US အစိုးရငွေချေးစာချုပ်များသည် အနည်းဆုံး 1973 ခုနှစ်ကတည်းက ၎င်းတို့၏ အဆိုးရွားဆုံးသုံးလပတ်ကို ပြီးဆုံးသွားခဲ့ပြီဖြစ်သော်လည်း ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် လာမည့်နှစ်အနည်းငယ်အတွင်း အမေရိကန်စီးပွားရေးကျဆင်းမှုအန္တရာယ်များ မြင့်တက်လာနိုင်သောကြောင့် အချို့သောရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် Treasurys ကို ထပ်မံဝယ်ယူခြင်းမှ ရပ်စဲခံရဖွယ်မရှိပါ။
A မော်ဒယ်ဖန်တီးခဲ့သည်။ Goldman Sachs မှ
GS၊
38 လမှ 12 လအတွင်း ကျဆင်းမှုအလားအလာ 24% ကို မျှော်မှန်းထားပြီး လာမည့်နှစ်တွင် အခွင့်အလမ်းမရှိသလောက်ဖြစ်သည်။ အင်္ဂါနေ့နှင့်သောကြာနေ့တွင် ပြောင်းပြန်ဖြစ်သော ယေဘုယျအားဖြင့် ပြန့်ကားသော Treasury yield curve နှင့်အတူ နေ့ချင်းညချင်း အညွှန်းဖလှယ်မှုလမ်းကြောင်းသည် လာမည့်နှစ်အနည်းငယ်အတွင်း စီးပွားရေးကျဆင်းမည့်အလားအလာကို ထောက်ပြသည်။
စီးပွားရေးကျဆင်းမှု၏ အလားအလာများ တိုးလာခြင်းသည် အစိုးရငွေချေးစာချုပ်များနှင့် ငွေသားကိုင်ဆောင်ခြင်းတို့ကို ဦးစားပေးကာ စတော့နှင့် ကုန်ပစ္စည်းများကဲ့သို့ စွန့်စားရနိုင်သော ပိုင်ဆိုင်မှုများကို ဆွဲဆောင်မှုနည်းစေသည်ဟု လေ့လာသုံးသပ်သူများက ဆိုသည်။ အဲဒါက ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်ကို ညွှန်ပြတယ်။ လေးဆယ်ကျော် နွားပြေး၊ အချို့သော ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများက ယမန်နှစ်က ကုန်ဆုံးသွားခဲ့သည်ဟု ယူဆရသည့် အရှိန်အဟုန်ဖြင့် တဖြည်းဖြည်း ကုန်သွားနိုင်သည်။
အမေရိကန် အစိုးရ ငွေချေးစာချုပ်များသည် ပထမသုံးလပတ်တွင် 5.6% ဆုံးရှုံးခဲ့ပြီး 1973 ခုနှစ်တွင် စံချိန်တင်ထိန်းသိမ်းမှု စတင်ခဲ့သည့်နောက်ပိုင်း အဆိုးရွားဆုံးပြသမှုဖြစ်ကြောင်း ၊ Bloomberg US Treasury Total Return Index ပြီးတော့ 10 နှစ် Treasury note ဟာ သတ္တမမြောက် ပြီးသွားပါပြီ။ အဆိုးရွားဆုံးလေးပုံတစ်ပုံ အမေရိကန်ပြည်တွင်းစစ်ကတည်းက Deutsche Bank မှ Jim Reid ၏ အဆိုအရ 10 နှစ်ကြာမှတ်စု၏ 1865 သို့ပြန်သွားသော XNUMX နှစ်စာနှင့်ညီမျှသောအချက်များပါ ၀ င်သည်။
အရင်းအမြစ်- FHN Financial၊ Bloomberg စုစုပေါင်းပြန်အမ်းကိန်းများ
"သမိုင်းကြောင်းအရ၊ ကျွန်တော်တို့မှာ အဆင်မပြေတဲ့ ကွာတားတွေရှိတဲ့အခါ နောက်သုံးလပတ်က တော်တော်ကောင်းသွားတတ်ပါတယ်" ဟု FHN ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ စီးပွားရေးပညာရှင် Chris Low က ဖုန်းမှတစ်ဆင့် ပြောကြားခဲ့သည်။ “စတော့ရှယ်ယာတွေနဲ့ ကုန်စည်စီးဆင်းမှုတွေနဲ့ မတူတဲ့ စာချုပ်စာတမ်းတွေအကြောင်းက ငွေချေးစာချုပ်တွေ ဈေးတွေ ထာဝစဉ်မတက်နိုင်ပါဘူး။ အဲဒီလိုလုပ်ရင် စီးပွားရေးက ရပ်တန့်သွားလိမ့်မယ်။ နောက်ဆုံးတော့ သူတို့ကိုယ်တိုင် ပြင်ပေးတယ်။”
FHN ၏ဖောက်သည်အများစုသည် ငွေချေးစာချုပ်များတွင် ပထမသုံးလပတ်အတွင်း သတ်ဖြတ်ခံရပြီးနောက် “ပုံမှန်မဟုတ်သောပမာဏမဟုတ်ပါက ငွေသားကိုကိုင်ဆောင်ထား” သည်ဟု Low မှပြောကြားခဲ့သည်။ နှောင်ကြိုးများအတွက် ၀ယ်လိုအားအချို့ ကျဆင်းသွားနိုင်သော်လည်း Treasurys တွင် "ကြမ်းတမ်းသော" ရောင်းအားသည် အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ၊ ပင်စင်နှင့် အာမခံရန်ပုံငွေများမှ အစုရှယ်ယာမန်နေဂျာများအား စံနှုန်းညွှန်းကိန်းများနှင့် ကိုက်ညီရန် ဖိအားများအောက်တွင် မထိုင်နိုင်တော့ပါ။ ကာလရှည်ကြာစွာ ငွေကြေးအမြောက်အများ ပေးဆောင်ရကြောင်း ၎င်းက ပြောသည်။
မိရိုးဖလာ ဘေးကင်းလုံခြုံသော ငွေချေးစာချုပ်များသည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မြင့်မားခြင်းကြောင့် အပြင်းထန်ဆုံး ထိခိုက်ခံရသည့် ပိုင်ဆိုင်မှုလူတန်းစားဖြစ်ပြီး ပုံသေပြန်အမ်းငွေများအဖြစ် စားသုံးကြသည်။ ဒါကြောင့် အစိုးရကြွေးမြီတွေရဲ့ ပထမသုံးလပတ်ရဲ့ အပြင်းအထန် ရောင်းထုတ်မှုက US ရဲ့ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုမှာ ကျဆင်းနေတာကြောင့် အံ့သြစရာတော့ မဟုတ်ပါဘူး။ လေးဆယ်ကျော်ကြာမြင့်သည်။.
အံ့သြစရာကောင်းတာက အလားအလာရှိတဲ့ဝယ်လက်တွေဟာ အဲဒီအချက်ကြောင့် ဒါမှမဟုတ် မကြာသေးမီက အရောင်းအ၀ယ်ဖြစ်မှာမဟုတ်ဘူးလို့ သုံးသပ်သူတွေက ဆိုပါတယ်။ အရောင်းအ၀ယ်လုပ်ခြင်းသည် လက်ရှိငွေချေးစာချုပ်ကိုင်ဆောင်သူများကို နှောင့်ယှက်သော်လည်း၊ ၎င်းသည် အလားအလာရှိသော ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများကို လွန်ခဲ့သည့်နှစ်အနည်းငယ်အတွင်း အခြားအချိန်များထက် စျေးနှုန်းအတော်သက်သာပြီး အထွက်နှုန်းမြင့်မားသော စျေးနှုန်းများဖြင့် ပြန်လည်ဝင်ရောက်ရန် အခွင့်အရေးပေးပါသည်။
Glenmede Investment Management မှ ပုံသေဝင်ငွေဒါရိုက်တာ Rob Daly က "အထွက်နှုန်းလိုအပ်နေပါသည်။ "ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု-ချိန်ညှိထားသော ပြန်လာမှုများကို လုံးဝမဖြည့်ဆည်းပေးဘဲ - အမှန်တကယ်တွင်၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှုန်းမြင့်မားနေသောကြောင့် အမှန်တကယ်ပြန်အမ်းငွေမှာ အနုတ်လက္ခဏာဆောင်သည်- သို့သော် အန္တရာယ်နှင့် လုံခြုံသောပိုင်ဆိုင်မှုများကြားတွင် ညီမျှသောလုပ်ဆောင်မှုတစ်ခုရှိပါသည်။
"ဝယ်လက်တွေက ငွေချေးစာချုပ်တွေဆီ ပြန်ရောက်လာတဲ့ အချက်တစ်ခု ဖြစ်လာလိမ့်မယ်၊ ဒါပေမယ့် သူတို့ ဘယ်လောက် လေးလေးနက်နက် ပြန်လာတယ်ဆိုတာ မေးခွန်းထုတ်စရာပါပဲ" ဟု Daly က ဖုန်းအင်တာဗျူးတစ်ခုတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။ “ဈေးကွက်က ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်ကို ဘယ်အချိန်နဲ့ ဘာကြောင့် ဝယ်ဖို့ လက်ညှိုးထိုးဖို့ ကြိုးစားနေတယ်။”
ပထမသုံးလပတ်၏ ငွေချေးစာချုပ်များတွင် စံချိန်တင်ရောင်းချမှုမှာ အိမ်ရာကဏ္ဍတွင် နှေးကွေးမှုနှင့် ရှယ်ယာများနှင့် ကုန်စည်စီးဆင်းမှုများကို ထိခိုက်စေသည့် စျေးကွက်အခြေခံအတိုးနှုန်းများ သိသိသာသာ မြင့်တက်လာခြင်းနှင့်အတူ လိုက်ပါသွားပါသည်။ အဓိက စတော့အညွှန်းကိန်း သုံးခုစလုံး DJIA SPX comp ပထမသုံးလပတ်ကို သူတို့နှင့်အတူ ပြီးခဲ့သည်။ အကြီးမားဆုံး ရာခိုင်နှုန်း ကျဆင်းခြင်း။ နှစ်နှစ်အတွင်း ကြာသပတေးနေ့။
ဝယ်လိုအား ပေါင်နှံငွေချေးခြင်း ခန်းခြောက်သွားပြီ၊ အိမ်ရောင်းအားဆိုင်းငံ့ထားသည် မွေ့ယာထုတ်လုပ်သည့်ကုမ္ပဏီများကဲ့သို့ အိမ်ရာပစ္စည်းများ ကျဆင်းလာသည်။ Tempur Sealy International Inc.
TPX၊
အရောင်းသတိပေးချက် ထုတ်ပြန်ထားသည်။ ဤအတောအတွင်း၊ "ဘဏ္ဍာရေးစရိတ်စကသည် ပိုမိုမြင့်မားလာပြီး အလားအလာရှိသော ပြန်လာမှုများနှင့် ကြီးထွားမှုအပေါ် အလေးချိန်ကို ကျဆင်းစေသည်"—အားလုံးသည် ရှယ်ယာများကို ထိခိုက်စေသည် — ငွေသားသည် ယခုလက်ရှိတွင် ဘေးကင်းလုံခြုံသောနေရာမရှိသောကြောင့် အဖိုးတန်ပစ္စည်းတစ်ခုအဖြစ် ကျန်ရှိနေသော်လည်း၊ Glenmede's Daly မှ ပြောကြားခဲ့သည်။
ရှေ့ဆက်သွားမည့် ငွေချေးစာချုပ်များကို ဆက်လက်စိတ်ဝင်စားခြင်းသည် အထွက်နှုန်းအပေါ် ဖိအားဖြစ်စေပြီး ပုံမှန်ဖြစ်နိုင်သည့်အရာထက် ပိုမိုမြင့်တက်ခြင်းမှ ကာကွယ်ပေးသည်။ နောက်ဆုံးရလဒ်မှာ - ယခုအပတ်တွင်တွေ့မြင်ခဲ့ရသည့်အတိုင်း - အဝယ်နှင့်ရောင်းကြားတွင် အပြန်ပြန်အလှန်လှန်လုပ်ဆောင်မှုဖြစ်သည့် - ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို ပိုမိုမြင့်မားသောအတိုးနှုန်းသို့ ထိန်းညှိပေးပြီး အထွက်နှုန်းများအဆမတန်တက်ခြင်းမှ ကာကွယ်ပေးသည်။
MarketWatch သို့ အီးမေးလ်တစ်စောင်တွင်၊ A. Securities ၏ B. မှ နှုန်းထားဗျူဟာမှူး Bruno Braizinha က 10 နှစ် Treasury သည် အမှုတွဲတစ်ခု ပြုလုပ်နိုင်သည်ဟု ပြောကြားခဲ့သည်။
TMUBMUSD10Y၊
လက်ရှိစီးပွားရေးစက်ဝန်းတွင် သို့မဟုတ် 2.5% အထက်အနည်းငယ်—ယခုရောက်ရှိနေသည့်နေရာနှင့် မဝေးသောနေရာတွင် “အတော်လေးနိမ့်သော” အထွက်နှုန်းသည် အထွတ်အထိပ်သို့ရောက်ရှိမည်ဖြစ်သည်။
Federal Reserve အရာရှိများသည် မေလတွင် ပုံမှန်ထက် ထက်ဝက်ရာခိုင်နှုန်း အတိုးနှုန်း တိုးခြင်းအပြင် ဗဟိုဘဏ်၏ လက်ကျန်ရှင်းတမ်းကို ကျုံ့ရန် ကြိုးပမ်းစဉ်တွင် ၎င်းသည် နိမ့်ကျသည်ဟု သုံးသပ်ပါက နည်းပါးသည်ဟု ရှုမြင်ပါသည်။ ကုန်သည်များသည် Fed ၏ ပင်မမူဝါဒနှုန်းထား ရည်မှန်းချက်သည် နှစ်ကုန်တွင် 2023% မှ 3% အထိ 0.25% အထက်သို့ တက်သွားနိုင်သည့် အခွင့်အလမ်းအနည်းငယ်ဖြင့် ကုန်သည်များက စျေးနှုန်းသတ်မှတ်ကြသည်။
"မျဉ်းကွေးနှင့် OIS လမ်းကြောင်းများက သင့်အား ပြောနေသည့်အရာများကို သင်ယုံကြည်ပါက၊ နည်းဗျူဟာနှင့် ဗျူဟာမြောက် ပိုင်ဆိုင်မှုခွဲဝေမှု ပရိုဖိုင်များတွင် ခြောက်လမှ တစ်နှစ်အထိ သုံးနှစ်အထိ ပစ်မှတ်ထားသော အစုရှယ်ယာများသည် ပိုမိုရှေးရိုးဆန်မည်ဟု မျှော်လင့်ရမည်ဟု Braizinha မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ ဆိုလိုသည်မှာ Federal Reserve သည် ဝယ်သူအဖြစ် ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်မှ နုတ်ထွက်လိုက်သည့်တိုင် Treasurys သည် “ထောက်ပံ့နေနိုင်ဖွယ်ရှိသည်” ဟု ဆိုလိုသည်။
သို့တိုင်၊ မြင့်မားသောငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် "အစုရှယ်ယာများအတွက်အန္တရာယ်ကင်းသောအကာအရံအဖြစ် Treasurys ၏အသုံးဝင်မှုကိုပြောင်းလဲစေသည်၊ ထို့ကြောင့် PMs (အစုရှယ်ယာမန်နေဂျာများ) သည်သူတို့အမြီးအန္တရာယ်များကိုမည်ကဲ့သို့ကာကွယ်ရန်ပိုမိုတီထွင်ဖန်တီးရန်လိုလိမ့်မည်" ဟုသူကပြောသည်။ "ရိုးရာကြာရှည်ခံအကာအရံများအတွက် ရွေးချယ်စရာများကို ထပ်ဆင့်အသုံးပြုရန် ကျွန်ုပ်တို့အကြံပြုထားပါသည်။"
လာမည့်အပတ်၏အမေရိကန်စီးပွားရေးပြက္ခဒိန်သည်ပေါ့ပါးသော်လည်း Fed ၏မတ်လ 15-16 အစည်းအဝေးမှထုတ်ပြန်သောမိနစ်များကိုဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင်မီးမောင်းထိုးပြသည်။ တနင်္လာနေ့တွင် ဖေဖော်ဝါရီတွင် စက်ရုံအမှာစာများနှင့် အဓိကအရင်းအနှီးပစ္စည်းများ မှာယူမှုများကို ယူဆောင်လာပါသည်။ အင်္ဂါနေ့တွင်၊ ဖေဖော်ဝါရီ နိုင်ငံခြားကုန်သွယ်မှုလိုငွေပြမှု၊ S&P Global ၏မတ်လဝန်ဆောင်မှုကဏ္ဍဝယ်ယူမှုမန်နေဂျာများညွှန်းကိန်းနှင့် မတ်လအတွက် Institute for Supply Management ၏ဝန်ဆောင်မှုအညွှန်းကိန်းတို့ကို ထုတ်ပြန်ခဲ့သည်။
ကြာသပတေးနေ့သည် အပတ်စဉ် အလုပ်လက်မဲ့တောင်းဆိုမှုများနှင့် ဖေဖော်ဝါရီလ၏ စားသုံးသူအကြွေးဒေတာကို ယူဆောင်လာပြီး သောကြာနေ့တွင် ဖေဖော်ဝါရီ လက္ကားစာရင်းအစီရင်ခံစာကို ယူဆောင်လာသည်။
အရင်းအမြစ်- https://www.marketwatch.com/story/us-government-bonds-just-suffered-their-worst-quarter-of-the-past-half-century-heres-why-some-investors-may- not-be-fazed-11648859211?siteid=yhoof2&yptr=yahoo