ဤ Odey Fund သည် Shorts များကို သွယ်ဝိုက်၍ Absolute Returns မြှင့်တင်နိုင်ပုံကို ရှင်းပြထားသည်။

Odey ၏ LF Brook Absolute Return Fund သည် 4.6 ခုနှစ်၏ တစ်နှစ်ပြည့် 2021% ဖြစ်သော်လည်း ပြန်လာမှု -9.9% ဖြင့် စိန်ခေါ်မှု စတုတ္ထသုံးလပတ်တွင် ရှိသည်။ အခြားတစ်ဖက်တွင်၊ MSCI World Index သည် 22.95 ခုနှစ်အတွက် 2021% ရရှိခဲ့သည်။ Brook ရန်ပုံငွေသည် 12.9 ခုနှစ်တွင် စတင်တည်ထောင်ချိန်မှစ၍ နှစ်စဉ်တိုးတက်မှုနှုန်း 2009% ကို ခံစားခဲ့ရသည်။

ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများထံ ၎င်း၏ စတုတ္ထသုံးလပတ်စာတွင် Brook Asset Management မှ James Hanbury က ၎င်းတို့၏ စာအုပ်အတိုသည် 2021 ခုနှစ်တွင် ၎င်းတို့၏ အလုံးစုံပြန်အမ်းငွေကို အမှန်တကယ် မြှင့်တင်ပေးခဲ့သည်ဟု ဆိုသည်။ hedge fund shorting နှင့် ပတ်သက်၍ အမေရိကန်တရားရေးဌာန၏ စုံစမ်းစစ်ဆေးမှုကြားတွင်၊ ဤထုတ်ပြန်ချက်သည် မည်ကဲ့သို့ဖြစ်သည်ကို သက်သေပြသောကြောင့် အရေးကြီးပါသည်။ ဘောင်းဘီတိုများသည် hedge fund ၏ အလုံးစုံအစုစုအပေါ် အပြုသဘောဆောင်သော အကျိုးသက်ရောက်မှုရှိစေရန် အပြုသဘောဆောင်သော ပြန်လာမှုများကို တင်ရန် မလိုအပ်ပါ။

၎င်းတို့၏ အရှည်ကြာဆုံး ရာထူးကြီး ခြောက်ခုသည် ပြီးခဲ့သည့်နှစ်က ညံ့ဖျင်းစွာ လုပ်ဆောင်ခဲ့ကြောင်း၊ ၎င်းတို့၏ အရှည်ကြာဆုံး ရာထူးများ၏ သိသိသာသာ စွမ်းဆောင်ရည် စံချိန်ကို ဆန့်ကျင်ကြောင်းလည်း ၎င်းက ပြောကြားခဲ့သည်။ ၎င်းတို့သည် မြင့်မားသော ခံယူချက်ရှိသော ရာထူးများတွင် အားနည်းချက်ကို အသုံးပြုခဲ့သည်။

အကြီးမားဆုံး နှောင့်ယှက်သူများ

2009 ခုနှစ်မှစ၍ Brook ရန်ပုံငွေ၏ထိပ်တန်းရာထူးခြောက်ခုသည် 22.1 နှစ်ကုန်အထိ တနှစ်လျှင် ပျမ်းမျှပြန်အမ်းငွေ 2020% ကို ထုတ်ပေးပါသည်။ စာရင်းအင်းအရ၊ အဆိုပါရာထူးများသည် ရာထူးရာခိုင်နှုန်းအဖြစ် ရန်ပုံငွေအများဆုံးထုတ်ပေးသည့်နေရာများဖြစ်သော်လည်း 2021 သည် ပထမနှစ်ဖြစ်သည်။ အဲဒါက trend ကို မလိုက်ဘူး။ သို့သော်၊ ရန်ပုံငွေ၏ကျန်စာအုပ်ရှည်သည် 2021 ခုနှစ်တွင် ကောင်းမွန်စွာလုပ်ဆောင်ခဲ့ပြီး ၎င်းအား အခြေခံအားဖြင့် ကြားနေ alpha နှင့် ရှည်လျားသောစာအုပ်အတွက် 26.11% ပြန်ပေးသည်။

ပြီးခဲ့သည့်နှစ်က၊ အကြီးမားဆုံးနုတ်ထွက်သူမှာ AO World ဖြစ်ပြီး 2020 ခုနှစ်တွင် ၎င်းတို့၏ "ကြယ်ပွင့်ဖျော်ဖြေသူ" ဖြစ်သည်ဟု Hanbury ကပြောခဲ့သည်။ AO World သည် အော်ဒီယို၊ တီဗွီ၊ ကွန်ပျူတာ၊ ဂိမ်းနှင့် မိုဘိုင်းစက်ပစ္စည်းများတွင် စိန်ခေါ်သူဖြစ်ပြီး၊ ဆိုလိုသည်မှာ ၎င်းသည် အဆိုးရွားဆုံးနှင့် ရင်ဆိုင်ရဖွယ်ရှိသည်။ ၎င်း၏အမှာစာများသည် တန်းစီခြင်း၏ ရှေ့တွင်မရှိသောကြောင့် ထောက်ပံ့ရေးကွင်းဆက်ပြဿနာများဖြစ်သည်။

Hanbury သည် ကုမ္ပဏီရင်ဆိုင်နေရသော ပြဿနာများသည် ယာယီဖြစ်သည်ဟု ယုံကြည်ပြီး ၎င်း၏ဖောက်သည်များကို ဦးစွာထားကာ တိုးတက်မှုအတွက် ရင်းနှီးမြုပ်နှံခြင်းဖြင့် "အရည်အသွေးမြင့်မားသောပုံစံ" ဖြင့် တုံ့ပြန်သည်ဟု ဆိုသည်။ ထို့အပြင် AO World သည် ၎င်း၏စျေးကွက်ဝေစုကို 2021 ခုနှစ်တွင် တိုးမြှင့်ခဲ့သည်။

ယမန်နှစ်တွင် Brook ရန်ပုံငွေ၏ ဒုတိယအကြီးဆုံး နုတ်ထွက်သူမှာ Hanbury ၏ အမြင့်ဆုံးသော လေကြောင်းလိုင်း ရာထူးဖြစ်သည့် Jet2 ဖြစ်သည်။ ပထမသုံးလပတ်အကုန်တွင် နေရာလွတ်များသတိထားမှု တိုးလာသောကြောင့် အခြားလေကြောင်းလိုင်းများတွင် ၎င်း၏ရှယ်ယာများကို ဖြတ်တောက်လိုက်သောအခါ ရန်ပုံငွေသည် ရာထူးကို မချုံ့လိုက်ပေ။

Jet2 အတွက် ပြဿနာကြီးမှာ UK တွင် "တစ်ကမ္ဘာလုံးတွင် အလွန်ပြင်းထန်သော ပျံသန်းမှုမူဝါဒများ" ရှိပြီး ၎င်း၏ လမ်းညွှန်မှုမှာ အဆက်မပြတ်ပြောင်းလဲနေကြောင်း Hanbury က ယုံကြည်သည်။ သို့သော်၊ Hanbury မှ Jet2 သည် ကဏ္ဍတွင် အခိုင်မာဆုံး လက်ကျန်ရှင်းတမ်းများထဲမှ တစ်ခုဖြစ်ပြီး ရှယ်ယာရရှိရန် မျှော်လင့်ကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။

2021 ခုနှစ်အတွင်း အခြားသော သိသာထင်ရှားသော နှောင့်ယှက်မှုများမှာ IWG နှင့် Plus500 ဖြစ်သည်။

အရှည်လျားဆုံး ကူညီပံ့ပိုးသူများ

Oxford Nanopore နှင့် Frasers Group တို့သည် 2021 ခုနှစ်တွင် Brook ရန်ပုံငွေ၏ အကြီးမားဆုံး ပံ့ပိုးကူညီသူ နှစ်ဦးဖြစ်သည်။ စက်တင်ဘာလကုန်တွင် Nanopore ၏ အောင်မြင်သော IPO အပြီးတွင် ၎င်း၏ လမ်းညွှန်မှုကို 60% ခန့် မြှင့်တင်ခဲ့သည်။ Nanopore သည် ၎င်း၏လမ်းညွှန်မှုကို ယခုလတွင် ထပ်မံမြှင့်တင်ခဲ့ပြီး ဆိုလိုသည်မှာ 2021 ခုနှစ်၏ ဒုတိယနှစ်ဝက်အတွက် ၎င်း၏ ၀င်ငွေသည် IPO တွင် ဖော်ပြထားသည့် ငွေကြေး-ကြားနေမှုထက် 120% ခန့် ပိုမိုမြင့်မားလာမည်ဖြစ်သည်။

ဒီဇင်ဘာလတွင်၊ Frasers Group သည် ၎င်း၏လုပ်ငန်း၏ကျန်းမာရေးကိုပြသသည့် ခိုင်မာသောဝင်ငွေများကို အစီရင်ခံခဲ့သည်။ ကုမ္ပဏီသည် ၎င်း၏ရောင်းအား 24% နှင့်အမြတ်ငွေ 70% ကျော်တိုးတက်ခဲ့သည်။ အဆောက်အအုံနှင့် ငှားရမ်းခများ လစ်လပ်ပါက ၎င်းတို့ရရှိမည့် တန်ဖိုးများအားလုံးကို ထိခိုက်စေသည့် ရှေးရိုးဆန်သော စာရင်းအင်းများကြောင့် ၎င်း၏ ငွေသားထုတ်လုပ်မှုသည် ၎င်း၏ ဝင်ငွေထက် ပိုမိုအားကောင်းခဲ့သည်။

Hanbury သည် Fraser Group ၏ အထင်အမြင်လွဲမှားဆုံးနှင့် တန်ဖိုးမဖြတ်နိုင်သော ဌာနခွဲသည် ၎င်း၏ ဇိမ်ခံကုန်ပစ္စည်းဌာနခွဲ Flannels ဖြစ်သည်ဟု ယုံကြည်သည်။ သူခန့်မှန်းသည်မှာ Flannels သည် ၎င်း၏ရောင်းအား 50% ခန့်တိုးလာသည်ဟု margin 20% နှင့်အထက်ရှိသည်။ Hanbury သည် အဖွဲ့တစ်ခုလုံး၏တန်ဖိုးထက် အဆများစွာပိုမိုမြင့်မားသော Flannels တစ်ခုတည်းကို ပေးစွမ်းမည့် 2 ခုနှစ်တွင် ၎င်း၏ပစ်မှတ်ပေါင် 2025 ဘီလီယံအထိရောက်ရှိရန်လမ်းကြောင်းပေါ်ရှိနေသည်ဟု Hanbury မှယုံကြည်သည်။

အခြားထိတွေ့မှုများ

Odey ရန်ပုံငွေသည် ရေနံနှင့် အဖိုးတန် သတ္တုများ အပါအဝင် ၎င်း၏ ကုန်စည် ထိတွေ့မှုမှ ခိုင်မာသော ပြန်လာမှုကို 6.51% ဖြင့် တွေ့ရှိခဲ့သည်။ 2.15% တွင် Glencore သည် ထိပ်တန်းပံ့ပိုးပေးသူဖြစ်ပြီး Brook ၏ဆီနှင့်ထိတွေ့မှုသည် ခိုင်မာသောပြန်လာမှု 2.31% ကိုထုတ်ပေးသည်။ ရန်ပုံငွေ၏တူးစက်နှစ်ခုသည် စတုတ္ထသုံးလပတ်အတွင်း အပြုသဘောဆောင်သောတိုးတက်မှုများကို အစီရင်ခံတင်ပြခဲ့ပြီး Maersk Drilling သည် Noble မှ အစုရှယ်ယာအားလုံးကို ပေါင်းစည်းကာ အာကာသအတွင်း အကြီးဆုံးရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ Jon Fredriksen နှင့် Valaris တွင် ရှယ်ယာ 6% ကို တည်ဆောက်ခဲ့သည်။

Brook သည် ယမန်နှစ်က ၎င်း၏ဘဏ်လုပ်ငန်းထိတွေ့မှုမှ ၅.၈၇% ဖြင့် ခိုင်မာသောပြန်လာမှုကို ခံစားခဲ့ရသည်။ အာကာသထဲတွင် ၎င်း၏ထိပ်တန်းပံ့ပိုးသူမှာ TCS ဖြစ်ပြီး၊ ၎င်းသည် ယခုရောင်းချပြီးဖြစ်သည်။ ဥရောပဘဏ်များကြားတွင် အစီရင်ခံခြင်းနှင့် ဥပဒေ၀င်ငွေများကြား ကွာဟချက် သိသိသာသာ ပိတ်သွားကြောင်း Hanbury မှ ထောက်ပြသည်။ ထို့ကြောင့် ၎င်းတို့သည် အရင်းအနှီးကို တည်ဆောက်ပြီး အစုရှယ်ယာရှင်များထံ ပြန်လည်ပေးအပ်ရန် အခွင့်အလမ်းများစွာရှိသည်။

UK ဆောက်လုပ်ရေးကဏ္ဍသည် 2.67 ခုနှစ်တွင် Brook ရန်ပုံငွေအတွက် 2021% ပြန်လည်ရရှိလာပြီး ၎င်း၏အမည်များသည် ကဏ္ဍကို သိသိသာသာ ပိုမိုကောင်းမွန်စေပါသည်။ Hanbury က သူတို့ရွေးချယ်ထားတဲ့ နာမည်တွေဟာ စျေးကွက်မှာ သက်ရောက်နေတဲ့ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ကိုင်တွယ်ဖြေရှင်းရာမှာ ပိုကောင်းတယ်လို့ ယုံကြည်ပါတယ်။

Odey ရန်ပုံငွေသည် စတုတ္ထသုံးလပတ်အတွင်း ABF၊ Flutter နှင့် Altice USA တွင် အဓိပ္ပါယ်ရှိသော ရှည်လျားသောရာထူးအသစ်သုံးရပ်ကို ထည့်သွင်းခဲ့သည်။ Hanbury က ၎င်းတို့၏ စာအုပ်ရှည်သည် တန်ဖိုးအမည်များပေါ်တွင် ဆက်လက်တည်ရှိနေကြောင်း ထပ်လောင်းပြောကြားခဲ့သည်။

စာအုပ်အတိုလေးက စာအုပ်ရှည်ကို ဘယ်လို မြှင့်တင်ပေးသလဲ။

Hanbury သည် ၎င်းတို့၏စာအုပ်အတိုများကို 11.02 ခုနှစ်တွင် 2021% ဖြင့် အကြွင်းမဲ့ ဆုံးရှုံးခဲ့ကြောင်း အစီရင်ခံစာတွင် ဖော်ပြထားသော်လည်း ၎င်းသည် ထူးထူးခြားခြား အားကောင်းသော အယ်ဖာ 7.88% ကို ထုတ်ပေးခဲ့သည်။ ထို alpha သည် Odey ရန်ပုံငွေကို ပိုကြီးသော စုစုပေါင်းရှည်လျားသော စာအုပ်တစ်အုပ်ကို သွယ်ဝိုက်၍ဖြစ်စေ သွယ်ဝိုက်၍ဖြစ်စေ ၎င်း၏အကြွင်းမဲ့အကျိုးအမြတ်များကို တိုးစေသည်။

တိုတောင်းသောဘက်တွင် အကြီးမားဆုံးပံ့ပိုးသူမှာ Peloton ဖြစ်ပြီး Brook ရန်ပုံငွေအတွက် 3.25% ပြန်ပေးသည်။ ကုမ္ပဏီ၏ထုတ်ကုန်များအတွက် COVID လိုအပ်ချက်သည် အလွန်အကျွံ အပိုဆောင်းနေပြီး ၎င်း၏စျေးနှုန်းစွမ်းအားသည် စျေးကွက်ယုံကြည်သလောက် မခိုင်မာကြောင်း ရန်ပုံငွေ၏စာတမ်းတွင် ဖော်ပြထားသည်။ Peloton သည် ယမန်နှစ်တွင် ၎င်း၏စျေးနှုန်းများကို အကြိမ်များစွာ လျှော့ချခဲ့ပြီး စတုတ္ထသုံးလပတ်တွင် သိသိသာသာ အမြတ်အစွန်းသတိပေးချက်ဖြင့် အဆုံးသတ်ခဲ့သည်။ ထို့နောက် Odey ရန်ပုံငွေမှရာထူးကိုပိတ်ခဲ့သည်။

ရန်ပုံငွေစီမံခန့်ခွဲမှုတွင် 2020 ခုနှစ်တွင် ၎င်းတို့၏ထိပ်တန်းပံ့ပိုးကူညီသူဖြစ်သည့် Plug Power တွင် အောင်မြင်သောရာထူးကို ထူထောင်သည့်အခါ ရန်ပုံငွေစီမံခန့်ခွဲမှုတွင် ၎င်းတို့လေ့လာခဲ့သော အသိပညာကို အသုံးပြုထားသောကြောင့် ရန်ပုံငွေ၏ထိပ်တန်းဘောင်းဘီတိုနှစ်ခုသည် ဟိုက်ဒရိုဂျင်လောင်စာဆဲလ်လုပ်ငန်းတွင် ရှိနေပါသည်။ S&P Global Clean Energy Index 27 ခု ကျဆင်းသွားကြောင်း Hanbury က ဖော်ပြခဲ့သည်။ 2021 ခုနှစ်တွင် % ဖြစ်သော်လည်း Nel နှင့် Ballard ရှိ ၎င်းတို့၏ ဘောင်းဘီတိုများသည် အညွှန်းကိန်းကို သိသိသာသာ နည်းပါးစေသည်။

Nel သည် Brook ရန်ပုံငွေ၏ပြန်အမ်းငွေတွင် 0.67% ပေါင်းထည့်ခဲ့ပြီး Ballard သည် 1.48% ပါဝင်သည်။ Hanbury က ဟိုက်ဒရိုဂျင်သည် စွမ်းအင်အကူးအပြောင်းတွင် အရေးပါသောအခန်းကဏ္ဍမှ ပါဝင်မည်ဟု ယုံကြည်နေသော်လည်း အာကာသအတွင်းရှိ ကုမ္ပဏီများစွာသည် အောင်မြင်မည်မဟုတ်ပေ။ ကုမ္ပဏီနှစ်ခုလုံးသည် ငွေဆုံးရှုံးပြီး ငွေကြေးသုံးစွဲမှု များသည်။

2021 ခုနှစ်တွင် တိုတောင်းသော ဘက်ခြမ်းရှိ အခြားသော အဓိကပံ့ပိုးသူများမှာ Ashmore နှင့် Chegg ဖြစ်ပြီး Brook ရန်ပုံငွေသည် မနှစ်က Chegg တွင် ၎င်း၏ရာထူးကို ပိတ်ခဲ့သည်။ ရန်ပုံငွေ၏ ရုပ်ရှင်ဘောင်းဘီတိုများသည် 2021 ခုနှစ်တွင် အရေးပါသော ပံ့ပိုးကူညီသူများလည်းဖြစ်ခဲ့ပြီး အာကာသနှင့် ဖွဲ့စည်းတည်ဆောက်ပုံဆိုင်ရာ ပြဿနာများသည် ပိုမိုထင်ရှားလာသည်ဟု Hanbury က ယုံကြည်သည်။

သိသိသာသာ တိုတောင်းသော နှောင့်ယှက်မှုများ

တိုတောင်းသောဘက်ခြမ်းရှိ Odey ရန်ပုံငွေ၏ အကြီးမားဆုံး နုတ်ထွက်သူများသည် EQT နှင့် ပါတနာများအဖွဲ့၏ သီးသန့်ရှယ်ယာအတိုများဖြစ်ပြီး 4.16% နှင့် 1.89% အသီးသီး နုတ်ထွက်ခဲ့သည်။ Hanbury က 2021 ခုနှစ်တွင် မွေးမြူခြင်းနှင့် ရောင်းချခြင်းဆိုင်ရာ အခြေအနေများသည် ထူးထူးခြားခြား အဆင်ပြေနေသော်လည်း ကုမ္ပဏီနှစ်ခုလုံး၏ ရှယ်ယာများသည် ယခုနှစ်အတောအတွင်း “အလွန်အမင်း” ပြန်လည်ရောက်ရှိသွားကြောင်း Hanbury မှ ပြောကြားခဲ့သည်။

Hanbury သည် ပါတနာအုပ်စုအတွက် ငွေကြေးအစီရင်ခံခြင်းအရည်အသွေးနှင့် ကုမ္ပဏီနှစ်ခုလုံး၏ စက်ဘီးစီးကြောင်းထိတွေ့မှုအပေါ် ဈေးကွက်နားလည်မှုလွဲမှားနေသောကြောင့် ရန်ပုံငွေသည် ဘောင်းဘီတိုနှစ်ခုလုံးကို ထိန်းသိမ်းထားဆဲဖြစ်သည်။

Hanbury သည် ၎င်းတို့တိုတောင်းသော ကုမ္ပဏီအမျိုးအစားများတွင် သိသိသာသာ ရောနှောပါဝင်သော်လည်း မြင့်မားသောရောင်းအားနှင့် ဝင်ငွေအဆများကို ရောင်းဝယ်ခြင်းအဖြစ် ၎င်းတို့၏စာအုပ်အတိုတွင် ရာထူးများကို ခွဲခြားသတ်မှတ်သည်။