Vanguard ၏ One-of-a-Kind Fund ဒီဇိုင်းသည် ယှဉ်ပြိုင်မှုအချို့ကို ရရှိတော့မည်ဖြစ်သည်။

(Bloomberg) — Vanguard Group ကို ကမ္ဘာပေါ်တွင် ဒုတိယအကြီးဆုံး ETF မန်နေဂျာအဖြစ်သို့ ပြောင်းလဲပေးခဲ့သော တစ်မျိုးတည်းသော ရန်ပုံငွေဖွဲ့စည်းပုံသည် ထူးထူးခြားခြား နည်းပါးသွားတော့မည်ဖြစ်သည်။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

Vanguard သည် ဆယ်စုနှစ် နှစ်ခုကျော် သီးသန့်အသုံးပြုခဲ့သော Vanguard ၏ အသေးစိတ်ပုံစံကို အတုယူရန် ရည်ရွယ်၍ ၎င်း၏ US အပြန်အလှန်ရန်ပုံငွေ၏ ရှယ်ယာအမျိုးအစားတစ်ခုအဖြစ် ETF များကို ဖန်တီးရန် ဤသီတင်းပတ်တွင် ဘက်စုံပိုင်ဆိုင်မှုမန်နေဂျာက လျှောက်ထားခဲ့သည်။

အရိုးရှင်းဆုံးအားဖြင့်၊ အဆိုပါဖွဲ့စည်းပုံသည် ETF ၏ကျော်ကြားသောအခွန်ဆိုင်ရာထိရောက်မှုကိုအပြန်အလှန်ရန်ပုံငွေထဲသို့သွင်းပေးသည်၊၊ အခွန်ကောက်ခံရရှိမှု၏နောက်ပိုင်းတွင်များစွာသောသန့်ရှင်းစေသည်။ စက်မှုလုပ်ငန်းအပြင်ဘက်တွင် ၎င်းသည် အာရုံစိုက်မှုအနည်းငယ်သာရရှိခဲ့သော်လည်း Vanguard သည် ၎င်း၏ရန်ပုံငွေမှတင်ပြထားသောအရင်းအနှီးအမြတ်များကို နှစ် 20 ကျော်ဖြတ်တောက်ရန်အတွက် Vanguard သည် ဒီဇိုင်းကိုအသုံးပြုခဲ့သည်

Jack Bogle တည်ထောင်သည့်ကုမ္ပဏီသည် ပြိုင်ဘက်များကို ပုံတူကူးရန် ခက်ခဲစေသည့် 2001 ခုနှစ်ကတည်းက မူပိုင်ခွင့်ကို ကိုင်ဆောင်ထားပြီး အကာအကွယ်တစ်ခုဖြစ်သည့် မေလတွင် သက်တမ်းကုန်ဆုံးမည်ဖြစ်သည်။

နောက်ထပ်ဖတ်ရန်- Vanguard သည် ၎င်း၏ Mutual Funds of Taxes ကို သန့်ရှင်းစေသော မူပိုင်ခွင့်တစ်ခု ရရှိထားသည်။

မူပိုင်ခွင့်သက်တမ်းကုန်ဆုံးတော့မည့်အချိန်နှင့်အတူ၊ ကုမ္ပဏီများသည် Vanguard playbook ကိုလိုက်လျှောက်ရန် ကြိုးပမ်းနိုင်သည်ဟူသော ထင်ကြေးပေးမှုများနှင့်အတူ ရန်ပုံငွေလုပ်ငန်းသည် ကြီးထွားလာခဲ့သည်။ သြစတြေးလျပိုင်ဆိုင်မှုမန်နေဂျာ Perpetual Ltd. ၏အမေရိကန်လက်ရုံးဖြစ်သော PGIA သည် ပထမဆုံးသောပုံစံဖြစ်သည်။

အင်္ဂါနေ့ ရက်စွဲပါ စာရွက်စာတမ်းတစ်ခုတွင်၊ ၎င်းသည် လက်ရှိစည်းမျဉ်းများမှ ကင်းလွတ်ခွင့်ပေးရန်အတွက် ETFs များကို ၎င်း၏တက်ကြွစွာစီမံခန့်ခွဲထားသော အပြန်အလှန်ရန်ပုံငွေများ၏ ရှယ်ယာအတန်းများသို့ ထည့်ရန် Securities and Exchange Commission အား တောင်းဆိုခဲ့သည်။ ၎င်းသည် အညွှန်း-အောက်ပါရန်ပုံငွေများတွင် ဖွဲ့စည်းပုံကိုသာ အသုံးပြုဖူးသည့် Vanguard နှင့် အနည်းငယ်ကွာခြားသည်။

အတည်ပြုပါက၊ သက်သာခွင့်သည် PGIA ၏ US လုပ်ငန်းခွဲငါးခုတွင် ပျံ့နှံ့နေသော $20 ဘီလီယံခန့်ရှိသော ထုတ်ကုန် 10 ခုတွင် သက်ရောက်နိုင်သည် - Barrow Hanley Global Investors, JO Hambro Capital Management, Regnan, Trillium Asset Management, and Thompson, Siegel & Walmsley.

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

“Vanguard တွင် ဗျူဟာ ၇၀ နှင့် ပိုင်ဆိုင်မှုဒေါ်လာ ၂ ထရီလီယံရှိသည်” ဟု ၎င်း၏ ETFs တွင် PGIA ၏ COO ဖြစ်သူ Robert Kenyon က ဖလော်ရီဒါပြည်နယ်၊ မိုင်ယာမီရှိ ETF Exchange ကွန်ဖရင့်တွင် အင်တာဗျူးတစ်ခု၌ ပြောကြားခဲ့သည်။ “သူတို့က လောလောဆယ် ဒါကို လုပ်နိုင်တဲ့သူတွေပဲလေ။ ဒါကြောင့် PGIA အောင်မြင်ရင် တခြားကမ္ဘာ့ကို ဆွဲဆောင်နိုင်တဲ့ အခွင့်အလမ်းကို ဖွင့်ပေးမှာပါ” လို့ ဆိုပါတယ်။

Vanguard သည် မှတ်ချက်ပေးရန် တောင်းဆိုချက်ကို တုံ့ပြန်ခြင်းမရှိပေ။

နည်းပညာပိုင်းအရ၊ ETF-အတွင်း-တစ်ဦး-အပြန်အလှန်-ရန်ပုံငွေဖွဲ့စည်းပုံသည် အခြားထုတ်ဝေသူများအတွက် အမြဲတမ်းရရှိနိုင်သည် - ၎င်းတို့သည် SEC မှ ကင်းလွတ်ခွင့်များရရှိခြင်းနှင့်အတူ Vanguard နှင့် လိုင်စင်အစီအစဉ်ကို သဘောတူညီထားသောကြောင့်ဖြစ်သည်။ အဆင့်တစ်ဆင့် သို့မဟုတ် နှစ်ခုစလုံးတွင် မအောင်မြင်ကြောင်း မန်နေဂျာများက ၎င်းကို အကောင်အထည်ဖော်ပုံမပေါ်ပါ။

"အကြောင်းရင်းတစ်ခုမှာ Vanguard ထံမှမူပိုင်ခွင့်ကိုအသုံးပြုရန်ခက်ခဲသောကြောင့်ဖြစ်သည်" ဟု Natixis ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုမန်နေဂျာများမှ Institutional Product နှင့် ETFs အကြီးအကဲ Nick Elward မှပြောကြားခဲ့သည်။ "အခြားအကြောင်းပြချက်မှာ SEC သည် ၎င်းကို တက်ကြွစွာလုပ်ဆောင်ရန် မည်သည့်အခါမျှ အတည်ပြုပေးမည်ဆိုသည်နှင့် ပတ်သက်၍ မေးခွန်းထုတ်စရာဖြစ်နိုင်သည်။"

Vanguard ၏ လက်ရှိ ကင်းလွတ်ခွင့်သည် အတန်းအစား ETFs များကို passive ပုံစံဖြင့် မျှဝေရန်အတွက်သာ အကျုံးဝင်ပါသည်။ ပိုင်ဆိုင်မှုစီမံခန့်ခွဲမှုကုမ္ပဏီကြီးကိုယ်တိုင်က 2015 ခုနှစ်တွင် ဖွဲ့စည်းတည်ဆောက်ပုံအား တက်ကြွသောဗျူဟာများတွင် အသုံးပြုရန် ကင်းလွတ်ခွင့်ပြုရန် လျှောက်ထားခဲ့သော်လည်း SEC ထံမှ ခွင့်ပြုချက်မရခဲ့ပါ။

Vanguard အတုယူသူများအတွက် ခါးသီးသောလှည့်ကွက်တစ်ခုတွင်၊ ၎င်းသည် SEC နှင့်ပတ်သက်သည့် တက်ကြွသောရန်ပုံငွေများသာမက။ လွန်ခဲ့သည့်နှစ်များအတွင်း ပင်ဆယ်ဗေးနီးယားအခြေစိုက်ကုမ္ပဏီ Malvern မှ ကင်းလွတ်ခွင့်လွတ်ငြိမ်းချမ်းသာခွင့်ကို ပေးအပ်ခဲ့ပြီးကတည်းက၊ စည်းကမ်းထိန်းသိမ်းရေးသည် အစုရှယ်ယာလူတန်းစားများအကြား အကျိုးစီးပွားပဋိပက္ခများနှင့်စပ်လျဉ်း၍ စိုးရိမ်ပူပန်မှုများ ဖြစ်ပေါ်ခဲ့သည်။

2012 နှင့် 2015 ခုနှစ်တစ်လျှောက်တွင် VanEck သည် အညွှန်းကိန်း ETF ရှယ်ယာအတန်းများကမ်းလှမ်းရန် ကင်းလွတ်ခွင့်ပေးရန် လျှောက်ထားခဲ့သော်လည်း ခွင့်မပြုခဲ့ပေ။ ETFs များကိုပိုမိုလွယ်ကူစေရန် 2019 ခုနှစ်တွင်မိတ်ဆက်ခဲ့သော စည်းမျဉ်းအပြောင်းအလဲများတွင်၊ SEC သည် များပြားသောရှယ်ယာအတန်းအစားဖွဲ့စည်းပုံတွင် ETFs ကိုလိုက်စားလိုပါက ကင်းလွတ်ခွင့်လျှောက်ထားရန် ထုတ်ပေးသူများအတွက် လိုအပ်ကြောင်း တမင်တကာ ထိန်းသိမ်းထားခဲ့သည်။

"SEC သည် တောင်းဆိုထားသော သက်သာခွင့်ကို ပေးဆောင်ရန် တာဝန်မရှိပါ" ဟု Vedder Price မှ ရှယ်ယာရှင် Jeremy Senderowicz က ပြောကြားခဲ့သည်။ "ဤလျှောက်လွှာကို တင်ပြရခြင်းမှာ SEC မှ ခွင့်ပြုမည်ဟု မဆိုလိုပါ။"

၎င်း၏တရားစွဲဆိုမှု၏ ကဏ္ဍတစ်ခုတွင်၊ PGIA သည် "ကော်မရှင်နှင့် ၎င်း၏ဝန်ထမ်းများမှဖော်ပြသော စိုးရိမ်ပူပန်မှုများ" ကို ဖြေရှင်းရန် ကြိုးပမ်းသည်။ ၎င်းတွင် အတန်းအားလုံးတွင် ဝန်ထုပ်ဝန်ပိုးကို လွှဲပြောင်းခြင်း သို့မဟုတ် ခွဲဝေပေးခြင်းထက် ရန်ပုံငွေတစ်ခု၏ အတန်းအစားတစ်ခုမှ ကုန်ကျစရိတ်များကို ထိုအတန်းအတွက်သာ ခွဲဝေပေးကြောင်း သေချာစေခြင်း ပါဝင်သည်။

"အထူးသဖြင့် SEC ဝန်ထမ်းများက ၎င်းကို ပြန်လည်သုံးသပ်နေချိန်၊ အထူးသဖြင့် လာမည့်လအနည်းငယ်အတွင်း ဤအရာအပေါ် ဆွဲဆောင်မှုအား ကျွန်ုပ်တို့တွေ့မြင်ရပါက အလွန်အံ့အားသင့်မိလိမ့်မည်" ဟု US Bank Global Fund Services မှ စည်းမျဉ်းဆိုင်ရာ ဝန်ဆောင်မှုအကြီးအကဲ Michael Barolsky က ပြောကြားခဲ့သည်။ "သို့သော် မည်သည့်နည်းဖြင့်မဆို၊ ၎င်းသည် ရှယ်ယာအတန်းအစား ETFs များ၏ အနာဂတ်အခန်းကဏ္ဍနှင့်ပတ်သက်၍ လုပ်ငန်းနယ်ပယ်အတွက် အထောက်အကူဖြစ်စေမည့် သေချာမှုအချို့ကို ယူဆောင်လာနိုင်သည်။"

(ဇယားကိုထည့်ရန် အပ်ဒိတ်များ။ အစောပိုင်းဗားရှင်းတစ်ခုသည် ကယ်ဆယ်ရေးမှအကျိုးအမြတ်ရရှိနိုင်သည့် PGIA ထုတ်ကုန်များ၏ စီမံခန့်ခွဲမှုအောက်တွင် စုစုပေါင်းပိုင်ဆိုင်မှုများကို ပြန်လည်ပြင်ဆင်ထားသည်)

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2023 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့