ကမ္ဘာပေါ်တွင် လျစ်လျူရှုမှုအရှိဆုံးသော ရှယ်ယာဈေးကွက်

တန်ဖိုးရှိသောရင်းနှီးမြုပ်နှံသူသည် လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်များအတွင်း မျိုးတုံးပျောက်ကွယ်လုနီးပါးမျိုးစိတ်များဖြစ်လာခဲ့ပြီး နည်းပညာကဲ့သို့သောနယ်ပယ်များတွင် အဆုံးမရှိသောတိုးတက်မှုကိုရှာဖွေနေသည့်စျေးကွက်၏ဘေးထွက်မျဉ်းများဆီသို့ တွန်းပို့ခဲ့သည်။

တန်ဖိုးရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုပုံစံ၏ စွမ်းဆောင်ရည်နိမ့်ကျမှုကို များစွာဆွေးနွေးခဲ့ပြီး - ယခုနှစ်အတော်လေးတိုတောင်းသော စုဝေးမှုကို တားဆီးခြင်း - Schroders ရှိ တန်ဖိုးရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအဖွဲ့မှ ကျွန်ုပ်တို့ကဲ့သို့သော နက်နဲသောတန်ဖိုးရှိသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် နာကျင်စရာများပါသည်။

ရလဒ်မှာ စျေးအသက်သာဆုံးနှင့် စျေးအကြီးဆုံး အစုရှယ်ယာများ၏ တန်ဖိုးများထဲတွင် ကျယ်ပြန့်သော တွင်းနက်တစ်ခုဖြစ်သည်။

ဒါကို သတိမပြုမိသွားဘူး။ အမှန်ပင်၊ ပြီးခဲ့သည့်အပတ်က FT ရှိ ကျွန်ုပ်တို့၏အကြိုက်ဆုံး ဆောင်းပါးရှင်တစ်ဦးဖြစ်သော Robert Armstrong က "တန်ဖိုးစတော့ရှယ်ယာများသည် ယခုအချိန်တွင် တန်ဖိုးကြီးတစ်ခုလိုဖြစ်နေသည်" ဟု ပြောကြားခဲ့သည်။ သူ အထဲကထောက်ပြ US ရှိ တိုးတက်မှုနှင့် တန်ဖိုးစတော့များ ၏ စျေးနှုန်း/ဝင်ငွေ အဆ အချိုးသည် ယခုအခါ အနှစ် 20 အနိမ့်ဆုံးသို့ ရောက်ရှိနေပြီ ဖြစ်သည်။

ဤသည်မှာ မှန်ပြီး ဆွဲဆောင်မှုရှိသည်။ ဒါပေမယ့် ကွဲပြားမှုကို ပိုသိသာထင်ရှားတဲ့ နေရာတစ်ခု ရှိတယ် - ဥရောပ။ အားလုံးထဲမှာ အံ့သြစရာအကောင်းဆုံးကတော့ - ဆန့်ကျင်ဘက်အနေနဲ့ - ဥရောပရဲ့စျေးအသက်သာဆုံးကုမ္ပဏီတွေဟာ ဥရောပရဲ့စျေးအကြီးဆုံးကုမ္ပဏီတွေထက် အမြတ်အစွန်းပိုမိုမြင့်မားစွာ ပေးဆောင်နေပါတယ်။

ဤသည်မှာ ဇာတ်လမ်းကိုပြောပြသော ဇယားသုံးခုဖြစ်သည်။

ပထမတစ်ခုသည် စျေးနှုန်း/ဝင်ငွေ (P/E)၊ ဈေးနှုန်း/စာအုပ် (P/BV) နှင့် ဈေးနှုန်း/အမြတ်ဝေစု (P/) တို့ကို ပေါင်းစပ်ထားသည့် Morgan Stanley မှ ဒေတာကို အသုံးပြု၍ ဥရောပရှိ တိုးတက်မှုနှင့် တန်ဖိုးကြားတွင် ကွဲလွဲနေသော တန်ဖိုးဖြတ်မှုကို ကြည့်ပါ။ Div)။

US တွင် အလားတူဖြန့်ကြက်မှုတန်ဖိုးသည် သံသယဖြစ်ဖွယ်စျေးသက်သာသော်လည်း ဥရောပရှိ ဒေတာများသည် မျက်စိကျစရာဖြစ်နေသည်။ ဥရောပသည် ရာစုနှစ်တစ်ဝိုက်တွင် dotcom nadir ထက် နိမ့်ကျသွားပြီး မကြာသေးမီက ခုန်ထွက်မှုသည် အလွန်ရှည်လျားသောလမ်းကို ထားခဲ့သေးသည်။

တန်ဖိုးနှင့် တိုးတက်မှုနှုန်းသည် တစ်ချိန်လုံး အနိမ့်ဆုံးနှင့် နီးနေသေးသည်။

၎င်းသည် ဥရောပတွင် နှိုင်းယှဥ်တန်ဖိုးရှိသော ဖြစ်ရပ်ကို ဖြစ်စေသော်လည်း၊ ပကတိအချက်ကို မမေ့ပါနှင့်။ MSCI Europe ညွှန်းကိန်းများကို ဥရောပတန်ဖိုးနှင့် တိုးတက်မှုအတွက် တုံးတိတိပရောက်စီအဖြစ် ယူကာ၊ ကျယ်ပြန့်သော MSCI Europe အညွှန်းကိန်းသည် 12-လရှေ့သို့ P/E အချိုး 15.4 တွင် အရောင်းအဝယ်ဖြစ်နေသည်ကို တွေ့ရသည်၊ MSCI Europe Growth သည် 20.1 ရှိပြီး MSCI Europe တန်ဖိုးသည် မျှတနေပါသည်။ 10.8 (Bloomberg မှ အချက်အလက်များအရ)။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

ရှေ့သို့ P/E အချိုးသည် လာမည့် 12 လအတွင်း အစုရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် ၎င်း၏မျှော်မှန်းဝင်ငွေဖြင့် ပိုင်းခြားထားသော ကုမ္ပဏီ၏ရှယ်ယာစျေးနှုန်းဖြစ်သည်။

ဆက်စပ်- ကျဆင်းနေသည့် ဓာတ်ဆီစျေးနှုန်းများ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို စစ်ဆေးပါ။

Eurostoxx မှ အနည်းငယ်ကွဲပြားသောဒေတာကို အသုံးပြု၍ ဥရောပရှိ တန်ဖိုးရှယ်ယာများသည် လွန်ခဲ့သည့်ငါးနှစ်ကထက် နိမ့်သော PE များပေါ်တွင် အရောင်းအဝယ်ဖြစ်နေသည်ကို ကျွန်ုပ်တို့တွေ့မြင်ရသည် (အောက်တွင်ကြည့်ပါ)။

ဥရောပရှိ စျေးပေါသော စတော့များအတွက် ရက်စက်ကြမ်းကြုတ်သော နှစ်အနည်းငယ်ကြာခဲ့ပြီ။ အကြွင်းမဲ့ သို့မဟုတ် နှိုင်းယှဥ်အားဖြင့်ဖြစ်စေ လွန်ခဲ့သည့်ငါးနှစ်အတွင်း ၎င်းတို့အမှန်တကယ် အဆင့်သတ်မှတ်ခြင်းအား စျေးကွက်မှ အဆိုးမြင်လွန်းသော ဖွံ့ဖြိုးပြီးစျေးကွက်ရှယ်ယာများ၏ အစိတ်အပိုင်းများရှိပါက အလွန်နည်းပါးပါသည်။ (ပျက်ကွက်ခြင်းဆိုသည်မှာ စတော့ရှယ်ယာတစ်ခု၏ P/E အချိုးသည် မှုန်ဝါးခြင်း သို့မဟုတ် မသေချာမရေရာသော အလားအလာများကြောင့် စာချုပ်ချုပ်ဆိုသည့်အခါ)။

အမှန်တကယ်စတင်ရန်အတွက် US ၏ Russell 1000 တန်ဖိုးအညွှန်းကိန်းသည် 12 လပတ်ရှေ့ဆက် P/E တွင် 16.5 ရှိပြီး Europe နှင့်ညီမျှသည် 11 ဝန်းကျင်တွင်ရှိသည်။ ဤကြီးမားသောကွာခြားချက်က US တွင်စျေးပေါသောစတော့ရှယ်ယာဖြစ်ကြောင်းပြသသည်။ ဥရောပရှိ စျေးပေါသောစတော့များထက် များစွာမြင့်မားသောအချက်ဖြင့် ချုပ်ကိုင်ထားသည်။ ဥရောပရှိ တန်ဖိုးများစတော့များသည် မနှစ်သက်သောသူများ မနှစ်သက်ကြပါ။

အရင်းအမြစ်- Schroders

အထက်ဖော်ပြပါအချက်နှစ်ချက်သည် အမေရိကန်နှင့် ဥရောပတွင် အလားတူကျယ်ပြန့်သောအကြောင်းအရာများရှိကြောင်း ပြသသော်လည်း နောက်ပိုင်းတွင် ၎င်းတို့သည် ပိုမိုအစွန်းရောက်ကြောင်း ပြသသည်။

သို့သော်၊ အောက်ဖော်ပြပါဇယားသည် ပထမအချက်နှစ်ချက်ကို လုံးဝရူးသွပ်သွားစေသည်။

၎င်းသည် Eurostoxx တန်ဖိုးနှင့် တိုးတက်မှုနှုန်းညွှန်းကိန်းများ၏ ၀င်ငွေနှုန်းတိုးတက်မှုကို ပြသသည်။

ပြီးခဲ့သောငါးနှစ်အတွင်း၊ ဥရောပ၏စျေးအသက်သာဆုံးကုမ္ပဏီများသည် အမှန်တကယ်ပို့ဆောင်ပေးခဲ့သည်။ နောက်ထပ် အမြတ်အစွန်းသည် ၎င်းတို့၏ တိုးတက်မှုနှုန်းထက် တိုးသည်။ ဤသည်မှာ ထင်ရှားသောဥရောပဖြစ်စဉ်တစ်ခုဖြစ်ပြီး၊ သင်သည် တိုးတက်မှုစတော့များမှ ပရီမီယံအမြတ်အစွန်းအချို့ကို အမှန်တကယ်ရရှိထားသည့် US ကဲ့သို့သော အခြားဖွံ့ဖြိုးပြီးစျေးကွက်များတွင် သင်တွေ့မြင်ရသည့်အရာမဟုတ်ပါ။

2017 တွင် သတ္တုတွင်းလည်ပတ်မှု အပြုသဘောဖြစ်လာသည်နှင့်အမျှ ဇယားသည် XNUMX တွင်စတင်သည်ဖြစ်သောကြောင့် ၎င်းသည် အနိမ့်ဆုံးအခြေခံမှစတင်သည့်အကျိုးသက်ရောက်မှုသို့ကျဆင်းသွားသည်ဟု Cynics မှပြောနိုင်သည်။ သို့သော် ကျွန်ုပ်တို့သည် ဤအရာကို အချိန်အပိုင်းအခြားများစွာဖြင့် လုပ်ဆောင်ခဲ့ပြီး သင်သည် တူညီသောရလဒ်ကို ရရှိခဲ့သည်။

တန်ဖိုးအတွက် အခွင့်သာသော ၀င်ငွေပရိုဖိုင်ကို Covid-19 ကူးစက်ရောဂါ မတိုင်မီတွင် ထားရှိထားကြောင်းလည်း သတိပြုသင့်ပါသည်။ ကပ်ရောဂါဖြစ်ပွားပြီးနောက် တန်ဖိုးမြှင့်တက်လာသော ကုန်စည်ဖောင်းပွမှုနှင့် အတိုးနှုန်းအကျိုးခံစားခွင့်များမှ တွန်းအားအားလုံးမဟုတ်ပေ။

ထို့ကြောင့် ထိုငါးနှစ်တာကာလအတွင်း ဥရောပရှိ စစ်မှန်သောတိုးတက်မှုစတော့များသည် အနည်းဆုံး အခြေခံအချက်များအားဖြင့် တန်ဖိုးစတော့များဖြစ်သည်။

ရှယ်ယာတန်ဖိုးများ တိုးမြင့်လာသည်။

ဒါတွေအားလုံးကို စုစည်းပြီး ဥရောပမှာ တန်ဖိုးက တော်တော်လေးကို ဆွဲဆောင်မှုရှိတယ်လို့ ယုံကြည်ဖို့ ခိုင်လုံတဲ့အကြောင်းပြချက်တစ်ခုရှိပါတယ်။ အကြွင်းမဲ့တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်းများ၊ တိုးတက်မှုအထိ နှိုင်းရတန်ဖိုးလျှော့စျေး၏ အဆင့်များကို မှတ်တမ်းတင်ခြင်း၊ နှင့် အပြုသဘောဆောင်သော နှိုင်းရငွေများ အရှိန်အဟုန်ဖြင့် နီးပါး။ သို့သော် ၎င်းသည် ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့် မျှဝေထားသော အမြင်မဟုတ်ပါ။ အမှန်တကယ်ပင်၊ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ စီးဆင်းမှုနှင့် ခွဲဝေသုံးစွဲမှုများကို ကြည့်လျှင် ဥရောပသည် ကမ္ဘာပေါ်တွင် သတိမမူမိဆုံးသော ရှယ်ယာဈေးကွက်များထဲမှ တစ်ခုဖြစ်သည်။ ကြာကြာမနေနိုင်။

CityAM မှ

ပို။ ထိပ်တန်း Oilprice.com မှဖတ်:

ဤဆောင်းပါးကို OilPrice.com တွင်ဖတ်ပါ