Citigroup အရ စတော့ဈေးကွက်အတွက် 'ကြီးထွားမှု ကြောက်စရာ' ဖြစ်နိုင်ခြေ မြင့်တက်လာခြင်းဟူသည် အဘယ်နည်း။

"စီးပွားရေးကျဆင်းမှုအန္တရာယ်များသည် 2022 ခုနှစ်တွင်ပိုမိုကန့်သတ်ခဲ့သော်လည်း 2023 နှစ်လယ်မှနှောင်းပိုင်းတွင်သိသိသာသာမြင့်တက်လာသည်" ဟု Citi မှသုံးသပ်သူများကပြောကြားခဲ့သည်။ “ရှယ်ယာဈေးကွက်တွေက ဒီစျေးကို စတင်သတ်မှတ်နေပြီ၊ ဒါပေမယ့် အများစုကတော့ နောက်နှစ်ရဲ့ ပထမနှစ်ဝက်မှာ ဆုံးရှုံးမှုကို ခံစားရမယ်လို့ မျှော်လင့်ထားပါတယ်” ဟု ၎င်းတို့က ရေးသားခဲ့သည်။ 

Related: Goldman Sachs သည် လာမည့် 24 လအတွင်း အမေရိကန်စီးပွားရေး ရပ်တန့်သွားကာ ဆုတ်ယုတ်ကျဆင်းမည့် အန္တရာယ်အချို့ကို မြင်သည်။

S&P 500
SPX,
-0.02%
ကုမ္ပဏီများ၏ ပထမသုံးလပတ်အတွက် ဝင်ငွေရာသီသည် ယခုအပတ်တွင် အပြည့်အ၀ပြောင်းသွားသောကြောင့် တနင်္လာနေ့မွန်းလွဲပိုင်းတွင် 4,385 ဝန်းကျင်သို့ ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။ ယခုနှစ်အထိ၊ US စတော့ရှယ်ယာစံနှုန်းသည် 8% ဝန်းကျင်ကျဆင်းသွားကြောင်း FactSet ဒေတာဖော်ပြသည်။

သုတေသနအစီရင်ခံစာအရ S&P 500 သည် Citi ၏ "အခြေခံစီးပွားရေးကျဆင်းမှုအခြေအနေ" အောက်တွင် 10 ခုနှစ်တွင် 2023% "ထိမှန်" မည်ဖြစ်ပြီး အညွှန်းကိန်းသည် အကြမ်းဖျင်း 20% မှ 3,650 သို့ကျဆင်းသွားကြောင်း သုတေသနအစီရင်ခံစာအရ သိရသည်။ ပိုမိုပြင်းထန်သော ဆုတ်ယုတ်မှုများကြောင့် ရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် ပျမ်းမျှဝင်ငွေ 15% ကျဆင်းသွားကြောင်း အစီရင်ခံစာက ဖော်ပြသည်။

ဖတ်ရန်: စီးပွားရေးကျဆင်းမှုနှင့် စတော့ဈေးကွက် - ကာကွယ်ရေးကစားရန် နောက်ကျနေပါသလား။

"စီးပွားရေးကျဆင်းမှု၏အစောပိုင်းအဆင့်များတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ၏ တဖျပ်ဖျပ်ဖျပ်လတ်မှုသည် များသောအားဖြင့် 2-3 အလှည့်အကွာအဝေးတွင် အဆင့်သတ်မှတ်ခြင်းအများအပြားကို ကျဆင်းစေသည်" ဟု လေ့လာသုံးသပ်သူများက S&P 500 ၏စျေးနှုန်းမှ ဝင်ငွေအချိုးကို ကျဆင်းသွားစေရန် ရည်ညွှန်းရေးသားခဲ့သည်။ "ဗဟိုဘဏ်၏မူဝါဒလမ်းကြောင်းသည် မက်ခရိုကြီးထွားမှုနောက်ခံနှင့် ကွဲပြားသောအခါတွင် အမှန်တကယ်စိုးရိမ်စရာမှာ ဖြစ်ပေါ်လာခြင်းဖြစ်သည်" ဟု ဆိုလိုသည်မှာ ဗဟိုဘဏ်သည် ၎င်း၏ငွေကြေးမူဝါဒကို ဆက်လက်တင်းကျပ်နေချိန်တွင် "တိုးတက်မှုသည် အနုတ်လက္ခဏာဆောင်သည်" ဟု Citi မှ သုံးသပ်သူများကဆိုသည်။ "၎င်းသည် S&P 1 ၏ P/E အချိုး၏နောက်ထပ် 2-500 အလှည့်ကြာနိုင်သည်" ဟုသူတို့ကရေးသားခဲ့သည်။

Fed သည် US တွင် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မြင့်မားလာစေရန် စီးပွားရေးကို အေးမြစေရန် ရည်ရွယ်၍ ၎င်း၏ လက်ကျန်ရှင်းတမ်းကို ကျုံ့သွားစေရန် အတိုးနှုန်းမြှင့်တင်ခြင်းဖြင့် ၎င်း၏မူဝါဒကို တင်းကျပ်ထားသည်။ 

အစဉ်အလာအားဖြင့် ကာကွယ်ရေးကဏ္ဍများဖြစ်သည့် အသုံးအဆောင်များ၊
SP500EW.55၊
-0.30%
စားသုံးသူအခြေခံပစ္စည်းများ၊ အိမ်ခြံမြေ၊ ဆက်သွယ်ရေးဝန်ဆောင်မှုများနှင့် ကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှု
SP500EW.35၊
-1.30%,
၎င်းတို့၏ ၀င်ငွေများသည် “စီးပွားရေးလုပ်ဆောင်မှုတွင် အထိခိုက်မခံနိုင်” သောကြောင့် စီးပွားပျက်ကပ်ကို စိုးရိမ်နေသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် ဆွဲဆောင်မှုရှိလာသည်ဟု အစီရင်ခံစာတွင် ဖော်ပြထားသည်။ 

သို့သော် အဆိုပါကဏ္ဍများတွင် S&P 35 အညွှန်းကိန်း၏ 40% မှ 500% သာ ပါဝင်သည်ဟု လေ့လာသူများက ဆိုသည်။ "စီးပွားရေးကျဆင်းမှုကိုခံနိုင်ရည်ရှိသောအစုစုကိုတည်ဆောက်ရန် ကာကွယ်ရေးကဏ္ဍများတွင် စျေးကွက်ဦးထုပ်အလုံအလောက်မရှိပါ။"

"ပျော့ပျောင်းသောစီးပွားရေးကျဆင်းမှုအခြေအနေအောက်တွင်၊ တိုးတက်မှုသည်နည်းပညာကိုအတော်လေးဆွဲဆောင်မှုရှိစေမည့်ကာကွယ်မှုဖြစ်ကြောင်းသက်သေပြနိုင်သည်" ဟုသူတို့ကပြောကြားခဲ့သည်။ “သို့သော်လည်း၊ နောက်ထပ်နှုန်းတက်ခြင်းနှင့်အတူ ပိုမိုလေးနက်သော ဆုတ်ယုတ်မှုသည် ပိုမိုမြင့်မားသောအုပ်စုများစွာကို ဖိအားဖြစ်စေနိုင်သည်၊ ဆိုလိုသည်မှာ အရည်အသွေးထပ်ဆင့်ခြင်း” ဟူသော သံသရာနယ်ပယ်များဖြစ်သည့် ပစ္စည်းများ၊ ငွေကြေး၊
SP500EW.40၊
+ 0.27%,
“စက်မှုဇုန်တွေတောင် ရှိတယ်။
SP500EW.20၊
-0.39%,
အဓိပ္ပာယ်ရှိသင့်တယ်” ဟု သုံးသပ်ပြောဆိုသည်။

အတိုးနှုန်းများ မြင့်တက်လာခြင်းအတွက် စိုးရိမ်မှုများကြားတွင် တိုးတက်မှုစတော့များ
RLG၊
-0.14%
တန်ဖိုးစတော့များ နောက်ကျနေခဲ့သည်။
RLV၊
-0.12%
FactSet ဒေတာအရ ယခုနှစ်တွင် ကျယ်ပြန့်သောအနားသတ်ဖြင့်

လွန်ခဲ့သည့် ရက်သတ္တပတ်အနည်းငယ်အတွင်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုတွင် စက္ကူနှင့်ထုပ်ပိုးမှုစတော့များ မည်သို့လုပ်ဆောင်မည်ကို Citi မှ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာသူများထံ မကြာခဏ မေးမြန်းလေ့ရှိကြောင်း အစီရင်ခံစာအရ သိရသည်။ “ကျွန်တော်တို့ရဲ့ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာချက်က ထုပ်ပိုးမှုဟာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေအတွက် အတော်လေး ဘေးကင်းတဲ့ နေရာတစ်ခုလို့ အကြံပြုထားပါတယ်” ဟု ၎င်းတို့က “စက္ကူထက် ပိုကောင်းသည်” ဟု ဆိုသည်။

၎င်းတို့၏ အစီရင်ခံစာတွင် Citi မှ သုံးသပ်သူများက "အမေရိကန် နှုန်းမျဉ်းကွေး ပြောင်းပြန်လှန်မှုများ ပေါ်လာသည်နှင့် မတ်လနှောင်းပိုင်း ဝန်းကျင်တွင် တစ်နှစ်တာ ဆုတ်ယုတ်မှု၏ အဓိပ္ပါယ်ပြည့်ဝသော ရှယ်ယာဈေးကွက်များ စျေးတက်လာသည်ဟု ယူဆကာ Fed ငွေကြေးမူဝါဒ ဖြတ်တောက်မှု မျှော်မှန်းချက်များသည် ဗဟိုဘဏ်၏ ရန်ပုံငွေအဖြစ်သို့ ပြောင်းလဲသွားခဲ့သည်။ အနာဂတ်စျေးကွက်။" ထိုအချိန်တွင် "S&P 500 သည် 4600 ဝန်းကျင်တွင် အရောင်းအဝယ်ဖြစ်နေပြီ" ဟု ၎င်းတို့ကဆိုသည်။

ဖတ်ရန်: 1999 နှင့်ဆင်တူသော စတော့စျေးကွက်တည်ဆောက်မှု 'ဘေးဒုက္ခများ' ရောက်ရှိလာနိုင်သည်- Jeffrey Gundlach

Treasury Market ၏ အထွက်နှုန်းမျဉ်း၏ အနီးကပ်စောင့်ကြည့်ထားသော အပိုင်းသည် ပြီးခဲ့သည့်လနှောင်းပိုင်းတွင် အရောင်းအ၀ယ်ပြုလုပ်စဉ် ခဏတာ ပြောင်းပြန်ဖြစ်ပြီး ပြောင်းပြန်လှန်ခြင်းတွင် ပိတ်သွားခဲ့သည်။ ဧပြီလအစောပိုင်းတွင်ဆိုလိုသည်မှာ 2 နှစ်အထွက်နှုန်းသည် 10 နှစ်ဘဏ္ဍာရေးမှတ်စု၏အထက်သို့တက်သွားသည်။

Dow Jones စျေးကွက်ဒေတာအရ 2 နှစ်နှင့် 10 နှစ်ဘဏ္ဍာရေးငွေစက္ကူများ၏နောက်ဆုံးအထွက်နှုန်းသည် 2019 ခုနှစ်တွင်ပြောင်းပြန်သွားသည်။ Treasury market yield မျဉ်းကွေး၏ ထိုအပိုင်း၏ ပြောင်းပြန်လှန်မှုသည် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုမတိုင်မီ တစ်နှစ် သို့မဟုတ် ထို့ထက်မက သာမာန်အားဖြင့် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုမတိုင်မီတွင် သမိုင်းအရဖြစ်သည်။

ဖတ်ရန်: Deutsche Bank က Fed အတိုးနှုန်း လည်ပတ်မှု စတင်ပြီးနောက် Treasury yield curve သည် အစောပိုင်းတွင် ပြောင်းပြန်လှန်ခြင်း ဖြစ်နိုင်ကြောင်း သတိပေးသည်။

ဒါ့အပြင်တွေ့မြင်: အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော် ပြောင်းပြန်အထွက်နှုန်းမျဉ်းကွေးသည် စတော့ဈေးကွက်ကို အချိန်ကိုက်ရန် ဆိုးရွားသောကိရိယာတစ်ခုဖြစ်သည်။

အထွက်နှုန်းမျဉ်း၏ အစိတ်အပိုင်းသည် 10 နှစ်ဘဏ္ဍာရေးမှတ်စုတွင် အထွက်နှုန်းဖြင့် ပြောင်းပြန်လှန်ခြင်းမပြုတော့ပါ။
TMUBMUSD10Y၊
2.856%
တနင်္လာနေ့မွန်းလွဲပိုင်းတွင် 2.86% ဖြင့် အရောင်းအဝယ်ဖြစ်ခဲ့ပြီး 2 နှစ် Treasury note ၏ အထွက်နှုန်းထက်၊
TMUBMUSD02Y၊
2.444%
2.47% ဝန်းကျင်၏ FactSet ဒေတာသည် နောက်ဆုံးစစ်ဆေးချက်တွင် ပြသသည်။

လာမည့်နှစ်တွင် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုဖြစ်နိုင်ခြေသည် ဖေဖော်ဝါရီ လကုန်တွင် 20% မှ 9% အထိ မြင့်တက်ခဲ့ကြောင်း Citi အစီရင်ခံစာအရ သိရသည်။ 

"ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် လာမည့် 12 မှ 18 လအတွင်း မက်ခရိုကြီးထွားမှုကြောက်လန့်ဖွယ်အလားအလာများ မြင့်တက်လာသည်ကို မြင်တွေ့ရသည်" ဟု Citi မှ သုံးသပ်သူများက ပြောကြားခဲ့သည်။ “ယခင် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုနှင့် စပ်လျဉ်း၍” စတော့စျေးကွက်၏ တုံ့ပြန်မှုသည် “ဝင်နှင့်ထွက်ရာ နှစ်ခုလုံးတွင် စောမည်” ဟု မျှော်လင့်ကြသည်။ 

S&P 500၊ Dow Jones Industrial Average အပါအဝင် အဓိက US စတော့ရှယ်ယာစံညွှန်း (၃) ခုစလုံးသည် ယခုနှစ်တွင် ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။
DJIA၊
-0.11%
နှင့် Nasdaq Composite တို့ ဖြစ်သည်။ နည်းပညာပြင်းထန်သော Nasdaq
COMP၊
-0.14%
တနင်္လာနေ့မွန်းလွဲပိုင်းတွင် ကုန်သွယ်မှုအပေါ်အခြေခံ၍ 2022% ဝန်းကျင်ကျဆင်းမှုနှင့်အတူ 15 ခုနှစ်တွင် မတ်စောက်ဆုံးကျဆင်းမှုကို မြင်တွေ့ခဲ့ရပြီး မြင့်တက်လာသောနှုန်းထားများသည် အထူးသဖြင့် မြင့်မားသော၊ ကြီးထွားမှုမြင့်မားသောစတော့များ၏ တန်ဖိုးများကို ထိခိုက်မည်ကို စိုးရိမ်မှုများရှိနေပါသည်။