ဤကုန်ကျစရိတ်များသော အမြတ်ဝေစုအမှားသည် သင့်အငြိမ်းစားယူခြင်းကို နှစ်များကြာအောင် နှောင့်နှေးစေနိုင်သည်။

အမေရိကန် ဝတ္ထုရေးဆရာ William Faulkner က “စာရေးတဲ့အခါ မင်းရဲ့ ချစ်လှစွာသော ကောင်တွေကို သတ်ပစ်ရမယ်” ​​လို့ ပြောခဲ့ဖူးတယ်။ အခြားစာရေးဆရာများကို ၎င်းတို့၏စာမူများ သို့မဟုတ် ၎င်းတို့၏ဇာတ်ကောင်များနှင့် အလွန်အကျွံမတွဲမိစေရန် သတိပေးချက်တစ်ခုဖြစ်သည်။ အကြောင်းမှာ သင်သည် သင်၏အလုပ်ကို အမှန်တကယ်တောက်ပစေရန် အမြဲတမ်းတည်းဖြတ်ရန်နှင့် ဖြတ်တောက်ပစ်ရန် ဆန္ဒရှိရန် လိုအပ်သောကြောင့်ဖြစ်သည်။

ထိုအကြံဉာဏ်သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုနှင့်လည်း သက်ဆိုင်ပါသည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူ အများအပြားသည် ၎င်းတို့၏ စတော့ရှယ်ယာများနှင့် ရန်ပုံငွေများကို စိတ်ပိုင်းဆိုင်ရာအရ တွယ်တာလာသည်ကို မြင်တွေ့ခဲ့ရပြီး ၎င်းတို့သည် အရှုံးသမားများကို အချိန်အကြာကြီး ဆုပ်ကိုင်ထားနိုင်သည်—သို့မဟုတ် ကမ္ဘာကြီး ပြောင်းလဲသွားသည်ကို လက်မခံနိုင်ဖြစ်ခဲ့ကြသည်။ ဒါပေမယ့် ငါတို့ရဲ့ ဆုံးရှုံးမှုတွေကို လျှော့ချချင်ရင် (ဒါပေါ့၊ ငါတို့ အမြဲ လုပ်ပါ)၊ တစ်ခါတရံမှာ “ငါတို့ ချစ်ရတဲ့သူတွေကို သတ်ပစ်” ဖို့ လိုပါတယ်။

ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများကို ချစ်မြတ်နိုးခြင်းသည် အထွက်နှုန်းမြင့်မားသော ပြဇာတ်များပါသည့် အထူးသဖြင့် အန္တရာယ်ရှိသော ထောင်ချောက်တစ်ခုဖြစ်သည်။ အပိတ်ရန်ပုံငွေများ (CEFs)လူတွေက CEFs ရဲ့ 7%+ အမြတ်ဝေစုကို အရမ်းစွဲလန်းနေတာကြောင့် လေတိုက်တဲ့အခါ (ဒါမှမဟုတ် ဟန်မဆောင်ဘဲ) သတိမထားမိဘဲ ရောင်းရမယ့်အချိန်ရောက်နေပြီဆိုတာ သိသာထင်ရှားပါတယ်။

CEF ဟုခေါ်သည်။ PIMCO High Income Fund (PHK) ဥပမာတစ်ခုပေးသည်။ PHK သည် အထွက်နှုန်းမြင့်သော ကော်ပိုရိတ်ငွေချေးစာချုပ်များနှင့် ဆင်းသက်လာမှုများအပြင် ပေါင်နှံထားသော ငွေချေးစာချုပ်များ (MBSs) နှင့် ကုန်သွယ်မှုပြုပါသည်။

လွန်ခဲ့သောဆယ်စုနှစ်တစ်ခုကျော်အနည်းငယ်က၊ ကျွန်ုပ်သည် 12% ဝန်းကျင်အထွက်နှုန်းရရှိပြီး ယင်းရန်ပုံငွေသို့ ဆန့်ကျင်ဘက်ရွှေ့ကွက်တစ်ခုပြုလုပ်ခဲ့ပြီး subprime mortgage အကျပ်အတည်းကြောင့် MBSs မှ ပင်မရင်းနှီးမြုပ်နှံသူအများအပြားကို ဖယ်ထုတ်လိုက်ပြီးနောက် ယနေ့ခေတ်တွင် ကျန်ရှိနေသေးသော 10.8% ကို ပေးချေပါသည်။ ဤလူများသည် "လတ်တလော ဘက်လိုက်မှု" ဟုခေါ်သော အရာတစ်ခုခုကို ခံစားနေရသော်လည်း အမှန်မှာ၊ MBS များသည် US အိမ်ရာဈေးကွက် (နှင့်စီးပွားရေး) ပြိုကျမှုကို အစပြုပြီးနောက် အမှန်တကယ်ပင် လုံခြုံသွားခဲ့သည်။

2009 ခုနှစ်နောက်ပိုင်း ဆယ်စုနှစ်တစ်ဝက်ကြာ PHK သည် အံ့သြဖွယ်ကောင်းသော ပြန်လာမှုများကို တင်ခဲ့သည်။

ဟုတ်ပါတယ်၊ အချိန်တွေပြောင်းလဲသွားပါတယ်၊ အခု PHK ကို အသားတင်ပိုင်ဆိုင်မှုတန်ဖိုး (NAV၊ ဒါမှမဟုတ် သူ့ရဲ့အစုစုမှာရှိတဲ့ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုတန်ဖိုး) မှာ ကြီးမားတဲ့လျှော့စျေးနဲ့ အရောင်းအ၀ယ်လုပ်ရင်တောင်မှ ကျွန်တော်ဝယ်မှာမဟုတ်ပါဘူး။ ဤနေရာတွင် spoiler သတိပေးချက်ဖြစ်သည်- မဟုတ်ပါ။ ဒါကိုလည်း ရှောင်ဖို့ အကြံပြုချင်ပါတယ်။ ဒါကတော့ ဘာကြောင့်လဲ။

သတိပေးဆိုင်းဘုတ် နံပါတ် ၁- တန်ဖိုးပိုတက်ခြင်း။

NAV သို့ ပရီမီယံဖြင့် CEF ဝယ်ခြင်းကို ကျွန်တော် ဘယ်တော့မှ မကြိုက်ပါ၊ သို့သော် 2008/'09 အကျပ်အတည်းအပြီးတွင်၊ အမာရွတ်ရှိသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် MBSs ၏ အလားအလာအပေါ် အလွန်အပျက်သဘောရှိသောကြောင့် PHK အတွက် ခြွင်းချက်တစ်ခု ပြုလုပ်ခဲ့သည်။ ပြဿနာမှာ ရန်ပုံငွေသည် ပရီမီယံဖြင့် အရောင်းအဝယ်ဖြစ်နေဆဲဖြစ်သည်။ သို့သော် ၎င်း၏ ပရီမီယံသည် တစ်ချိန်က အဓိပ္ပာယ်ရှိလာသော်လည်း ၎င်းသည် မရှိတော့ပါ (အကြောင်းအရင်းအတွက် အနည်းငယ်ရှင်းပြပါမည်)။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပရီမီယံပါရှိသော CEF သည် ဆိုးရွားသောဝယ်ယူမှုတစ်ခုမဟုတ်ပါ သို့သော် ယေဘုယျအားဖြင့် သင်သည် လျှော့စျေးတစ်ခုရှိသည့်အခါတွင် ပရီမီယံဖြင့် အရောင်းအ၀ယ်ပြုလုပ်သော ရံပုံငွေကိုဝယ်လိုသော်လည်း (သို့မဟုတ် အနည်းဆုံး ၎င်း၏ပရီမီယံတန်ဖိုးသည် ၎င်း၏အကြာကြီးအောက်သို့ကျဆင်းသွားသည့်အခါ၊ ပျမ်းမျှသက်တမ်း)။

သင်မလိုချင်တဲ့အရာက အချိန်ကြာလာတာနဲ့အမျှ သူ့ရဲ့ ပရီမီယံတန်ဖိုးက တသမတ်တည်း ကျသွားတာကို မြင့်မားတဲ့ ပရီမီယံနဲ့ အရောင်းအ၀ယ်လုပ်တဲ့ ရန်ပုံငွေပါ။ ဒါဟာ ပုံမှန်အားဖြင့် ခေါင်းမာတဲ့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေဟာ တစ်ချိန်က စျေးကွက်ကြယ်ပွင့်ကို အရှုံးမပေးလိုတဲ့ လက္ခဏာတစ်ရပ်ပါပဲ။ ပြီးတော့ အဲဒါက အခု PHK ဆိုတာ အတိအကျပါပဲ၊ ကြည့်လိုက်တဲ့အခါ ရှင်းရှင်းလင်းလင်း မြင်နိုင်မှာပါ...

သတိပေးချက် အမှတ်အသား ၂- ကျဆင်းနေသော အမြတ်ဝေစု

လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်တစ်ခုက PHK ၏အောင်မြင်မှုလျှို့ဝှက်ချက်မှာ ၎င်း၏ပေးချေမှုဖြစ်ပြီး၊ လွန်ခဲ့သောတစ်စက္ကန့်က ကျွန်တော်ပြောခဲ့သည့်အတိုင်း၊ ထိုအချိန်က တစ်သမတ်တည်း 12% (သို့မဟုတ် ထို့ထက်ပို၍) ပေးဆောင်ခဲ့သည်။ သို့သော်၊ ထို့နောက် PHK သည် ရန်ပုံငွေ၏ပေးချေမှုမှာ ဆယ်စုနှစ်တစ်ခုကြာ ခိုင်မာလာခဲ့ပြီး၊ ကြီးကျယ်သော စီးပွားရေးကျဆင်းမှုမတိုင်မီကာလတွင်လည်း အထူးပေးဆပ်မှုများကြောင့် CEF ကမ္ဘာကို တုန်လှုပ်စေခဲ့သော PHK သည် ၎င်း၏ဂွင်ကို 2015 ခုနှစ်တွင် ပထမဆုံးအကြိမ် ဖြတ်တောက်ခဲ့သည်။

ထိုအချိန်မှစ၍ PHK သည် ၎င်း၏ကြီးမားသောအထွက်နှုန်းကို ဆက်ထိန်းထားရန် အကြိမ်ကြိမ်ပျက်ကွက်ခဲ့သောကြောင့် ၎င်း၏ပေးချေငွေကို အကြိမ်ကြိမ်ဖြတ်တောက်ခဲ့သည်။ ရန်ပုံငွေသည် ၎င်း၏အစုစုတွင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုများကို မရောင်းချဘဲ (ထို့ကြောင့် ၎င်း၏တန်ဖိုးကို ထိခိုက်စေပြီး ၎င်းရရှိသည့် ၀င်ငွေကို ဆုတ်ယုတ်စေသည်) ကြောင့် ၎င်း၏လက်ရှိ 10.8% ပေးချေမှုသည်လည်း ရေရှည်တည်တံ့မည်မဟုတ်ပေ။

ကျွန်တော်တို့ကို ယူဆောင်လာပေးတဲ့…

သတိပေးဆိုင်းဘုတ် နံပါတ် ၃- လတ်တလော စွမ်းဆောင်ရည် ညံ့ဖျင်းသည်။

PHK ၏ ကြီးမားသော ပြန်လာမှုသည် လွန်ခဲ့သောဆယ်စုနှစ်တစ်ခုက လှပမှုတစ်ခုဖြစ်သော်လည်း မကြာသေးမီက ၎င်းတို့သည် မတူညီသောဇာတ်လမ်းတစ်ခု ဖြစ်လာခဲ့သည်။

PHK သည် စွမ်းဆောင်ရည် နိမ့်ကျနေရုံမျှမက၊ ၎င်းသည် မည်သည့်နေရာမှ မသွားခြင်းပင်။ အခြေခံအားဖြင့် သုညအမြတ်ငွေရရှိရန် နှစ်ပေါင်းများစွာ အထွက်နှုန်းမြင့်သော ငွေချေးစာချုပ်များ ကိုင်ဆောင်ထားမှုသည် လက်ခံနိုင်စရာမရှိပါ၊ အထူးသဖြင့် ကာလတူကာလအတွင်း ကောင်းမွန်စွာလုပ်ဆောင်ခဲ့သော 7%+ အထွက်နှုန်း XNUMX%+ နှင့် နောင်လာမည့်နှစ်များတွင် ပိုမိုကောင်းမွန်သော အလားအလာများနှင့်အတူ .

Michael Foster သည်အဓိကသုတေသနလေ့လာသုံးသပ်သူဖြစ်သည် ဆန့်ကျင်ဘက်အမြင်။ ပိုမိုကောင်းမွန်သော ၀ င်ငွေအကြံဥာဏ်များအတွက်ကျွန်ုပ်တို့၏နောက်ဆုံးအစီရင်ခံစာအတွက်ဤနေရာကိုနှိပ်ပါ။မပျက်စီးနိုင်သောဝင်ငွေ - လုံခြုံစိတ်ချရသော ၁၁% ခွဲဝေထားသောရန်ပုံငွေ ၅ ခု။"

ထုတ်ဖော်: အဘယ်သူမျှမ