တစ်ချိန်က $3.5 Billion ရှိသော ဤရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုရန်ပုံငွေသည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တိုက်ဖျက်ရန် ရည်ရွယ်ထားသည်။ တိုက်ပွဲကို ဘယ်လို ဆုံးရှုံးနိုင်မလဲ။

2019 ခုနှစ်တွင် စတင်ရောင်းချခဲ့သည့် စျေးနှုန်းမြင့်တက်မှုအပေါ် ဂုဏ်ပြုသည့် Nancy Davis ၏ အကာအကွယ်သည် အကြွေးဈေးကွက်တွင် ဆိုးရွားသောအခြေအနေများကြောင့် ဂျက်ကက်ကို မထိသေးပါ။

^{မှရေးသား Brandon KochkodinForbes ဝန်ထမ်း၊}

နောက်မှာ ပြုတ်ကျတယ်။

^{စတင်ကတည်းက၊ IVOL ၏စုစုပေါင်းပြန်အမ်းသည် Schwab ၏ TIPS ETF ထက် 8% နိမ့်သည်။}

Tခရီးပြန်သွားပါ။ 2019 ခုနှစ်၏ ဝေးကွာသောပြည်သို့ မြူမှုန်များ။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု အနည်းဆုံး Jay Powell ထက်ငယ်သူတိုင်းအတွက် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် ဒဏ္ဍာရီထဲမှ အရာများဖြစ်သည် — unicorns၊ မီးရှူးနဂါးများ သို့မဟုတ် ကမ္ဘာ့စီးပွားရေးကို ပိတ်ပစ်မည့် လူသတ်ဗိုင်းရပ်စ်များကဲ့သို့ ဖြစ်နိုင်သည်။

Quadratic Capital Management ၏ CIO၊ Nancy Davis အတွက် ထိုသို့မဟုတ်ပါ။ အခြားသူများကလည်း ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ရှိ၊မရှိ မေးကြသည်။ သေသော, Davis သည် သူမ၏ ခိုင်မာမှုကို မြှင့်တင်နေပါသည်။ အတိုးနှုန်း မတည်ငြိမ်မှုနှင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု အကာအကွယ် ETF (IVOL)။ IVOL သည် ချီမီရာဖြစ်ပြီး ၎င်း၏နောက်ကျောမှ ဆိတ်ခေါင်းပါသော ခြင်္သေ့ဖြစ်သည်။ ၎င်း၏ပိုင်ဆိုင်မှုအများစုကို မိခင် သို့မဟုတ် ပေါ့ပ်မည်သူမဆို ဝယ်နိုင်သော ငွေချေးစာချုပ် ETF တွင် ချုပ်ကိုင်ထားသည်။ ကျန်ငွေများသည် အင်္ကျီများဆုံးရှုံးခြင်းအတွက် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအား ၎င်းတို့၏ အင်္ကျီများကို ဆုံးရှုံးစေမည့် ဆန်းပြားသောနည်းလမ်းများဖြင့် ကျွမ်းကျင်သော ပိုင်ဆိုင်မှုမန်နေဂျာများပင်လျှင် အကန့်အသတ်မရှိသော အလောင်းအစားများထံ ရောက်သွားပါသည်။ သို့သော်လည်း IVOL ကို ထူးခြားစေသည့် ရွေးချယ်မှုများဖြစ်ပြီး၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မျှော်လင့်ချက်များ သိသိသာသာနှင့် လျင်မြန်စွာ မြင့်တက်လာပါက အကျုံးဝင်မှုကို ပေးစွမ်းနိုင်မည်ဖြစ်သည်။

Davis ၏အချိန်သည် ပို၍ ပြီးပြည့်စုံနိုင်မည်မဟုတ်ပေ။ 2021 ခုနှစ်တွင်၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှင့်ပတ်သက်၍ စိုးရိမ်ပူပန်မှုများသည် အစွန်းတစ်ဖက်မှ ရှေ့တန်းသို့ ရွေ့ပြောင်းသွားသည်။ စီမံခန့်ခွဲမှုအောက်တွင် IVOL ၏ပိုင်ဆိုင်မှုများသည် $3.5 ဘီလီယံကျော်အထိ မြင့်တက်လာခဲ့ပြီး ETFs ၏ cutthroat world တွင် စတင်ရန်ပုံငွေအတွက် သေးငယ်သောလုပ်ဆောင်ချက်မရှိပါ။ သို့သော် Davis ၏သတိပေးချက်များသည် အကြားအမြင်များလုနီးပါးဖြစ်ကြောင်း သက်သေပြနေသော်လည်း IVOL သည် ကြေးလက်စွပ်ကို ကိုင်ဆောင်ခြင်းမရှိပေ။ အနည်းဆုံးတော့ မဖြစ်သေးပါဘူး။

ပွဲဦးထွက်ကတည်းက IVOL သည် မနှစ်ကထက် နှစ် 3 ငွေကြေးဖောင်းပွမှု အမြင့်ဆုံးသို့ တက်ခဲ့သော်လည်း 40% သာ ပြန်လာခဲ့သည်။ 2021 ခုနှစ် မတ်လမှစတင်၍ စားသုံးသူစျေးနှုန်းညွှန်းကိန်းသည် Federal Reserve ၏ 2% ငွေကြေးဖောင်းပွမှုရည်မှန်းချက်ကိုချိုးဖောက်သောအခါ IVOL ETF သည် 15% ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။ အချိန်ကာလနှစ်ခုလုံးတွင်၊ Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) တွင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုသည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ကာကွယ်ရန် အရိုးရှင်းဆုံး၊ အသက်သာဆုံးနှင့် အထင်ရှားဆုံးနည်းလမ်းများထဲမှ တစ်ခုဖြစ်ပြီး IVOL သည် 8% နှင့် 12% အသီးသီး ကျော်လွန်သွားပါသည်။

Davis တို့နဲ့ စကားပြောဆိုရာမှာ ထောက်ပြခဲ့ပါတယ်။ Forbes မဂ္ဂဇင်း IVOL သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုမျှော်လင့်ချက်များကို ကာကွယ်ရန်ဖြစ်ပြီး စားသုံးသူစျေးနှုန်းညွှန်းကိန်းမဟုတ်ပါ။ IVOL တွင် Schwab ETF ထက်ပိုမိုရင်းနှီးသောအခွန်ဖွဲ့စည်းပုံပါရှိသည်၊ ဆိုလိုသည်မှာ အမြတ်အစွန်းကွာဟချက်သည် ပထမတွင်မြင်ရသည်ထက် ကျဉ်းမြောင်းသည် (ခရီးမိုင်ကွာခြားနိုင်သည်၊ ထို့ကြောင့်မည်မျှဖြင့်ဆုံးဖြတ်ရန် သင်၏အခွန်အကြံပေးနှင့်တိုင်ပင်ပါ)။

ထို့အပြင် IVOL သည် စျေးပေါသည်ဟု သင်ခေါ်သည့် အတိအကျမဟုတ်ပါ။ ၎င်း၏ နှစ်စဉ်ကြေး 1% သည် Hyundais နှင့် ပြည့်နေသော ကားပါကင်တွင် Ferrari နှင့်တူသည်။ IVOL ရဲ့ ခေါင်းအုံးအောက်မှာ ရှိနေပေမယ့်၊ 85% က အတိအကျပါ။ - Charles Schwab TIPS ETF တွင် သိမ်းဆည်းထားသည့် တူညီသောပိုင်ဆိုင်မှုများ။ Schwab ၏အခကြေးငွေ- တစ်နှစ်လျှင် 0.04% သို့မဟုတ် IVOL ထက် 25 ဆ လျော့နည်းသည်။

Davis ကပြောခဲ့သည် Forbes မဂ္ဂဇင်း IVOL သည် "ကျွန်ုပ်တို့လုပ်သည်အတွက်အရူးအမူးစျေးပေါသည်" နှင့်သူမ၏ဖောက်သည်တစ်ဦးက၎င်းကို "ခုံး၏ Vanguard" ဟုခေါ်သည်။ အလားတူ ရည်ရွယ်ချက်များဖြင့် အပြန်အလှန် ရန်ပုံငွေများကို တက်ကြွစွာ စီမံခန့်ခွဲရန် ပိုမိုသင့်လျော်သော နှိုင်းယှဉ်မှုကိုလည်း သူမက အကြံပြုခဲ့သည်။

Davis ၏ ရန်ပုံငွေသည် အရောင်းဆိုင်မှ အတိုးနှုန်း ဆင်းသက်လာမှုများကို ထည့်သွင်းသည့် ပထမဆုံး ETF ဖြစ်သည့်အတွက် တစ်စိတ်တစ်ပိုင်း ပရီမီယံကို တောင်းဆိုပါသည်။ မသိသေးသူများအတွက်မူ အဓိပ္ပါယ်များစွာရှိမည်မဟုတ်သော်လည်း IVOL သည် ခေတ်မီဆန်းပြားသော မိသားစုရုံးများနှင့် အလှူငွေအချို့ကို ယခင်ကပင် မထိုးဖောက်နိုင်ခဲ့သည့် ကြမ်းတမ်းသောနယ်နိမိတ်ကို ထိထိရောက်ရောက် ဖွင့်လှစ်ပေးခဲ့သည်။ Goldman Sachs prop trader ဟောင်း Davis ၊ တက်ကြွစွာ စီမံခန့်ခွဲသည်။ စာအုပ်၏ရွေးချယ်မှုဘက်။

IVOL သည် "ကျွန်ုပ်တို့လုပ်သောအရာအတွက်အရူးဖြစ်သည်"

IVOL အလုပ်လုပ်ပုံအတွက် ရိုးရှင်းသောရှင်းလင်းချက်မှာ ဤအရာဖြစ်သည်- ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကိုကာကွယ်ရန် TIPS ကိုဝယ်ယူပြီးနောက်၊ အားလုံးအဆင်ပြေပါက၎င်း၏ပြန်လာရန်အတွက်အပေါ်မှရွေးချယ်စရာအချို့ကိုဖြန်းပေးသည်။ အချိန်တိုအတွင်း ရွေးချယ်စရာများ ငွေမသွင်းပါက ရန်ပုံငွေသည် TIPS ETF တွင် နောက်ကျနေလိမ့်မည် (ဤနေရာတွင် လျှို့ဝှက်ချက်မရှိပါ၊ IVOL က ၎င်းတွင်များစွာပါဝင်သည် လက်ကမ်းစာစောင်) ဒါပေမယ့် အဲဒီရွေးချယ်စရာတွေ ကြုံလာတဲ့အခါ၊ jackpot က ဖန်တီးပေးနိုင်ပါတယ်။

အာမခံချက်မရှိသော်လည်း၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုမျှော်လင့်ချက်များ မြင့်တက်လာခြင်းသည် ပုံမှန်အားဖြင့် ပိုမိုမြင့်မားသောအထွက်နှုန်းမျဉ်းကို ဦးတည်သွားစေသည် (ဆိုလိုတာက အချိန်ကာလကြာရှည်စွာ ငွေချေးယူရတဲ့ ကုန်ကျစရိတ်ဟာ ကာလတိုအတွက် ချေးတာထက် ပိုမြန်တယ်လို့ ဆိုရမှာပါ)။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် Federal Reserve သည် အတိုးနှုန်းတက်ခြင်း (ဖြစ်နိုင်သလို၊ သူတို့နှင့်အတူ ဖြတ်သန်းသွားသည်) တွင် Federal Reserve က အရှိန်မြှင့်တက်လာမည်ဟု မျှော်လင့်ထားသောကြောင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည်၊ ကောင်းပြီ၊ မျဉ်းကွေးကို ကျော်လွန်လိုကြသည်။ ထိုကြယ်များ ညှိလိုက်သောအခါ၊ IVOL ၏ရွေးချယ်မှုများမှ ရရှိသောအမြတ်များသည် စထရာတိုစဖီးယားထဲသို့ ပြန်ဝင်လာပြီး Davis ကို သူရဲကောင်းဖြစ်လာစေနိုင်သည်။

ကုလားကာများကို မြှင့်တင်ပြီးနောက် လေးနှစ်နီးပါးတွင် IVOL သည် launchpad ပေါ်တွင် ကျန်ရှိနေခဲ့သည်။

အကယ်၍ IVOL သည် ပျက်နေပါက၊ အထူးသဖြင့် 10 နှစ် Treasury rate နှင့် IVOL လောင်းကစားသည့် 2 နှစ်ကြား အတိုးနှုန်း ရွေ့လျားမှု သည် ပူးပေါင်းဆောင်ရွက်ခြင်း မရှိသောကြောင့် ဖြစ်ပါသည်။

IVOL ၏ရွေးချယ်မှုများသည် 10 နှစ်တာကာလအတွင်း အထွက်နှုန်းထက် ငွေရှာသည်။ အဲဒီအစား ပြန့်နှံ့မှု ကျဉ်းသွားတယ်။

ယနေ့ 2 နှစ်သည် 10 နှစ်ထက်ပိုမိုထွက်ရှိသည်။ ၎င်းကို ပြောင်းပြန် အထွက်နှုန်းမျဉ်းဟု ခေါ်သည်။ ဘာ့ကြောင့် ဒီလိုဖြစ်ရတာလဲဆိုတာ ငြင်းခုံစရာဖြစ်နေပေမယ့် IVOL အတွက် အရေးကြီးတာက ပြောင်းပြန်လှန်မှုဟာ သူ့ရဲ့ လောင်းကစားရွေးချယ်မှုတွေကို ပျက်ပြယ်သွားစေပြီး ပြန်လာမှုအပေါ် ဆွဲငင်သွားခြင်းပါပဲ။

Morningstar ၏ passive strategies ၏ဒါရိုက်တာ Bryan Armour က "တိကျတဲ့အခြေအနေတစ်ခုမှာဒါဟာတကယ်ကောင်းကောင်းလုပ်နိုင်တဲ့အချိန်တစ်ခုရောက်လာလိမ့်မယ်ထင်ပါတယ်။ Forbes မဂ္ဂဇင်း. “ဒါဟာ စျေးကွက်အချိန်ကိုက်ဖို့ အခက်အခဲတစ်ခုပါပဲ။ IVOL သည် နောက်ဆုံးတွင် အလုပ်မဖြစ်မီအထိ နှစ်ပေါင်းများစွာ စွမ်းဆောင်ရည် နိမ့်ကျနေနိုင်သည်။

ဟုတ်ပါတယ်၊ IVOL ရဲ့ ရွေးချယ်မှုတွေက နောက်ဆုံးမှာ ရွှေတံဆိပ်ဖြစ်နိုင်ချေကို ဒီတစ်ခုမှ တားမြစ်ထားခြင်းမရှိပါဘူး။ ယခုဆိုလျှင် ကျွန်ုပ်တို့သည် ပြီးပြည့်စုံသော ပြင်ဆင်မှုဖြင့် အသက်ရှင်နေနိုင်ပေလိမ့်မည်၊ ရန်ပုံငွေသည် အောင်မြင်ရန်အတွက် နေရာချထားသည်ဟု ယုံကြည်သူ Davis ၏အဆိုအရ၊ stagflation ဖြစ်သည် စတိုးဆိုင်မှာရှိတဲ့အရာပါ။

"သင်ယခုရန်ပုံငွေကိုဝယ်ပါက၊ သင်သည်ဤရွေးချယ်စရာအားလုံးကိုအခမဲ့ရလိမ့်မည်" ဟု Davis မှပြောကြားခဲ့သည်။ Forbes မဂ္ဂဇင်း. “ကျွန်တော်တို့ရဲ့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေက အထွက်နှုန်းမျဉ်းကို ထိတွေ့မှုရှိတယ်ဆိုတာ သိပါတယ်။ ကျွန်တော်တို့ရဲ့ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတွေက ကျွန်တော့်ကို အမြတ်တနိုး ပေးနေကြတာပါ။”

ဒါပေမယ့် လုပ်ပြီးသားအရာတွေကို ထေမိဖို့ လုံလောက်မှာလား ဆိုတာကတော့ နည်းဗျူဟာကျကျ သုံးမယ့်အစား IVOL ကို ဝယ်ယူကိုင်ထားမယ့်သူတိုင်း စဉ်းစားသင့်တဲ့ အရာပါ။

"သင်ရွေးချယ်စရာများနှင့်အတူရှုပ်ထွေးမှုများကိုထည့်ပါ၊ ထို့အပြင် TIPS ETF အခြေခံအချက်လေးချက်၏ထိပ်တွင် 1% အခကြေးငွေလည်းရှိပါသည်" ဟု Morningstar's Armour မှပြောကြားခဲ့သည်။ Forbes မဂ္ဂဇင်း. “ရေရှည်မှာ ကောင်းကောင်း စွမ်းဆောင်နိုင်တာကို တွေ့ရဖို့ ခက်ပါတယ်။”

FORBES မှနောက်ထပ်

FORBES မှနောက်ထပ်Google Docs သည် Microsoft Word ထက် လူကြိုက်များသည်။ သို့သော် ChatGPT သည် ၎င်းကို ပြောင်းလဲနိုင်သည်။By Rashi ShrivastavaFORBES မှနောက်ထပ်Mega Billions- အမေရိက၏ အကျိုးအမြတ်များသော ထီစျေးကွက်ကို သိမ်းပိုက်ရန် တိုက်ပွဲအတွင်းBy Yakowicz လားFORBES မှနောက်ထပ်ChatGPT နှင့် AI သည် EdTech Boom အသစ်ကို အားဖြည့်ပေးမည်ဖြစ်သည်။By Emma WhitfordFORBES မှနောက်ထပ်Boeing သည် ၎င်း၏ Airliner လုပ်ငန်းကို ဖြေရှင်းရန် ရုန်းကန်နေချိန်တွင် Elon Musk သည် ၎င်း၏နေ့လည်စာကို အာကာသထဲတွင် စားနေပါသည်။By ဂျယ်ရမီ BogaiskyFORBES မှနောက်ထပ်၎င်းတို့သည် Crypto လိမ်လည်သူများထံ သန်းပေါင်းများစွာဆုံးရှုံးခဲ့သည်။ ဒီအစိုးရရှေ့နေက သူတို့ကို ပြန်ရဖို့ ကူညီပေးနေတယ်။By Cyrus Farivar