ဘာကို မျှမျှတတရေးရမလဲ။ ဒါကတော့ ဘယ်လိုလဲ။

အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော် အမျိုးသမီးများနှင့် မတူကွဲပြားသော ပိုင်ဆိုင်သည့်ကုမ္ပဏီများသည် US ပိုင်ဆိုင်မှုစီမံခန့်ခွဲမှုလုပ်ငန်းမှ စီမံခန့်ခွဲသည့် $1.4 ထရီလီယံကျော်၏ 82% ကိုသာ ထိန်းချုပ်နိုင်ရခြင်း၏ မူလဇစ်မြစ်ကို သိရှိရန် ကျွမ်းကျင်မှုနှင့် ခြေရာခံမှတ်တမ်းများကို စီရင်ဆုံးဖြတ်ရာတွင် အသုံးပြုသည့် စံချိန်စံညွှန်းများသည် ကျွမ်းကျင်မှုနှင့် ခြေရာခံမှတ်တမ်းများ ရှိ၊ ဘက်လိုက်သည် ။ Illinois ပြည်နယ်၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ်ဟောင်း Rodrigo Garcia ၏ ပြောကြားချက်အရ၊ အနည်းဆုံး GP ကတိကဝတ်များ၊ အနိမ့်ဆုံးရန်ပုံငွေအရွယ်အစားများ၊ အနိမ့်ဆုံးခြေရာခံမှတ်တမ်းများ၊ အနိမ့်ဆုံးစစ်ဆေးမှုအရွယ်အစား၊ အနည်းဆုံးအဖွဲ့အတွေ့အကြုံနှင့် အစုစုတည်ဆောက်မှုတွင် ပြီးပြည့်စုံစွာမကိုက်ညီနိုင်သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုပုံစံများနှင့်၊ ဒီဇိုင်းအားလုံးသည် မတူကွဲပြားသော မန်နေဂျာများအပေါ် မညီမျှသော သက်ရောက်မှုရှိသော ဘုံအခက်အခဲများဖြစ်သည်။ ဒီအခက်အခဲတွေကို ကျော်လွှားဖို့ နည်းဗျူဟာတွေကို လေ့လာကြည့်ရအောင်။

မတူကွဲပြားပြီး ပါဝင်နိုင်သော အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအစုစုများ တည်ဆောက်ခြင်းဆိုင်ရာ အခန်းဆက်ရှိ ပဉ္စမဆောင်းပါး—ဤဆောင်းပါးမှ ကောက်နှုတ်ဖော်ပြပါသည်။ လမ်းညွှန် Milken Institute မှ Blair Smith နှင့် Troy Duffie နှင့် Milken Institute မှ သိသာထင်ရှားသော ထည့်သွင်းမှုများဖြင့် ပူးတွဲရေးသားခဲ့သော ပိုင်ဆိုင်မှုပိုင်ရှင်များအတွက် ပိုင်ဆိုင်မှုစီမံခန့်ခွဲမှု အမှုဆောင်ကောင်စီတွင် DEI, မတူကွဲပြားမှု သာတူညီမျှမှုနှင့် ပေါင်းစည်းမှုအတွက် အဖွဲ့အစည်းခွဲဝေပေးသူများ Intentional Endowments Network၊ Diverse Asset Managers' Initiative၊ National Association of Investment Companies (NAIC)၊ AAAIM၊ Milken Institute နှင့် IDiF အပါအဝင် ၎င်း၏ဝမ်းကွဲအဖွဲ့အစည်းများ။ ပို၍တိကျသည်မှာ၊ ၎င်းသည် အားလုံးပါဝင်နိုင်သောအရင်းရှင်စနစ်သို့သွားရာလမ်းကြောင်းပေါ်ရှိ မဏ္ဍိုင်လေးခု၏သုံးပုံတစ်ပုံကို အာရုံစိုက်သည်- မျှမျှတတရေးသွင်းပါ။

မဟာဗျူဟာ 12- အနည်းဆုံး အထွေထွေပါတနာနှင့် ကန့်သတ်ပါတနာ ကတိကဝတ်များကို စွန့်ပစ်ပါ။

အတိုင်ပင်ခံများနှင့် LP များသည် အစုရှယ်ယာမန်နေဂျာများ၏ လေးနက်မှုနှင့် LPs များနှင့် ၎င်းတို့၏ လိုက်လျောညီထွေမှုအတွက် ပရောက်စီတစ်ခုအဖြစ် GP ကတိကဝတ်များကို အသုံးပြုပါသည်။ တစ်ချိန်တည်းမှာပင်၊ မတူညီသောအတိုင်ပင်ခံများနှင့် LPs များမှ "ဂိမ်းအတွင်းအရေပြား" ဟုသတ်မှတ်ထားသော GP ကတိကဝတ်များ၏ ကွဲပြားသောအဆင့်သတ်မှတ်ချက်များသည် ရှုပ်ထွေးမှုကိုဖြစ်စေသည်။

ထို့အပြင်၊ မြင့်မားသောအဆင့်များသည် ဝင်ခွင့်အသစ်များအတွက် ကြွယ်ဝမှုစမ်းသပ်မှု သို့မဟုတ် အတားအဆီးတစ်ခုဖြစ်သည်။ အမှီအခိုကင်းစွာ ချမ်းသာသူဖြစ်ရခြင်းသည် အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာခွဲဝေပေးသူများ အဓိပ္ပာယ်ရှိသော ရန်ပုံငွေအသစ်တစ်ခုအတွက် GP ကတိကဝတ် အရွယ်အစားကို ပြုလုပ်ရန် လိုအပ်ချက်တစ်ခု ဖြစ်လာသည်။ အမေရိကန်ရှိ လူမည်းနှင့် လူဖြူတစ်ဦးချင်းအကြား ချမ်းသာကြွယ်ဝမှု ကွာဟမှုနှင့်အတူ၊ ဤမြင့်မားသော ကန့်သတ်ချက်များသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအစုစုများအတွင်း ကွဲပြားမှုများကို ကန့်သတ်ထားသည်။

ပမာဏအသစ်နှင့် အသေးစားရန်ပုံငွေများတွင် လုံ့လဝီရိယရှိရှိ လုံ့လစိုက်ထုတ်နိုင်စေရန် ဒေါ်လာဘီလီယံပေါင်းများစွာ အသုံးချရမည့် LP များအတွက် စိန်ခေါ်မှုဖြစ်သည်။ အသေးစား၊ မန်နေဂျာအသစ်များကို အတိုင်းအတာတစ်ခုအထိ ခွဲဝေသတ်မှတ်ခြင်းအတွက် ဆန်းသစ်တီထွင်ခြင်းထက်၊ LP အများအပြားသည် ၎င်းတို့၏လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်များ၏ ပေးသွင်းငွေအပေါ်တွင် မှီခိုနေရသည်- အချို့မှာ ရန်ပုံငွေ၏အရင်းအနှီး၏ 10-20% ၏ အာရုံစူးစိုက်မှုကန့်သတ်ချက်များရှိကြပြီး အချို့မှာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံပြီးသား အလားတူရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ လိုအပ်သည် ရန်ပုံငွေတစ်ခုတွင်။ ထိုသို့သောလိုအပ်ချက်များသည် ထိပ်တန်းပိုင်ဆိုင်မှုမန်နေဂျာငါးဦးဖြင့် ပိုင်ဆိုင်မှုမန်နေဂျာအချို့တွင် အာရုံစူးစိုက်မှုလွန်ကဲမှုကိုဖြစ်ပေါ်စေနိုင်သည်။ ပြင်ပစီမံခန့်ခွဲပိုင်ဆိုင်မှု၏ 23% နှင့် ထိပ်တန်း 10 တွင် 34% ၊. ပေါ်ပေါက်လာသော မန်နေဂျာများကို ပံ့ပိုးရန်၊ ရန်ပုံငွေအဖွဲ့နှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု လုပ်ငန်းစဉ်များတွင် အဆင်ပြေလာပါက LP များသည် ပထမဦးဆုံး အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူအဖြစ် အမှုဆောင်ရန် သို့မဟုတ် ပိုကြီးသော ရာခိုင်နှုန်းနှင့် ရန်ပုံငွေ၏ အရင်းအနှီးအများစုကိုပင် ကိုယ်စားပြုသည်ဟု ယူဆနိုင်သည်။

မဟာဗျူဟာ 13- အနိမ့်ဆုံး လမ်းကြောင်းမှတ်တမ်းများဆီသို့ သာတူညီမျှသော အစားထိုးနည်းလမ်းများကို ဖော်ဆောင်ပါ။

LP များသည် ခြေရာခံမှတ်တမ်းများရှိသည့် ထွန်းသစ်စမန်နေဂျာများကို ပိုနှစ်သက်ကြောင်း ယေဘူယျအားဖြင့် လက်ခံထားသည်။ LP အများစုအတွက်၊ မှတ်တမ်းများကို ခြေရာခံရန် တရားဝင်လုပ်ပိုင်ခွင့်ရှိသော GP များသည် ပထမဆုံး စစ်ထုတ်မှုတစ်ခုဖြစ်သည်။ သို့သော်၊ တည်ထောင်ထားသော ပိုင်ဆိုင်မှုမန်နေဂျာများသည် အစုရှယ်ယာမန်နေဂျာများအား ၎င်းတို့၏ လမ်းကြောင်းမှတ်တမ်းများအတွက် တရားဝင်အခွင့်အရေးများ ပေးခဲပါသည်။ ပုဂ္ဂလိကအစုရှယ်ယာမန်နေဂျာများအတွက် အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာခွဲဝေပေးသူအချို့သည် အစုစုကုမ္ပဏီများကိုခေါ်ဆိုကာ မှတ်တမ်းများကို ၎င်းတို့ကိုယ်တိုင် ထုတ်ယူရန် ကြိုးပမ်းကြသည်။

LP များသည် စံချိန်စံညွှန်းများကို ထည့်သွင်းတွက်ချက်ခြင်းထက် ကျော်လွန်ကြည့်ရှုနိုင်သော စံချိန်စံညွှန်းများ မဖြစ်ထွန်းပါက၊ အရည်အသွေးမြင့် ပေါ်ထွက်နေသော မန်နေဂျာများကို လျစ်လျူရှုထားနိုင်သည်။ အနိမ့်ဆုံး စံချိန်မှတ်တမ်းများကို ပြန်လည်သုံးသပ်ခြင်းအတွက် ပိုမိုမျှတသော အစားထိုးမှုတစ်ခုအဖြစ်၊ Cambridge Associates သည် ၎င်းတို့၏ အသက်မွေးဝမ်းကျောင်းမှုမှတစ်ဆင့် မန်နေဂျာတစ်ဦးချင်းစီကို လိုက်နာဆောင်ရွက်သည့်အပြင် လွဲချော်သွားနိုင်သည့် အရည်အချင်းသစ်များကို ဖော်ထုတ်နိုင်မည်ဖြစ်သည်။

မဟာဗျူဟာ 14- မျှတသောအခကြေးငွေများကို ညှိနှိုင်းပါ။

သေးငယ်သော ပိုင်ဆိုင်မှုမန်နေဂျာများသည် စီမံခန့်ခွဲမှုအောက်တွင် ပိုင်ဆိုင်မှု၏ ရာခိုင်နှုန်းတစ်ခုအဖြစ် ကုန်ကျစရိတ်ပိုများသောကြောင့်၊ ၎င်းတို့သည် အရင်းကျေရန် ပိုမိုမြင့်မားသော အခကြေးငွေများ လိုအပ်ပါသည်။ သက်သာသောအခကြေးငွေများနှင့် နိမ့်ကျသောတန်ဖိုးများကို လက်ခံရန် ထွန်းသစ်စမန်နေဂျာများကို လိုအပ်ခြင်းသည် အရည်အချင်းများကို ဆွဲဆောင်ပြီး ထိန်းသိမ်းရန်နှင့် အောင်မြင်သောစီးပွားရေးလုပ်ငန်းများကို တည်ဆောက်ရန် လိုအပ်သည့် ၀င်ငွေများကို ငတ်မွတ်စေနိုင်သည်။ LP များသည် မတူကွဲပြားသော ပေါ်ထွက်လာသော မန်နေဂျာများထံမှ အခကြေးငွေ ဖြတ်တောက်ခြင်းကို စွန့်လွှတ်ရန် စဉ်းစားနိုင်သည်။ LP များသည် DEI နှင့် အတိုင်ပင်ခံနှင့် Fund-of-fund မက်လုံးများကို DEI နှင့် လိုက်လျောညီထွေဖြစ်စေရန် သေချာစေသင့်သည်။ မတူကွဲပြားပြီး ပေါ်ပေါက်လာသော မန်နေဂျာများနှင့် ထိတွေ့ဆက်ဆံသောအခါတွင် အတိုင်ပင်ခံများနှင့် ရန်ပုံငွေများ၏ ရန်ပုံငွေများသည် အခကြေးငွေ ဖြတ်တောက်ခြင်း သို့မဟုတ် အခကြေးငွေမယူဘဲ ပူးတွဲရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုများ လိုအပ်သည့် ဘေးထွက်စာများသည် အခိုင်မာဆုံးသော ထွန်းသစ်စမန်နေဂျာအချို့အား ၎င်းတို့၏ လုပ်ငန်းများကို ဆက်လက်ကြီးထွားရန်နှင့် ချဲ့ထွင်ခြင်းမှ ဟန့်တားနိုင်သည်။

မဟာဗျူဟာ 15- ပါဝင်မှုကို လုံး၀ အကဲဖြတ်ပါ။

ပိုင်ဆိုင်မှုမန်နေဂျာဥပမာအနေဖြင့်၊ ချို့တဲ့သောနောက်ခံမှလူများ၏ရန်ပုံငွေများတွင်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသည့်ကယ်လီဖိုးနီးယားအခြေစိုက် Illumen Capital သည် ၎င်းတို့၏ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုလုပ်ငန်းစဉ်များတွင် ဘက်လိုက်မှုဆန့်ကျင်ရေးသင်တန်းများထည့်သွင်းရန်အတွက် ၎င်းတွင်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံထားသော GP များကို လိုအပ်သည်။ အလားတူ Trident သည် ကိုယ်ပိုင်နည်းပညာနှင့် အလားအလာမြင့်မားသော အသေးစားစီးပွားရေးလုပ်ငန်းများတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံရန် စနစ်တကျချဉ်းကပ်သည့် အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ ပိုင်ဆိုင်မှုမန်နေဂျာ၊ လူမည်းအမေရိကန်ကုမ္ပဏီများ၊ ပေးသွင်းသူများနှင့် ကျွမ်းကျင်ပညာရှင်များ၏ စီးပွားဖြစ်-ပထမနည်းဗျူဟာတွင် 13% ပိုမိုပါဝင်နိုင်သည်ဟု ကတိပြုပါသည်။ ၎င်း၏ American Dreams Fund မှ ဖန်တီးထားသော တန်ဖိုး၏ အခွင့်အလမ်း၊ အခြေအနေများ၊ ဝင်ရောက်နိုင်မှု၊ ကြွယ်ဝမှုနှင့် လူမည်းအမေရိကန်များအတွက် ကိုယ်စားပြုမှုများမှတစ်ဆင့် သိရှိနိုင်မည်ဖြစ်သည်။

အစုစုကွဲပြားမှုနှင့်ပတ်သက်၍၊ Trinity Church Wall Street မှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအဖွဲ့သည် မန်နေဂျာများ၏ အရင်းခံပိုင်ဆိုင်မှုများ၏ ကွဲပြားမှုသုံးရပ်ကို တိုင်းတာသည်- (၁) မန်နေဂျာများသည် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ၏ မတူကွဲပြားမှုကို မြှင့်တင်ပေးသည့် နည်းလမ်းအမျိုးမျိုး၊ (၂) မန်နေဂျာတစ်ဦး၏ ရင်းမြစ်နှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများအတွက် ကြီးကြပ်နိုင်မှုတို့ကို ညွှန်ပြသည့် အစုစုကုမ္ပဏီများ၏ ကွဲပြားမှုအခြေအနေ၊ နှင့် (၃) ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ၏ မတူကွဲပြားမှုနှင့် ပါဝင်ပတ်သက်မှုကို မြှင့်တင်ရန် မန်နေဂျာ၏ ကြိုးပမ်းအားထုတ်မှုအရှိန်အဟုန်အပြင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူကိုယ်တိုင်၏ ကွဲပြားမှုနှင့် ပါဝင်မှုအရှိန်အဟုန်၊

အလေ့အကျင့်များကို ဦးဆောင်ရန် ဖိတ်ခေါ်ခြင်း။

သင်မျှဝေသော သာတူညီမျှသော အာမခံစာရင်းသွင်းခြင်းဆိုင်ရာ အကောင်းဆုံးအလေ့အကျင့်များနှင့် သင်ခန်းစာများသည် DEI ကို အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအဖွဲ့များနှင့် အစုစုများအတွင်းနှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု စီမံခန့်ခွဲမှုစက်မှုလုပ်ငန်းတစ်လျှောက်နှင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုစီမံခန့်ခွဲရေးစက်မှုလုပ်ငန်းတစ်လျှောက်တို့တွင် တွန်းအားပေးရန် Institutional Allocators နှင့် Institutional Allocators တို့အား အသိပေးပြီး အရှိန်မြှင့်နိုင်ပါသည်။

ဤစီးရီး၏နောက်ဆုံးဆောင်းပါးတွင် သာတူညီမျှစောင့်ကြည့်ခြင်းနှင့် ထိတွေ့ဆက်ဆံခြင်းအတွက် လက်တွေ့ကျပြီး သက်သေအခြေခံဗျူဟာနှစ်ခုကို ဆွေးနွေးမည်ဖြစ်ပြီး ၎င်းတို့ကို အကောင်အထည်ဖော်ရာတွင် ဦးဆောင်လုပ်ဆောင်မှုများကို မီးမောင်းထိုးပြမည်ဖြစ်သည်။