ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှု ပါရာဒိုင်းသည် ပြောင်းပြန်

အကယ်၍ သင်၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအစုစုသည် မကြာသေးမီက ရုန်းကန်နေရပါက၊ သင်၏ဗျူဟာကို ပြန်လည်စဉ်းစားရန် အချိန်ကောင်းဖြစ်နိုင်သည်။ လွန်ခဲ့သည့် ဆယ်နှစ်အတွင်း ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုတွင် လုပ်ဆောင်ခဲ့သည့်အရာသည် လာမည့်ဆယ်နှစ်တာကာလအတွင်း အလုပ်မဖြစ်နိုင်သော်လည်း လွန်ခဲ့သည့် ဆယ်နှစ်အတွင်း ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုတွင် အလုပ်မလုပ်ခဲ့သော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုများသည် ကာလအတွင်း ပိုမိုကောင်းမွန်လာမည့်အရာများ ဖြစ်နိုင်သည်။ နောက်ဆယ်နှစ်။

ရိုးရိုးရှင်းရှင်းပြောရလျှင် Seinfeld မှ George Costanza ၏ အကြံပေးချက်ကို လိုက်နာရန် အချိန်တန်ပြီ၊ "မင်းမှာ ရှိရှိသမျှ ဗီဇတိုင်းက မှားနေရင် ဆန့်ကျင်ဘက်ဟာ မှန်ရမှာပဲ" တဲ့။

ယနေ့ ရင်းနှီးမြုပ်နှံခြင်းတွင် အဘယ်ကြောင့် ထိုသို့ဖြစ်နိုင်သည်ကို စူးစမ်းရှာဖွေသင့်ပါသည်။

ဂလိုဘယ်လိုက်ဇေးရှင်းမှ Deglobalization

ဂလိုဘယ်လိုက်ဇေးရှင်းသည် အထွတ်အထိပ်သို့ရောက်ပုံရပြီး၊ ဒိုင်းဂလိုဘယ်လိုက်ဇေးရှင်းသည် နှစ်ပေါင်းများစွာ လမ်းကြောင်းပေါ်ရှိပုံပေါ်သည်။ နိုင်ငံများသည် စွမ်းအင်ပိုမိုလွတ်လပ်အောင် မည်သို့လုပ်ဆောင်ရမည်ကို အဖြေရှာရန် ကြိုးစားနေချိန်တွင် ကုမ္ပဏီများသည် ထုတ်လုပ်မှုကို ပြန်လည်မြှင့်တင်နေကြသည်။ အရင်းအနှီးစီးဆင်းမှုများသည်လည်း ပျက်ပြားသွားစေသည်။ တရုတ်နိုင်ငံသည် US Treasuries များကို ဝယ်ယူခြင်းဖြင့် အမေရိကန်၏ ဘတ်ဂျက်လိုငွေပြမှုကို ရန်ပုံငွေ မပေးတော့ဘဲ၊ အမေရိကန်သည် ညီညွတ်မှုမရှိသော နိုင်ငံများတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံရန် အမေရိကန်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် ပိုမိုခက်ခဲစေသည်။ တစ်ချိန်တည်းမှာပင်၊ ရုရှားနှင့် တရုတ်တို့သည် အမေရိကန် ဒေါ်လာကို ကြားခံငွေကြေးအဖြစ် အသုံးပြုခြင်းထက် ပြည်တွင်းငွေကြေးဖြင့် ကုန်သွယ်မှုပြုလုပ်ရန် မဟာမိတ်နိုင်ငံများကို ဖန်တီးလျက်ရှိသည်။ ဤလမ်းကြောင်းများအားလုံးသည် အတိုးနှုန်း၊ ငွေကြေးလဲလှယ်နှုန်းနှင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို လွှမ်းမိုးမည်ဖြစ်သည်။

ကုန်စည်ဈေးနှုန်းများ ကျဆင်းခြင်းမှ ကုန်ဈေးနှုန်းများ တိုးမြင့်လာခြင်း

လွန်ခဲ့သည့် ဆယ်နှစ်က ကုန်စည်ဈေးနှုန်းများ အလွန်မြင့်မားခဲ့ပြီး ကုမ္ပဏီများသည် အဆိုပါ ကုန်ပစ္စည်းများ ထုတ်လုပ်မှုကို တိုးမြှင့်ရန်အတွက် ငွေကြေးအမြောက်အမြား ရင်းနှီးမြှုပ်နှံခဲ့ကြသည်။ ကုန်စည်ဈေးကွက်မှာ ဈေးမြင့်တာကို ကုထုံးက ဈေးမြင့်တယ်။ ထောက်ပံ့မှုအသစ်များသည် စျေးကွက်ကိုလွှမ်းမိုးလာပြီး 2020 ခုနှစ် မတ်လတွင် ကျောက်တုံးအောက်ခြေအထိ ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။ ထိုအချိန်မှစ၍ ကုန်ပစ္စည်းစျေးနှုန်းများ မြင့်တက်လာသော်လည်း ထုတ်လုပ်မှုအသစ်တွင် ကုမ္ပဏီများရင်းနှီးမြှုပ်နှံရန် လုံလောက်သော သို့မဟုတ် ကြာမြင့်စွာမတက်နိုင်သေးပါ။ ကုန်စည်များတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုနှင့် ထုတ်လုပ်မှုသည် လျင်မြန်စွာ ကြီးထွားမလာပါက၊ လာမည့်ဆယ်နှစ်သည် စားသုံးသူများ၏ ဝယ်လိုအား၊ ကော်ပိုရိတ်အမြတ်အစွန်းများနှင့် အတိုးနှုန်းများကို လွှမ်းမိုးမည့် ကုန်စည်စျေးနှုန်းများ မြင့်တက်လာမည့် ဆယ်စုနှစ်တစ်ခုကို ကိုယ်စားပြုနိုင်မည်ဖြစ်သည်။

Low Inflation မှ High Inflation

ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် 2021 ခုနှစ်အထိ ရှည်လျားစွာ ငိုက်မျဉ်းနေခဲ့ပြီး ပျမ်းမျှအားဖြင့် တစ်နှစ်လျှင် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှုန်းသည် 2 ခုနှစ်အထိ ဆယ်စုနှစ်တစ်ခုအထိ 2021% အောက်သာ ကျန်ရှိနေသည်။ ယနေ့၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် နှစ် 40 ကြာမြင့်နေပြီဖြစ်ပြီး ၎င်းကို မျှော်လင့်ရန် ခိုင်လုံသော အကြောင်းပြချက်များရှိပါသည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှုန်း မြင့်မားမှုသည် ဆက်ရှိနေနိုင်ဖွယ်ရှိသည်။. အဆိုပါ အကြောင်းရင်းများထဲတွင် အထက်တွင် ဆွေးနွေးခဲ့သည့် ကုန်စည်စျေးနှုန်းများ တိုးမြင့်လာခြင်းနှင့် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ ပြောင်းလဲခြင်း တို့ဖြစ်သည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှုန်းမြင့်မားသောပတ်ဝန်းကျင်တွင်၊ အတိုးနှုန်းမြင့်တက်ဖွယ်ရှိပြီး P/E အချိုးများသည် စတော့ဈေးကွက်၊ ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်နှင့် အိမ်ခြံမြေဈေးကွက်အတွက် အရေးကြီးသောသက်ရောက်မှုများနှင့်အတူ ၁၉၇၀ ပြည့်လွန်နှစ်များတွင် ၎င်းတို့လုပ်ဆောင်ခဲ့သည့်အတိုင်း ကျဆင်းဖွယ်ရှိသည်။

ဤလမ်းကြောင်းများသည် နှစ်ပေါင်းများစွာ ဆက်လက်တည်ရှိနေနိုင်ဖွယ်ရှိပြီး ဆိုလိုသည်မှာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဆိုင်ရာ ဂယက်ရိုက်ခတ်မှုများလည်း ဆက်လက်ရှိနေနိုင်ဖွယ်ရှိသည်။

ပုံသေဝင်ငွေကိုပေးဆောင်သော ငွေတိုက်စာချုပ်များသည် လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်များအတွင်း အလွန်ကောင်းမွန်သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုတစ်ခုဖြစ်သည်။ အတိုးနှုန်းများ ကျဆင်းလာသည်နှင့်အမျှ ငွေချေးစာချုပ်များ စျေးနှုန်းများ မြင့်တက်လာကာ ငွေချေးစာချုပ်ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် 2020 ခုနှစ်နှောင်းပိုင်းတွင် ငွေချေးစာချုပ်များ အထွက်နှုန်းများ ကျဆင်းသွားသည်အထိ ဆွဲဆောင်မှုရှိသော ပြန်လာမှုကို ထုတ်ပေးနိုင်စေပါသည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ဆက်လက်ရှိနေပါက၊ ငွေချေးစာချုပ်များ အထွက်နှုန်းများသည် ဆက်လက်မြင့်တက်ရန် လိုအပ်ပေလိမ့်မည်၊ ဆိုလိုသည်မှာ စျေးနှုန်းများ ကျဆင်းရန် လိုအပ်ပေလိမ့်မည်။ ထို့အပြင်၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် ငွေတိုက်စာချုပ်များ ပေးဆောင်သည့် အတိုးနှုန်းထက် ကောင်းမွန်နေသေးသည်၊ ဆိုလိုသည်မှာ ငွေတိုက်စာချုပ်များတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ချိန်ညှိပြီးနောက် အနုတ်သဘောဆောင်သော ပြန်အမ်းငွေကို ရရှိနေခြင်းဖြစ်သည်။ ငွေတိုက်စာချုပ်များသည် နည်းဗျူဟာမြောက် ကုန်သွယ်မှုအတွက် အသုံးဝင်နိုင်သော်လည်း၊ ရေရှည်ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအနေဖြင့် ညံ့ဖျင်းသော အကြံဥာဏ်တစ်ခုဖြစ်သည်။

အမေရိကန်ပြည်ထောင်စုရှိ စတော့ဈေးကွက်သည် လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်များအတွင်း ကမ္ဘာပေါ်တွင် စွမ်းဆောင်ရည်အကောင်းဆုံး စတော့ဈေးကွက်ဖြစ်ခဲ့ပြီး စတော့ရှယ်ယာဝယ်ယူမှုများနှင့် နည်းပညာစတော့များတွင် ပူဖောင်းဖောင်းပွမှုတို့ကြောင့် ဖြစ်သည်။ နည်းပညာစတော့ရှယ်ယာများတွင် ပူဖောင်းသည် မကျေမနပ်ဖြစ်စပြုနေပြီဖြစ်သည်။ မြင့်မားသောအတိုးနှုန်းများ၊ အမြတ်အစွန်းများကိုချုံ့ခြင်းနှင့် P/E အချိုးများကျဆင်းခြင်းကြောင့်အမေရိကန်စတော့ရှယ်ယာများသည်ရှေ့ဆက်ရန်ဖိအားများစွာကိုမြင်တွေ့သင့်သည်။ အမေရိကန်စတော့ဈေးကွက်သည် အခြားနိုင်ငံများ၏ စတော့ဈေးကွက်များနှင့် ယှဉ်လျှင် စွမ်းဆောင်ရည်နိမ့်ကျသည်ကို မြင်တွေ့ရခြင်းမှာ အံ့သြစရာမဟုတ်ပေ။

Passive Investing နှင့် Growth Investing တို့သည် ပေါ်ပေါက်လာခြင်းကြောင့် ဖြစ်နိုင်သည်။ Passive Fund များသည် တန်ဖိုးအတက်အကျဆုံးဖြစ်သော ထိုကုမ္ပဏီများကို ပို၍ပိုင်ဆိုင်သည်။ ထို့ကြောင့် S&P 500 Index ကို Tesla ကဲ့သို့ တန်ဖိုးမဖြတ်နိုင်သော တိုးတက်မှုစတော့များက လွှမ်းမိုးထားသည်။TSLA
. တစ်ချိန်တည်းမှာပင်၊ မြင့်မားသောငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှင့် အတိုးနှုန်းမြင့်တက်မှုသည် P/E အချိုးများမြင့်မားသော တိုးတက်မှုစတော့များအတွက် အဆိပ်ဖြစ်စေနိုင်ပြီး၊ ဖိသိပ်ထားသော P/E အချိုးများရှိသည့် တန်ဖိုးစတော့များသည် ဆွေမျိုးအခြေခံအရ စွမ်းဆောင်ရည်ပို၍ သာလွန်ဖွယ်ရှိသည်။ လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်နှစ်နှင့်မတူဘဲ၊ လာမည့်ဆယ်နှစ်သည် တက်ကြွသောမန်နေဂျာများအတွက် အချိန်ကောင်းတစ်ခုလိုထင်ရပြီး passive funds နှင့်၊ တိုးတက်မှု ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုကို ကောင်းစွာ စွမ်းဆောင်နိုင်သည်။ ဆယ်စုနှစ်တစ်ခုကြာအောင် မစွမ်းဆောင်နိုင်ခဲ့ပါ။

အစားထိုး ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုများသည် လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်များအတွင်း အမျက်ဒေါသဖြစ်ခဲ့သည်။ အကျိုးတူအရင်းအနှီး၊ ဝယ်ယူမှုရန်ပုံငွေများနှင့် အိမ်ခြံမြေရန်ပုံငွေများသည် ကြီးမားသောအရင်းအနှီးပမာဏကို မြှင့်တင်ပေးပြီး ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနည်းခြင်း၊ အတိုးနှုန်းကျဆင်းခြင်းနှင့် နည်းပညာစတော့ရှယ်ယာများတွင် ပူဖောင်းကြီးထွားလာခြင်းကြောင့် ကောင်းမွန်စွာလုပ်ဆောင်နိုင်ခဲ့သည်။ မြင့်မားသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှု၊ အတိုးနှုန်းများ တိုးမြင့်လာမှုနှင့် နည်းပညာစတော့ရှယ်ယာများအတွင်း ပူဖောင်းဖောင်းပွမှုနှင့်အတူ၊ အဆိုပါ အစားထိုး ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှု ဗျူဟာများသည် ယေဘုယျအားဖြင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ သမိုင်းတွင် ထုတ်ပေးခဲ့သော အမြတ်အစွန်းများကို ထုတ်ပေးနိုင်ရန် ရုန်းကန်နေရပါသည်။

ဂျပန်စတော့ဈေးကွက်သည် လွန်ခဲ့သော ဆယ်နှစ်အတွင်း S&P 500 Index ၏ ထက်ဝက်ခန့်ကို ထုတ်ပေးခဲ့သည်။ သို့သော် ဂျပန်စတော့များသည် စျေးမကြီးဘဲ အရင်းအနှီးများပြီး အမေရိကန်ကုမ္ပဏီများနှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက ပြန်လည်ပြင်ဆင်ခြင်းနှင့် ပတ်သက်သည့် ရှေ့ဆက်သွားမည့် အရင်းအနှီးအသုံးစရိတ် လိုအပ်ချက်များစွာရှိသည်။ ထို့အပြင် ဂျပန်နိုင်ငံသည် ကမ္ဘာပေါ်တွင် နိုင်ငံရေးအရ အတည်ငြိမ်ဆုံးနိုင်ငံများထဲမှ တစ်နိုင်ငံ ဖြစ်ကောင်းဖြစ်နိုင်ကာ ယင်းပုံစံအတိုင်း ဆက်လက်တည်ရှိနေနိုင်ဖွယ်ရှိသည်။ ဂျပန်စတော့ရှယ်ယာများသည် လာမည့်ဆယ်စုနှစ်အတွင်း အမေရိကန်စတော့များကို စွမ်းဆောင်ရည်ထက် သာလွန်စေရန် လောင်းကြေးတစ်ခုလိုထင်ရသည်။

လွန်ခဲ့သည့် ဆယ်နှစ်က ထွန်းသစ်စဈေးကွက်စတော့များကို တန်ဖိုးဖြတ်ခဲ့ပြီး ရလဒ်အနေဖြင့် ပေါ်ထွက်စတော့များသည် လွန်ခဲ့သော ဆယ်နှစ်အတွင်း မည်သည့်နေရာသို့မှ မရောက်ခဲ့ပါ။ သို့သော် ထွန်းသစ်စဈေးကွက်စတော့များကို တန်ဖိုးမဖြတ်ပါ။ တောင်အမေရိကသည် ကမ္ဘာ့လိုအပ်နေသော ကုန်ပစ္စည်းများ ပြည့်နှက်နေချိန်တွင် အာရှသည် အခြားကမ္ဘာ့ထက် သာလွန်သွားဖွယ်ရှိသည်။ ထွန်းသစ်စဈေးကွက်စတော့များသည် လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်များအတွင်း ကြောက်မက်ဖွယ်ကောင်းသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုတစ်ခုဖြစ်ခဲ့သော်လည်း၊ ထိုလမ်းကြောင်းသည် ရှေ့သို့နောက်ပြန်လှည့်သွားဖွယ်ရှိသည်။

လွန်ခဲ့သည့် ဆယ်နှစ်တာ ကာလအတွင်း ရွှေဈေးသည် မည်သည့်နေရာမှ မရောက်ခဲ့ပါ။ လာမည့်ဆယ်နှစ်အတွင်း ရွှေ၏အခြေခံပတ်ဝန်းကျင်သည် ဆွဲဆောင်မှုရှိသည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မြင့်တက်လာခြင်း၊ ကုန်စည်ဈေးနှုန်းများ မြင့်တက်လာခြင်း၊ စတော့များနှင့် ငွေချေးစာချုပ်များသည် ရှေ့ဆက်သွားမည့် နိမ့်ကျသော အကျိုးအမြတ်များကို ထုတ်ပေးနိုင်ဖွယ်ရှိသည်။ တစ်ချိန်တည်းတွင် အမေရိကန်၏ လိုငွေပြမှုသည် ဆက်လက်တိုးလာဖွယ်ရှိပြီး နိုင်ငံခြားဗဟိုဘဏ်များသည် နိုင်ငံခြားငွေအရန်ငွေအဖြစ် ရွှေကို စုဆောင်းလျက်ရှိသည်။ လွန်ခဲ့သော ဆယ်နှစ်နှင့်မတူဘဲ၊ လာမည့်ဆယ်နှစ်သည် ရွှေကို အဓိပ္ပါယ်ရှိသော ခွဲဝေမှုတစ်ခု ပိုင်ဆိုင်ရန် အချိန်ကောင်းတစ်ခုဟု ထင်ရသည်။

အရေးအကြီးဆုံးကတော့ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုပတ်ဝန်းကျင်ဟာ လွယ်ကူမှုကနေ ခက်ခက်ခဲခဲ ပြောင်းလဲလာခဲ့ပါတယ်။ အရင်ကလုပ်ခဲ့တဲ့အရာက ရှေ့ကိုဆက်သွားမယ့်အလုပ်ဆိုတာ သေချာပေါက်ပါပဲ။ မက်ခရိုစီးပွားရေးပတ်ဝန်းကျင်က ဘယ်လိုပြောင်းသွားလဲ နဲ့ ရှေ့ဆက်သွားမယ့် သင့်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအစုစုအတွက် ဘာကိုဆိုလိုသလဲဆိုတာ နားလည်ဖို့ အရေးကြီးတယ်။

ဤဆောင်းပါးသည် အချက်အလက်ဆိုင်ရာ ရည်ရွယ်ချက်အတွက်သာဖြစ်ပြီး အထူးဗျူဟာတစ်ခု၏ အကြံပြုချက်မဟုတ်ပါ။ ထုတ်ဝေသည့်နေ့မှစ၍ Adam Strauss ၏ အမြင်များသည် အပြောင်းအလဲနှင့် သက်ဆိုင်ပါသည်။ Pekin Hardy Strauss ချမ်းသာကြွယ်ဝမှုစီမံခန့်ခွဲမှု၏ရှင်းလင်းချက်.