အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှင့် Fed ကြောင့် 'စျေးကွက်များသည် အံ့သြဖွယ်ကောင်းလောက်အောင် ဖြစ်နေသည်' ဟူသော အချက်ပြနေခြင်းဖြစ်သည်။

ပိုမိုပြင်းထန်သော ဗဟိုဘဏ်မှ ငွေကြေးမူဝါဒကို ပိုမိုတင်းကျပ်သော တင်းကျပ်မှုသည် များသောအားဖြင့် ငွေကြေးကို ပံ့ပိုးပေးမည်ဟု မျှော်လင့်ရသည်။ Fed မှ အတိုးနှုန်းတက်သည့်စက်ဝန်းကို စတင်လိုက်သည်နှင့် တစ်ပြိုင်နက် အတိုးနှုန်းအနည်းငယ်သာ တက်လာမည်ကို လေ့လာကြည့်လျှင် တုံ့ပြန်မှုသည် ပိုမိုအဓိပ္ပာယ်ရှိနိုင်သည်ဟု Société Générale မှ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ မက်ခရိုမဟာဗျူဟာပညာရှင် Kit Juckes က ပြောကြားခဲ့သည်။

ကုန်သည်များသည် ယခုနှစ်တွင် နှုန်းထားလေးခုဖြင့် စျေးနှုန်းသို့ လျင်မြန်စွာ ရွေ့ပြောင်းလာသော်လည်း ၎င်းတို့သည် လက်ရှိတွင် 0% မှ 0.25% အကြား အကွာအဝေးတွင် 2% ထက်မပိုစေရန် Fed Funds နှုန်းကို ရှာဖွေဆဲဖြစ်ကြောင်း ၎င်းက မှတ်ချက်ပြုခဲ့သည်။ ၎င်းသည် လက်တွေ့မကျသော်လည်း ၎င်းသည် လတ်တလော စွမ်းဆောင်ရည်ကို ဒေါ်လာငွေသာမက အခြားပိုင်ဆိုင်မှုများကိုလည်း ရှင်းပြနိုင်သည်။

ကြာသပတေးနေ့မှတ်စုတွင် "စျေးကွက်များသည်အံ့သြဖွယ်ကောင်းသောမြေ၌ရှိသည်" ဟုသူကဆိုသည်။

US စတော့ရှယ်ယာစျေးကွက်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် "terminal rate" ၏အလားအလာ 2% ၏အလားအလာကြောင့်အားရစရာဖြစ်ပြီးပိုမိုမြန်ဆန်သောနှုန်းထားများတက်ခြင်းအလားအလာသည် COVID-19 ကပ်ရောဂါ၏အဆိုးရွားဆုံးပြီးဆုံးသွားမည့်မျှော်လင့်ချက်ကိုထင်ဟပ်နေသောကြောင့်ပိုမိုတင်းမာသော Fed ကိုလျစ်လျူရှုကြသည်၊

2% တွင်ထည့်ထားသော Fed-funds rate သည် "Goldilocks" scenario တစ်ခုဖြစ်သည် — Juckes ကပြောသည်၊ ၎င်းသည် ဒီဇင်ဘာစားသုံးသူစျေးနှုန်းညွှန်းကိန်းတွင် တစ်နှစ်ထက်တစ်နှစ် 7% မြင့်တက်လာသည့် ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် တုံ့ပြန်မှုတစ်ခု၌ ထင်ဟပ်နေသည်။ S&P 40 သည် နှစ် 500 နီးပါးကြာမြင့်ခဲ့သည်။
SPX,
+ 0.08%
၎င်း၏တစ်ချိန်လုံးမြင့်မားသော 2% နှင့် Cboe မတည်ငြိမ်မှုအညွှန်းကိန်းအတွင်းပြန်တက်သည်။
VIX၊
-5.51%
ပြန်လဲကျခဲ.

သိရန်လိုအပ်သည် Fed ကိုတိုက်ဖို့အချိန်ရောက်ပြီလား။ ဗဟိုဘဏ်သည် အိမ်ဈေး 20% နှင့် စတော့ရှယ်ယာ 30% လျှောကျမှုကို အန္တရာယ်ပြုမည်မဟုတ်ကြောင်း ဤဝါရင့်မဟာဗျူဟာပညာရှင်က ပြောသည်။

မျှော်လင့်ထားသည့် S&P 500 မတည်မငြိမ်ဖြစ်မှုအတိုင်းအတာတစ်ခုဖြစ်သည့် VIX သည် ယခုသီတင်းပတ်အစောပိုင်းတွင် 23 ခုထက် လေးပတ်ကျော်မြင့်သော အမြင့်ဆုံးသို့ တက်သွားကာ ၎င်း၏ရေရှည်ပျမ်းမျှ 19 ဝန်းကျင်အောက်သို့ ပြန်လျှောကျသွားသည်။ ကြာသပတေးနေ့တွင် စတော့ရှယ်ယာများ ဆုံးရှုံးသွားသော နည်းပညာစတော့ရှယ်ယာများကြောင့် ကြာသပတေးနေ့တွင် မြေပြန်ကျသွားသည်။ ရေနွေးငွေ့၊ Nasdaq Composite ထွက်လာတယ်။
COMP၊
+ 0.59%
2.5% ကျဆင်းခဲ့ပြီး S&P 500 သည် 1.4% နှင့် Dow Jones Industrial Average ၊
DJIA၊
-0.56%
0.5% သွန်းလောင်း။

ဒေါ်လာ၏ ဆက်တိုက် ကျဆင်းမှုသည် တူညီသော အလုံးစုံ စိတ်ခံစားချက်နှင့် ကိုက်ညီသည်ဟု Juckes က ဆိုသည်။

"CPI ဒေတာသည် ခေါင်းကြီးပိုင်းများဖြစ်စေသော်လည်း အတိုးနှုန်းစျေးကွက်က Fed အား ပိုမိုတင်းကျပ်ရန် (ပိုမိုမြန်ဆန်စေရန် ဆန့်ကျင်ဘက်) ကို ဖိအားပေးသည်ဟု မထင်ပါက၊ ရှယ်ယာဈေးကွက်က ၎င်းတို့သည် စီးပွားရေးကို ခြိမ်းခြောက်မှုဟု မထင်ပါက၊ ကပ်ရောဂါလွန်ပြီး ကမ္ဘာတဝှမ်းမှာ ပြန်လည်နာလန်ထူလာတဲ့အတွက် တခြား (စျေးသက်သာတဲ့) ငွေကြေးတွေက အကျိုးအမြတ်ရနိုင်တယ်ဆိုတာကို FX စျေးကွက်က ကောက်ချက်မချနိုင်ဘူးလား” လို့ သူက မေးပါတယ်။

Juckes က အဆိုပါပြဿနာမှာ Fed သည် US စီးပွားရေးကို အလုပ်အကိုင်အပြည့်ဖြင့် မျှခြေအဖြစ်သို့ ပြန်ပေးနိုင်သည့် 2% နှုန်းကို ပြန်ယူရုံဖြင့် "ငွေဖောင်းပွမှုနှုန်းသည် ဒဏ္ဍာရီပုံပြင်များသာဖြစ်သည်" ဟုဆိုသည်။

အမှန်တကယ်ပင်၊ 2% အောက်တွင်ရှိသော terminal rate သည် "မူဝါဒချမှတ်သူများသည် ၎င်းတို့မြင်လိုသည့်အချက်ပြသည့်အရာနှင့် ဆန့်ကျင်ဘက်ဖြစ်သည်" ဟု Capital Economics မှအကြီးတန်းစျေးကွက်စီးပွားရေးပညာရှင် Jonas Goltermann က ကြာသပတေးနေ့မှတ်ချက်တွင် ပြောကြားခဲ့သည်။

Fed ဥက္ကဋ္ဌ Jerome Powell သည် ယခုသီတင်းပတ်အစောပိုင်းတွင် မူဝါဒချမှတ်သူများသည် မူဝါဒကို ဘက်မလိုက် သို့မဟုတ် တင်းကျပ်စွာ သတ်မှတ်မှုတစ်ခုသို့ ရယူလိုကြောင်း ညွှန်ပြခဲ့ပြီး မူဝါဒနှုန်းထားမှာ 2.5% ထက် ကျော်လွန်နေသည်ဟု Goltermann က ပြောကြားခဲ့သည်။ Fed သည် ၎င်း၏လက်ကျန်ရှင်းတမ်းကို ကျုံ့သွားသောအခါ “အရေအတွက်တင်းကျပ်ခြင်း” ဟူသော အကြံပြုချက်များသည် လျင်မြန်စွာစတင်ပြီး ၎င်း၏ယခင်တင်းကျပ်မှုသံသရာထက် ပိုမိုမြန်ဆန်စွာ ဆက်လက်လုပ်ဆောင်လာမည်မှာ ပိုမိုမြင့်မားသော terminal rate ဆီသို့ နောက်ထပ်အရိပ်အမြွက်တစ်ခုဖြစ်ကြောင်း ၎င်းက ပြောကြားခဲ့သည်။

" အကယ်၍ Fed သည် မူဝါဒရပ်တည်ချက်ကို ပိုမိုကျယ်ပြန့်စွာ တင်းကျပ်ရန် ၎င်း၏ ထင်ရှားသော ရည်ရွယ်ချက် အောင်မြင်ပါက၊ ၎င်းသည် ပိုမိုခိုင်မာသော ဒေါ်လာကို ဖြစ်ပေါ်စေမည်ဟု ကျွန်ုပ်တို့ ထင်သည်" ဟု Goltermann က ရေးသားခဲ့သည်။