အက္ခရာကို တန်ဖိုးရှိသော စတော့ခ်ဖြစ်စေသောအရာက အဘယ်နည်း။

စာအုပ်တန်ဖိုးကဲ့သို့ အခြေခံဟောင်းများကို ဖယ်ထုတ်ပြီး 21 နှင့် လိုက်လျောညီထွေရှိသော အခြားတစ်ခုကို ကြည့်သင့်သည်ဟု Tom Cole မှပြောပါသည်။^st ရာစု။ သူ့အတွက် အလုပ်လုပ်တယ်။

Wဦးထုပ်ဆိုတာ ကုမ္ပဏီတစ်ခုရဲ့တန်ဖိုးကို တိုင်းတာသလား။ သင်ဟာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူအများစုနဲ့တူတယ်ဆိုရင်တော့ စာအုပ်တန်ဖိုး၊ ဝင်ငွေနဲ့ အမြတ်ဝေစုတွေကို အရင်ကြည့်တယ်။ ချီကာဂိုငွေကြေးမန်နေဂျာ သောမတ်စ်ကိုးလ်က အဆိုပါ မက်ထရစ်သုံးခုကို ဆားတစ်စေ့ဖြင့် ယူပါ။ လုပ်ငန်းတစ်ခု၏ လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုမှ ငွေမည်မျှထုတ်ပေးသည်ဆိုသည်ကို အကဲဖြတ်ခြင်းထက် သင်အကဲဖြတ်ခြင်းက ပိုကောင်းသည်ဟု သူကဆိုသည်။

ပါတနာနှစ်ဦး၏အကူအညီဖြင့် Cole သည် ရိုးရှင်းသောငွေသားစီးဆင်းမှုစာရင်းအင်းအား လျင်မြန်စွာအောင်မြင်သောစတော့ရှယ်ယာရွေးချယ်ခြင်းလုပ်ငန်းအဖြစ်သို့ပြောင်းလဲခဲ့သည်။ လေးနှစ်ကျော်အနည်းငယ်အတွင်း ၎င်းတို့၏ Distillate Capital Partners များသည် စျေးကွက်ပျမ်းမျှထက် သာလွန်နေချိန်တွင် ၎င်း၏ပင်မရန်ပုံငွေသို့ ဒေါ်လာ ၁ ဘီလီယံမျှ မဆွဲဆောင်နိုင်ပေ။

Distillate မြင်သည့်အတိုင်း လွတ်လပ်စွာ ငွေသားစီးဆင်းမှုသည် အရင်းအနှီးအသုံးစရိတ်များအတွက် လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုမှနုတ်ထွက်ငွေများဖြစ်သည်။ အမြတ်အစွန်းကိုကြည့်ရန် ဤနည်းလမ်းကောင်းတစ်ခုသည် ဆန်းသစ်သောအယူအဆမရှိသလောက်ပင်ဖြစ်သည်။ Warren Buffett သည် “ပိုင်ရှင်ဝင်ငွေများ” ဟူသော စကားစုကို အသုံးပြု၍ အနည်းဆုံး 1986 ခုနှစ်ကတည်းက စိတ်ကူးကို တီးခတ်နေခဲ့သည်။ ဆိုလိုသည်မှာ- လုပ်ငန်းပိုင်ရှင်သည် အသားတင် ၀င်ငွေကို သိပ်ဂရုမစိုက်ဘဲ လုပ်ငန်းကို ထိခိုက်မှုမရှိဘဲ လုံခြုံစွာ ထုတ်ယူနိုင်သည့် ငွေပမာဏကို များစွာ ဂရုစိုက်သည်။

လိုအပ်ချက်သည် စွန့်ဦးတီထွင်မှု၏ မိခင်ဖြစ်သည်။ ယခု အသက် ၆၁ နှစ်ရှိ ကိုးလ်၊ Jacob Beidler၊ 61 နှစ်နှင့် Matthew Swanson၊ 41 နှစ်တို့သည် New York Life တွင် အလုပ်လုပ်နေသော သုတေသနဆိုင်တွင် ပလပ်ကို ဆွဲထုတ်ပြီးနောက် Distillate ကို ဖန်တီးခဲ့သည်။ Cole က “ကမ္ဘာကြီးမှာ တခြားငွေကြေးမန်နေဂျာ မလိုအပ်ဘူးဆိုတာ ကျွန်တော်တို့ သိပါတယ်” ဟု ကိုးလ်က ဆိုသော်လည်း ၎င်းတို့သည် စတော့များကို အကဲဖြတ်သည့် အခြားနည်းလမ်းတွင် ထည့်သွင်းထားပြီးသော လုပ်ငန်းကို မစွန့်လွှတ်ချင်ကြပေ။ ပိုင်ဆိုင်မှုစီမံခန့်ခွဲမှုတွင် ဆယ်စုနှစ်လေးခုရှိသော အသက်ကြီးသောနိုင်ငံတော်သား ကိုးလ်သည် အမှုဆောင်အရာရှိချုပ်ဖြစ်သော်လည်း တူညီသောရှယ်ယာသုံးခုကို ပိုင်ဆိုင်ထားသည်။

သံမဏိထုတ်လုပ်သည့်ခေတ်အတွက် သတ်မှတ်ထားသော လက်ကျန်ရှင်းတမ်းများသည် ဆေးမူပိုင်ခွင့်နှင့် ဆော့ဖ်ဝဲလ်ကဲ့သို့သော လက်ကျန်မရှိသောပိုင်ဆိုင်မှုများ၏ စီးပွားရေးအတွက် မျှော်လင့်ချက်မဲ့စွာ ခေတ်နောက်ကျနေပါသည်။

အာမခံကုမ္ပဏီသည် ကောင်းမွန်သော စွန့်စားမှုလေးတစ်ခုကို လွဲချော်ခဲ့သည်။ ကုမ္ပဏီကြီးများကို အာရုံစိုက်သည့် Distillate US Fundamental Stability & Value exchange-traded fund သည် 2018 ခုနှစ်မှ စတင်ပြီး တစ်နှစ်လျှင် စုစုပေါင်း ပျမ်းမျှပြန်အမ်းငွေ 13.4% ရှိပြီး S&P 10.1 အတွက် 500% နှင့် 4% ရှိသည်။ ထုတ်ကုန်လိုင်းတွင် မကြာသေးမီက ထပ်တိုးနှစ်ခု၊ တစ်ခု၊ နိုင်ငံခြားစတော့ရှယ်ယာများနှင့် သေးငယ်သော US စတော့ရှယ်ယာများကို ကိုင်ဆောင်ထားသော ရန်ပုံငွေတစ်ခုသည် Distillate ၏ပိုင်ဆိုင်မှု၏ XNUMX% အတွက်ဖြစ်ပြီး၊ နိုင်ငံခြားစတော့ရှယ်ယာများ၏နောက်ကွယ်တွင်ရှိပြီး သေးငယ်သောစတော့များသည် စံသတ်မှတ်ချက်များထက် ကျော်လွန်နေပါသည်။

အခမဲ့ငွေသားစီးဆင်းမှုကို Distillate ၏ စွဲလမ်းမှုသည် ကော်ပိုရိတ်စာရင်းကိုင်ဆိုင်ရာ သံသယစိတ်မှ ထွက်ပေါ်လာသည်။ အသားတင် ၀င်ငွေအားလုံးကို အလွယ်တကူ ကုသနိုင်သည် သို့မဟုတ် အတုအယောင် ချောချောမွေ့မွေ့ ဖြစ်စေနိုင်သည်ဟု Cole က ယခုနှစ် Berkshire Hathaway ရှယ်ယာရှင်များထံ ပေးစာတွင် Buffett မှ acerbic မှတ်ချက်များကို ကိုးကား၍ Cole က ပြောကြားခဲ့သည်။

Cole သည် စတီးလ်ထုတ်လုပ်သည့်ခေတ်အတွက် သတ်မှတ်ထားသော Balance Sheet များသည် မူးယစ်ဆေးမူပိုင်ခွင့်နှင့် ဆော့ဖ်ဝဲလ်များကဲ့သို့ လက်ဆုပ်လက်ကိုင်မပြနိုင်သော ပိုင်ဆိုင်မှုများ၏ စီးပွားရေးအတွက် မျှော်လင့်ချက်မဲ့စွာ ခေတ်နောက်ကျနေပြီဖြစ်သည်။ “ရုပ်ပိုင်းဆိုင်ရာ အရင်းအနှီးဖြင့် တွန်းအားပေးနေသည့် [စီးပွားရေး] မှ ဉာဏအရင်းအနှီးဖြင့် တွန်းအားပေးသည့် အရင်းခံ အပြောင်းအလဲတစ်ခု ဖြစ်လာသည်” ဟု ကိုးလ်က ဆိုသည်။ ယေဘူယျလက်ခံထားသော စာရင်းအင်းအခြေခံမူများကို ပျက်ကွက်ခြင်း- ၎င်းတို့သည် လက်ကျန်ရှင်းတမ်းတွင် အရင်းအနှီးထည့်ဝင်ထားသောကြောင့် စက်ရုံများနှင့် ဂိုဒေါင်များ၏တန်ဖိုးကို ထည့်သွင်းရန်အတွက် စာရင်းတန်ဖိုး၊ ကြွေးမြီများထက် ပိုင်ဆိုင်မှုပိုလျှံမှုများကို တွက်ချက်ပါသည်။ သို့သော် ကုန်ကျစရိတ်များ ပေါ်ပေါက်သည်နှင့်တပြိုင်နက် နုတ်ပစ်မည့် သုတေသနနှင့် ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်မှု၏ စုဆောင်းတန်ဖိုးများ စာအုပ်တွင် မပါဝင်ပါ။

Cole သည် သူ့ကိုယ်သူ တန်ဖိုးရှိသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူဟု မှတ်ယူသည်၊ ဆိုလိုသည်မှာ ကြီးထွားမှုနှေးကွေးသော ကုမ္ပဏီတစ်ခုသို့ ၎င်း၏ ဝင်ငွေအဆမတန်နည်းသော အတိုးနှုန်းနည်းသော ကြီးထွားနှုန်းနှေးကွေးသော အရောင်းအ၀ယ်ကို အလိုလို နှစ်သက်သူတစ်ဦးဟု ဆိုရမည်ဖြစ်သည်။ “တန်ဖိုးရှိ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုဟာ အချိန်အတော်ကြာအောင် အလုပ်ဖြစ်ခဲ့တယ်” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။ “အလိုလို စွဲဆောင်မှု ရှိတယ်။” ဒါပေမယ့် တန်ဖိုးဆိုတဲ့ သဘောတရားက သူ့လက်ထဲမှာ ဘယ်လိုပြောင်းသွားတယ်ဆိုတာ ကြည့်ပါ။

ထုံးတမ်းစဉ်လာ ၀ါဒီ ၂၀ ပါးကို လိုက်နာသူ^th Benjamin Graham နှင့် David Dodd's တို့၏ တန်ဖိုးရှိသော ရင်းနှီးမြုပ်နှံခြင်းဆိုင်ရာ ရာစုနှစ်ကျမ်း လုံခြုံရေးအားသုံးသပ်ခြင်းGoogle ၏မိခင်ဖြစ်သော Alphabet ကဲ့သို့ Silicon Valley စတော့ထက် American Electric Power ကဲ့သို့သော တုန်လှုပ်ခြောက်ခြားဖွယ် အသုံးဝင်ပစ္စည်းတစ်ခုကို အမြန်ဝယ်ပါမည်။ စာအုပ်တန်ဖိုး 1.9 အဆဖြင့် ဝယ်ယူနိုင်သည် ။ ဗျည်းသည် ၄.၅ ကြိမ် စာအုပ်ဖြစ်သည်။

ဝိပဿနာကို ရှုပါဟု ကိုးလ်က ဆို၏။ utility သည် ၎င်း၏ အသားတင် ၀င်ငွေအားလုံးကို သုံးစွဲပြီး အချို့သော ဓာတ်အားပေးစက်ရုံများနှင့် ဓာတ်အားလိုင်းများ အသစ်တည်ဆောက်ရာတွင် အသုံးပြုသည့် အလေ့အထရှိသည်။ ၎င်းသည် ငွေချေးခြင်းဖြင့် ၎င်း၏ကြီးမားသောအမြတ်ဝေစုကို ကာမိပါသည်။

အမြတ်ဝေစုများသည် အစစ်အမှန်ဖြစ်သော်လည်း ရှေးရိုးဆန်သည်- အစုရှယ်ယာရှင်များထံ ငွေသားထုတ်ပေးရန် ခေတ်မီနည်းလမ်းမှာ ရှယ်ယာဝယ်ယူမှုမှတစ်ဆင့် ဖြစ်သည်။

ဆန့်ကျင်ဘက်အားဖြင့် Alphabet သည် လုပ်ငန်းထဲသို့ ပြန်ထွန်ရန်မလိုသော ငွေအမြောက်အမြားကို ထုတ်ပေးပါသည်။ Cole ၏တွက်ချက်မှုအရ၊ ဝဘ်ရှာဖွေရေးကုမ္ပဏီသည် ယခုနှစ်မျှော်မှန်းထားသည့် အခမဲ့ငွေသားစီးဆင်းမှု ၁၅ ဆ၊ အသုံးဝင်မှု အဆ ၁၄၀ ရှိသည်။ Distillate US Fundamental သည် Alphabet၊ Apple၊ Visa နှင့် Broadcom ကို ပိုင်ဆိုင်သည်။ မည်သည့် utilities မှမပိုင်ဆိုင်ပါ။

အသားတင်ဝင်ငွေနှင့် စာအုပ်တန်ဖိုးအပြင်၊ အမြတ်ဝေစုပေးချေမှုများသည် ဂရေဟမ်နှင့် Dodd တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်း၏ ဂန္တဝင်သုံးပုံတစ်ပုံဖြစ်သည်။ သူတို့ကော။ ၎င်းတို့သည် ဝင်ငွေများကဲ့သို့ အလွယ်တကူ ခြယ်လှယ်၍မရသော သို့မဟုတ် စာအုပ်တန်ဖိုးကဲ့သို့ မသက်ဆိုင်သည်မှာ အမှန်ပင်ဖြစ်သည် ။

အမြတ်ဝေစုများသည် အစစ်အမှန်ဖြစ်သော်လည်း ရှေးရိုးဆန်သည်- အစုရှယ်ယာရှင်များထံ ငွေသားထုတ်ပေးရန် ခေတ်မီနည်းလမ်းမှာ ရှယ်ယာဝယ်ယူမှုမှတစ်ဆင့် ဖြစ်သည်။ ကော်ပိုရိတ်အလေ့အထတွင် ဤပြောင်းလဲမှုကို ပြေလည်အောင်ဖြေရှင်းရန်နည်းလမ်းမှာ အမြတ်ဝေစုများ၊ ဝယ်ယူမှု သို့မဟုတ် အကြွေးပြန်ဆပ်ခြင်းများတွင် ငွေသုံးစွဲခြင်းရှိမရှိကို လျစ်လျူရှုထားရန် Cole က ဆိုသည်။ တစ်ပြားမှမပေးရသော Adobe နှင့် AutoZone ကဲ့သို့သော အစုစုရှယ်ယာများတွင် ပါဝင်ရခြင်းကို သူပျော်သည်။

Buffett သည် ကျော်ကြားသူတစ်ဦးဖြစ်ပြီး နှစ်စဉ် အစီရင်ခံစာတိုင်းတွင် ငွေသားစီးဆင်းမှုစာရင်းရှင်းတမ်းပါ၀င်သည့်အချိန်တွင် ငွေသားစီးဆင်းမှုတန်ဖိုးများကို အသုံးပြု၍ စျေးကွက်ကို အနိုင်ယူရန် နေရာရှိနိုင်သည်ကို အံ့သြပေမည်။ အဖြေ- ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ အများအပြားသည် စက်မှုခေတ်လွန်တန်ဖိုးများနှင့် လိုက်လျောညီထွေရှိကြသော်လည်း အများအပြားမှာ မရှိကြပေ။ စာအုပ်တန်ဖိုးသည် ကြီးမားသောအခန်းကဏ္ဍမှပါဝင်သည့် အညွှန်းကိန်းတစ်ခုမှတည်ဆောက်ထားသော iShares Russell 1000 Value ETF တွင် ဒေါ်လာ 50 ဘီလီယံရှိသည်။

Cole သည် Distillate ကို အမြတ်ထုတ်ရန်အတွက် အသုံးမကျသော ရယ်မောဖွယ်ရာ အိတ်ကပ်များ ရှိနေဦးမည်ဟု မျှော်လင့်ထားသည်။ "ကပ်ရောဂါကာလအတွင်း Peloton နှင့် Zoom တို့ကဲ့သို့ အိမ်တွင်းစတော့ရှယ်ယာများတွင် စတိုင်လ်တစ်ခုသေသွားသည်ဟု လူတွေက ထိုတန်ဖိုးကို ကြေညာခဲ့ကြသည်" ဟုသူပြောသည်။ "အမြဲတမ်း တစ်ခုခုဖြစ်နေလို့ပါ။"

ကိုးလ်နှင့် သူ၏လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်များ ပြီးမြောက်အောင်မြင်ရန်မှာ လွယ်ကူလွန်းလှသည်။ ၎င်းတို့သည် ရုံးပြင်ပရုံးခွဲဝန်ဆောင်မှုများနှင့် လုံးဝငှားရမ်းထားသည့်အကူအညီကို အသုံးပြု၍ ပိုင်ဆိုင်မှုမန်နေဂျာကို ဖန်တီးခဲ့သည်။ တစ်နှစ်တာလည်ပတ်မှု 78% မျှမျှတတမြင့်မားနေသော်လည်း၊ ၎င်းတို့သည် ကုန်သွယ်မှုစားပွဲခုံမလိုအပ်ပါ။ ETF စျေးကွက်ဖန်တီးသူများသည် အဝယ်အရောင်းအများစုကို လုပ်ဆောင်ကြသည်။ FactSet တွင် စာရင်းသွင်းခြင်းမှ လိုအပ်သော အချက်အလက်အားလုံးကို ရရှိသောကြောင့် အကဲခတ်သူများ မလိုအပ်ပါ။ အပြန်အလှန်ရန်ပုံငွေများနှင့်မတူဘဲ ETFs များသည် ၎င်းတို့၏ဖောက်သည်များနှင့် အပြန်အလှန်အကျိုးသက်ရောက်မှုမရှိသောကြောင့် ၎င်းတို့သည် ရှယ်ယာရှင်ဝန်ဆောင်မှုဌာနကို မလိုအပ်ပါ။

“အခု ငါတို့လုပ်နေတာတွေကို လွန်ခဲ့တဲ့ အနှစ် ၂၀ လောက်က မလုပ်နိုင်ခဲ့ပါဘူး” ဟု ကိုးလ်က ဆိုသည်။ ETF ၏ ရိုးရှင်းသောပုံစံသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် ဈေးဆစ်မှုတစ်ခုဖြစ်သည်။ Distillate US Fundamental တွင် နှစ်စဉ်ကြေး 20% သည် ပျမ်းမျှတက်ကြွစွာစီမံခန့်ခွဲထားသော အပြန်အလှန်ရန်ပုံငွေကုန်ကျစရိတ်၏ ထက်ဝက်ဖြစ်သည်။ သို့သော် ထိုအခကြေးငွေသည် ရန်ပုံငွေဖန်တီးသူများအတွက် အလွန်အကျိုးများသည်။ ၎င်းတို့သည် တစ်နှစ်လျှင် ဒေါ်လာ 0.39 သန်းထက်ဝက်ကျော်ကို အိတ်ထဲထည့်ထားနိုင်ဖွယ်ရှိသည်။ အခမဲ့ ငွေကြေးစီးဆင်းမှုမှာ အမှန်ပင်။

FORBES မှနောက်ထပ်

FORBES မှနောက်ထပ်Wall Street ဘဏ်များသည် အခွန်ကင်းလွတ်သည့် ပြန်လည်ပြည့်ဖြိုးမြဲစွမ်းအင်စာချုပ်များမှ ဘီလီယံပေါင်းများစွာကို မည်သို့မည်ပုံ ရရှိနိုင်မည်နည်း။By ခရစ္စတိုဖာဟဲလ်မန်းFORBES မှနောက်ထပ်Floundering Fintech ၏ Risky ပြန်လည်စတင်ခြင်းBy ဂျက်ဖ် KauflinFORBES မှနောက်ထပ်ငွေကြေးဖောင်းပွမှု လျှော့ချရေး ဥပဒေသည် အလွန်ကောင်းမွန်သည်- ကုဋေကြွယ်သူဌေးများ ပိုမိုချမ်းသာအောင် ဆောင်ရွက်ခြင်းBy ခရစ္စတိုဖာဟဲလ်မန်းFORBES မှနောက်ထပ်အမေရိကန်တွေ မကြာခဏ ပေးလေ့ရှိတယ်။ IRS သည် ၎င်း၏ဖြတ်တောက်မှုကို လိုလားသည်။By Kelly Phillips ErbFORBES မှနောက်ထပ်Bolt သည် ဘီလျံနာ Ryan Breslow သည် သူ၏လူမှုရေးဆိုင်ရာ ထိခိုက်မှု DAO ကိုတည်ဆောက်ရန်အတွက် လိမ်လည်လှည့်ဖြားသူအား ငှားရမ်းခဲ့သည်။By အိုင်ရင်းမာတင်