Fed ၏ ကြီးမားသော ဖြေလျှော့မှုသည် Bonds နှင့် Stocks နှစ်ခုလုံးကို ဖြတ်တောက်မည်ဖြစ်သည်။

Federal Reserve ၏ အတိုးနှုန်းနှင့် အတိုးနှုန်းသည် နောက်ပိုင်းမှ ယခုမှ သေချာစွာ ပြောင်းလဲသွားပါသည်။ ထိုပြောင်းလဲမှုသည် ငွေချေးစာချုပ်များနှင့် စတော့ရှယ်ယာများ ကျဆင်းရန် ရည်မှန်းထားသည့် အဓိပ္ပါယ်မှာ ဆိုးရွားသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှု အချက်ပြမှုဖြစ်သည်။

အဲဒါကို Fed ရဲ့ ကြီးကျယ်ခမ်းနားတဲ့ ဖြေလျှော့မှုလို့ ခေါ်ပါတယ်။ ၎င်းသည် အတိုးနှုန်းကို တိုးမြင့်လာစေရန် သို့မဟုတ် အတိုးနှုန်းများ တိုးမြင့်ပေးသည့် ငွေချေးစာချုပ်များကို ရိုးရှင်းစွာ လျှော့ချခြင်းထက် ပိုပါသည်။ ၎င်းသည် အရင်းရှင်စနစ်၏ အဓိက အင်အားကို ကျော်လွန်သွားသည့် Fed ၏ 14 နှစ်နီးပါး စမ်းသပ်မှု၏ နောက်ပြန်လှည့်မှုဖြစ်သည်- စျေးကွက်သတ်မှတ်ထားသော ဈေးနှုန်းများ၊ အထူးသဖြင့် အတိုးနှုန်းများ။

Fed ၏ ကြီးမားသောအမှားသည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသံသရာကို စတင်စေသည်။

ကိုဗစ်အကြိုကာလတွင် Federal Reserve အုပ်ချုပ်ရေးမှူးများသည် စျေးကွက်သတ်မှတ်ထားသော အတိုးနှုန်းများဆီသို့ ကူးပြောင်းနေသည် (ဥက္ကဌ Powell က “ကြားနေ” နှုန်းများ)။ အဲဒီနောက် ကိုဗစ်ကို တိုက်မိတဲ့အခါ သူတို့ ပြီးမြောက်ခဲ့သမျှကို လုံးဝပြောင်းပြန်လှန်ပစ်လိုက်တယ်။ ပိုဆိုးသည်မှာ၊ ၎င်းတို့သည် အစိုးရ၏ “လှုံ့ဆော်မှု” အသုံးစရိတ်ကို အားပေးထောက်ခံသည်—ဆိုလိုသည်မှာ ကြီးမားသော လိုငွေပြမှု-ရန်ပုံငွေဖြင့် ငွေသားခွဲဝေမှု။ အဲဒါက ငွေကြေးဖောင်းပွမှုရဲ့ အန္တရာယ်ကို လွှမ်းခြုံနိုင်တဲ့ အဆင့်ကို သတ်မှတ်လိုက်တာပါ – ပြီးတော့ ကျွန်တော်တို့က ဒီလိုပါ။

မှတ်ချက်- Powell ၏ ရှေ့ဦးစီးပွားရေးပညာရှင် Janet Yellen ကို အမေရိကန်ဘဏ္ဍာရေးဝန်ကြီးအဖြစ် ရွေးချယ်ခံရသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုအပေါ် Wall Street ၏ အမြင်ကို အထောက်အကူမပြုပါ။ အမေရိကန်အစိုးရသည် လိုငွေပြမှုအသုံးစရိတ်အတွက် ဒေါ်လာထရီလီယံနှင့်ချီ၍ ဆွေးနွေးနေချိန်တွင် Wall Street သည် အရင်းအနှီးဈေးကွက်ဘက်မှ တစ်စုံတစ်ဦးကို ဦးစားပေးမည်ဖြစ်သည်။ ထိုသို့သောခန့်အပ်မှုသည် အစိုးရ၏ဘဏ္ဍာရေးလက်မှ လွတ်မည်မဟုတ်ကြောင်း ပိုမိုယုံကြည်မှုရှိစေမည်ဖြစ်သည်။

ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ခြေချောင်းတစ်ချောင်းရရှိစေခြင်းသည် ဆိုးရွားသောစက်ဝန်းကို မီးဖွားစေနိုင်သည်- ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ပိုမိုမြင့်မားလာစေသည့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မျှော်လင့်ချက်များ မြင့်တက်လာခြင်း အတွေ့အကြုံမှ သိရှိသည်။ ဒီအချိန်မှာ တားနိုင်မလား။ မဟုတ်ဘူး၊ သူတို့က အရမ်းလုပ်ပြီး ဝေးလွန်းတယ်။ ပိုဆိုးတာက သူတို့ဟာ မြေသုညမှာ တစ်ဖန်ပြန်ဖြစ်နေပြီ၊ ဒီတစ်ကြိမ်ပဲ အခြေအနေတွေက သူတို့နဲ့ ဆန့်ကျင်ဘက်ပါ။ ယခုအခါ ၎င်းတို့သည် ယခင်ကထက် ပိုမိုမြင့်မားသော “ကြားနေ” နှုန်းကို လိုက်လျှောက်ရမည်ဖြစ်သည်။

ရိုးရှင်းလွန်းတဲ့ ပိုက်ဆံတွေ ပေါလောပေါ်နေတော့ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုက စားသုံးသူတွေနဲ့ လုပ်ငန်းတွေကို တင်းတင်းကျပ်ကျပ် ချုပ်ကိုင်ထားနိုင်ပါပြီ။ ယခု အဖွဲ့နှစ်ဖွဲ့လုံးသည် ဝင်ငွေ/ ၀င်ငွေများ တိုးမြင့်လာစေရန် ကြိုးစားလုပ်ဆောင်နေပါသည်။ စားသုံးသူများအတွက် ကြီးမားသောပြဿနာမှာ ဝန်ထမ်းလစာတိုးပြီး နောက်ကျဈေးတက်လာခြင်းကြောင့် ဝန်ထမ်းများ (စားသုံးသူများ) သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ခံစားရပြီး လျော်ကြေးပေးရန်အသုံးစရိတ်ကို ဖြတ်တောက်ရမည်ဖြစ်ပါသည်။ ဒါမှလည်း စီးပွားရေးနဲ့ စီးပွားရေးကို ထိခိုက်မှာပေါ့...။ မင်းပုံရပြီ၊ ငါတို့က အဲဒါကို နေ့တိုင်းဖတ်တယ်။ (၁၅ ဒေါ်လာ အနိမ့်ဆုံးလုပ်ခအသစ်က မလုံလောက်ဘူးဆိုတဲ့ ဆူညံသံတွေက ဘယ်လိုလဲ။)

Fed ၏ ပြောင်းပြန်လှန်မှုများသည် ထိခိုက်နစ်နာစေသော ငွေချေးစာချုပ်များ စျေးကျသွားခြင်းကို ဆိုလိုသည်။

အတိုးနှုန်းတွေ တက်လာတဲ့အခါ ငွေချေးစာချုပ်တွေ ကျသွားတာကို နားလည်သဘောပေါက်ပါတယ်။ လွန်ခဲ့သည့် 14 နှစ်အတွင်း ဆုံးရှုံးသွားခဲ့သော Fed ထိန်းချုပ်ထားသော ကာလသည် ငွေချေးစာချုပ် ရင်းနှီးမြုပ်နှံခြင်း၏ အခြေခံအမှန်တရားဖြစ်သည်။ စျေးကွက်တွေ လွတ်လွတ်လပ်လပ် လည်ပတ်တဲ့အခါ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေက တောင်းဆိုတယ်။ စစ်မှန်သော (inflation-adjusted) ရင့်ကျက်မှု၏အန္တရာယ်များ (ပုံသေနှစ်ရှည်စာချုပ်၏အထွက်နှုန်းအထိ) နှင့် အကြွေးအရည်အသွေး (အမေရိကန်အစိုးရမဟုတ်သောအစိုးရငွေချေးစာချုပ်၏မသေချာမရေရာမှုကိုရယူခြင်းမှ) မှ လျော်ကြေးပေးရန် ပြန်သွားပါ။

ငွေကြေးဖောင်းပွမှု 2% ဝန်းကျင်တွင် ပျံဝဲလာသောအခါ Fed သည် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူ/ငွေစုသူများ၏ ၀ယ်လိုအားတွင် တစ်နှစ်လျှင် 2% ဆုံးရှုံးနေသည်ဟုဆိုလိုသော်လည်း ကာလတိုအတိုးနှုန်းကို သုညအနီးတွင် ထိန်းထားနိုင်ခဲ့သည်။ အခြားအထွက်နှုန်းအားလုံးသည် ပုံမှန်မဟုတ်သော အထွက်နှုန်းနည်းသွားပါသည်။ ယခုအခါ၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု 2% အထက်တွင် ကောင်းမွန်နေသဖြင့် ထိုဆန္ဒသည် အငွေ့ပျံသွားပါသည်။ ဆိုလိုသည်မှာ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု အလားအလာပေါ် မူတည်၍ ရေတိုနှုန်းသည် 3-5% သို့ အလွယ်တကူ တက်လာနိုင်သည်။ ရေရှည်နှင့် စွန့်စားရနိုင်သော ငွေချေးစာချုပ်များသည် ပုံမှန်အားဖြင့် ထိုအထွက်နှုန်းထက် ရောင်းအားကောင်းသည်။

ကြောက်စရာကောင်းသော အလားအလာမှာ Fed သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှုန်း မြင့်တက်မှုကို လျှော့ချရန်အတွက် ငွေဖောင်းပွမှုနှုန်းထက် တိုတောင်းသောနှုန်းထားများကို မြှင့်တင်ရန် လိုအပ်မည်ဖြစ်သည်။ ဥပမာအားဖြင့်၊ 3-5% ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှုန်းသည် ရေတိုအထွက်နှုန်း 5-8% လိုအပ်ပါသည်။ ထိုရေတိုနှုန်းသည် ရေရှည်နှုန်းထားများထက်ပင် မြင့်တက်လာနိုင်ပြီး ငွေ "ကြပ်" ဖြစ်လာသည်နှင့်အမျှ အထွက်နှုန်းမျဉ်းကို ပြောင်းပြန်လှန်နိုင်သည်။ ပြီးတော့၊ ဟုတ်တယ်၊ အဲဒါက ဆုတ်ယုတ်မှုကို မီးထိုးပြတဲ့ အဓိပ္ပာယ် – ရေရှည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ဖြေရှင်းဖို့ မလိုအပ်ပေမယ့် အရာတွေကို ငြိမ်သက်ဖို့ လိုအပ်တဲ့ နာကျင်မှုပါပဲ။

ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကာလတွင် စတော့ရှယ်ယာများသည် ကောင်းမွန်စွာမလုပ်ဆောင်သင့်ပါ။

ယေဘုယျအားဖြင့်တော့ သူတို့လုပ်တယ်။ ကုမ္ပဏီမှ ၀င်ငွေများ နှင့် အမြတ်ငွေများ တိုးလာသည် နှင့် အမြတ်ဝေစု ပေးချေမှုများ နှင့်အတူ ဒေါ်လာ စျေးနှုန်းများ မြင့်တက်လာသည်။ သို့သော် ၎င်းတို့ မလုပ်ဆောင်နိုင်သော အခြေအနေသုံးမျိုးရှိသည်။

• ပဌမယခုလိုအချိန်မျိုးတွင်၊ ငွေရေးကြေးရေးစနစ်သည် ပြောင်းလဲလာသော အခြေအနေများကို လိုက်လျောညီထွေဖြစ်အောင် လုပ်ဆောင်နေပါသည်။ Federal Reserve ၏ အတိုးနှုန်းများကို စျေးကွက်သတ်မှတ်ထားသော အဆင့်များသို့ ပြန်သွားရန် လိုအပ်ပြီး ၎င်းသည် ကျွန်ုပ်တို့ရောက်ရှိနေသည့် ကာလဖြစ်သည်။ ထို့အပြင် 2021 ခုနှစ်တွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် စတော့တန်ဖိုးများ ပိုမိုမြင့်မားလာစေရန်၊ မှားယွင်းသော ဈေးကစားမှုများတွင် ပါဝင်နေသောကြောင့် မကူညီနိုင်ပေ။ ဇီဝနည်းပညာများ၊ SPACs နှင့် meme စတော့များ) နှင့် leverage နှင့် ရွေးချယ်မှုများကို ကျယ်ပြန့်စွာ အသုံးပြုခဲ့သည်။ ဤအရာအားလုံးသည် စတော့ဈေးကွက်သည် ကြီးမားသောတုန်လှုပ်ချောက်ချားရန် အကောင်းဆုံးအနေအထားတွင် ရှိနေသည်ဟု ဆိုလိုသည်။
• ဒုတိယယခုလိုအချိန်မျိုးတွင်၊ အစိုးရသည် ကုန်ဈေးနှုန်းတက်နေသော ကုမ္ပဏီ/စက်မှုလုပ်ငန်းများကို ထိန်းချုပ်ပြီး အပြစ်ပေးသည့်အချိန်လည်းဖြစ်သည်။ အဲဒီလို အတွေးအမြင်တွေနဲ့ အပြစ်တင်တာတွေလည်း ခံရနေပြီ။
• တတိယ၁၉၈၀ ခုနှစ်များ အစောပိုင်းကာလများကဲ့သို့ ထွက်ပြေးသွားသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှု။ ထိုအချိန်တွင် Fed ဥက္ကဋ္ဌ Paul Volcker သည် တိုတောင်းသောနှုန်းထားများကို အလွန်မြင့်မားစွာမြှင့်တင်ခဲ့ပြီး နှစ်ထပ်စီးပွားရေးကျဆင်းမှုများကို ဖန်တီးခဲ့သည်။ ပထမတစ်ခုက ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသံသရာကို မသတ်နိုင်ပေမယ့် ဒုတိယတစ်ခုက ပိုရှည်သွားတယ်။ စတော့ဈေးကွက်က ရှုတ်နေတယ်။

ဒါကြောင့် စတော့ရှယ်ယာတွေက နှစ်လိုဖွယ်ဖြစ်ပေမဲ့ မဖြစ်သေးပါဘူး။ ၎င်းတို့သည် အကောင်းမြင်စိတ်ဖြင့် တန်ဖိုးထားပြီး ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ၎င်းတို့ကို ပိုင်ဆိုင်ရန် စိတ်အားထက်သန်ကြသည်။ ထိုသို့သော စတော့ဈေးကွက်တွင် အပြုသဘောဆောင်သော အလားအလာများ ဆိုးရွားလာသဖြင့် သိသိသာသာ ကျဆင်းသွားမည့် အားနည်းသော ကိုင်ဆောင်သူ အများအပြားရှိသည်။ ဤလှုပ်ဆော်မှု မပြီးမီတွင် ကျဆင်းမှုသည် ကြီးမားနိုင်သည်။

အဓိကအချက် – စတော့ရှယ်ယာဈေးကွက် တိမ်တိုက်များ ရွေ့လျားလာသောအခါ အိမ်တွင်းသို့ဝင်ပါ။

မုန်တိုင်းတိုက်မယ့်အချိန်ကို စောင့်ဖို့ ဘယ်တော့မှ မပေးဘူး။ ထိုအချိန်တွင်၊ ကြီးမားသောကျဆင်းမှုတစ်ခုဖြစ်ပေါ်လာမည်ဖြစ်ပြီး၊ အောက်ခြေတွင်ရောင်းချခြင်းနှင့်ပတ်သက်၍ စိုးရိမ်မှုများသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏စိတ်လှုပ်ရှားဖွယ်အခြေအနေတွင်ရှိနေမည်ဖြစ်သည်။ ထို့နောက် နောက်တစ်ကြိမ် ကျဆင်းသွားသည့်အခါတွင် ပိုမိုဆိုးရွားလာမည့် အချက်ပြပုံပေါ်ပြီး ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် Wall Street လက်သို့ ချက်ချင်းရောင်းချမည်ဖြစ်သည်။

ဒါပေမယ့် ပထမတစ်စက်မှမဖြစ်ရင် ဘာဖြစ်မလဲ။ ကောင်းပြီ၊ အဲဒါက စတော့ရှယ်ယာတွေမှာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံဖို့ အန္တရာယ်ပါပဲ။ စျေးကွက်အလွှဲအပြောင်းတိုင်းကို ဘယ်သူကမှ တိတိကျကျ အချိန်မပေးနိုင်ပါဘူး။ သို့သော်… ဆင်ခြင်တုံတရား ပျောက်ကွယ်သွားသော သတိထားလုပ်ဆောင်မှုမှ လွတ်သွားသော အမြတ်သည် အမှားမဟုတ်ပါ။ ထိုအချိန်တွင်၊ ၎င်းသည်ပြသမှုနှင့်နောက်ထပ်အလားအလာများကိုရှာဖွေရန်ဖြစ်သည်။ ထိုသို့သော လွဲချော်သွားသော လှုပ်ရှားမှုများသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတစ်ဦးသည် အမြတ်အစွန်းများကို လိုက်ရှာသည့်အခါ ရွေးချယ်ခံရခြင်းဖြင့် စွန့်စားမှုကို ထိန်းချုပ်နေသည်ဟု ဆိုလိုသည်။