အဲဒါကြောင့် ဒီနေ့ရဲ့ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု နံပါတ်က ထင်သလောက် မကောင်းဘူး။

ယနေ့တွင် အလုပ်သမားစာရင်းအင်းဗျူရိုသည် မျှော်လင့်ထားသည်ထက်နိမ့်ကျလာပြီး စတော့ရှယ်ယာဈေးကွက်တွင် ပြင်းထန်သောလူထုအုံကြွမှုဖြစ်စေသည့် အောက်တိုဘာလ CPI နံပါတ်ကို ယနေ့ထုတ်ပြန်ခဲ့သည်။ Fed ၏ တင်းကျပ်သော ငွေကြေးမူဝါဒများသည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ကျဆင်းစေပြီး ၎င်းတို့၏ တင်းကျပ်သောမူဝါဒများကို ဖြေလျှော့ရန် တာဝန်ရှိသူများကို ဆွဲဆောင်နိုင်စေကြောင်း ဤကိန်းဂဏန်းကို ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများက ယုံကြည်ပုံရသည်။ ဤအဓိပ္ပာယ်ဖွင့်ဆိုချက်သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် အန္တရာယ်ရှိပြီး အလွန်စောလွန်းပါသည်။

မြို့ပြစားသုံးသူအားလုံးအတွက် တစ်နှစ်ထက်တစ်နှစ် အောက်တိုဘာလ CPI နံပါတ်သည် 7.7% သည် 8% အများဆန္ဒအောက်တွင်ရှိပြီး အစားအစာနှင့် စွမ်းအင်ကို ဖယ်ထုတ်လိုက်သောအခါ 6.3% မှာ 6.6% မျှော်လင့်ထားသည်ထက် နိမ့်ပါသည်။ မျှော်လင့်ထားသည်ထက် ပိုမိုကောင်းမွန်သော ငွေကြေးဖောင်းပွမှု နံပါတ်များသည် စတော့ရှယ်ယာဈေးကွက်ကို မြင့်တက်စေပြီး S&P 500 သည် 5.5% မြင့်တက်သွားကာ 2020 ခုနှစ် ဧပြီလနောက်ပိုင်း အမြင့်ဆုံးတစ်ရက်တာ အပြောင်းအရွှေ့ဖြစ်ခဲ့သည်။ ဤဆန္ဒပြပွဲသည် ဆက်လက်တည်တံ့မည်ကို စောင့်ကြည့်ရမည်ဖြစ်သည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူ၏ စိတ်နေစိတ်ထားတွင် အခြေခံပြောင်းလဲမှုကြောင့်မဟုတ်ဘဲ ကွန်ပျူတာဖြင့် ကုန်သွယ်မှုကြောင့် ဖြစ်ရသည့် ဖြစ်နိုင်ခြေမှာ အသေးအဖွဲမဟုတ်ပါ။

စီးပွားရေးကျဆင်းမှုမဖြစ်စေဘဲ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို လျှော့ချနိုင်စေရန် Fed သည် ငွေကြေးမူဝါဒကို တိကျစွာ ချိန်ညှိရန် ခက်ခဲသည်။ Fed သည် ငွေကြေးအခြေအနေများကို တင်းကြပ်ရန် အလွန်အမင်း အားတင်းထားသောကြောင့် စျေးကွက်သည် လအတန်ကြာ တုန်လှုပ်သွားခဲ့သည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ကျဆင်းနေကြောင်း ကိန်းဂဏန်းအချက်အလက်များက ပြသနိုင်သည့်အတိုင်းအတာအထိ Fed သည် ၎င်း၏ချုပ်ကိုင်မှုကို ဖြေလျော့ပြီး စီးပွားရေးကို အလွန်အမင်းနာကျင်ခြင်းမှ ကင်းဝေးစေသည့် အကြောင်းရင်းဖြစ်သည်။

သို့သော် နံပါတ်ထွက်ရှိပြီးနောက် မကြာမီတွင် Cleveland Fed အကြီးအကဲ Loretta Mester က နံပါတ်သည် ကြိုဆိုသောသတင်းဖြစ်ကြောင်း ပြောကြားခဲ့သော်လည်း ၎င်း၏အမြင်များကို တစ်ချက်မျှမပြောင်းလဲခဲ့ပေ။ "တင်းကျပ်လွန်းတဲ့နည်းနည်းကနေလာတဲ့ ပိုကြီးတဲ့အန္တရာယ်တွေကို ကျွန်တော်မြင်ပါတယ်" ဟု ဆန်ဖရန်စစ္စကို ဗဟိုဘဏ်အကြီးအကဲ Mary Daly က "တစ်လတာ အောင်ပွဲမခံရပါဘူး" အာရုံစူးစိုက်မှုသည် "ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို 2% သို့ယုံကြည်စိတ်ချစွာပြန်လည်ပို့ဆောင်ရန်ဖြစ်သည်... ထိုလမ်းကြောင်း၏အသွင်အပြင်ကိုပြောင်းလဲစေသောဝင်လာသောသတင်းအချက်အလက်များတွင်ဘာမှမတွေ့ရပါ။"

Fed က အရမ်းခေါင်းမာနေသလား။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို မည်ကဲ့သို့ ရှုမြင်ကြသည်မှာ အမှန်မဟုတ်ပါ။

ခေါင်းစီးနံပါတ်နှစ်ခုသည် မျှော်လင့်ထားသည်ထက် ပိုကောင်းနေသော်လည်း ၎င်းတို့နှစ်ဦးစလုံးသည် ပိုမိုကောင်းမွန်သော ထောက်ပံ့ရေးကွင်းဆက်များ၏ လေးစားဖွယ်ကောင်းသော ကုန်စည်ဖောင်းပွမှုတွင် သိသိသာသာ ကျဆင်းမှုကြောင့် အကျိုးကျေးဇူးရရှိခဲ့ကြသည်။ ဥပမာ- တာရှည်ခံမဟုတ်သော ကုန်စည်များတွင် လစဉ်ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် ပြီးခဲ့သည့် 3 လအတွင်း အနုတ်လက္ခဏာပြခဲ့ပြီး အောက်တိုဘာလအတွက် တာရှည်ခံကုန်ပစ္စည်းဖောင်းပွမှုသည် 4 နောက်ပိုင်း ဒုတိယအနုတ်လက္ခဏာဖြစ်ခဲ့သည်။

စျေးသက်သာသည့်အရာများသည် ကောင်းမွန်သောအရာဖြစ်သည်၊ သို့သော် ဝန်ဆောင်မှုအများစုတွင် ကိုယ်ရေးကိုယ်တာအသုံးစရိတ်များမှာ ရှိနေပြီး ဝန်ဆောင်မှုများဖောင်းပွမှုမှာ အလွန်မြင့်မားနေဆဲဖြစ်သည်။ တကယ်တော့၊ နှစ်စဉ် 3- နှင့် 6 လပတ် ၀ န်ဆောင်မှုငွေကြေးဖောင်းပွမှု၊ စွမ်းအင်ဝန်ဆောင်မှုများ (စုစုပေါင်း CPI ၏ 61% နှင့် 58% အသီးသီးရှိ) နှင့်မရှိသောငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည်မေလကတည်းကအခြေခံအားဖြင့်မပြောင်းလဲဘဲနှင့်အဆမတန်မြင့်မားခဲ့သည်။

ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ဒိုင်းနမစ်များသည် ရှုပ်ထွေးသော်လည်း ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မျှော်လင့်ချက်များ အမြစ်တွယ်လာပါက တွန်းလှန်ရန် အလွန်ခက်ခဲလာပြီး ဝန်ဆောင်မှုများ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် ထိုမျှော်လင့်ချက်များတွင် အဓိကအခန်းကဏ္ဍမှ ပါဝင်သည်ဟု စီးပွားရေးပညာရှင်အများစုက သဘောတူလက်ခံကြသည်။ အကြောင်းရင်းတစ်ခုမှာ လုပ်ခ-စျေးနှုန်းလိမ်လည်မှု၏ အကျိုးသက်ရောက်မှုဖြစ်သည်- မြင့်မားသောစျေးနှုန်းများသည် အလုပ်သမားများအား မြင့်မားသောလုပ်ခလစာများတောင်းဆိုရန် ဦးတည်စေပြီး၊ ၎င်းသည် ကုန်ပစ္စည်းနှင့် ဝန်ဆောင်မှုများကို ပေးသွင်းသူများအတွက် စျေးနှုန်းတက်စေပြီး နောက်ထပ်လုပ်အားခများ တိုးလာစေသည်။

နောက်ထပ်၊ ပိုမိုရှုပ်ထွေးသောအကျိုးသက်ရောက်မှုသည် နှိုင်းရစျေးနှုန်းနှောင့်ယှက်မှုဖြစ်သည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနိမ့်ကျသောကာလကြာမြင့်ပြီးနောက်၊ ဆွေမျိုးစျေးနှုန်းများသည် တည်ငြိမ်သောလက်ကျန်သို့ရောက်ရှိသည် - အခြားဝန်ဆောင်မှုတစ်ခုနှင့်စပ်လျဉ်း၍ ကုန်ကျစရိတ်သည် အနည်းအများ သို့မဟုတ် နည်းပါးပါသည်။

သို့သော် ထည့်သွင်းမှုတစ်ခုတွင် စျေးနှုန်းလှုပ်ခတ်မှုသည် ထိုဆက်ဆံရေးများကို အနည်းဆုံး ယာယီစိတ်ပျက်စေသည်။ သေးငယ်သော သို့မဟုတ် သက်တမ်းတိုသော ရှော့ခ်တစ်ခုသည် စနစ်ထဲသို့ ဝေးကွာမသွားဘဲ ယေဘုယျအားဖြင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ဆက်လက်ရှိနေမည်ဖြစ်သည်။ သို့သော် သွင်းအားစုတစ်ခု၏စျေးနှုန်းတွင် ကြီးမားသော၊ ရုတ်တရက်နှင့် အမြဲတမ်းပြောင်းလဲမှုသည် အတက်အကျမရှိသောပစ္စည်းများကို ပံ့ပိုးပေးသူများသည် ကျန်နှင့်နှိုင်းယှဉ်ပါက ဝယ်ယူနိုင်စွမ်းအားဆုံးရှုံးသွားသောကြောင့် အလုံးစုံစျေးနှုန်းမြင့်တက်မှုကို ဖြစ်ပေါ်စေနိုင်သည်။

ဤလုပ်ငန်းစဉ်ကို “နှိုင်းရစျေးနှုန်းဖောင်းပွမှု” ဟုခေါ်ပြီး အပြင်းအထန် အချေအတင်ဆွေးနွေးနေသော ပြဿနာတစ်ခုအဖြစ် ကျန်ရှိနေဆဲဖြစ်သည်။ ဘောဂဗေဒပညာရှင်အချို့က ၎င်းသည် ယေဘုယျငွေကြေးဖောင်းပွမှုအဆင့်တွင် အားလုံးပါဝင်သည်ဟု သံသယရှိကြပြီး အချို့ကမူ ရှော့ခ်မဖြစ်မီတွင် ပျံ့နှံ့နေသော ဆွေမျိုးစျေးနှုန်းများ ပြန်လည်ရရှိရန် တိုက်ပွဲသည် ယေဘုယျငွေကြေးဖောင်းပွမှု ဆက်လက်မြင့်တက်မည်ဟု မျှော်လင့်ထားသည်ဟု ထင်မြင်ကြသည်။ ကပ်ရောဂါဖြစ်ပွားပြီးကတည်းက အမေရိကန်စီးပွားရေးသည် နှိုင်းရစျေးနှုန်းပြောင်းလဲမှု ကြီးမားသည်ကို သေချာပေါက်တွေ့မြင်ခဲ့ရသည်။ နှင့် ယေဘူယျငွေကြေးဖောင်းပွမှုကြီးကြီးမားမားတိုးလာခြင်းကြောင့် နှိုင်းရစျေးနှုန်းများနှောင့်ယှက်ခြင်းသည် သံသယရှိသူများကိုထိန်းသိမ်းထားရန်ထက် ပို၍အရေးကြီးပါသည်။ သို့ဆိုလျှင် Fed သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မျှော်မှန်းချက်များ၏ လွှမ်းမိုးမှုကို ကြောက်ရွံ့ခြင်းမှာ မှန်ကန်ပါသည်။

ဘာပဲဖြစ်ဖြစ်၊ သမ္မတ Daly က အောက်တိုဘာလ CPI နံပါတ်အပြီး သိပ်မကြာခင်မှာပဲ သမ္မတ Daly က "ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ကျဆင်းစေဖို့အတွက် စိတ်ပိုင်းဖြတ်ထားရမယ်" လို့ Fed အရာရှိတွေက ယုံကြည်နေတယ်ဆိုတာ သံသယဖြစ်စရာမရှိပါဘူး။ Fed သည် အောက်တိုဘာလ ထုတ်ဝေမှုကို ပထမဆုံး အောင်မြင်မှုအဖြစ် နောက်ဆုံးတွင် မြင်လာရန် ဖြစ်နိုင်သော်လည်း စတော့ရှယ်ယာဈေးကွက် စုစည်းမှုသည် အဆုံးအဖြတ်မဟုတ်သော တစ်လတာဒေတာအချက်အတွက် အလွန်ခိုင်မာပုံရသည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည်နောက်ဆုံးတွင်ကျလာမည်ဖြစ်သော်လည်း Fed မူဝါဒ၏ရလဒ်ကြောင့်စီးပွားရေးကျဆင်းမှုအန္တရာယ်သည်အလွန်မြင့်မားနေဆဲဖြစ်ပြီးစတော့စျေးနှုန်းများသည်အထူးသဖြင့်ယနေ့ရွှေ့လျားပြီးနောက်ထိုအန္တရာယ်ကိုအပြည့်အဝထည့်သွင်းထားကြောင်းသံသယဖြစ်ဖွယ်ရှိသည်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ပေါ့ပေါ့တန်တန် လျှောက်လှမ်းသင့်သည်။