US စျေးနှုန်းများသည် Wall Street သို့မဟုတ် Fed Think ထက်ပိုမိုမြင့်မားနေနိုင်သည်။

(Bloomberg) — ပြီးခဲ့သောနှစ်တွင် အမေရိကန်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများနှင့် ဗဟိုဘဏ်များမှ အများစုသည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မည်မျှမြင့်တက်လာမည်ကို လျှော့တွက်ခဲ့ကြသည်။ ယခုအခါ ၎င်းတို့သည် မြင့်မားသော အတိုးနှုန်းများကို ပြန်လည်ကျဆင်းစေရန်အတွက် မည်မျှမြင့်မားသည်ကို လျှော့တွက်နေကြပေလိမ့်မည်။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

Federal Reserve ၏ ဆယ်စုနှစ်လေးစုအတွင်း အပြင်းထန်ဆုံး အကြွေးတင်းကျပ်သည့် လှုပ်ရှားမှုဖြစ်သော်လည်း အမေရိကန်စီးပွားရေးနှင့် ဘဏ္ဍာရေးဈေးကွက်များသည် နှစ်သစ်ကို ပေါက်ကွဲသံများဖြင့် စတင်ခဲ့သည်။ လစာနှုန်းထားများ မြင့်တက်လာကာ လက်လီရောင်းချမှုများ ခုန်တက်ကာ ရှယ်ယာဈေးများ မြင့်တက်လာခဲ့သည်။

Fed ၏ 2% ရည်မှန်းထားသည်ထက် ကောင်းမွန်စွာလည်ပတ်နေသည့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှုန်းတစ်ခုနှင့် ပေါင်းစပ်လိုက်ခြင်းဖြင့်၊ ၎င်းသည် ဗဟိုဘဏ်ဥက္ကဋ္ဌ Jerome Powell နှင့် ၎င်း၏လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်များထံမှ နှုန်းထားများ တိုးလာစေရန် စာရွက်တစ်ခုဖြစ်သည်။

JPMorgan Chase & Co မှ ဘောဂဗေဒပညာရှင် Bruce Kasman က "Fed က စျေးကွက်တွေ မျှော်လင့်ထားတာထက် ပိုလုပ်နိုင်တဲ့ အခွင့်အလမ်းကောင်းတစ်ခု ရှိနေပါတယ်။

စွန့်စားရမှုမှာ ကပ်ရောဂါကာလအတွင်း စားသုံးသူများ ထူထောင်ထားသည့် ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ ကြားခံများကို လျော့ပါးသွားခြင်းကြောင့် နောက်ဆုံးတွင် ပိုမိုတင်းကျပ်သော အကြွေးသည် စီးပွားရေးကို ဖမ်းစားပြီး စီးပွားရေးကျဆင်းမှုကို အစပျိုးစေသည်။ ထိုအပိုစုဆောင်းငွေများဖြစ်သည် – Moody Analytics မှ စီးပွားရေးပညာရှင် Mark Zandi က ဒေါ်လာ 1.6 ထရီလီယံကျန်ရှိပါသေးသည်- နှင့် အိမ်ထောင်စုများအား မြင့်မားသောစျေးနှုန်းများနှင့် ချေးငှားစရိတ်များကို သက်သာရာရစေသည့် တက်ကြွသောအလုပ်အကိုင်စျေးကွက်တစ်ခုဟု တွက်ဆထားသည်။

ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် Fed သည် ဤတင်းကျပ်သည့်စက်ဝန်းကို မည်မျှအထိ နှုန်းထားများ မြှင့်တင်မည်ကို ၎င်းတို့၏ အလောင်းအစားများကို မြှင့်တင်နေပြီဖြစ်သည်။ US ငွေကြေးဈေးကွက်တွင် ရောင်းဝယ်မှုအရ ဇူလိုင်လတွင် ပြည်ထောင်စုရန်ပုံငွေနှုန်းသည် 5.2% အထိ တက်သွားသည်ကို ယခုတွေ့မြင်နေရပါသည်။ ၎င်းသည် လွန်ခဲ့သည့် နှစ်ပတ်က 4.9% က ထင်မြင်သည့် အထွတ်အထိပ်နှုန်းနှင့် နှိုင်းယှဉ်ကာ ဗဟိုဘဏ်၏ လက်ရှိ 4.5% မှ 4.75% ပစ်မှတ်အကွာအဝေး။

'ပြင်ဆင်ထားပါ'

ဘောဂဗေဒပညာရှင်များသည် terminal rate ဟုခေါ်သည် - Fed မှရရှိမည့်အမြင့်ဆုံးအမှတ်ကိုသူတို့၏ခန့်မှန်းချက်ကိုအမှတ်အသားပြုနေသည်။ Deutsche Bank Securities အကြီးအကဲ US ဘောဂဗေဒပညာရှင် Matthew Luzzetti သည် ယခုသီတင်းပတ်အတွင်း ၎င်း၏ ခန့်မှန်းချက်အား 5.6% မှ 5.1% သို့ မြှင့်တင်ခဲ့ပြီး ခံနိုင်ရည်ရှိသော အလုပ်သမားဈေးကွက်၊ လွယ်ကူသော ငွေကြေးအခြေအနေများနှင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မြင့်မားလာမှုကို ကိုးကား၍ ပြောကြားခဲ့သည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

Fed ပေါ်လစီချမှတ်သူများသည်လည်း ပို၍ မိုက်မဲနေပုံရသည်။

"စီးပွားရေးအလားအလာပြောင်းလဲမှုများကိုတုံ့ပြန်ရန်သို့မဟုတ်အခြေအနေများတွင်မလိုလားအပ်သောဖြေလျှော့မှုများကိုထေမိရန်ထိုကဲ့သို့သောလမ်းကြောင်းသည်ယခင်ကမျှော်လင့်ထားသည်ထက်ပိုမိုကြာရှည်စွာအတိုးနှုန်းဆက်လက်တိုးမြှင့်ရန်ကျွန်ုပ်တို့ဆက်လက်ပြင်ဆင်ထားရမည်" ဟု Dallas ဗဟိုဘဏ်ဥက္ကဌ Lorie Logan မှပြောကြားခဲ့သည်။ ဖေဖော်ဝါရီ ၁၄ရက်။

ဒီဇင်ဘာလတွင် ၎င်းတို့၏ နောက်ဆုံးခန့်မှန်းချက်အကျော့တွင် Fed မူဝါဒချမှတ်သူများသည် ၎င်းတို့၏ပျမ်းမျှခန့်မှန်းချက်အရ ယခုနှစ်တွင် အမြင့်ဆုံးနှုန်း 5.1% ဖြင့် ခဲတံချခဲ့သည်။ ဗဟိုဘဏ်က လာမည့်လတွင် ခန့်မှန်းချက်အသစ်များ ထုတ်ပြန်သည့်အခါ ပိုမိုများပြားသော အရေအတွက်ကို တွေ့ရခြင်းမှာ အံ့အားသင့်စရာမဟုတ်ကြောင်း Fed စောင့်ကြည့်သူများက ပြောကြားခဲ့သည်။

"ဇွန်နဲ့ ဇူလိုင်လ အစည်းအဝေးတွေမှာ သူတို့ တောင်တက်နိုင်လောက်တဲ့ သိသာထင်ရှားတဲ့ အန္တရာယ်တွေ ရှိပါတယ်" ဟု T. Rowe Price Associates မှ အမေရိကန် စီးပွားရေးပညာရှင် အကြီးအကဲ Blerina Uruci က ပြောကြားခဲ့သည်။ Fed သည် ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့် မျှော်လင့်ထားသည့်အတိုင်း မတ်လနှင့် မေလတို့တွင်လည်း ခြေလှမ်းတက်သည်ဟု ယူဆပါက ရန်ပုံငွေနှုန်းထားအတွက် 5.5% မှ 5.75% အထိ တက်လာမည်ဖြစ်သည်။

နိုင်ငံတကာ ငွေကြေးရန်ပုံငွေအဖွဲ့၏ စီးပွားရေးပညာရှင်ဟောင်း Ken Rogoff သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ကျဆင်းစေရန် နှုန်းထားများသည် 6% ဖြင့် ကုန်ဆုံးပါက အံ့အားသင့်မည်မဟုတ်ကြောင်း Bloomberg TV သို့ ယခုသီတင်းပတ်တွင် ပြောကြားခဲ့သည်။

'ဒါအများကြီးပိုကောင်း'

နိုင်ငံခြားဆက်ဆံရေးကောင်စီမှ အကြီးတန်းလုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်တစ်ဦးဖြစ်သည့် Sebastian Mallaby က အမေရိကန်များသည် သမ္မတတစ်ဦးကို မဲပေးမည့် 2024 ခုနှစ်ထက် ယခုနှစ်တွင် နှုန်းထားများ တိုးမြင့်လာရန် Fed အား အရှိန်မြှင့်တင်ရာတွင် နိုင်ငံရေးတွင် အခန်းကဏ္ဍမှ ပါဝင်လာနိုင်မလားဟု တွေးတောနေပါသည်။

“Fed က တင်းကျပ်မှုတွေ လုပ်ရမယ်ဆိုရင် ရွေးကောက်ပွဲနှစ်မှာ မလုပ်တာ ပိုကောင်းပါတယ်” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။

မြင့်မားသောနှုန်းထားများ လိုအပ်ပြီး လူတိုင်းတွင် လိုက်ပါခြင်းမရှိပါ။ Pantheon Macroeconomics ၏ အကြီးအကဲ ဘောဂဗေဒပညာရှင် Ian Shepherdson က စီးပွားရေး၏ အစောပိုင်းနှစ်တွင် ပုံမှန်ဆောင်းရာသီထက် ပူနွေးသော ရာသီဥတုအတွက် စီးပွားရေး၏ အစောပိုင်းနှစ်အား ခွန်အားအချို့ကို ဖော်ပြထားပြီး နောက်ထပ် တောင်တက်ခြင်းသည် မလိုအပ်ဘဲ စီးပွားရေးကျဆင်းမှုကို အန္တရာယ်ဖြစ်စေနိုင်သည်ဟု စောဒကတက်သည်။

ခိုင်မာတဲ့ ဇန်န၀ါရီအချက်အလက်တွေတင်မကဘဲ စီးပွားရေးပညာရှင်အချို့ပါ တုန်လှုပ်ခြောက်ခြားစေခဲ့ပါတယ်။ အလုပ်အကိုင်စျေးကွက်နှင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုတို့သည် ယခင်ထင်ထားသည်ထက် 2022 နှစ်ကုန်ပိုင်းအထိ ရေနွေးငွေ့ဦးခေါင်းရှိနေသည်ဟု အကြံပြုထားသည့် ဒေတာပြန်လည်ပြင်ဆင်မှုများလည်းဖြစ်သည်။

“ငွေကြေးဖောင်းပွမှုက ပိုဆိုးလာတယ်” ဟု အိမ်ဖြူတော် ဘောဂဗေဒပညာရှင်ဟောင်းနှင့် ဟားဗတ်တက္ကသိုလ် ပါမောက္ခ Jason Furman က ဖေဖော်ဝါရီ 14 တွင် Brookings Institution ၌ ပြုလုပ်သည့် ဖေဖော်ဝါရီ 0.5 တွင် စားသုံးသူစျေးနှုန်းများ 0.1% မြင့်တက်ခဲ့သည် — ပြီးခဲ့သောလတွင် XNUMX% မှ တက်လာသည်ဟု သတင်းအပြီးတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။

Furman သည် အရင်းခံငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှုန်းကို ယခု 3.5% မှ 4% တွင် မှတ်သားထားသည်။ ၎င်းသည်လွန်ခဲ့သောခြောက်လမှသိသိသာသာကျဆင်းခဲ့သော်လည်း Fed က၎င်းကိုလိုချင်သည့်နေရာတွင်အထက်တွင်ရှိနေခဲ့သည်။

'အစောကြီး အေးအေးဆေးဆေး'

Powell သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု လျှော့ချရေး လုပ်ငန်းစဉ်ကို စတင်နေပြီဟု ကြေညာသော်လည်း Fed ၏ ပစ်မှတ်သို့ ပြန်သွားရန် လမ်းသည် ရှည်လျားပြီး ကြမ်းတမ်းလိမ့်မည်ဖြစ်ကြောင်း ၎င်းက သတိပေးထားသည်။

Fed ဥက္ကဋ္ဌသည် အလုပ်သမားများ၏ ၀ယ်လိုအားသည် ထောက်ပံ့မှုထက် ကျော်လွန်နေပြီး Fed ၏ 2% စျေးနှုန်းပန်းတိုင်နှင့် ကိုက်ညီရန် လျင်မြန်လွန်းသည်ဟု ငြင်းခုံကာ အလားအလာရှိသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဖိအား၏ရင်းမြစ်တစ်ခုအဖြစ် Fed ဥက္ကဋ္ဌသည် အလုပ်သမားဈေးကွက်တွင် အာရုံစိုက်ခဲ့သည်။

Powell က 356,000 ထက် မျှခြေနှင့် ကိုက်ညီသည်ဟု Powell မှ ပြောကြားခဲ့ပြီး လွန်ခဲ့သည့်သုံးလအတွင်း တစ်လလျှင် ပျမ်းမျှလစာ 100,000 တိုးလာခဲ့ပြီး အလုပ်လက်မဲ့နှုန်းသည် 1969 ခုနှစ်မှစ၍ အနိမ့်ဆုံးအဆင့်သို့ ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။

ကပ်ရောဂါကြောင့် စီးပွားရေးပိတ်ဆို့ခြင်းမှ ပေါ်ပေါက်လာသောကြောင့် ဝန်ထမ်းအင်အား အခက်တွေ့ခဲ့ရပြီးနောက် ကုမ္ပဏီများသည် အလုပ်သမားများကို အလုပ်မှထုတ်ပစ်ရန် မုန်းတီးနေကြပါသည်။ ကြီးမားသော Baby Boom မျိုးဆက်မှ အလုပ်သမားများ အငြိမ်းစားယူလာသည်နှင့်အမျှ လုပ်သားဈေးကွက်သည် ရေရှည်ဖွဲ့စည်းပုံဆိုင်ရာ တင်းမာမှုများနှင့် ရင်ဆိုင်နေရသည်။

Exante Data ကို တည်ထောင်သူ Jens Nordvig က "Fed မှာ အေးမြစေမယ့် အကြောင်းပြချက် ရှိတယ်လို့ ပြောဖို့က အရမ်းစောပါတယ်။

- Augusta Saraiva နှင့် Catarina Saraiva တို့၏အကူအညီဖြင့်။

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2023 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့