'ဒါက QE ဒါမှမဟုတ် QT မဟုတ်ဘူး။ အဲဒါတွေ တစ်ခုမှ မဟုတ်ဘူး။' အဘယ်ကြောင့် US Treasury သည် အကြွေးပြန်ဝယ်ခြင်းကို ရှာဖွေနေသနည်း။

မြင်: အမေရိကန်အစိုးရငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်တွင် 'လုံလောက်သောငွေဖြစ်လွယ်မှု' ဆုံးရှုံးခြင်းအတွက် ဘဏ္ဍာရေးဝန်ကြီး Yellen က စိုးရိမ်နေပါသည်။

Bank of England က အတင်းအကြပ် ရာထူးတစ်ခုနဲ့ ဝင်ရောက်ခဲ့ပြီးနောက် အဆိုပြုချက် ထွက်ပေါ်လာတာပါ။ အစိုးရကြွေးမြီများကို ယာယီဝယ်ယူရန် အရေးပေါ်အစီအစဉ် ယူကေ ပင်စင်ရန်ပုံငွေများကို အချိန်ပိုပေး၍ လောင်းကစားများကို ဖြေလျှော့ရန်။ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ ဗဟိုဘဏ်များသည် လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်များစွာကြာအောင် လွယ်ကူသော ငွေကြေးမူဝါဒများကို အဆုံးသတ်ခြင်းဖြင့် မြင့်တက်လာနေသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တိုက်ဖျက်ရန် လုပ်ဆောင်နေသောကြောင့် မတည်ငြိမ်မှုများ ပေါ်ပေါက်လာသည်။

အရေးကြီးသည်မှာ UK နှင့်မတူဘဲ၊ Treasury proposal အသစ်သည် ပမာဏတင်းကျပ်ခြင်းဟုသိကြသည့် လုပ်ငန်းစဉ်ဖြစ်သည့် Treasury နှင့် mortgage bonds များကို သက်တမ်းပြည့်ချိန်တွင် သိမ်းထားခြင်းဖြင့် ၎င်း၏လက်ကျန်ရှင်းတမ်းအရွယ်အစားကို သိသိသာသာဖြတ်တောက်ရန် Federal Reserve ၏ အစီအစဉ်များနှင့် သီးခြားဖြစ်သည်။ (QT) ရိုက်ပြီးရင်၊ ဒေါ်လာ ၉ ထရီလီယံနီးပါး စံချိန်တင် အရွယ်အစား “အရေအတွက်ဖြေလျှော့ခြင်း” (QE) နှစ်နှစ်အောက်။

“ဒါက QE ဒါမှမဟုတ် QT မဟုတ်ဘူး။ အဲဒါတွေ တစ်ခုမှ မဟုတ်ပါဘူး” ဟု Jefferies မှ ငွေကြေးဈေးကွက် ဘောဂဗေဒပညာရှင် Thomas Simons က ဖုန်းအင်တာဗျူးတစ်ခုတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။ “ဒါဟာ သူတို့ တစ်ခုခုလုပ်ပေးနိုင်မလား စူးစမ်းရှာဖွေမှုရဲ့ ပထမဆုံး၊ တကယ့် အလေးအနက် စတင်မှုပါပဲ။ ဒါက ကြေငြာချက်နဲ့ တော်တော်ဝေးတယ်။ အချက်အလက်ရှာဖွေခြင်းနဲ့ ပိုတူတယ်။”

သို့တိုင်၊ အစီအစဥ် အကောင်အထည်ပေါ်လာပါက၊ ၎င်းသည် “သိပ်မကောင်းသည့်နေရာတွင် ငွေဖြစ်လွယ်မှုကို မြှင့်တင်ပေးနိုင်သည်” ဟု Simons မှ ပြောကြားခဲ့သည်။

Treasury buybacks များ မည်သို့အလုပ်လုပ်နိုင်မည်နည်း။

ဘဏ္ဍာရေးဝန်ကြီးဌာနသည် တနင်္လာနေ့၊ အောက်တိုဘာလ 24 ရက်နေ့ နောက်ဆုံးထားပြီး အရောင်းကိုယ်စားလှယ်များအား ၎င်း၏လုပ်ငန်းမှမဟုတ်သော ငွေချေးစာချုပ်များကို ပြန်လည်ဝယ်ယူရန် ကိရိယာအသစ်တစ်ခုအကြောင်းနှင့် "ငွေဖြစ်လွယ်မှုကို အဓိပ္ပာယ်ပြည့်ဝစွာတိုးတက်စေမည်ဆိုပါက၊" T-bill ထုတ်ပေးခြင်းတွင် မတည်ငြိမ်မှုများကို လျှော့ချရန်နှင့် အခြားစျေးကွက်အား ဖြေရှင်းရာတွင် ကူညီဆောင်ရွက်ပေးရန် စိုးရိမ်မှုများ။

အကြံဉာဏ်သည် ငွေတိုက်ထုတ်ပေးခြင်း သို့မဟုတ် လည်ပတ်နေသည့် ငွေချေးစာချုပ်များဖြင့် အစားထိုးလိုက်သည်နှင့် ၎င်းတို့သည် ရောင်းဝယ်ရန် ပိုမိုခက်ခဲလာနိုင်သည့် ပြင်ပတွင်ရှိသော ငွေချေးလုပ်ငန်း၏ “မလိုလားအပ်သော ထောက်ပံ့မှု” ကို ဖြည့်ဆည်းရန် စိတ်ကူးဖြစ်လိမ့်မည်။

"ဒါဟာ တစ်နှစ်တာအတွင်း ထောက်ပံ့ရေးစီမံခန့်ခွဲမှုအစီအစဉ်တစ်ခုပါပဲ" ဟု Simons က Treasury အဆိုပြုချက်နှင့်ပတ်သက်၍ ပြောကြားခဲ့သည်။ "၎င်းသည် ရေရှည်တွင် ၎င်းတို့ အသုံးပြုနိုင်သည့် ကိရိယာတစ်ခုဖြစ်ပြီး ချို့ယွင်းနေသည့် ငွေဖြစ်လွယ်မှုကို ရည်မှန်းထားပုံရသည်။"

စျေးကွက်လည်ပတ်မှုအပေါ် နှစ်ပေါင်းများစွာ တုံ့ပြန်ချက်တောင်းခံရန် ငွေတိုက်သည် အရောင်းကိုယ်စားလှယ်အသိုင်းအဝိုင်းနှင့် သုံးလတစ်ကြိမ်တွေ့ဆုံခဲ့သည်။ ပြန်လည်ဝယ်ယူရန် ယခင်ကတည်းက ဆွေးနွေးခဲ့ပြီးဖြစ်သည်။ သြဂုတ်လ 2022 အစည်းအဝေးများ နှင့် ဖေဖေါ်ဝါရီလ 2015.

ယူကေပုံစံ ကြွေးမြီပြဿနာသည် အမေရိကန်တွင် ပေါက်နေပါသလား။

Federal Reserve သည် ၎င်း၏ ငွေစာရင်းရှင်းတမ်းများကို ယခုဆောင်းရာသီတွင် ကျုံ့သွားစေရန် အရှိန်အဟုန်ဖြင့် စတင်ခဲ့ပြီး ၎င်းသည် နှောင်ကြိုးများ ပိုမိုရင့်ကျက်လာစေသည်။ ၎င်းသည် Treasury Securities အတွက် ဒုတိယစျေးကွက်တွင် တက်ကြွစွာပါဝင်သူမဟုတ်တော့ဘဲ ဖြစ်ပေါ်လာနိုင်သော ပျက်စီးဆုံးရှုံးမှုနှင့် ကျောက်ဆူးဝယ်သူအဖြစ် ဘယ်သူက တက်လာနိုင်သည်ကို စိုးရိမ်မှုများ တိုးပွားစေသည်။

ဖတ်: လာမည့်ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းသည် အရင်းအနှီးဖြစ်နိုင်သည် - သို့သော် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ မျှော်လင့်နိုင်သည့်နေရာမဟုတ်ပေ။

Fed ၏ Treasury securities ၏ ပိုင်ဆိုင်မှုကို ဖြတ်တောက်ထားသည်ဟု ယူဆသော်လည်း Treasury proposal သည် ၎င်း၏ လက်ကျန်ရှင်းတမ်းကို ကျုံ့သွားစေရန် "Fed လုပ်နေသည့်အရာနှင့် မည်သို့မျှ ဆက်နွယ်မှုရှိမည်မဟုတ်" ဟု Amherst Pierpoint Securities မှ စီးပွားရေးပညာရှင်ကြီး Stephen Stanley က ပြောကြားခဲ့သည်။ MarketWatch

UK gilts စျေးကွက်တွင် မကြာသေးမီက မတည်မငြိမ်ဖြစ်မှုသည် အစီအစဉ်တွင် ပြန်လည်ဝယ်ယူမှုများကို ပြန်လည်ထည့်သွင်းရန် အမေရိကန်ဘဏ္ဍာရေးဌာနအတွက် လှုံ့ဆော်မှုတစ်ခုဖြစ်နိုင်သည်ဟု စတန်လေက ပြောကြားခဲ့သော်လည်း ဆွေးနွေးမှုတစ်ခုအဖြစ် ပြန်လည်ပေါ်လာခြင်းအတွက် သူလည်း စိုးရိမ်မကင်းဖြစ်ခဲ့သည်။

“ဒါက အဓိက အရောင်းကိုယ်စားလှယ်တွေနဲ့ Treasury က တရားဝင်အပြန်အလှန်ဆက်ဆံတဲ့ အဓိကနည်းလမ်းပဲ” ဟု စတန်လေက ပြောကြားခဲ့သည်။

Jefferies မှ Simons သည် အင်္ဂလန်ဘဏ်တွင် US Treasury Department ကဲ့သို့အပြိုင် သီးခြားခွဲထွက်နေပါက၊ ၎င်းသည် ၎င်း၏ယာယီငွေချေးစာချုပ်ကို ဝယ်ယူရာတွင် စျေးကွက်များမှ အနုတ်လက္ခဏာဆောင်သော တုံ့ပြန်မှုကို မခံစားရနိုင်ဟု ငြင်းခုံကာ ခြေလှမ်းတစ်လှမ်းတိုးသွားခဲ့သည်။ ပရိုဂရမ်သည် တစ်ချိန်တည်းတွင် ၎င်းသည် အတိုးနှုန်းမြှင့်တင်ရန်နှင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ထိန်းချုပ်ရန် ဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေများကို တင်းကျပ်ရန် လုပ်ဆောင်နေပါသည်။

10 နှစ် Treasury အထွက်နှုန်းစံနှုန်း
TMUBMUSD10Y၊
4.023%
Dow Jones စျေးကွက်ဒေတာအရ 4 ပတ်ဆက်တိုက်တက်ပြီးနောက်၊ 15 ခုနှစ်အောက်တိုဘာလ 2008 နောက်ပိုင်းတွင်အမြင့်ဆုံးသောကြာနေ့တွင် 11% ရှိခဲ့သည်။

Fed သည် နှစ် 40 ကြာမြင့်မည့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ထိန်းချုပ်ရန် လုပ်ဆောင်နေသောကြောင့် သိသိသာသာ မြင့်မားသော အတိုးနှုန်းများသည် ဘဏ္ဍာရေးစျေးကွက်များကို တုန်လှုပ်စေခဲ့သည်။ Dow Jones Industrial Average ဖြင့် US စတော့ရှယ်ယာများသည် သောကြာနေ့တွင် အနိမ့်ဆုံးပိတ်ခဲ့သည်။
DJIA၊
-1.34%
403 မှတ် သို့မဟုတ် 1.3% နှင့် S&P 500 မှ လျှော့စျေး
SPX,
-2.37%
2.4% နှင့် Nasdaq Composite Index ကျဆင်းခဲ့သည်။
COMP၊
-3.08%
၂.၆၇% နိမ့်သည်။