Fed ၏မဖြစ်နိုင်သောရွေးချယ်မှု- အလုပ်များကိုဖယ်ရှားပါ သို့မဟုတ် ပိုမိုမြင့်မားသောငွေကြေးဖောင်းပွမှုကိုလက်ခံပါ။

စာသားအရွယ်အစား

စာရေးသူအကြောင်း: ဆိုနီယာ မီစကင်း နယူးယောက်ရုံးရှိ BNY Mellon Investment Management မှ US Macro အကြီးအကဲဖြစ်သည်။ ယခင်က သူမသည် နိုင်ငံတကာ ငွေကြေးရန်ပုံငွေအဖွဲ့၊ Standard Chartered Bank နှင့် New York Federal Reserve Bank တို့နှင့် တွဲလုပ်ခဲ့သည်။

Federal Reserve သည် မကြာမီတွင် သူ့ကိုယ်သူ ရှာဖွေနိုင်မည်ဖြစ်သည်။ လမ်းဆုံ. ၎င်း၏ လုပ်ပိုင်ခွင့် အပိုင်းနှစ်ပိုင်း၊ အလုပ်အကိုင် အပြည့်နှင့် ဈေးနှုန်း တည်ငြိမ်မှု တို့သည် ပဋိပက္ခ ဖြစ်လာဖွယ် ရှိသည်။ ထို့နောက် Fed တွင် ရွေးချယ်စရာ နှစ်ခုရှိသည်- ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို စဉ်ဆက်မပြတ် ကျဆင်းစေရန် သို့မဟုတ် မြင့်မားသော ပမာဏကို လက်ခံရန် ကြီးမားသော အလုပ်အကိုင်အရေအတွက်ကို ဖယ်ရှားပစ်မည်၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ရည်မှန်းချက် ဇန်န၀ါရီလ 2012 တွင် တရားဝင် ကတိကဝတ်များထက်၊ ရွေးချယ်မှု နှစ်ခုစလုံးသည် Fed အတွက် သိသာထင်ရှားသော နိုင်ငံရေးနှင့် အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ စိန်ခေါ်မှုများကို တင်ပြနိုင်ပြီး ၎င်း၏ ယုံကြည်စိတ်ချရမှုကိုလည်း မေးခွန်းထုတ်နိုင်သည်။      

ဤလမ်းဆုံလမ်းခွသည် ရှောင်လွှဲ၍မရပါ။ မဟုတ်ပါ၊ သို့သော် ကပ်ရောဂါ၏မရေရာမှုမှာ ကြိုတင်ခန့်မှန်းရခက်စေပါသည်။ ကပ်ရောဂါသည် လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်များမှ စီးပွားရေးဆက်ဆံရေးများစွာကို စိတ်ပျက်စေသည်ဟု စီးပွားရေးပညာရှင်များက သဘောတူနိုင်သော်လည်း အဆိုပါပြောင်းလဲမှုများသည် ယာယီ သို့မဟုတ် အမြဲတမ်းဖြစ်မဖြစ်အပေါ် သဘောတူညီမှုကို ရှာဖွေရန် ပိုမိုခက်ခဲပါသည်။ 

Covid ကြောင့် ဖြစ်ပေါ်လာသော စုစုပေါင်း ထောက်ပံ့ရေး-ဝယ်လိုအား မညီမျှမှုကို ယုံကြည်သူများသည် အကူးအပြောင်းတွင် 2% core inflation သည် မိုးကုပ်စက်ဝိုင်းသို့ ရောက်ရှိနေပြီဟု ယုံကြည်သူများ။ ဤအုပ်စုသည် ပြည်တွင်းအသားတင်ထုတ်ကုန်တိုးတက်မှုနှုန်း (1.5%) အနီး၊ GDP တွင် ပြည်ထောင်စုလိုငွေပြမှု၏အတော်လေးတည်ငြိမ်သောရှယ်ယာနှင့် နိုင်ငံတော်ဝင်ငွေရှိ အရင်းအနှီးနှင့် လုပ်အား၏အချိုးကျရှယ်ယာများသည် Covid မတိုင်မီအဆင့်များနှင့်ဆင်တူကြောင်း ဤအဖွဲ့မှမှတ်သားထားသည်။ econometric မော်ဒယ်များတွင်၊ ဤကိန်းရှင်များသည် ကြားနေစစ်မှန်သောပေါ်လစီနှုန်းဟုခေါ်သော ခန့်မှန်းခြေ သို့မဟုတ် အလားအလာထွက်ရှိမှုနှင့် ဈေးနှုန်းများကို တည်ငြိမ်အောင်ထိန်းထားနိုင်သည့်နှုန်းကို ပံ့ပိုးပေးပါသည်။ ယခင်ဆယ်စုနှစ်၏ ကောင်းကျိုးအတွက်၊ ကြားနေအမေရိကန်၏ မှန်ကန်သောမူဝါဒနှုန်းသည် 0-1% အကြားရှိမည်ဟု ခန့်မှန်းထားပြီး Federal Reserve Open Market Committee ၏ စီးပွားရေးခန့်မှန်းချက်အကျဉ်းချုပ်တွင် 2-3% ကာလရှည်အမည်ခံမူဝါဒခန့်မှန်းချက်နှင့်အညီ၊ . စီးပွားရေး၏ဖွဲ့စည်းပုံဖွဲ့စည်းပုံသည် မပြောင်းလဲသရွေ့၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် လောလောဆယ် မြင့်မားသောအဆင့်များမှ နောက်ဆုံးတွင် လျော့ကျသွားသင့်ပြီး အကြမ်းဖျင်းအားဖြင့် 2% ၏ အမည်ခံကျွေးမွေးမှုရန်ပုံငွေနှုန်း၏ ရေရှည်ကြားနေရပ်တည်ချက်နှင့် ပိုမိုနီးကပ်စွာ ပြန်သွားသင့်သည်။ မေးခွန်းက အခါ,မဟုတ်ဘူး၊ 

အခြားသူများက Covid ကြောင့်ဖြစ်စေ သို့မဟုတ် ၎င်းကြောင့်ဖြစ်စေ အရှိန်မြှင့်သည်ဖြစ်စေ ဖွဲ့စည်းပုံဆိုင်ရာပြောင်းလဲမှုများသည် အချိန်အတော်ကြာအောင် ခြေရာခံခဲ့သည်ဟု အချို့ကယုံကြည်ကြသည်။ ဤစခန်းသည် ကိုဗစ်အကြိုအဆင့်များနှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှုန်းကို မြင့်မားနေစေမည့် အစုလိုက် ထောက်ပံ့ရေး-ဝယ်လိုအား ချိန်ခွင်လျှာ ပြောင်းလဲသွားသည့် လက္ခဏာများကို ညွှန်ပြသည်။ ထောက်ပံ့ရေးဘက်တွင်၊ ထိုပြောင်းလဲမှုများတွင် Covid ကြောင့်ဖြစ်ရသည့် နှင့် တိုက်ဆိုင်စွာဖြစ်ရသည့် ဖွံ့ဖြိုးပြီးနိုင်ငံများ၏ လုပ်သားအင်အား မလုံလောက်မှုကဲ့သို့သော အရင်းအမြစ်ကန့်သတ်ချက်များ ပါဝင်သည်။ သို့သော်လည်း၊ လုပ်သားဈေးကွက်ပြောင်းလဲမှုတစ်ခုတည်းက ဆက်တိုက်တက်နေသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဖိအားများအတွက် လုံလောက်မည်ဟု ကျွန်တော်ယုံကြည်ပါသည်။

အမေရိကန် အလုပ်သမားဈေးကွက်သည် လက်ရှိတွင် ကိုဗစ်အကြိုကာလနှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက လူ ၅ သန်းနီးပါး ရှားပါးမှုကို ပြသနေပြီး၊ နောက်ပြန်လှည့်ရန် မဖြစ်နိုင်ပေ။ 5 ခုနှစ်တွင် အမေရိကန်၏ အဓိကစီးပွားရေးဆောင်ပုဒ်သည် Covid နှင့်ပတ်သက်သည့် အကျိုးခံစားခွင့်များ သက်တမ်းကုန်သွားသည်နှင့် အလုပ်သမားပါဝင်မှုတွင် သိသာထင်ရှားသော အဖုအထစ်တစ်ခုဖြစ်လာမည့် မျှော်လင့်ချက်ဖြစ်သည်ကို သတိရပါ။ အဲဒီမျှော်လင့်ချက်က ဘယ်တော့မှ အကောင်အထည်မပေါ်ဘူး။ ယင်းအစား၊ ကိုဗစ်-ဆက်စပ်သေဆုံးမှုနှင့် အငြိမ်းစားယူမှုများ၊ လုပ်သားအင်အားမှ နုတ်ထွက်သည့် ကလေးငယ်များနှင့် လူဝင်မှုကြီးကြပ်ရေး နည်းပါးခြင်းကြောင့် အမေရိကန် လုပ်သားထောက်ပံ့မှု တိုးတက်မှုသည် ကျဉ်းနေသေးသည်။ ယခင်ဆယ်စုနှစ်များနှင့် စပ်လျဉ်း၍ လုပ်သားထောက်ပံ့မှုတွင် အမြဲမပြတ် ပြတ်လပ်နေသဖြင့် လက်ရှိ အလုပ်သမားများသည် လုပ်ခလစာ ပိုမိုတိုးပေးနိုင်သည်။ အမှန်စင်စစ်၊ US တွင် ပျမ်းမျှတစ်နာရီဝင်ငွေသည် တစ်နှစ်ထက်တစ်နှစ် အကြမ်းဖျင်း 2021% တွင် ကြီးထွားနေပြီး တည်ငြိမ်သော 5% core ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှုန်းနှင့် လိုက်ဖက်သော အဆင့်များထက် 3% ပိုများသည်။ အထူးသဖြင့် အပန်းဖြေခြင်းနှင့် ဧည့်ဝတ်ပြုခြင်းများတွင်သာမက ကျန်းမာရေး၊ ပညာရေး၊ နှင့် ပိုမိုကျယ်ပြန့်သော ပရော်ဖက်ရှင်နယ်နှင့် လုပ်ငန်းဝန်ဆောင်မှုများတွင်လည်း လုပ်ခလစာရရှိမှုမှာ အထူးထင်ရှားပါသည်။ ပျမ်းမျှနာရီအလိုက်ဝင်ငွေများ (ပိုမိုမတည်ငြိမ်သောစီးရီး) တွင် လစဉ်ရရှိမှုများသည် မကြာသေးမီက အကဲဖြတ်ခဲ့သော်လည်း ကပ်ရောဂါအကြိုလမ်းကြောင်းထက် ဆက်လက်ရှိနေပါသည်။

လုပ်သားဈေးကွက်များ တင်းတင်းကျပ်ကျပ် ဆက်လက်ရှိနေပါက ကာလကြာရှည်စွာ လုပ်ခလစာ တိုးမြင့်နေပါက၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မျှော်လင့်ချက်များသည် နောက်ဆုံးတွင် ရပ်တန့်သွားနိုင်သည်။ ၎င်းသည် တည်ငြိမ်သော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုမျှော်လင့်ချက်အပေါ်တွင် အဓိကမူတည်သော မော်ဒယ်များ၏ ခန့်မှန်းစွမ်းအားကို အံ့အားသင့်စေမည်ဖြစ်သည်။ ပို၍အရေးကြီးသည်မှာ၊ ဗဟိုဘဏ်၏မူဝါဒအစပျိုးမှုများ၏အောင်မြင်မှုအတွက် Fed သည် တည်ငြိမ်သောရေရှည်ငွေကြေးဖောင်းပွမှုအပေါ်တွင် အဓိကအားကိုးနေပါသည်။ မျှော်လင့်ချက်များ. ထိုတည်ငြိမ်မှုကို ထိန်းကျောင်းခြင်းသည် ဗဟိုဘဏ်၏ ယုံကြည်စိတ်ချရမှုကို ဆုံးရှုံးစေပြီး ငွေကြေးမူဝါဒ၏ အပြုအမူကို သိသိသာသာ ရှုပ်ထွေးသွားစေနိုင်သည်။

အတော်လေး ပိတ်ထားရပြီး ဝန်ဆောင်မှုများ ကြီးစိုးသော စီးပွားရေးအတွက်၊ အထူးသဖြင့် လုပ်သားထောက်ပံ့မှု ကျဉ်းလာသောအခါတွင် ဝန်ဆောင်မှုများ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် လုပ်အားခ ဖိအားများနှင့် နီးကပ်စွာ ဆက်စပ်နေပါသည်။ ရွေ့လျားမှုဆက်လက်တည်ရှိနေလေလေ၊ "လုပ်အားခစျေးနှုန်းလိမ်" ဖွံ့ဖြိုးလာမည့်အန္တရာယ်ပိုများလေဖြစ်သည်။ မြင့်မားသောစျေးနှုန်းများသည် လုပ်သားများကို မြင့်မားသောလုပ်ခလစာအတွက် ဈေးဆစ်ရန် လှုံ့ဆော်ပေးသည့် အခြေအနေဖြစ်ပြီး ကုမ္ပဏီများသည် ထုတ်လုပ်မှုတိုးမြှင့်ခြင်းအစား မြင့်မားသောစျေးနှုန်းများကို ထိန်းချုပ်နိုင်စေမည်ဖြစ်သည်။ ပုံမှန်အားဖြင့်၊ အခကြေးငွေဈေးအလိမ်အညာတစ်ခု ပေါ်လာသည်နှင့် နောက်ပြန်လှည့်ရန် တစ်ခုတည်းသောနည်းလမ်းမှာ ၀ယ်လိုအား ပျက်စီးခြင်း သို့မဟုတ် အားနည်းသော အလုပ်သမားဈေးကွက်မှ တစ်ဆင့်ဖြစ်သည်။ 

Fed သည် နှုန်းထားများကို ဆက်လက်မြှင့်တင်မည့်အစား 2023 ခုနှစ် ပထမနှစ်ဝက်တွင် စောင့်ဆိုင်းရန် ရွေးချယ်နိုင်သည်။ ကုန်စည်ကဏ္ဍတွင် အားနည်းခြင်းနှင့် 2022 ခုနှစ် ပထမနှစ်ဝက်တွင် သိသာထင်ရှားသော ဈေးနှုန်းမြင့်တက်ခြင်းမှ ကောင်းသောအခြေခံအကျိုးသက်ရောက်မှုများသည် ပိုမိုကောင်းမွန်သော ငွေကြေးဖောင်းပွမှု optics ကို ထုတ်ပေးပါသည်။ ၎င်းသည် 50 ခုနှစ်အစောပိုင်းတွင် ရည်မှန်းထားသော ရန်ပုံငွေနှုန်းထားကို နောက်ထပ် အခြေခံအမှတ် 100-2023 ဖြင့် မြှင့်တင်ပြီးနောက် ငွေကြေးမူဝါဒ၏ နောက်ကျကျန်နေသော သက်ရောက်မှုများကို စောင့်ကြည့်လေ့လာရန် ဆက်လက်ထားရှိမည်ဖြစ်သည်။ US သည် 2023 တွင် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုသို့ ရောက်ရှိလာနိုင်ပြီး အလုပ်အကိုင်များ ဆုံးရှုံးစေကာ ထို့ကြောင့် ပျက်စီးဆုံးရှုံးမှုအချို့ကို တောင်းဆိုမည်ဖြစ်သည်။ သို့သော်လည်း အပျော့စား စီးပွားရေးကျဆင်းမှုသည် အလုပ်သမားစျေးကွက်၏ ဖွဲ့စည်းပုံတင်းကျပ်မှုကို သက်သာစေရန် အနည်းငယ်မျှသာ လုပ်ဆောင်နိုင်သော်လည်း ၎င်းသည် အဓိက ဝန်ဆောင်မှုများ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို အတိအကျ မစွမ်းဆောင်နိုင်ပေ။ 

သို့ဆိုလျှင် ဗဟိုဘဏ်သည် အလွန်ခက်ခဲသော ရွေးချယ်မှုတစ်ခုကို ရင်ဆိုင်ရနိုင်သည်။ ရွေးချယ်စရာတစ်ခုမှာ အလုပ်အကိုင်အပြည့်နှင့် ကိုက်ညီသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုလမ်းကြောင်းသည် ယခင်ဆယ်စုနှစ်များထက် ဖွဲ့စည်းပုံအရ ပိုမိုမြင့်မားကြောင်း အသိအမှတ်ပြုရန် ရွေးချယ်စရာတစ်ခုဖြစ်သည်။ ထို့ကြောင့် ဗဟိုဘဏ်သည် ငွေဖောင်းပွမှု 2% ရည်မှန်းချက်အတွက် ၎င်း၏ ကတိကဝတ်ကို စွန့်လွှတ်နိုင်မည်ဖြစ်သည်။ ထို့နောက် Fed သည် အလုပ်အကိုင်များကို ထိန်းသိမ်းထားနိုင်သောကြောင့် ၎င်း၏လုပ်ပိုင်ခွင့်၏ ဒုတိယနှစ်ဝက်တွင် သစ္စာရှိရှိနေနိုင်မည်ဖြစ်သည်။ သို့သော်လည်း ၎င်း၏ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ရည်မှန်းချက်အပေါ် ယိမ်းယိုင်သွားခြင်းသည် ဗဟိုဘဏ်၏ ယုံကြည်ကိုးစားမှုကို ပျက်ပြားစေပြီး နောက်ထပ် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မျှော်လင့်ချက်များကို ပျက်ပြားသွားစေနိုင်သည်။ အခြားသော ရွေးချယ်မှုမှာ အင်ဂျင်နီယာ နက်နဲခြင်း ဖြစ်သည်။ ဆုတ်ခြင်း အလုပ် hysteresis (မြဲမြံသော အလုပ်ပြတ်လပ်မှု) ကို ဖန်တီးရန် လုံလောက်သော အလုပ်အကိုင်များကို ဖယ်ရှားပေးပြီး ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ၎င်း၏ဖနောင့်သို့ ပို့ဆောင်ပေးမည်ဖြစ်သည်။ ဒါက ဗဟိုဘဏ်ရဲ့ 2% ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ရည်မှန်းချက်အတွက် ကတိကဝတ်ကို ထိန်းသိမ်းထားနိုင်ပေမယ့် ကွန်ဂရက်လွှတ်တော်၊ အိမ်ဖြူတော်နဲ့ ပိုမိုကျယ်ပြန့်တဲ့ ပြည်သူတွေကို မကြိုက်နိုင်ပါဘူး။ ရွေးချယ်မှုနှစ်ခုလုံးသည် နှစ်သက်စရာမဟုတ်ပါ၊ နှစ်ခုစလုံးသည် ဥက္ကဋ္ဌဟောင်းလက်ထက်မှ ၎င်းကိုယ်တိုင် ပြန်လည်တည်ဆောက်ရန် ကြိုးကြိုးစားစားလုပ်ဆောင်ခဲ့သည့် အဖွဲ့အစည်းအတွက် ယုံကြည်စိတ်ချရမှု ဆုံးရှုံးခြင်းအချို့ကို နောက်ဆုံးတွင် ပါ၀င်နိုင်သည်။ ပေါလ် Volcker ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ဆန့်ကျင်တဲ့ သူ့ရဲ့ကျော်ကြားတဲ့ လှုပ်ရှားမှု။

ဤကဲ့သို့သောည့်သည်ဝေဖန်ချက်များသည် Barron နှင့် MarketWatch သတင်းခန်းမအပြင်ဘက်ရှိစာရေးဆရာများမှရေးသားထားခြင်းဖြစ်သည်။ သူတို့ကစာရေးသူ၏ရှုထောင့်နှင့်ထင်မြင်ချက်များကိုထင်ဟပ်။ ဝေဖန်သုံးသပ်ချက်အဆိုပြုချက်များနှင့်အခြားတုံ့ပြန်ချက်ပေးပို့ပါ [အီးမေးလ်ကိုကာကွယ်ထားသည်].