ဝေါလ်စထရိမှ ဒေါ်လာ ၃၁၈ ဘီလီယံဖိုး တရုတ်ရှယ်ယာများ ထွက်ပြေးသွားသဖြင့် အမေရိကန် စတော့အိတ်ချိန်းများတွင် 'Chimerica' အတွက် 'နံရံပေါ်တွင် စာရေးနေသည်'၊

လအတော်ကြာ၊ ဖက်ဒရယ်စည်းကမ်းထိန်းသိမ်းရေးအဖွဲ့များသည် အမေရိကန်စာရင်းဝင်စည်းမျဉ်းများကို လိုက်နာရန် အမေရိကန်စတော့အိတ်ချိန်းများတွင် ရောင်းဝယ်ဖောက်ကားနေသည့် ပေကျင်းနှင့် တရုတ်ကုမ္ပဏီများအပေါ် ဖိအားများ တိုးလာခဲ့သည်။

သို့သော် သောကြာတွင် တရုတ်၏အကြီးဆုံးအမေရိကန်စာရင်းဝင်နိုင်ငံပိုင်ကုမ္ပဏီကြီးငါးခုသည် စုပေါင်း $318 ဘီလီယံတန်ဖိုးရှိသော Wall Street မှထွက်မည်ဟုကြေငြာခဲ့ပြီး US-China ၏ဘဏ္ဍာရေးခွဲဝေမှုကိုအရှိန်အဟုန်ဖြင့်အမှတ်အသားပြုခဲ့သည်။

ပြည်နယ် အာမခံ တရုတ်အသက်အာမခံဝါရှင်တန်နှင့် ဘေဂျင်းတို့သည် အမေရိကန်စစ်ဆေးရေးမှူးများကို ခွင့်မပြုခြင်းအပေါ် ဆက်လက်တိုးဝှေ့နေသဖြင့် အမေရိကန်စစ်ရေးမှူးများကို ခွင့်မပြုသောကြောင့် စွမ်းအင်ဆိုင်ရာ PetroChina နှင့် China Petroleum & Chemical ကော်ပိုရေးရှင်း၊ တရုတ်အလူမီနီယမ်ကော်ပိုရေးရှင်းနှင့် Sinopec Shanghai Petrochemical တို့နှင့်အတူ ၎င်းတို့အားလုံးသည် နယူးယောက်စတော့အိတ်ချိန်း (NYSE) မှ ထုတ်ပယ်မည်ဖြစ်ကြောင်း သောကြာနေ့က ပြောကြားခဲ့သည်။ စာရင်းစစ် တရုတ်ကုမ္ပဏီများ။ တိုက်ပွဲကြောင့် တရုတ်အခြေစိုက် ကုမ္ပဏီ ရာပေါင်းများစွာသည် အမေရိကန် စတော့အိတ်ချိန်းများမှ ဖြုတ်ချခံရနိုင်သည်။

မည်သို့ပင်ဆိုစေ၊ တရုတ်စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများသည် Wall Street မှစတင်ရန်ပြင်ဆင်နေသည်။ "နိုင်ငံပိုင်လုပ်ငန်းကြီးတွေက သူတို့အတွက် နံရံမှာရေးထားတာကို မြင်နေရတယ်" ဟု ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုကုမ္ပဏီ WisdomTree Asset Management မှ ခေတ်မီ alpha ဒါရိုက်တာ Liqian Ren က ပြောကြားခဲ့သည်။ Fortune မဂ္ဂဇင်း, အခြားအများပိုင် တရုတ်အခြေစိုက် ကုမ္ပဏီများအတွက်လည်း ပိုမိုကြီးမားသော အပြောင်းအရွှေ့ကို လုပ်ဆောင်နေနိုင်သည်ကို ညွှန်ပြနေသည်။

စီးပွားရေးဆုံးဖြတ်ချက်များ

US နဲ့ China မှာ ရှိနေတယ်။ သစ်ပင်ကြီး အမေရိကန်စာရင်းဝင် တရုတ်ကုမ္ပဏီများကို စစ်ဆေးရန် အမေရိကန်စစ်ဆေးရေးမှူးများကို ခွင့်ပြုခြင်းနှင့်ပတ်သက်၍ ဆယ်စုနှစ်များစွာကြာ အငြင်းပွားမှုတစ်ခုအတွင်း၊ အမေရိကန်၏ စာရင်းစစ်စောင့်ကြည့်ရေးအဖွဲ့သည် တရုတ်ကုမ္ပဏီများ၏ စာရင်းစစ်များနှင့် စာရင်းစစ်စာတမ်းများထံ အပြည့်အဝဝင်ရောက်ခွင့်ကို လိုလားသော်လည်း အမျိုးသားလုံခြုံရေးကို ကိုးကား၍ တရုတ်နိုင်ငံက ငြင်းဆိုထားသည်။ ဝါရှင်တန်နှင့် ပေကျင်းတို့ သဘောတူညီချက်မရရှိခဲ့ပါက အမေရိကန်သည် ဒေါ်လာ ၁ ဒသမ ၃ ထရီလီယံတန်ဖိုးရှိ တရုတ်ကုမ္ပဏီ ၂၆၀ ကျော်ကို ၂၀၂၄ ခုနှစ်တွင် ထုတ်ပယ်နိုင်မည်ဖြစ်သည်။

တရုတ်ငွေချေးလုပ်ငန်းမှ ကပြောသည် သောကြာနေ့ထုတ်ပြန်ချက်တွင် "စာရင်းများနှင့်စာရင်းသွင်းခြင်းသည် ... အရင်းအနှီးစျေးကွက်များတွင်အဖြစ်များသည်။" အမေရိကန်စတော့အိတ်ချိန်းတွင် စာရင်းသွင်းထားစဉ် နိုင်ငံပိုင်ကုမ္ပဏီငါးခုသည် အမေရိကန်စည်းမျဉ်းများကို လိုက်နာပြီး ၎င်းတို့၏စာရင်းမှထုတ်ပယ်ခြင်းဆိုင်ရာ ဆုံးဖြတ်ချက်များသည် "စီးပွားရေးထည့်သွင်းစဉ်းစားမှုများကြောင့်သာ" ဖြစ်ကြောင်း ၎င်းကဆိုသည်။

အခြားအမေရိကန်စာရင်းဝင် တရုတ်ကုမ္ပဏီများသည် နိုင်ငံပိုင်စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများ (SOEs) ၏ခြေရာကို လိုက်နိုင်မည်ဖြစ်သည်။ အမေရိကန်စတော့အိတ်ချိန်းတွင် စာရင်းသွင်းထားသော ကျန်တရုတ် SOE နှစ်ခု—နိုင်ငံပိုင်လေကြောင်းလိုင်းနှစ်ခု—နယူးယောက်မှ ထုတ်ပယ်ရန် သေချာပေါက် စဉ်းစားနေလိမ့်မည် ဟု Ren ကဆိုသည်။ တရုတ်အစိုးရပိုင် ကုမ္ပဏီများ အားလုံးသည် အမေရိကန် စစ်ဆေးရေးမှူးများကို ဝင်ရောက်ခွင့် မပြုလိုကြောင်း ပေကျင်းက အမျိုးသားလုံခြုံရေးအတွက် အရေးကြီးသော သို့မဟုတ် အရေးကြီးသည်ဟု ယူဆသည့် အချက်အလက်များကို ကိုင်စွဲထားကာ ကျန်နိုင်ငံပိုင် ကုမ္ပဏီများသည် မကြာမီ ဖျက်သိမ်းရန် ဘရန်ဒန် ဘရန်ဒန်ကို ရွေးချယ်ပါက အံ့အားသင့်စရာ မဟုတ်ပါ။ တရုတ်နိုင်ငံကို အာရုံစိုက်သည့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုရန်ပုံငွေတစ်ခုဖြစ်သည့် KraneShares မှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ် Ahern က ပြောကြားခဲ့သည်။ Fortune မဂ္ဂဇင်း။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

သို့သော်လည်း ဤခြံသည် နိုင်ငံတော်ပိုင်ကုမ္ပဏီများအတွက် အကန့်အသတ်မရှိပေ။ အခြားတရုတ်ကုမ္ပဏီများသည် ၎င်းတို့၏အမေရိကန်စာရင်းကို ဆက်လက်ထိန်းသိမ်းလိုကြသည်။ သို့သော် ၎င်းတို့သည် နောက်ဆုံးတွင် “အခြေအနေကို ပြန်လည်သုံးသပ်ပြီး ဗျူဟာမြောက် ရွေးချယ်မှုတစ်ခု ပြုလုပ်လိမ့်မည်” ဟု Ren ကဆိုသည်။ ကုမ္ပဏီကြီးအများစုအတွက်၊ အမေရိကန်စာရင်းဝင်ခြင်းသည် အန္တရာယ်များသည်ဟု ခံစားရပြီး အထူးသဖြင့် တရုတ်-အမေရိကန် ဆက်ဆံရေး ယိုယွင်းလာချိန်တွင် တရုတ်နှင့် အမေရိကန် စည်းကမ်းထိန်းသိမ်းရေးအဖွဲ့များကြား အပစ်အခတ်ရပ်စဲရေးတွင် ၎င်းတို့ကို တံခါးဖွင့်ပေးလိုက်သည်ဟု သူမက ဆိုသည်။

ပြည်နယ်မဟုတ်သော ချိတ်ဆက်ထားသော ကုမ္ပဏီများသည် ထိုအန္တရာယ်များကို လျှော့ချရန် လှုပ်ရှားနေကြသည်။ ဇူလိုင်လ ၂၉ ရက်နေ့တွင် US Securities and Exchange Commission (SEC)၊ တရုတ်နည်းပညာဖြင့် အလီဘာဘာကို ထည့်သွင်းခဲ့သည်။— 25 ခုနှစ်တွင် US ၌ $2014 ဘီလီယံရရှိခဲ့သည်။ အကြီးမားဆုံး IPO— ၎င်း၏ စောင့်ကြည့်စာရင်းသို့ ဖယ်ထားပါ။ အလီဘာဘာ ထုတ်ပြန်ကြေညာ ၎င်းသည် ၎င်း၏ ဟောင်ကောင်စာရင်းကို အလယ်တန်းအဆင့်မှ မူလတန်းအဆင့်သို့ ပြောင်းလဲနေပြီး ၎င်းအား စာရင်းမှထုတ်ခြင်းခံရသည့်အခါ ထွက်ပေါက်လမ်းကြောင်းတစ်ခုအဖြစ် ခွင့်ပြုထားပြီး တရုတ်ပြည်မကြီးမှ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများနှင့် ထိတွေ့ခွင့်ရစေမည့် လမ်းကြောင်းတစ်ခုဖြစ်သည်။

တိုးတက်မှု အတားအဆီး 

မကြာသေးမီလများအတွင်း၊ SEC သည် အမေရိကန်စတော့အိတ်ချိန်းများမှ ထုတ်ပယ်ခြင်းခံရသည့် ၎င်း၏ယခုကာလရှည်ကြာသော ကုမ္ပဏီစာရင်းတွင် တရုတ်ကုမ္ပဏီများကို ဆက်လက်ထည့်သွင်းခဲ့သည်။ SEC ဥက္ကဌ Gary Gensler က US သည် ထိုထက်နည်းသော မည်သည့်အရာကိုမျှ လက်ခံမည်မဟုတ်ကြောင်း ထပ်လောင်းပြောကြားခဲ့သည်။ တရုတ်နိုင်ငံမှ လိုက်နာမှု အပြည့်ရှိသည်။

ဘေဂျင်း သတင်းများအရ ၎င်းတို့ပိုင်ဆိုင်သည့် အချက်အလက်အမျိုးအစားပေါ်အခြေခံ၍ အမေရိကန်စာရင်းဝင် တရုတ်ကုမ္ပဏီများကို သီးခြားခွဲထုတ်မည့် ဝါရှင်တန်နှင့် သဘောတူညီချက်ကို ချိုးဖောက်လိုသည်။ တရုတ်နိုင်ငံသည် နိုင်ငံပိုင်မဟုတ်သော ကုမ္ပဏီအများစုသည် ၎င်းတို့၏စာအုပ်များကို အမေရိကန်စစ်ဆေးရေးမှူးများထံ ဖွင့်ခွင့်ပေးရန် အပေးအယူလုပ်ရန် ကြိုးပမ်းနေသော်လည်း အရေးကြီးသောအချက်အလက်များကို ကိုင်ဆောင်ထားသည့် နိုင်ငံပိုင်ကုမ္ပဏီများနှင့် နည်းပညာကုမ္ပဏီများ၏ သုံးသပ်ချက်များကို ကန့်သတ်ထားကြောင်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုကုမ္ပဏီ abrdn မှ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ ထွန်းသစ်စစျေးကွက်ရှယ်ယာများ၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဒါရိုက်တာ Adam Montanaro၊ ကိုပြောသည် ဉစ္စာဓန ယခုနှစ်အစောပိုင်းက။

"တရုတ်သည် အမေရိကန်နှင့် ၎င်းတို့၏ ဆက်ဆံရေးကို မြှင့်တင်ရန် မက်လုံးများ ရှိနေသော်လည်း [၎င်းတို့၏ ဆက်ဆံရေး] သည် ပြီးခဲ့သည့် နှစ်အနည်းငယ်အတွင်း ဆိုးရွားစွာ ပျက်စီးခဲ့သည်။ အထူးသဖြင့် မကြာသေးမီက ထိုင်ဝမ်မှာ ပေါ်ပေါက်လာတဲ့ ယုံကြည်မှုက အလွန်နည်းပါတယ်” လို့ Ren က ဆိုပါတယ်။ တစ်ချိန်တည်းမှာပင်၊ US စည်းကမ်းထိန်းသိမ်းရေးအဖွဲ့များသည် ၎င်းတို့သည် အပြည့်အဝဝင်ရောက်ခွင့်နှင့် လိုက်လျောညီထွေရှိမှုကို လိုလားကြောင်း ရှင်းရှင်းလင်းလင်း သိထားပြီးဖြစ်သည်။ ဘေဂျင်းလိုလားသော နှစ်ဆင့်သုံးစနစ်ဖြစ်လိမ့်မည်မဟုတ်” ဟုသူမကဆိုသည်။

သို့သော်လည်း အာရန်က အစိုးရကုမ္ပဏီငါးခုကို ထုတ်ပယ်ခြင်းသည် ဝါရှင်တန်နှင့် ပေကျင်းတို့၏ သဘောတူညီချက်ကို ပယ်ဖျက်ရန် ပိုမိုနီးစပ်လာနိုင်သည့် အပြုသဘောဆောင်သည့် လက္ခဏာတစ်ရပ်ဖြစ်ကြောင်း ငြင်းဆိုသည်။ တရုတ် SOE အားလုံးကို Wall Street မှ ထုတ်ပယ်လိုက်သည်နှင့် တပြိုင်နက် “လက်ကျန်အစိုးရမဟုတ်သော ကုမ္ပဏီများသည် အမေရိကန် စစ်ဆေးရေးမှူးများထံမှ ဖုံးကွယ်ထားစရာ တစ်စုံတစ်ရာမရှိ” ဟု ကာလရှည်ကြာ ထုတ်ဖော်ပြောဆိုခဲ့သည်ဟု Ahern ကဆိုသည်။

သို့တိုင်၊ SEC ၏ စာရင်းမှ ထုတ်ပယ်ခြင်းမှာ စောင့်ကြည့်စာရင်း သာ၍ ကြီးထွားလာသည်—နှင့် US စာရင်းဝင် တရုတ်ကုမ္ပဏီများအတွက် စိန်ခေါ်မှုများ ပိုမိုခက်ခဲလာသည်။ SEC သည် ယခုအခါ Alibaba ၏ e-commerce ပြိုင်ဘက်အပါအဝင် ကုမ္ပဏီပေါင်း 159 ခုကို အလံပြထားသည်။ JD.comလူမှုရေးနှင့် ဘလော့ဂ်ရေးဆိုင်ရာ ဧရာ WeiboKFC မိဘ Yum တရုတ်မလိုက်နာပါက ဇီဝနည်းပညာကုမ္ပဏီ BeiGene နှင့် Wall Street မှ နှင်ထုတ်ခံရမည်ဖြစ်သည်။ ဝါရှင်တန်က “တစ်လက်မတော့ ရှင်းပါတယ်။ အပေးအယူလုပ်စရာ မရှိပါဘူး။ တရုတ်ဘက်ကတော့ ဝန်ခံမှုအားလုံးကို လုပ်ဆောင်ရပါမယ်” ဟု တရုတ်အခြေစိုက် သုတေသနကုမ္ပဏီ Trivium က ဧပြီလတွင် မှတ်ချက်ရေးခဲ့သည်။

ဤပုံပြင်ကိုမူလကအပေါ် featured ခဲ့သည် Fortune.com