ငွေ၏ အရှင်သခင်များသည် စျေးကွက်များသို့ ကြီးမားသော ခြိမ်းခြောက်မှုများ ဖြစ်ပေါ်စေသည်။

အဆိုပါဗဟိုဘဏ် ၎င်း၏ "ဒေတာမောင်းနှင်ခြင်း" မူဝါဒ၏ တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းအနေဖြင့် အတိတ်ကို အချိန်အကြာကြီး ရှာဖွေနေသောကြောင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တားဆီးရန် ပျက်ကွက်ခဲ့ပြီး နှုန်းထားများကို အချိန်အကြာကြီး နိမ့်ကျစေခဲ့သည်။ ဒေတာမောင်းနှင်သည့် မန္တန်ကို လိုက်နာခြင်းဖြင့်၊ ၎င်းသည် ဆန့်ကျင်ဘက်ဦးတည်ချက်တွင် အမှားကို ထပ်ခါတလဲလဲ စွန့်စားကာ နောက်တစ်ကြိမ် ဆုတ်ယုတ်မှုဖြစ်စေမည့် အခွင့်အလမ်းကို တိုးပွားစေကာ 180 ကို လုပ်ဆောင်ရမည်ဖြစ်ပါသည်။ စျေးကွက်များ ကတည်းက၊ ဆုတ်ယုတ်မှုတစ်ခုတွင် စျေးနှုန်းကို စတင်သလောက် ရှားနေပြီဖြစ်သည်။ ဒါကြောင့် ဝင်ငွေကျဆင်းရင် ထိခိုက်နစ်နာမယ်။

ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် Fed ဥက္ကဋ္ဌ

ဂျရုမ်း Powell

ငွေကြေးဖောင်းပွမှု လအတော်ကြာသည်အထိ ကျဆင်းသွားသည်အထိ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုအပေါ် “အောင်ပွဲ” ကြေငြာမှာ မဟုတ်ဘူးလို့ သူက ထပ်လောင်းပြောခဲ့ပါတယ်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုတစ်ခု၏အစတွင် သို့မဟုတ် စတင်ပြီးနောက်တွင် ပုံမှန်အားဖြင့် ကျဆင်းနေသောကြောင့် Fed သည် တင်းကျပ်မှုကိုရပ်တန့်ရန် ခက်ခဲစေသည်။

မစ္စတာပါဝဲလ် အကြောင်းပြောဆိုခဲ့သည် စီးပွားရေးကို နှောင့်နှေးစေသော အတိုးနှုန်းသည် မည်မျှသောအဆင့်ဖြစ်သည်ကို လက်တွေ့ကျကျ သိနိုင်သည်။ ကျွန်တော်ဖတ်ဖူးတာကတော့ Fed က တစ်ခုခုပျက်တဲ့အထိ တောင်တက်ဖို့ ကတိကဝတ်ပြုထားပါတယ်။

ဥရောပဗဟိုဘဏ် ရင်းနှီးသောပြဿနာတစ်ခုရှိသည်- နိုင်ငံရေး။ ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် ECB သည် အရေးပေါ် အစည်းအဝေး ပြုလုပ်ခဲ့သည်။ အီတလီနှင့် ဂရိပြဿနာကို အနည်းအကျဉ်းဖြေရှင်းရန်။ ECB သည် ECB လုပ်ဆောင်ချက်ပြီးနောက် ဂျာမနီ၏ ၁၀ နှစ်အထွက်နှုန်းထက် 10 ရာခိုင်နှုန်းအထိ မြင့်တက်သွားသည့် အီတလီငွေချေးစာချုပ်များတွင် အရှိန်မြင့်တက်လာမှုကို လျှော့ချလိုသည်။

လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်တစ်ခုနှင့်မတူဘဲ ထိုအချိန်က ECB အကြီးအကဲနှင့် ယခုအီတလီဝန်ကြီးချုပ်ဖြစ်သည်။

မာရီယို Draghi

“ဘာမဆိုလုပ်ပါ” လို့ ကတိပြုပြီး မီးမလောင်ခင်မှာ ဗဟိုဘဏ်ရဲ့ လုပ်ဆောင်ချက်က ချီးကျူးစရာပါ။ သို့သော် ကပ်ရောဂါဖြစ်ပွားနေသော ယူရိုဇုန်နိုင်ငံများသို့ ကူးစက်ရောဂါလှုံ့ဆော်မှုအဖြစ် ဝယ်ယူထားသော ရင့်ကျက်သောငွေချေးစာချုပ်အချို့ကို ပြန်လည်ညွှန်းပေးခြင်း၏ ကြားဖြတ်တိုင်းတာမှုမှာ နည်းပါးပါသည်။

ECB သည် ရေရှည်ဖြေရှင်းချက်အဖြစ် "အကွဲကွဲအပြားပြားဆန့်ကျင်သည့်တူရိယာအသစ်" တွင် အရှိန်မြှင့်လုပ်ဆောင်ရန် ကတိပြုခဲ့သော်လည်း ဤနေရာတွင် ၎င်းသည် နိုင်ငံရေးတွင် ပါဝင်လာပါသည်။ ချမ်းသာသောမြောက်ပိုင်းသည် ဒုက္ခရောက်နေသောနိုင်ငံများသို့ ငွေလွှဲခြင်းအတွက် ပြန်ပေးသည့်အခြေအနေများကို အမြဲတစေ တောင်းဆိုထားပြီး၊ ၎င်းတို့သည် ပိုမိုရေရှည်တည်တံ့သောချေးငွေအတွက် အကြောင်းပြချက်အဖြစ် သက်သာသောငွေချေးစာချုပ်အထွက်နှုန်းကို အသုံးမပြုကြောင်း သေချာစေပါသည်။ သို့သော် စီးပွားရေးမီးလျှံများ လျှံတက်လာသည်အထိ ပြဿနာတက်နေသော နိုင်ငံများသည် နိုင်ငံတကာ ငွေကြေးရန်ပုံငွေအဖွဲ့ သို့မဟုတ် ကျန်ဥရောပနိုင်ငံများ၏ ကြီးကြပ်မှုကို လက်ခံခြင်း၏ အရှက်ကွဲမှုနှင့် နိုင်ငံရေး ကပ်ဆိုးများကို မလိုလားကြပေ။

အခြားနေရာများတွင် အတိုးနှုန်းများတက်နေသည့် တစ်ချိန်တည်းတွင် အထွက်နှုန်းကျဆင်းနေစေရန် အီတလီတွင် ငွေချေးစာချုပ်များဝယ်ရန် ECB အတွက် ခက်ခဲမည်ဖြစ်သည်။ အနည်းဆုံးတော့ တခြားနိုင်ငံတွေထက် ပိုတင်းကျပ်တဲ့ မူဝါဒကို ချမှတ်ရပါလိမ့်မယ်။ အဆိုးဆုံးမှာ၊ အီတလီသည် ဂရိပြုသကဲ့သို့ တစ်နေ့တွင် ECB ၏ကိုယ်ပိုင်ဘဏ္ဍာငွေများကို ချေမှုန်းပစ်မည့်အဖြစ် အီတလီသည် ပျက်ကွက်သွားနိုင်သည့် အန္တရာယ်ကို ရင်ဆိုင်နေရသည်။ နှစ်ခုလုံးက နိုင်ငံရေးအရ အဆိပ်သင့်တယ်။

ယခုအချိန်တွင် ဥရောပ၏ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုပြဿနာသည် အမေရိကန်နှင့် မတူဘဲ လုပ်ခလစာ တိုးမပေါက်ခြင်းကြောင့် ဖြစ်သည်။ သို့သော် အကယ်၍ ဥရောပသည် အမေရိကန်ကို လိုက်နာပါက၊ တိုးတက်မှုနှေးကွေးသော အီတလီသည် ၎င်း၏ပြည်တွင်းထုတ်ကုန်စုစုပေါင်း၏ 150% ရှိသည့် ၎င်း၏အစိုးရကြွေးမြီအပေါ် အတိုးပေးရန် ရုန်းကန်ရနိုင်သည်၊ ECB သည် အီတလီဖြန့်ကြက်မှုအပေါ် မည်မျှပင်ဖိစီးနေပါစေ၊ ဂျာမန်ငွေချေးစာချုပ်များ။

မြင့်မားသောအထွက်နှုန်းများသည် မိမိကိုယ်ကို ဖြည့်ဆည်းပေးနိုင်သောကြောင့် အီတလီ၏ သေးငယ်သောအန္တရာယ်တစ်ခုသည်ပင် ၎င်း၏နှောင်ကြိုးများကို စွန့်ပစ်ခြင်းကို မျှတစေသည်။ မြင့်မားသောအထွက်နှုန်းများသည် ပုံသေဖြစ်နိုင်ခြေကိုတိုးလာသောအခါ၊ ၎င်းတို့သည် ငွေချေးစာချုပ်များကို ဆွဲဆောင်မှုနည်းစေပြီး ပိုမိုဆွဲဆောင်မှုဖြစ်စေသည်။ သူ့ဘာသာသူ ထားခဲ့ပြီး၊ စျေးကွက်သည် ၎င်းတို့အား အဆုံးမဲ့ ခရုပတ်တစ်ခုအဖြစ် ဆက်လက် တွန်းအားပေးသွားမည်ဖြစ်သည်။

ဂျပန်ဘဏ် ECB ထက် အနိုင်ရဖို့ အခွင့်အလမ်း ပိုကောင်းပေမယ့် စျေးကွက်တွေကိုလည်း တိုက်ခိုက်နေပါတယ်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတွေက လောင်းကြေးထပ်ကြတယ်။

BOJ

yield-curve control ဟုခေါ်သော အထွက်နှုန်းမျဉ်းထိန်းချုပ်မှုဟုခေါ်သော ဘွန်းအထွက်နှုန်းအပေါ် ၎င်း၏ဦးထုပ်ကို အတင်းတွန်းတွန်းတိုက်တွန်းမည်ဖြစ်သည်။ မူအရ BoJ သည် အကန့်အသတ်မရှိ ငွေချေးစာချုပ်များကို ဝယ်ယူနိုင်သည်၊ ထို့ကြောင့် ၎င်းသည် ဆန္ဒရှိပါက ဦးထုပ်ကို ထိန်းသိမ်းနိုင်သည်။ ဒါပေမယ့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေက ငွေကြေးဖောင်းပွမှုက ပိုမြင့်တဲ့အထွက်နှုန်းကို မျှတတယ်လို့ ထင်ရင် BoJ ဟာ နှောင်းပိုင်းစီးပွားရေးပညာရှင်မို့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေက သူတို့လိုချင်မှာမဟုတ်တဲ့အတွက်ကြောင့် BoJ က တိုးလာတဲ့ငွေချေးစာချုပ်တွေကို ဝယ်ရပါလိမ့်မယ်။ Milton Friedman က ထောက်ပြသည်။ 1968 ၌တည်၏။

ဂျပန်နိုင်ငံသည် ဖွံ့ဖြိုးပြီးနိုင်ငံကြီးများအတွက် အကောင်းဆုံးကိစ္စရပ်တစ်ခုဖြစ်သည်။ လွယ်ကူသောငွေကြေးမူဝါဒ. ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် 2 ခုနှစ်နောက်ပိုင်း ပထမဆုံးအကြိမ်အဖြစ် 2015% ထက်ကျော်လွန်နေသော်လည်း အားလုံးနီးပါးမှာ ကမ္ဘာ့စွမ်းအင်နှင့် စားသောက်ကုန်စျေးနှုန်းများမြင့်မားမှုကြောင့်ဖြစ်ပြီး မြင့်မားသောလုပ်ခလစာအတွက် ဖိအားအနည်းငယ်သာရှိသည်။ လတ်ဆတ်သော အစားအစာနှင့် စွမ်းအင်ကို ဖယ်ထုတ်ပြီး ဧပြီလတွင် နှစ်စဉ် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုမှာ 0.8% ဖြစ်သဖြင့် အထိတ်တလန့်ဖြစ်ရသည့် အကြောင်းရင်းတစ်ခုဖြစ်သည်။

သို့တိုင်၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မြင့်တက်လာပြီး BoJ က ပေးဆောင်ရမည့် စွန့်စားရမှုများ ကြီးထွားလာကာ ကမ္ဘာတဝှမ်းရှိ စျေးကွက်များကို ဖြတ်ကျော်နိုင်သည့် အပြောင်းအလဲအမျိုးအစားဖြစ်သော ငွေချေးစာချုပ် အထွက်နှုန်းကို ခြေလှမ်းပြောင်းလဲစေသည်။ 2015 ခုနှစ်တွင် ဆွစ်ဇာလန်ဗဟိုဘဏ်သည် ၎င်း၏ငွေကြေးမျက်နှာကျက်ကို စွန့်လွှတ်လိုက်သောအခါ ၎င်း၏သေနတ်များပေါ်တွင် ကပ်ထားမည့် လောင်းကြေးငွေအများအပြားကို အပြင်းအထန် ထိမှန်ခဲ့ပြီး အချို့ကို ပိတ်ခိုင်းခဲ့သည်။ ဂျပန်သည် ဆွစ်ဇာလန်ထက် အဆများစွာ ပိုအရေးကြီးပြီး လွန်ခဲ့သည့် ရက်သတ္တပတ်က ငွေကြေးဈေးကွက်တွင် မထင်မှတ်ဘဲ မထင်မှတ်ဘဲ မထင်မှတ်ဘဲ အတက်အကျ မြင့်တက်သွားခဲ့သည်။ ဖရန့်၌ ကြီးမားစွာ မြင့်တက်ခဲ့သည်။.

ဤအုံ့မှိုင်းမှုအားလုံးကို ရှောင်ရှားနိုင်သည်- ဗဟိုဘဏ်များသည် အလွန်စမတ်ကျသည်။ သို့သော် ကြီးမားသော အမှားများသည် ယခင်ထက် ပိုများသည်၊ ဆိုလိုသည်မှာ စျေးကွက်အတွင်း ပြင်းထန်သော ဖြစ်ရပ်များ ဖြစ်နိုင်ခြေ မြင့်တက်လာနေသည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများဘက်မှ သတိထားရန် တောင်းဆိုသည်။

James Mackintosh မှာ စာရေးပါ။ [အီးမေးလ်ကိုကာကွယ်ထားသည်]