Volmageddon ဆိုတာ ဘာလဲ Record Options Trading သည် အဘယ်ကြောင့် နောက်ထပ် 20% Stock ပျက်စီးမှုကို အန္တရာယ်ဖြစ်စေနိုင်သနည်း။

Topline

မကြာသေးမီက သုညရွေးချယ်မှုများ စာချုပ်များတွင် လူကြိုက်များမှု မြင့်တက်လာခြင်းသည် S&P 500 အတွက် ကြီးမားသော ဆုံးရှုံးမှုကို ဖြစ်ပေါ်စေနိုင်သည်ဟု JPMorgan မှ သုံးသပ်သူများက သတိပေးထားပြီး၊ အန္တရာယ်များသော ကာလတို လောင်းကစားများသည် စတော့ဈေးကွက်၏ မတည်ငြိမ်မှုတွင် ငွေသားရှာနေသည့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများထံမှ ရေပန်းစားလာပြန်သည်။

Key ကိုအချက်အလက်

သက်တမ်းကုန်ဆုံးသည့်ရက်များအတွက် သုညရွေးချယ်စရာများ သို့မဟုတ် 0DTE ဟု မကြာခဏရည်ညွှန်းလေ့ရှိသော၊ သည် ဝယ်ယူပြီး 24 နာရီအတွင်း သက်တမ်းကုန်ဆုံးမည့် ခေါ်ဆိုမှုများ သို့မဟုတ် အလားအလာရှိသော အမြတ်များအတွက် ငွေသားကို ငွေသားအဖြစ် နေ့တွင်းချင်း လွှဲပေးခြင်းအပေါ် မကြာခဏ အားကိုးနေပါသည်။

JPMorgan ၏ သုတေသနပြုချက်အရ အကြမ်းဖျင်းအားဖြင့် $1 ထရီလီယံတန်ဖိုးရှိ 0DTE ရွေးချယ်စရာများကို နေ့စဉ်ဝယ်ယူကြသည်။

JPMorgan မဟာဗျူဟာပညာရှင် Marko Kolanovic က အဆိုပါကုန်သွယ်မှုများ၏ရေပန်းစားမှုသည် "Volmageddon 2.0" တွင်မတည်ငြိမ်မှုများနှင့် 2018 ခုနှစ်ဖေဖော်ဝါရီလတွင်ထိုကဲ့သို့သောရေတိုရွေးချယ်မှုများအရောင်းအ၀ယ်များတိုးလာမှုကိုရည်ညွှန်းသည့် "Volmageddon XNUMX" ကိုဖြစ်ပေါ်စေနိုင်သည်ဟု JPMorgan မှဗျူဟာမှူး Marko Kolanovic ကပြောကြားခဲ့သည်။ စေ၏ S&P သည် နှစ်နှစ်ကျော်အတွင်း ၎င်း၏ အဆိုးဆုံးလတွင် 4% ကျဆင်းသွားသည်။

ယခုတစ်ကြိမ်တွင် သက်ရောက်မှုသည် ပိုမိုဆိုးရွားလာနိုင်သည်- S&P ၏ 5% အတွင်း ကျဆင်းမှုသည် 30DTE ရွေးချယ်မှုများတွင် ဒေါ်လာ 0 ဘီလီယံ အရောင်းအ၀ယ်ဖြစ်စေနိုင်ပြီး အညွှန်းကိန်းအတွက် နောက်ထပ် 20% ကျဆင်းသွားနိုင်ကြောင်း JPMorgan ၏ Peng Cheng က တနင်္လာနေ့တွင် ရေးသားခဲ့သည်။

အရေးကြီးသောကိုးကား

“သမိုင်းက ထပ်ခါထပ်ခါမဖြစ်ပေမဲ့၊ မကြာခဏ တေးသွားပါတယ်” ဟု Kolanovic က 0 နှင့် နှိုင်းယှဉ်နိုင်သော စတော့ရှယ်ယာ ပျက်စီးမှုကို ဖြစ်ပေါ်စေသည့် 2018DTE ရွေးချယ်မှုများ မြင့်တက်လာမှုနှင့်ပတ်သက်၍ သတိပေးခဲ့သည်။

Contra

Bank of America မှ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာသူများသည် 0DTE ရွေးချယ်မှုများ၏ အလားအလာကို ပြန်လည်တွန်းလှန်ခဲ့ပြီး အရောင်းအ၀ယ်များသည် ရှားရှားပါးပါး တစ်ရက်တာအလွှဲအပြောင်းတွင် ရိုးရိုးတစ်ကြောင်းတည်း လောင်းကစားဖြစ်သည့် စျေးကွက်ထက် “ပိုမိုမျှတ [နှင့်] ရှုပ်ထွေးသည်” ဟု ပြီးခဲ့သောအပတ်က မှတ်စုတွင် ရေးသားထားသည်။

အဓိကနောက်ခံ

နေ့စဥ်ရွေးချယ်မှုများ၏ အကျိုးကျေးဇူးများ မည်သို့ပင်ရှိစေကာမူ စျေးကွက်သည် သိသာထင်ရှားသောနေ့တွင်းအပြောင်းအရွှေ့များအတွက် ပို၍လွယ်ကူလာသည်- S&P သည် တူညီသောအချိန်ကာလတစ်ခုအတွင်း၌သာဓကခုနစ်ခုနှင့်နှိုင်းယှဉ်ပါက 1% သို့မဟုတ် ယနေ့ခေတ်ထက် အဆ 20 ထက်ပို၍ ဆုံးရှုံးသွားသည် လွန်ခဲ့သော ဆယ်စုနှစ်တစ်ခု။ လက်လီရင်းနှီးမြှုပ်နှံသော်လည်း၊ လောင်စာဆီ ကူညီပေးခဲ့သည်။ Long-shot options အလောင်းအစားများ၏ရေပန်းစားမှု၊ ၎င်းသည် 0DTE ရွေးချယ်မှုများ၏နောက်ကွယ်တွင် Wall Street အများစုဖြစ်သည်- အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် နေ့ချင်းပြီး S&P ရွေးချယ်မှုများ၏ 95% ခန့်ကို အရောင်းအ၀ယ်ပြုလုပ်နေကြောင်း Cheng ကဆိုသည်။

အံ့သြစရာအချက်

ပြီးခဲ့သော တနင်္လာနေ့ ကုန်ဆုံးသည့် သုံးလတာ ကာလအတွင်း နေ့ချင်းပြီး ရောင်းဝယ်မှုများအတွက် ရေပန်းအစားဆုံးနေ့သည် အလုပ်သမားညွှန်ကြားမှုဦးစီးဌာနမှ ဖေဖော်ဝါရီ ၃ ရက်၊ ဖြန့်ချိ Goldman Sachs ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုအရ စတော့ရှယ်ယာများကို ပုံမှန်အားဖြင့် လွှဲပေးသော ၎င်း၏လစဉ်အလုပ်များအစီရင်ခံစာ။

နောက်ထပ်ဖတ်ရန်

Volmageddon နှင့် Short Volatility Products များ၏ ကျရှုံးမှု (Financial Analysts ဂျာနယ်)

Zero-Day Stock Options ကဘာလဲ။ သူတို့ဘာကြောင့်အရေးပါသလဲ (ဝါရှင်တန်ပို့စ်)

လက်လီရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ရွေးချယ်စရာစျေးကွက်များတွင် ကြီးမားစွာဆုံးရှုံးခဲ့ကြောင်း သုတေသနများက ဖော်ပြသည်။ (MIT Sloan)