Dismal Science ၏ အမြွှာညီအစ်မများ

ငွေကြေးဖောင်းပွမှု နံပါတ်များ တက်လာပြီး တက်လာသော်လည်း ငွေချေးစာချုပ်များ တွင် အထွက်နှုန်းများ ကျလာသည်။

အဲဒါခက်ခဲရှုပ်ထွေးတယ်။ Fed Chair Jerome Powell သည် မြင့်မားသော အတိုးနှုန်းများ (ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တိုက်ဖျက်ရန် ဒီဇိုင်းထုတ်ထားသည်) သည် အလွန်လျင်မြန်စွာ မြင့်တက်ရန် ခွင့်မပြုကြောင်း ညွှန်ပြနေပုံရသည်။ သူ့ဩဂုတ်လမှ အနည်းငယ်ပြန်ဆုတ်သွားပြီး “နာကျင်ရတော့မယ်!” Jackson Hole မှာ သူပြောခဲ့တဲ့ မှတ်ချက်။

ငွေကြေးဖောင်းပွမှုအတွက် မကြာသေးမီက ဆောင်ရွက်ချက်များသည် ပိုမိုဆိုးရွားလာသည်ဟု ထင်ရသော်လည်း ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်သည် ယင်းကို လျစ်လျူရှုကာ မကြာသေးမီက Powell မှတ်ချက်များမှ ရရှိသည့် ခံစားချက်ကောင်းများနှင့်အတူ လိုက်သွားလိုသောကြောင့် ရယ်စရာကောင်းပါသည်။ ငွေချေးစာချုပ်တွေဝယ်တဲ့သူတွေက ဒီလိုကိစ္စတွေနဲ့ပတ်သက်ပြီး မှားဖူးပါသလား။

ဘောဂဗေဒဘွဲ့ ရပြီးသူများ ယခု အခကြေးငွေ မြင့်မားသော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှု ဘဏ်လက်ဆောင်များ ကို ခံစားနေကြသော သူများသည် နံနက်ခင်းတွင် ၎င်းတို့၏ လက်ပ်တော့များကို ကြည့်ကာ “ဒါက စိတ်ပျက်စရာကောင်းတဲ့ သိပ္ပံပညာပဲ” လို့ သူတို့ကိုယ်သူတို့ ပြောကြပါတယ်။ ဒဿနိကဗေဒ အဓိက ထားသင့်တယ်။”

စကော့တလန်တွေးခေါ်ပညာရှင် Thomas Carlyle သည် စီးပွားရေးနှင့်ပတ်သက်သော စာရေးနေချိန်၌ “စိတ်မကောင်းစရာ သိပ္ပံ” ဟူသော ဝေါဟာရကို တီထွင်ခဲ့သူဖြစ်သည်။ သူ၏စာတမ်းမှာ ကမ္ဘာပေါ်ရှိ လူအရေအတွက်သည် ထုတ်လုပ်သည့် အစားအစာပမာဏထက် အမြဲပို၍ ကြီးထွားနေမည်ဟု ဆိုသည်။ စိတ်ပျက်စရာ။

ဤသည်မှာ CBOE 30-Year US Treasury Yield အညွှန်းကိန်း အမှတ်နှင့် ပုံဇယားဖြစ်သည်-

အထွက်နှုန်းသည် ယခုနှစ်အစောပိုင်းတွင် 4.4% ဖြင့် အမြင့်ဆုံးသို့ တက်လာခဲ့ပြီး ယခုအခါ ငွေချေးစာချုပ်ဝယ်သူများသည် စျေးကွက်သို့ စိတ်အားထက်သန်စွာ ပြန်လည်ရောက်ရှိလာသောကြောင့် 3.56% သို့ ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။ ကျဆင်းသွားသော်လည်း ဤဇယားတွင် အခြေခံအတက်လမ်းကြောင်းတွင် အထွက်နှုန်းများ ကျန်ရှိနေသေးကြောင်း သတိပြုပါ။ 2020 အနိမ့်ဆုံးသည် ယခင်ပုံသေဝင်ငွေကဏ္ဍအတွက် .85% ဖြစ်သည်။

CBOE 10-Year US Treasury Yield အညွှန်းကိန်းအတွက် အမှတ်နှင့်ပုံဇယား ဒီဟာနဲ့တူသည်:

2020 နှစ်အစတွင်၊ 10 နှစ်အထွက်နှုန်းသည် .40% ရှိသည်။ 2022 တွင် 4.30% ဖြင့် အထွတ်အထိပ်ရောက်ခဲ့သည်။ ထိုအံ့မခန်းသော လှုပ်ရှားမှုသည် ငွေချေးစာချုပ် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ ပစ္စည်းများကို စွန့်ပစ်ခြင်း၏ ရလဒ်ဖြစ်သည်။ ယခု 2022 ခုနှစ်နှောင်းပိုင်းတွင်၊ ဝယ်သူများ ပြန်လည်ဝင်ရောက်လာခဲ့ပြီး အထွက်နှုန်းသည် 3.506% သို့ ပြန်လည်ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။

CBOE 5-Year US Treasury Yield အတွက် point-and-figure chart သည် ဤနေရာတွင်-

၅ နှစ်တာ ကာလအတွင်း အထွက်နှုန်း မြင့်တက်မှုက ဘယ်မှ မသွားဘူး။ ၎င်းသည် 5 အနိမ့်ဆုံး .2020% နှင့် မကြာသေးမီက အထွတ်အထိပ် 20% ရှိသည်။ ပြီးခဲ့သော ရက်သတ္တပတ်အနည်းငယ်အတွင်း ရောင်းသူအား ကျော်လွှားခဲ့သော ငွေချေးစာချုပ်များ ဝယ်ယူခြင်းသည် အထွက်နှုန်း 4.40% သို့ ပြန်လည်ရောက်ရှိသွားခဲ့သည်။

ဤတွင်ရဲ့ US Treasury 2-Year အထွက်နှုန်းအတွက် point-and-figure chart:

အထွက်နှုန်းသည် 13 တွင် .2020% ထိရှိပြီး လွန်ခဲ့သည့် ရက်သတ္တပတ်အနည်းငယ်က 4.50% ဖြင့် အထွတ်အထိပ်ရောက်ပြီးနောက် ယခုအခါ 4.28% ရှိသည်။ ဤဇယား၏အဓိကအချက်မှာ 2-Year အထွက်နှုန်းသည် 1980 အစောပိုင်း Paul Volcker ခေတ်မှစတင်ခဲ့သော downtrend line ၏အထက်သို့ပြန်ရောက်နေခြင်းဖြစ်သည်။ ယခုအချိန်အထိ ထိုလမ်းကြောင်းသည် အထက်သို့ပြန်တက်နေသေးသည်၊ တကယ့်စီးပွားရေးပညာရှင်အတွက် စိတ်ရှုပ်စရာ အတွေးတစ်ခုဖြစ်သည်။

အထက်ပါအချက်များအားလုံးသည် Jerome Powell ၏စကားများနှင့် အခြားသောအချက်များကြားတွင် လာမည့်စားသုံးသူစျေးနှုန်းညွှန်းကိန်းကို ထင်ဟပ်စေသည့်အရာများဖြစ်သည်။