနှင့်အတူ မည်ကဲ့သို့ ရန်လိုသည်ဆိုသည်ကို ဆွေးနွေးငြင်းခုံမှုများလည်း ရှိနေသည်ဟု Swonk မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ အချို့သောစျေးကွက်ကျွမ်းကျင်သူများက Fed သည်မတ်လတွင်အချက်တစ်ဝက်နှုန်းတက်ခြင်းနှင့်အတူတံခါးဝမှလျင်မြန်စွာပြောင်းရွှေ့နိုင်မည်ဟုထင်ကြေးပေးကြသည်။

လက်ကျန်ရှင်းတမ်းတွင် ၎င်းသည် နှုန်းထားများကို မြှင့်တင်နေချိန်တွင် ဗဟိုဘဏ်သည် တင်းကျပ်မှုအရှိန်ကို အရှိန်မြှင့်တင်နေမည်ဖြစ်သည်။ လက်ကျန်ရှင်းတမ်းတွင် $500 ဘီလီယံတိုင်းသည် တင်းကျပ်သည့်အခြေခံအချက် 25 ချက်တန်ဖိုးရှိသည်ဟု Swonk မှပြောကြားခဲ့သည်။ “သူတို့က တစ်လကို ဒေါ်လာဘီလီယံ ၁၀၀ လောက် ဖြုတ်ချဖို့ ပြောနေကြတယ်။ လွယ်လွယ်နဲ့ မြန်မြန်သွားနိုင်တယ်” လို့ ပြောပါတယ်။

Fed ၏ တင်းကျပ်သော မူဝါဒဆီသို့ ရွေ့လျားမှုကြောင့် စတော့ရှယ်ယာများ ရောင်းချမှု၏ 70% မှ 80% အထိ ဖြစ်နိုင်သည်ဟု Cabana က ပြောကြားခဲ့သည်။ Fed သည် လက်ကျန်ရှင်းတမ်းကို လျှော့ချရန် ဆွေးနွေးနေခြင်းကို အံ့အားသင့်ဆုံးသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများနှင့် စကားပြောနေခဲ့သည်ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။

“အဲဒါက ငါ့ကိုပြောနေတာ။ ဒါက Fed ရဲ့ 'put' ကို စွဲလမ်းနေတဲ့ စျေးကွက်တစ်ခုဖြစ်ပြီး Fed က မင်းရဲ့နောက်ကြောင်းကို အမြဲရှိနေတယ်ဆိုတဲ့ ယုံကြည်ချက်ပါ" ဟု ပြောကြားခဲ့သည်။ Fed က စျေးကွက်ကို ပျက်စီးစေနိုင်တယ်ဆိုတဲ့ အယူအဆဟာ နားမလည်နိုင်အောင်ပါပဲ။

Ironsides Macroeconomics မှ သုတေသန အကြီးအကဲ Barry Knapp က စတော့ဈေးကွက် ကျဆင်းမှုသည် အံ့သြစရာမဟုတ်ကြောင်းနှင့် တနင်္လာနေ့အထိ S&P 11 ၏ 500% ကျဆင်းမှုသည် အခြားသော Fed တင်းကျပ်မှုများပြီးနောက် ပျမ်းမျှကျဆင်းမှုနှင့် ကိုက်ညီကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။

ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းအပြီး ပထမအကြိမ် အရေအတွက်ဖြေလျှော့မှုအစီအစဉ်ကို ခေတ္တရပ်ဆိုင်းပြီးနောက် ၂၀၁၀ မှ ၂၀၁၈ ခုနှစ်အတွင်း ပျမ်းမျှ ၁၁ ရာခိုင်နှုန်း ကျဆင်းသွားသည့် ဖြစ်ရပ်ရှစ်ခုရှိကြောင်း ၎င်းက ပြောကြားခဲ့သည်။

“ကျနော်တို့က ဒီမှာ တည်ငြိမ်သင့်တယ်။ [Fed Chair] Jerome Powell က ဒီနေရာမှာ ပိုဆိုးလာမယ် လို့ ပြောနိုင်တာ အများကြီး မရှိဘူး ထင်ပါတယ်။ လက်ကျန်ရှင်းတမ်းလျှော့ချခြင်းကို စတင်စဉ်းစားနေပါသည်။ ချိုးငှက်အစစ်အားလုံးက ငါတို့စတင်ရမည်ဟု ပြောကြသည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဟာ အခု ပြဿနာဖြစ်နေပြီ” ဟု ပြောသည်။ "တိုးတက်မှုနှုန်းက ယိုယွင်းမသွားတဲ့အတွက် စျေးကွက်တည်ငြိမ်သွားမယ်။"

ငွေကြေးဖောင်းပွမှု၏ ပိုစိုးရိမ်ရသည့် အစိတ်အပိုင်းများထဲမှ တစ်ခုမှာ ငှားရမ်းခနှင့် အိမ်ရာစရိတ်များ မြင့်တက်လာဖွယ်ရှိကြောင်း Knapp မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ အကယ်၍ Fed သည် ယေဘုယျအားဖြင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို နှေးကွေးစေမည့် ၎င်း၏ လက်ကျန်ရှင်းတမ်းမှ ပေါင်နှံထားသော ငွေချေးစာချုပ်များကို ဖယ်ရှားရန် ရွှေ့ပါက၊

"သူတို့က ဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေတွေကို တင်းကျပ်ချင်ရင်၊ သူတို့က ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို နှေးစေချင်တယ်၊ 2022 မှာ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုအတွက် နံပါတ်တစ်က အိမ်ရာဆိုင်ရာ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ဖြစ်လာမယ်" ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။ “ကုန်ဈေးနှုန်းကျမယ်၊ ထောက်ပံ့ရေးကွင်းဆက်တွေ ရှင်းမယ်။ ဒါပေမယ့် အိမ်ရာဈေးတွေ တက်လာတော့ အငှားဈေးတွေက ဆက်တိုက်တက်နေတယ်။ 4% ကျော်နေပြီ။ ဤကိစ္စတွင် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို နှေးကွေးစေသည့် Fed ၏ အဓိကလမ်းကြောင်းမှာ အိမ်ရာဈေးကွက်မှတစ်ဆင့်ဖြစ်သည်။”