10 စက္ကန့်စောင့်ပါ၊ မတည်ငြိမ်မှုကြောင့် လှုပ်ခတ်နေသော စျေးကွက်များတွင် ဒေါ်လာ 1 သန်း ဆုံးရှုံးလိုက်ပါ။

(Bloomberg) — ကာရေဘီယံရှိ Hyatt ဟိုတယ်ခန်းတစ်ခုတွင် ဂျွန်မက်ကလိန်းသည် တနင်္ဂနွေနေ့မွန်းလွဲပိုင်းတွင် ၎င်း၏လက်ပ်တော့ပ်ကို ထုတ်ပစ်ကာ အရောင်းအဝယ်စာချုပ်များ စတင်ခဲ့သည်။ ၎င်းသည် McClain အတွက် မိသားစု အားလပ်ရက်ဟု ယူဆရသော်လည်း ဘဏ်တွင် ပျက်ကွက်မှုများ စုပုံလာကာ US အာဏာပိုင်များ၏ ထိတ်လန့်မှုကို ဟန့်တားရန် အလျင်စလို လုပ်ဆောင်ခဲ့ရာ ယခုအခါ ထွက်ပေါ်လာခဲ့သည်။ Brandywine Global Investment Management တွင် ဖောက်သည်များအတွက် သူစီမံခန့်ခွဲသည့် $2.4 ဘီလီယံ အစုစုကို ပြန်လည်ပြင်ဆင်ရန်နှင့် အမြန်ပြန်လည်ပြင်ဆင်ရန် လိုအပ်သည်။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

Manhattan တွင် Craig Gorman သည်လည်း လာမည်ကို မြင်သည်။ သူသည် သူ၏ hedge fund ၏ Park Avenue ရုံးခန်းသို့ ပြေးသွားကာ ညနေ ၆ နာရီတွင် သူ၏ ကွန်ပျူတာကို ပစ်ချပြီး သုံးရက်ဆက်တိုက် Confluence Global Capital မှ တည်ထောင်သူ Gorman သည် သူ၏ မော်နီတာ ၁၁ ခုကို စိုက်ကြည့်ကာ ခိုးကြောင်ခိုးဝှက်ဖြင့် စားသောက်ကာ မရပ်မနား ရောင်းဝယ်ဖောက်ကားနေခဲ့သည်။ Pings က ရုတ်တရက် ဈေးအတက်အကျ သို့မဟုတ် သတင်းအတွက် သူ့ကိုသတိပေးသောအခါ ရုတ်တရက် အဆုံးသတ်မည့် တစ်ရေးတစ်မော။

ဘဏ္ဍာရေးသမိုင်းတွင် ရိုင်းစိုင်းသော ရက်သတ္တပတ်များစွာ ရှိခဲ့ဖူးသော်လည်း မကြာသေးမီက ဤအရာကို အလွန်နှစ်သက်သော မှတ်ဉာဏ်တွင် အနည်းငယ်သာရှိသည်။ အမေရိကန်မှ ဘဏ်လုပ်ငန်းကဏ္ဍ၏ ကျန်းမာရေးဆိုင်ရာ တုန်လှုပ်ခြောက်ခြားမှုများ လျင်မြန်စွာ ပြန့်နှံ့လာသဖြင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူအများစုအတွက် စာရင်းမသွင်းရသေးသည့် စိုးရိမ်ပူပန်မှုများကြောင့် စျေးကွက်များ လှုပ်ခါသွားခဲ့သည်။ ဘဏ်စတော့များ၊ ကော်ပိုရိတ်ကြွေးမြီများနှင့် ကုန်ပစ္စည်းများအတွက် စျေးနှုန်းများ ရုတ်တရက် ရွေ့လျားသွားသော်လည်း US Treasuries အတွက် ဒေါ်လာ ၂၄ ထရီလီယံ စျေးကွက်ထက် ပိုမိုပြင်းထန်သော ပရမ်းပတာ ဖြစ်မလာပါ။

တနင်္လာနေ့တွင် နှစ်နှစ်စာမှတ်စုတွင် အထွက်နှုန်းများသည် ရာခိုင်နှုန်းတစ်ဝက်ကျော်ကျဆင်းသွားပြီး လေးပုံတစ်ပုံမှတ်တိုင် အင်္ဂါနေ့တွင် မြင့်တက်လာကာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများမည်မျှပို၍မည်မျှပိုသည်ကို Federal Reserve က အတိုးနှုန်းမြှင့်မည်ဟု အရူးအမူးပြန်လည်ချိန်ညှိသောကြောင့် ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် တစ်ဖန်ပြန်ကျသွားသည်။ ရွေ့လျားမှုများသည် အလွန်ကြမ်းတမ်းခဲ့သည် — သောကြာနေ့တွင် အရောင်းအဝယ်ပိတ်သည်နှင့် — Lehman Brothers၊ 9/11၊ dot.com ပူဖောင်းပေါက်ကြားမှုနှင့် ၁၉၉၀ ပြည့်လွန်နှစ်များအတွင်း ပေါ်ပေါက်လာသော စျေးကွက်အကျပ်အတည်းများကြောင့် အစပျိုးသည့်အရာများကို ထိပ်ဆုံးမှ ဦးဆောင်ခဲ့ကြသည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

လေဝင်လေထွက်များ ပြုလုပ်ခဲ့ကြသည်။ စျေးဆိုင် ETF ဝန်ဆောင်မှုပေးသူ Quadratic Capital Management ၏အကြိုက်များပါဝင်သည့် ရွေးချယ်ထားသောအဖွဲ့သည် အမြန်အမြတ်အစွန်းများကို စုစည်းထားသည်။ တခြားသူတွေအတွက်တော့ နစ်နာဆုံးရှုံးမှုတွေ ရှိခဲ့တယ်။ Schroder Investment Management Europe SA နှင့် AlphaSimplex Group LLC မှ လည်ပတ်သော Quant ရန်ပုံငွေများကို ထုရိုက်ခဲ့သည်။ Brevan Howard Asset Management တွင် အချို့သော ငွေကြေးမန်နေဂျာများသည် အရောင်းအ၀ယ်ရပ်ရန် အမိန့်ထုတ်ခံရပြီး ထိုကဲ့သို့ ဆုံးရှုံးမှုကြီးကြီးမားမားရခဲ့သည်။ ပြီးတော့ ဝါရင့်ကုန်သည် Adam Levinson အတွက် သတင်းက ပိုတောင်ဆိုးသေးတယ်။ 25% ကျော်ဆုံးရှုံးပြီးနောက် သူ၏ Graticule Asia macro hedge fund ကို ပိတ်လိုက်သည်။

ယင်းအရာအားလုံးသည် ရှင်းရှင်းလင်းလင်း သိသာထင်ရှားစေသည်- Wall Street ဘဏ်များ၏ ကုန်သွယ်မှုကို တားဆီးသော 2008 ခုနှစ်နောက်ပိုင်း စည်းမျဉ်းများဖြင့် ပိုမိုမငြိမ်မသက်ဖြစ်စေသော စျေးကွက်တွင် ရှယ်ယာများသည် ဤကဲ့သို့သော အခိုက်အတန့်တွင် အရောင်းအဝယ်ပြုလုပ်သည့်နေ့တိုင်း၏ မိနစ်တိုင်းတွင် မြင့်မားနေပါသည်။

၁၉၈၀ ပြည့်လွန်နှစ်များတွင် Wall Street တွင်သူ၏အသက်မွေးဝမ်းကြောင်းလုပ်ငန်းကိုစတင်ခဲ့သော Stamford၊ Connecticut ရှိ Mischler Financial Group မှမန်နေးဂျင်းဒါရိုက်တာ Tony Farren မှပြောကြားခဲ့သည်။ 1980 စက္ကန့်နှောင့်နှေးခြင်းသည်ပင်လျှင် ကုန်သွယ်မှုတစ်ခုကို ယခုချက်ချင်း ချိုးဖျက်နိုင်သည်ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။ "မင်းပြောတာမှန်တယ် ဒေါ်လာတစ်သန်း ဆုံးရှုံးနေသေးတယ်"

အစပျိုးသည်။

Fed Chair Jerome Powell သည် မတ်လ ၇ ရက်နေ့တွင် နည်းလမ်းများစွာဖြင့် စတင်ခဲ့ပြီး ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ထိန်းညှိရန် ၎င်း၏ ခိုင်မာသောသန္နိဋ္ဌာန်ကို ကွန်ဂရက်သို့ အချက်ပြသည့်နေ့တွင် စတင်ခဲ့သည်။ ၎င်းသည် နောက်ထပ် အကြီးစား အတိုးနှုန်း တိုးခြင်းအတွက် မျှော်မှန်းချက်များကို ခိုင်မြဲစေပြီး ၂၀၀၇ ခုနှစ်မှ စတင်ကာ နှစ်နှစ်အထွက်နှုန်းကို 7% အထက်သို့ တွန်းပို့ခဲ့သည်။ ထို့ကြောင့် ဒေသတွင်း ဘဏ်လုပ်ငန်းကဏ္ဍတွင် ပြဿနာများ စတင်ပေါ်ပေါက်လာပြီးနောက် ရက်ပိုင်းအကြာတွင် ပထမ Silvergate Capital နှင့် Silicon Valley ဘဏ်၊ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူ အများအပြားကို အစောင့်အကြပ် ဖမ်းမိခဲ့သည်။ တနင်္လာနေ့၏နှစ်နှစ်အထွက်နှုန်းကျဆင်းမှုသည် 5 နောက်ပိုင်းအကြီးမားဆုံးဖြစ်သည်။

ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင်၊ Credit Suisse Group AG မှ လတ်ဆတ်သော မတည်ငြိမ်မှုများသည် နောက်ထပ်ကမ္ဘာ့လေကြောင်းကို ဘေးကင်းစေရန်အတွက် မောင်းနှင်ခြင်းဖြင့် အထွက်နှုန်းများ ပိုမိုကျဆင်းလာသည်။ ရက်သတ္တပတ်တိုအတွင်းတွင် စျေးနှုန်းများ စျေးကွက်များ သိသိသာသာ ပြောင်းလဲသွားခဲ့သည်။ လာမည့်သီတင်းပတ်တွင် မူဝါဒအစည်းအဝေးတစ်ခု၌ အပါအဝင် Fed ၏ နောက်ထပ်လပေါင်းများစွာ ခြေလှမ်းတက်မှုများ ပျောက်ကွယ်သွားဖွယ်ရှိသည်။ ယင်းအစား၊ ကုန်သည်များသည် ယခုနှစ်ကုန်တွင် Fed ၏စံနှုန်းကို တစ်ဝက်ကျော်ဖြတ်တောက်ရန် မျှော်မှန်းထားသည်။ ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် ငွေကြေးဈေးကွက် အနာဂတ်တွင် အရာများ ကမောက်ကမဖြစ်ခဲ့ရာ ကုန်သွယ်မှုကို ခေတ္တရပ်ဆိုင်းခဲ့သည်။

အဆိုပါထပ်မံကျ

Priya Misra အတွက်၊ Wall Street မှ တုန်ခါမှုများသည် Lehman တွင် အဆင့်သတ်မှတ်ရေးဗျူဟာမှူးအဖြစ် တာဝန်ထမ်းဆောင်စဉ် 2008 ခုနှစ်၏ မှောင်မိုက်သောနေ့ရက်များနှင့် ယှဉ်တွဲနေခဲ့သည်။ မတ်လ 15 ရက်နေ့အထိ ရက်သတ္တပတ်အတွင်း၊ ဘဏ်များသည် တုန်လှုပ်ချောက်ချားဖွယ်ရာ ငွေအပ်သူများ၏ ငွေသားကို တွန်းလှန်ခြင်းကြောင့် ၎င်းတို့၏ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ ကာကွယ်ရန်အတွက် Fed ၏ နောက်ကွယ်မှ အဆောက်အအုံနှစ်ခုမှ ဒေါ်လာ ၁၆၅ ဘီလီယံ ချေးယူခဲ့သည်။

New York ရှိ TD Securities ၏ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ နှုန်းထားများဆိုင်ရာ မဟာဗျူဟာ အကြီးအကဲ Misra သည် West Coast သို့ စီးပွားရေးခရီးစဉ်ကို ဖျက်သိမ်းခဲ့ပြီး ဥရောပနှင့် အာရှရှိ စျေးကွက်လှုပ်ရှားမှုများကို စကင်န်ဖတ်ရန် နံနက် ၃ နာရီတွင် အိပ်ရာက နိုးလာခဲ့သည်။ ချည်နှောင်ခြင်းများလည်း ထိုနေရာတွင် ရိုင်းစိုင်းစွာ လှုပ်ယမ်းနေပါသည်။

“အစီအစဥ်အားလုံး ပြတင်းပေါက်ကနေ ထွက်သွားတယ်” ဟု Misra က ဆိုသည်။ “ဈေးကွက်အတွင်း လှုပ်ရှားမှုတိုင်း သို့မဟုတ် ခေါင်းစီးသတင်းကြောင့် သင့်သွေးပေါင်ချိန် တက်သည်ဖြစ်စေ၊

မြင့်မားသော မတည်ငြိမ်မှုများနှင့်အတူ၊ စျေးကွက်အက်ကြောင်းများကို အမေရိကန် ဒေါ်လာ ရန်ပုံငွေမှ လေလံကမ်းလှမ်းမှု ကျယ်ပြန့်လာသည့် အရင်းခံဘဏ္ဍာရေးဌာနများအထိ စျေးကွက်အက်ကြောင်းများကို ဖော်ထုတ်ခဲ့သည်။ ထူးဆန်းသည်မှာ၊ စတော့ရှယ်ယာများသည် အကျပ်အတည်းမှ ကင်းလွတ်ခွင့်ရခဲ့သည်။ S&P 500 သည် ရက်သတ္တပတ်တွင် ပိုမိုမြင့်တက်လာသည်။

ရှုံးနိမ့်သူ

မကြာသေးမီက စျေးကွက်အကျပ်အတည်းများကဲ့သို့ပင်၊ အပိုင်းအစ၏ လူဆိုးများအဖြစ် အချို့သောသူများ၏အမြင်တွင် ပမာဏများ ပေါ်ထွက်လာခဲ့သည်။ Commodity Trading Advisors ကဲ့သို့သော စနစ်ကျသော ကစားသမားများသည် ၎င်းတို့၏ ကြီးကြီးမားမား အချိန်မကိုက်သော လောင်းကစားများကြောင့် မတည်ငြိမ်မှုကို ပိုမိုဆိုးရွားစေသည်ဟု ဤဝေဖန်သူများက ဆိုသည်။ Treasuries သည် ကြီးကျယ်ခမ်းနားသော လူထုစုဝေးပွဲတစ်ရပ်ကို ပြုလုပ်နေစဉ်၊ ငွေအမြန်လူအုပ်ကြီးသည် ရုတ်တရက် ထွက်ပေါက်ဆီသို့ အပြေးအလွှား သွားခဲ့ရသည်။

ဆုံးရှုံးမှုများသည် တုန်လှုပ်ချောက်ချားသွားခဲ့သည်။ Societe Generale CTA Index သည် တနင်္လာနေ့အထိ သုံးကြိမ်တိုင်တိုင် သမိုင်းဝင် 8% ကျဆင်းသွားသည်။ အရှုံးပေးသူများသည် AlphaSimplex Group ၏ $2.7 billion Managed Futures Strategy Fund ပါဝင်သည်။ မြင့်မားသောနှုန်းထားများကို လောင်းကစားခြင်းဖြင့် ယမန်နှစ်တွင် မြင့်တက်လာပြီးနောက် Bloomberg ဒေတာအရ တနင်္လာနေ့တစ်ခုတည်းတွင် 7.2% ကျဆင်းခဲ့ပြီး 2010 ပွဲဦးထွက်နောက်ပိုင်း အများဆုံးဖြစ်သည်။

AlphaSimplex ၏ သုတေသနဗျူဟာမှူးနှင့် အစုရှယ်ယာမန်နေဂျာ ကက်သလင်း ကာမင်စကီးက “ကျွန်တော်တို့ မှားနေတဲ့ဘက်မှာ ရှိနေခဲ့ပါတယ်။ “ဒီငွေချေးစာချုပ် အရောင်းအ၀ယ်က 15 လလောက် အလုပ်လုပ်တယ်။ တစ်ချိန်ချိန်မှာတော့ ခေတ်ရေစီးကြောင်းတွေ ပျက်သွားပြီးတော့ ဒါက အချက်ဖြစ်နိုင်တယ်။"

အုပ်စုတစ်ခုအနေဖြင့်၊ မက်ခရိုအကာအရံရန်ပုံငွေများသည် သီတင်းပတ်အတွင်း 4.3% ဆုံးရှုံးခဲ့ပြီး HFRX Macro/CTA အညွှန်းကိန်းအရ 2008 ခုနှစ်နောက်ပိုင်း အဆိုးရွားဆုံးကျဆင်းမှုဖြစ်သည်။

အဆိုပါ Winners

စျေးကွက်ပျက်သွားသည်နှင့်အမျှ Quadratic ကိုတည်ထောင်သူ Nancy Davis သည်သူမ၏စိတ်လှုပ်ရှားမှုကိုမဖုံးကွယ်နိုင်ပါ။ သူမ၏ဒေါ်လာ 802 သန်းအတိုးနှုန်းမတည်ငြိမ်မှုနှင့်ငွေကြေးဖောင်းပွမှု Hedge ETF၊ ငွေဖောင်းပွမှုနှင့်ဆက်စပ်သောငွေချေးစာချုပ်များတွင်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံပြီးမြင့်မားသောမတည်ငြိမ်မှုများမှအမြတ်အစွန်းရရှိရန်ရှာဖွေသောအပတ်တွင် 15% ခုန်တက်သွားသည်။

“ကျွန်တော်တို့ ကြီးမားတဲ့ လှုပ်ရှားမှုတွေကို နှစ်သက်ပါတယ်” လို့ ဒေးဗစ်က ဆိုပါတယ်။ "ယူလာခဲ့ပါ။"

ကာရေဘီယံကို ပြန်ရောက်တော့ McClain က ဟိုတယ်ကနေ ထွက်သွားဖို့ မဖြစ်နိုင်ဘူး။

သူနှင့်သူ့မိသားစုသည် ဒိုမီနီကန်သမ္မတနိုင်ငံ အရှေ့ဘက်အစွန်းရှိ Punta Cana အပန်းဖြေမြို့ဖြစ်သည်။ သူသည် နေ့ဘက်တွင် သူ့အခန်းမှ အရောင်းအ၀ယ်လုပ်ကာ ညဘက်တွင် သူ့သမီးများ အိပ်ရာဝင်သောအခါ လသာဆောင်ပေါ်သို့ ချော်လဲကာ အရောင်းအ၀ယ်လုပ်သည်။

စီးပွားရေး ကျဆင်းမှု မကြာမီ ကျရောက်မည်ကို စိုးရိမ်သဖြင့် Bloomberg မှ ပြုစုထားသော အချက်အလက်တွင် လွန်ခဲ့သည့် ငါးနှစ်အတွင်း Bloomberg မှ ပြုစုထားသော ဒေတာများတွင် ရွယ်တူများ၏ 97% ကို အကောင်းဆုံး လုပ်ဆောင်ပေးခဲ့သည့် BrandywineGlobal Corporate Credit Fund အပါအဝင် ၎င်း၏ အစုစုကို ကာကွယ်ရန် အလျင်စလို လုပ်ဆောင်နေပါသည်။

Philadelphia ရှိ Brandywine ၏ ရုံးချုပ်တွင် မက်ကလိန်း၏ လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက် Jack McIntyre သည် သက်ပြင်းတစ်ချက်ချလိုက်သည်။ $ 30 ဘီလီယံမန်နေဂျာသည်မကြာသေးမီကသူ၏ရန်ပုံငွေများကိုရက်သတ္တပတ်လှုပ်ရှားမှုများမှကာကွယ်ပေးသည့်ရေရှည်ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာအလောင်းအစားကိုမကြာသေးမီကပြုလုပ်ခဲ့သည်။

"ငါတို့ အချိန်တိုတိုလေးသာဆိုရင်၊ ငါပိုပြီး စိတ်ဖိစီးနေလိမ့်မယ်" လို့ McIntyre က ဆိုပါတယ်။

- Michael MacKenzie၊ Jessica Menton၊ Nishant Kumar၊ Denitsa Tsekova၊ Emily Graffeo၊ Ruth Carson နှင့် Garfield Reynolds တို့၏အကူအညီဖြင့်။

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2023 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့