တူရကီ၏ စျေးကွက်များတွင် အဆုံးမရှိ တိုးလာခြင်းသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို အဝေးသို့ မောင်းနှင်စေသည်။

(Bloomberg) — ပြီးခဲ့သည့် ရက်သတ္တပတ် မတိုင်မီက စတော့ဈေးကွက်သည် တူရကီ၏ နောက်ဆုံး စီးပွားရေး မဏ္ဍိုင်များထဲမှ တစ်ခုဖြစ်ပြီး နိုင်ငံတော်၏ နိုင်ငံရေး စိတ်အားထက်သန်မှု ကင်းစင်ခဲ့သည်။ ဒါလည်း မဖြစ်တော့ဘူး။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

ဆက်တိုက်ဆိုသလို အရှိန်အဟုန်ပြင်းစွာ ပြောင်းလဲမှုများမှတစ်ဆင့် အစိုးရသည် စတော့ဈေးကွက်ထဲသို့ ငွေသားကို တွန်းပို့ခဲ့ပြီး သုံးရက်အတွင်း ၎င်း၏စံညွှန်း BIST 20 အညွှန်းကိန်းတွင် ဒေါ်လာ 100 ဘီလီယံ စုဆောင်းမှုကို တီထွင်ခဲ့သည်။ စာရွက်ပေါ်တွင်၊ BIST 100 အညွှန်းကိန်းသည် တစ်ချိန်လုံး အမြင့်ဆုံးနှင့် နီးနေသေးသော်လည်း လက်တွေ့တွင်၊ တူရကီသည် ပုံမှန်ဘဏ္ဍာရေးလောကမှ နောက်ထပ်ခြေတစ်လှမ်းကို ရွှေ့လိုက်ပါသည်။

နယူးယောက်၊ လန်ဒန်နှင့် အခြားနေရာများတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ၎င်းတို့အာဏာရထားသူပေါ်မူတည်၍ စည်းမျဉ်းများပြောင်းလဲသည့် စတော့ဈေးကွက်တွင် ငွေမထည့်ချင်ကြသော်လည်း အဆိုပါ လှုပ်ရှားမှုများသည် အကျပ်အတည်းတစ်ခု သို့မဟုတ် နိုင်ငံရေးအရ ရပ်တန့်သွားခြင်းရှိမရှိကို သိရန်ခက်ခဲသည်။ တူရကီသမ္မတ Recep Tayyip Erdogan သည် မေလတွင် ရွေးကောက်ပွဲမကျင်းပမီ ပိုင်ဆိုင်မှုစျေးနှုန်းများ မြင့်မားနေစေရန် ကစားပါ။

Teneo Intelligence ၏ပူးတွဲဥက္ကဌ Wolfango Piccoli က "စျေးကွက်မရှိတော့ပါဘူး။ “ဒါဟာ ရေတိုနိုင်ငံရေး ရည်မှန်းချက်တွေ နဲ့ ပုံမှန်သာမန် အသွင်အပြင်ကို ဖြည့်ဆည်းပေးဖို့ လှည့်ကွက်မျိုးစုံကို အသုံးပြုနေတဲ့ ဒေသဆိုင်ရာ အာဏာပိုင်တွေရဲ့ အဆုံးမဲ့ ဝင်ရောက်စွက်ဖက်မှု တွေအကြောင်းပါ။”

မူဝါဒချမှတ်သူများသည် ပုဂ္ဂလိက ပင်စင်ရန်ပုံငွေများနှင့် နိုင်ငံပိုင်ငွေချေးသူများကို ရှယ်ယာများဝယ်ရန်နှင့် ကော်ပိုရိတ်ဝယ်ပြန်မှုအပေါ် အခွန်များဖယ်ရှားရန် ညွှန်ကြားခြင်းဖြင့် လွန်ခဲ့သည့်ရက်သတ္တပတ်က စတော့ဈေးကွက်ကို အားကောင်းလာစေရန်အတွက် မူဝါဒချမှတ်သူများသည် လီဗာများစွာကို ဆွဲထုတ်ခဲ့သည်။ အမြဲတမ်းခြေလှမ်းတစ်ခုအနေဖြင့်၊ တူရကီ၏အချုပ်အခြာအာဏာပိုင်ကြွယ်ဝမှုရန်ပုံငွေသည် မတည်ငြိမ်မှုများ မြင့်မားချိန်တွင် အစိုးရအား စတော့များဝယ်ယူခွင့်ပေးသည့် ယန္တရားအသစ်ကို ဖန်တီးရန် စီစဉ်လျက်ရှိသည်။

တူရကီက စတော့များကို မြှင့်တင်ရန် လုပ်ဆောင်နေသောကြောင့် Boomerang အန္တရာယ်ကို Mobius သတိပေးသည်။

အချို့သော ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ဆယ်စုနှစ်များအတွင်း အဆိုးရွားဆုံး ငလျင်လှုပ်ခတ်ပြီးနောက် ရက်ပိုင်းအတွင်း အပြောင်းအလဲများကို ဖတ်ရှုရန် အလွန်အကျွံ သတိထားရန် သတိပေးထားသည်။ စျေးကွက်ဖိစီးနေသည့်အချိန်များတွင် circuit breakers များကဲ့သို့ ယာယီသာဖြစ်နိုင်ပြီး အစိုးရက ကုန်သွယ်မှုတွင်တက်ကြွစွာလုပ်ဆောင်လိုသည့်လက္ခဏာမဟုတ်ကြောင်း ၎င်းတို့ကဆိုသည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

"စျေးကွက်မတည်ငြိမ်မှုကို ပြန်လည်ထိန်းညှိရန်နှင့် ကြေကွဲဖွယ်ငလျင်လှုပ်ခတ်ပြီးနောက် မတည်မငြိမ်ဖြစ်မှုကို လျှော့ချရန် ရေတိုအစီအမံများသည် အများအားဖြင့် တရားမျှတပုံပေါ်သည်" ဟု Bank Julius Baer မှ ရှယ်ယာနည်းဗျူဟာမှူး Nenad Dinic က ပြောကြားခဲ့သည်။ “မလိုလားအပ်တဲ့ ကြားဝင်စွက်ဖက်မှု ပေါ်လစီရဲ့ အန္တရာယ်နည်းနည်းပဲ ကျွန်တော်တို့ မြင်ပါတယ်။”

အဆိုးမြင်သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် တူရကီ၏ငွေကြေးနှင့် ငွေချေးစာချုပ်များဈေးကွက်အတွင်းသို့ နက်နက်ရှိုင်းရှိုင်းရောက်ရှိနေပြီဖြစ်သော အစိုးရ၏ထိန်းချုပ်မှုချဲ့ထွင်မှုတစ်ခုအဖြစ် စတော့ဈေးကွက်အပြောင်းအလဲများကို အဓိပ္ပာယ်ဖွင့်ဆိုနေကြသည်။

သမ္မတစနစ်သစ်တွင် ကြီးမားသောအာဏာကို ပေးဆောင်ခဲ့သည့် 2018 ခုနှစ်တွင် အာဒိုဂန်၏ အဓိကကျသော ရွေးကောက်ပွဲမှစ၍ အစိုးရသည် ဂဏန်းနှစ်လုံးဖောင်းပွမှုတွင် အတိုးနှုန်းဖြတ်တောက်ခြင်းမှသည် လီရာကို ပံ့ပိုးရန် ကျောထောက်နောက်ခံနည်းလမ်းအဖြစ် ဘဏ်လုပ်ငန်းဆိုင်ရာ စည်းမျဉ်းများကို ပြုပြင်ပြောင်းလဲခြင်းအထိ၊ .

ရလဒ်သည် ၎င်း၏လွတ်လပ်သောစျေးကွက်မူဝါဒများအတွက် ထွန်းသစ်စဈေးကွက်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ ချစ်လှစွာသော တစ်ချိန်က တူရကီမှ နိုင်ငံခြားငွေများ အစုအပြုံလိုက်ထွက်ရှိလာခြင်းဖြစ်သည်။

ယခုအခါတွင် ပြည်ပရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် တူရကီရှယ်ယာများ၏ 30% ခန့်သာ ပိုင်ဆိုင်ထားပြီး လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ် နှစ်ခုအတွင်း ပျမ်းမျှ 60% နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက ဖြစ်သည်ဟု Takasbank ၏ ရှင်းလင်းရေးအိမ်မှ အချက်အလက်များအရ သိရသည်။ ငွေချေးစာချုပ်များတွင် နိုင်ငံခြားပိုင်ဆိုင်မှုသည် 1 ခုနှစ်တွင် 28% မှ 2013% နီးပါး ကျဆင်းသွားသည်။

MSCI Emerging Markets Index တွင် တူရကီကုမ္ပဏီများသည် အခြေခံစံနှုန်း၏ 0.5% ခန့်ရှိသည်။ အဲဒါက စီးပွားရေး ထက်ဝက်လောက်ရှိတဲ့ ချီလီနဲ့ တန်းတူပါပဲ။

အရေးပေါ်အစီအမံများသည် ရက်သတ္တပတ်အတွက် BIST 100 ကို 12% မြှင့်တင်ခဲ့ပြီး 2022 ခုနှစ်အစကတည်းက အညွှန်းကိန်းသည် lira သတ်မှတ်ချက်များတွင် နှစ်ဆကျော်တိုးလာခဲ့သည်။ တူရကီတွင် အစိုးရသည် အတိုးနှင့် အပ်ငွေနှုန်းထားများကို အတုအယောင်နည်းအောင် ထိန်းထားကာ ငွေချေးစာချုပ်များ အထွက်နှုန်းထက် များစွာနည်းသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှု၊ စတော့များနှင့် ရွှေများသည် ငွေစုရန်အတွက် ကျန်ရစ်သော ယုတ္တိတန်သော ခိုလှုံစရာ အနည်းငယ်ဖြစ်သည်။

နိုင်ငံတကာရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက်၊ တူရကီ၏စတော့ဈေးကွက်ပြောင်းလဲမှုများသည် စည်းမျဉ်းစည်းကမ်းများသည် နိုင်ငံအား ပိုမိုပိတ်သောဈေးကွက်အဖြစ်သို့ ပြောင်းလဲစေခြင်းဖြစ်ပြီး အများစုမှာ ဒေသခံများနှင့် သက်ဆိုင်ပါသည်။ ငလျင်မလှုပ်မီက BIST 100 သည် ယခုနှစ်တွင် ကမ္ဘာပေါ်တွင် အဆိုးရွားဆုံးသော စတော့ဈေးကွက်ဖြစ်ခဲ့သည်။

New York ရှိ Medley Global Advisors မှ ထုတ်ကုန်အကြီးအကဲ Nick Stadtmiller ၏အမြင်တွင်၊ အစိုးရသည် စတော့ရှယ်ယာဈေးကွက်ကို စဉ်ဆက်မပြတ်ဝင်ရောက်စွက်ဖက်မှုဖြင့် မြင့်မားနေစေရန် ခက်ခဲလိမ့်မည်။

“ပြဿနာက မြင့်မားတဲ့အဆင့်မှာ ဆက်ရှိနေဖို့အတွက် စတော့ဈေးကွက်က လတ်ဆတ်တဲ့ ဝယ်ယူမှုတွေ လိုအပ်နေတာ သေချာပါတယ်” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။ “သုံးစွဲသူတွေရဲ့ ခံစားချက်နဲ့ အသုံးစရိတ်တွေကို ထိခိုက်မယ့် စတော့ဈေးကွက်ပြိုကျမှုကို တားဆီးဖို့ တာဝန်ရှိသူတွေက ဆက်ပြီး ကြားဝင်ဆောင်ရွက်ရပါလိမ့်မယ်။”

အခြားရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ထွန်းသစ်စဈေးကွက်များနှင့်အတူ ဖြစ်ပေါ်လာမည့် အန္တရာယ်၏ တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းဖြစ်သည်ဟု ဆိုကာ တူရကီတွင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုနှင့်ပတ်သက်သည့် စိုးရိမ်ပူပန်မှုများကို ပခုံးတွန့်ခဲ့သည်။ Mobius Capital Partners မှ အစုရှယ်ယာမန်နေဂျာ Carlos Hardenberg က သူသည် တူရကီစတော့ရှယ်ယာများကို တည်ငြိမ်အောင်ထိန်းထားပြီး ရွေးကောက်ပွဲ မည်သို့မည်ပုံဖြစ်လာမည်ကို စောင့်ကြည့်နေကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။

“တခြားနိုင်ငံတွေမှာလည်း ဒါကို ကျနော်တို့ မြင်ပြီး အစီအမံတွေက ယာယီပါပဲ” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။ “သေချာတာက အာဏာပိုင်တွေအနေနဲ့ ယုံကြည်မှု ဆုံးရှုံးစေတဲ့အတွက် ယေဘုယျအားဖြင့် ဈေးကွက်ထဲက ရှောင်သင့်တယ်။”

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2023 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့