Federal Reserve သည် Silicon Valley ၏ Swinging Axe ၏အကြောင်းရင်းမဟုတ်သည်မှာ သေချာပါသည်။

“မဖြစ်နိုင်ပါဘူး” ဟူသော အာမေဋိတ်သံသည် သာမန်ကုန်သွယ်မှုလောကတွင် တံခါးပိတ်တံခါးများ ပေါက်သွားသော်လည်း ဆီလီကွန်တောင်ကြားရှိ စီးပွားရေးပတ်ဝန်းကျင်သည် သာမန်မှလွဲ၍ ဘာမှမဖြစ်နိုင်လောက်အောင် အလေးအနက်ထား၍မရပေ။ ကယ်လီဖိုးနီးယားမြောက်ပိုင်းတွင် “မဖြစ်နိုင်ပါဘူး” ဟူသော ပြင်ပတွင်ရှိသော စီးပွားရေးအကြံဉာဏ်များကို ကျင့်သုံးသကဲ့သို့ VC ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကိုလည်း ပျက်ကွက်မှုမှတ်တမ်းက အမြဲတစေ ဆွဲဆောင်နေပါသည်။

နည်းပညာစတင်မှုတိုင်းသည် လျှင်မြန်စွာ ကျဆင်းနေသောကြောင့် ရှုံးနိမ့်မှုသည် နည်းပညာနယ်ပယ်တွင် သင့်အား ထိခိုက်နစ်နာစေမည်မဟုတ်ပေ။ ထို့အပြင်၊ အောင်မြင်သော မှတ်တမ်းတစ်ခုသည် "မဖြစ်နိုင်" ဖြင့် တုံ့ပြန်မည့် စီးပွားဖြစ် ခုန်ပျံကျော်လွှားမှုများကို သင်မကြိုးစားကြောင်း အချက်ပြနိုင်သော်လည်း မဖြစ်နိုင်သောအရာသည် အမှန်တကယ်ဖြစ်နိုင်သည်ဟု ထင်မြင်လာသောအခါ မယုံနိုင်လောက်အောင် ချောမောစွာ ပေးဆပ်လိုက်ပါသည်။

တောင်ကြားရှိ စံနှုန်းဖြစ်သော ပြင်းထန်သော ခုန်ပေါက်မှုသည် စာဖတ်နေစဉ် သတိရလာသည်။ ဝါရှင်တန်ပို့စ် ဆောင်းပါးရှင် Catherine Rampell ၏ မကြာသေးမီက ကော်လံသည် Federal Reserve အတိုးနှုန်းတက်ခြင်းနှင့် နည်းပညာကဏ္ဍတွင် အလုပ်ဖြုတ်ခံရခြင်းကြားမှ ဆက်စပ်မှုဟု ယူဆရသည့် ကော်လံဖြစ်သည်။ နည်းပညာမြင့် လက်ကမ်းကြော်ငြာများသည် “ဘဏ္ဍာရေးလွယ်ကူစွာ ရရှိသည်” ဟူသော “လွန်စွာနိမ့်ကျသော အတိုးနှုန်းများ” သည် ဆယ်စုနှစ်တစ်ခုပေါင်း များစွာ စျေးပေါသော ငွေရေစီးကြောင်းကို ဖြစ်ပေါ်စေသည်ဟု Rampell မှ ငြင်းဆိုခဲ့သည်။ အဲဒါကို ကြည့်တဲ့နည်းလမ်းတစ်ခုပဲ၊ ဒါပေမယ့် Fed က နည်းပညာကုမ္ပဏီတွေရဲ့ ငွေကြေးထောက်ပံ့မှုအပေါ် အမှန်တကယ် သက်ရောက်မှုမရှိဘူးဆိုတာကို Rampell က သဘောတူနိုင်ပါတယ်။ သူမမှတ်ချက်ချသည့်အတိုင်း၊ ဤကုမ္ပဏီများသည် အောင်မြင်မှု၏ "ယုတ်မာသောကတိ" တစ်ခုတည်းကိုသာ ကာလရှည်ကြာစွာ ကမ်းလှမ်းခဲ့ခြင်းကြောင့် မဟုတ်ပါ။

Fed နှင့် အတိုးနှုန်းများအကြောင်း၊ ဗဟိုဘဏ်သည် Rampell's New York ရှိ မြို့တော်ဝန် Adams ထက်ပို၍ "စျေးပေါသော" ငွေရှာနိုင်မည်မဟုတ်ကြောင်း ဦးစွာပြောသင့်သည်။ ကျွန်ုပ်တို့သည် ၎င်းကို လဲလှယ်နိုင်သည့်အရာအတွက် ငွေချေးယူကြပြီး၊ ထိုအချိန်တွင် စျေးကွက်များသည် နယူးယောက်ရှိ တိုက်ခန်းများ၏ ကုန်ကျစရိတ် (နှာစေးခြင်း) ကို သတ်မှတ်ပေးသကဲ့သို့ အကြွေး၏ ကုန်ကျစရိတ်အစစ်အမှန်ကို သတ်မှတ်ပေးပါသည်။ အကယ်၍ Fed သည် ချေးယူသည့်စျေးနှုန်းကို အမှန်တကယ် ထိန်းချုပ်နိုင်လျှင် ၎င်းသည် Manhattan တွင်ပြုလုပ်ခဲ့သည့် ငှားရမ်းမှုထိန်းချုပ်မှုကဲ့သို့ပင် အလုပ်ဖြစ်မည်ဖြစ်သည်။ အဓိပ္ပါယ်လုံးဝမရှိပါ။ စျေးကွက်က အမြဲပြောတတ်တယ်။

ထို့အပြင်၊ Rampell သည် Fed rate fiddling သည် ယခင်အတိုင်း Silicon Valley တွင် အကျိုးဆက်အနည်းငယ်သာရှိသည်ကို သဘောတူလက်ခံနိုင်ဖွယ်ရှိသည်။ သူမ ထပ်မံသတိပြုမိသည်နှင့်အမျှ၊ ချိုင့်ဝှမ်းရှိ စီးပွားရေးလုပ်ငန်းကို အဓိပ္ပါယ်ဖွင့်ဆိုထားသည့် startup ယဉ်ကျေးမှုသည် အောင်မြင်မှု၏ "ယုတ်မာသောကတိ" ဖြင့် စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများကို လွှမ်းမိုးထားသည်။ သူမ၏မှန်ကန်သောဖော်ပြချက်က ဘဏ်များမှတစ်ဆင့် ၎င်း၏သြဇာလွှမ်းမိုးမှုကို စီမံပေးသည့် Fed သည် ဘဏ်များသည် ဆယ်ပေတိုင်နှင့်မထိနိုင်သော စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများ၏ရန်ပုံငွေကို လွှမ်းမိုးမှုများစွာမပြုနိုင်ပေ။

အထက်ဖော်ပြပါအချက်များသည် မှန်ကန်ကြောင်း ကျွန်ုပ်တို့သိထားပုံမှာ Fed မှ ချေးငွေကို ကြိုးကိုင်ရန်ကြိုးစားနေသော ဘဏ်များသည် ၎င်းတို့၏ စောင့်ရှောက်မှုရှိ အပ်ငွေများအပေါ် အတိုးပမာဏ အနည်းငယ်သာ ပေးဆောင်လျက်ရှိပါသည်။ နောက်ဆုံးပြောပြသည်မှာ ဘဏ်များသည် ချေးငွေအတွက် စွန့်စားမှုအနည်းငယ်သာရှိသော်လည်း Rampell အရ Valley startup များသည် အောင်မြင်မှု၏ "အားနည်းသောကတိများ" သာရှိသည်။ တစ်နည်းအားဖြင့်ဆိုရသော် startup များသည် စွန့်စားရနိုင်ဆုံးဖြစ်သည်။ ဘဏ်တွေက အချိန်တော်တော်ကြာ အံ့မခန်း ပျက်ကွက်တာတွေကို ဘဏ္ဍာငွေ ထောက်ပံ့ပေးရင် သူတို့ ဆုံးရှုံးသွားလိမ့်မယ်။

Rampell က "ဤ [Silicon Valley] စီးပွားရေးပုံစံများသည် တစ်နေ့နေ့တွင် ငွေကုန်ကြေးကျများနိုင်သည့် ကမ္ဘာတစ်ခုအတွက် ရိုးရှင်းစွာတည်ဆောက်ထားခြင်းမဟုတ်ကြောင်း ရေးသားခဲ့သည်။ ဤသည်မှာ Rampell အမှားများဖြစ်သည်။ ချေးငွေသည် startups များ၏ လုပ်ငန်းပုံစံများနှင့် ဘာမှမဆိုင်ကြောင်း သူမသေချာသိပြီး ပိုအရေးကြီးသည်မှာ၊ ၎င်းသည် VC နှင့် လုံးဝမသက်ဆိုင်ကြောင်း သေချာပါသည်။ ရန်ပုံငွေ မော်ဒယ်များ။

ရိုးရှင်းသောအမှန်တရားမှာ ဆီလီကွန်တောင်ကြားရှိ အကျိုးတူအရင်းရှင်များကို လျော်ကြေးပေးမည့် အတိုးနှုန်းမရှိပါ။ မဖြစ်နိုင်တာကို လိုက်ရှာနေတဲ့ စီးပွားရေးလုပ်ငန်းတွေကို ကျောထောက်နောက်ခံပြုနေတာကြောင့် မကြာခင် ပျောက်ကွယ်သွားနိုင်တဲ့ အရာကို ပိုက်ဆံချေးဖို့ နည်းလမ်းမရှိပါဘူး။ ဒါတောင် သူတို့က မချေးနိုင်ဘူး။ VC ရန်ပုံငွေများ ပြည့်နှက်နေသော အရှုံးသမားအားလုံးအတွက် အောင်နိုင်သူ အနည်းစုက ပေးဆောင်ရသောကြောင့် ၎င်းတို့သည် ရိုးရှင်းစွာ မဆောင်ရွက်နိုင်ပါ။ အကယ်၍ VC များသည် ငွေချေးခြင်းလုပ်ငန်းတွင်ရှိပြီး အထူးသဖြင့် Fed မှ သတ်မှတ်ရန် အချည်းနှီးကြိုးစားနေပါက၊ ၎င်းတို့သည် VC များဖြစ်တော့မည်မဟုတ်ပါ။ ဤကဲ့သို့ တည်ဆောက်ထားသော ဘဏ္ဍာငွေများတွင် ဆုံးရှုံးမှုများသည် အောင်ပွဲများကို နစ်မြုပ်စေသည်ထက် များစွာပိုပါသည်။

ထို့ကြောင့် Fed သည် Valley malaise ၏ရင်းမြစ်ဖြစ်သည်ဟု Rampell ၏ပြောဆိုချက်သည်မမှန်ပါ။ ပိုအရေးကြီးတာက ကျွန်တော့်ရဲ့ နောက်ဆုံးစာအုပ်မှာ မှတ်သားထားသလိုပါပဲ၊ ငွေအရှုပ်အထွေးValley VC များသည် Fed မလုပ်ဆောင်မီတွင် ရန်ပုံငွေထောက်ပံ့ထားသော startups များကို ကောင်းမွန်စွာ တင်းကျပ်ထားသည်။ နည်းပညာကဏ္ဍတွင် ငွေကြေးထောက်ပံ့မှုသည် အမြဲတမ်း မယုံနိုင်လောက်အောင် စျေးကြီးပြီး စျေးကွက်များသည် ဗဟိုစီစဉ်သူများ၏ လွဲမှားသော ပရိယာယ်များထက် အမြဲပြောနေပါသည်။ Fed က တကယ်ကို အရေးမကြီးပါဘူး။