Warren Buffett အနားယူတော့မှာလား။ သူ့နှစ်ချုပ်စာထဲမှာ ဘာရှာရမလဲ။

Buffett သည် လွန်ခဲ့သည့်တစ်နှစ် သို့မဟုတ် နှစ်နှစ်ခန့်က ဝေဖန်သူများကိုလည်း နှုတ်ပိတ်ခဲ့ပြီး ထိုအချိန်က သူ့ကို အားလုံးဆေးကြောရန် ကြေညာခဲ့သည်။ 2022 ခုနှစ် ဇန်နဝါရီလအစောပိုင်းတွင် နွားဈေးကွက်၏ထိပ်တွင်၊ Berkshire Hathaway ၏ နောက်လိုက် 3 နှစ် alpha သည် အနုတ် 12.3 နှစ်စဉ်ရာခိုင်နှုန်းအမှတ်များ—သို့ နီးကပ်လာသည်—တွဲပါဇယားမှ သင်တွေ့မြင်ရသည့်အတိုင်း ဖြစ်သည်။ ထိုအချိန်မှစ၍ ကုမ္ပဏီ၏ နောက်လိုက် ၃ နှစ်ကြာ alpha သည် အထင်ကြီးလောက်စရာ ပြန်ကောင်းလာခဲ့ပြီး ယခုအခါ အပြုသဘောဆောင်သော ကော်လံတွင် ခိုင်ခိုင်မာမာ ရပ်တည်နေပြီဖြစ်သည်။

ထို့အပြင် Buffett ၏ရေရှည်မှတ်တမ်းသည် ရိုးရိုးရှင်းရှင်းပင် ထူးထူးခြားခြားပြောစရာ မလိုတော့ပေ။ ယမန်နှစ်ကုန်ထိ ပြက္ခဒိန်နှစ်ပေါင်း 58 နှစ်အတွက် Berkshire Hathaway စတော့သည် S&P 500 ကို နှစ်အလိုက် ရာခိုင်နှုန်းအမှတ်များ 10.0 ဖြင့် အနိုင်ယူခဲ့သည် (အမြတ်ဝေစုပါ၀င်သည်)။

မည်သို့ပင်ဆိုစေကာမူ လက်ရှိအသက် 92 နှစ်အရွယ် Buffett သည် Berkshire Hathaway ၏ ဦးဆောင်မှုတွင် အမြဲတမ်းရှိနေမည်မဟုတ်ကြောင်း အခွင့်ကောင်းတစ်ခုတွင် ကျွန်ုပ်ရရှိထားသည်။ သူ၏ မကြာသေးမီက စွမ်းဆောင်မှုသည် သူထိတွေ့မှု မဆုံးရှုံးကြောင်း ပြသသောကြောင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ အများအပြားသည် သူအနားယူပြီးသည်နှင့် Berkshire Hathaway ၏ စတော့ရှယ်ယာများ ထိခိုက်သွားမည်ကို စိုးရိမ်နေကြသည်။ သူသည် သူ၏ရွေးချယ်ခံရသော ဆက်ခံသူ Greg Abel အား အုပ်စိုးမှုလွှဲပြောင်းရန် အစီအစဉ်ရှိသည့်အခါ ယခုနှစ် Berkshire Hathaway နှစ်ပတ်လည် အစီရင်ခံစာ၏ အခွင့်အခါကို အသုံးပြုလိမ့်မည်ဟု လူအများက မျှော်လင့်နေကြသည်။ (ကုမ္ပဏီသည် ၎င်း၏ နှစ်ပတ်လည် အစီရင်ခံစာကို မည်သည့်အချိန်တွင် ထုတ်ပြန်မည်ကို ဖော်ပြထားခြင်း မရှိသော်လည်း စုံစမ်းမေးမြန်းမှုကို ချက်ချင်း ပြန်လည်ဖြေကြားခြင်း မရှိပေ။)

တစ်ဖက်တွင်၊ Buffett သည် ကုမ္ပဏီ၏ ဦးဆောင်မှုတွင် မရှိတော့ပါက—အထူးသဖြင့် သတင်းရုတ်တရက်ဖြစ်လျှင် ဒူးတုန်နေသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ အများအပြားသည် ၎င်းတို့၏ Berkshire Hathaway ရှယ်ယာများကို ရောင်းချမည့် အန္တရာယ်ကင်းသော လောင်းကြေးတစ်ခုဟု ကျွန်တော်ထင်ပါတယ်။ တစ်ဖက်ကလည်း ဒီလိုရောင်းတာက တရားမျှတမှာမဟုတ်ဘူးလို့ ထင်ပါတယ်။ ထို့ကြောင့် Gutsy ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် Buffett ရာထူးမှဆင်းပြီးနောက် Berkshire စတော့ရှယ်ယာကျဆင်းမှုကို ပိုမိုဝယ်ယူရန် အခွင့်အရေးတစ်ခုအဖြစ် အသုံးပြုလိုပေမည်။

Berkshire Hathaway သည် ကုမ္ပဏီကို ဦး ဆောင်ခြင်းမရှိတော့သည့်နောက် Berkshire Hathaway ကဲ့သို့ကောင်းစွာစွမ်းဆောင်နိုင်သည်ဟု ယုံကြည်ရခြင်းမှာ စတော့ခ်ရွေးချယ်ခြင်းဆိုင်ရာ အယ်လဂိုရီသမ်တစ်ခုကို ရှာဖွေတွေ့ရှိခဲ့ပြီး၊ နောက်ကြောင်းပြန်စစ်ဆေးမှုတွင် ကုမ္ပဏီကဲ့သို့ပင် လုပ်ဆောင်ခဲ့ကြောင်း သိရသည်။ ဤအယ်လဂိုရီသမ်ကို မရှာဖွေမီ၊ စတော့ရှယ်ယာများရွေးချယ်ရာတွင် Buffett ၏ရိုင်ဖယ်သေနတ်ပစ်နည်းသည် မယုံနိုင်လောက်အောင်ဖြစ်ပုံရပြီး Abel တတ်နိုင်သူတစ်ဦးကပင် ထပ်တူပြု၍မရနိုင်ပါ။

ဒီအယ်လဂိုရီသမ်ကို ရှာဖွေတွေ့ရှိခဲ့တဲ့ သုတေသီတွေဟာ AQR Capital Management မှာ အဓိက ဖြစ်တဲ့ Andrea Frazzini၊ David Kabiller နဲ့ Lasse Pedersen တို့ ဖြစ်ပါတယ်။ ဤ algorithm ကိုတင်ပြသော သူတို့၏လေ့လာမှုသည် အဆိုပါ တွင် ပေါ်လာသည်။ Financial Analysts ဂျာနယ် 2018 တွင် “ဘတ်ဖတ်၏ အယ်လ်ဖာ” ၎င်းတို့၏ အယ်လဂိုရီသမ်သည် ရှုပ်ထွေးသော်လည်း၊ ၎င်းသည် စျေးနှုန်းနိမ့်သော စာအုပ်-တန်ဖိုး အချိုးအစားရှိသော စတော့များကို နှစ်သက်သည်၊ ပျမ်းမျှအောက် မတည်ငြိမ်မှုကို ပြသခဲ့ပြီး အမြတ်အစွန်းများထက် ပျမ်းမျှနှုန်းဖြင့် ကြီးထွားလာနေသော ကုမ္ပဏီများမှ ၎င်းတို့သည် ၎င်းတို့၏ သိသာထင်ရှားသော အစိတ်အပိုင်းကို ပေးချေသည်။ အမြတ်ငွေအဖြစ်

ဤ algorithm ၏တည်ရှိမှုသည် အနာဂတ်တွင် Abel လုပ်နိုင်မည်ဖြစ်ပြီး Berkshire Hathaway ကို ဆက်လက်လုပ်ဆောင်နေပါက Buffett သည် Abel လုပ်နိုင်မည့် အလားအလာကောင်းများဖြစ်ကြောင်း အကြံပြုထားသည်။ အတည်ပြုချက်အတွက်၊ သုတေသီများ၏ လေ့လာမှုသည် 2013 ခုနှစ်နှောင်းပိုင်းတွင် ပညာရပ်ဆိုင်ရာအသိုင်းအဝိုင်းတွင် စတင်ပျံ့နှံ့လာချိန်မှစ၍ စွမ်းဆောင်ရည်ကို ထည့်သွင်းစဉ်းစားပါ။ ကျွန်တော်က စာရေးတယ်။ 2013 ခုနှစ် ဒီဇင်ဘာလထုတ် Wall Street Journal တွင် ၎င်းနှင့်ပတ်သက်သည့် ကော်လံ. အဲဒီကော်လံမှာ သုတေသီတွေရဲ့ အယ်လဂိုရီသမ်ကို အနီးကပ်လိုက်နာတဲ့ AQR နှစ်ဦးနှစ်ဖက် ရန်ပုံငွေ—AQR Large Cap Defensive Style Fund
AUEIX၊
+ 0.35%.
ထိုကော်လံကတည်းက၊ ရန်ပုံငွေသည် Berkshire Hathaway အတွက် 11.7% နှစ်စဉ် နှင့် 11.6% ဖြင့် Buffett ၏ စွမ်းဆောင်ရည်ကို ရရှိခဲ့ပါသည်။

ဘတ်ဖတ်နှင့် ဝက်ဝံဈေးကွက်

Buffett ၏မကြာမီထွက်ရှိတော့မည့် နှစ်ပတ်လည်အစီရင်ခံစာတွင် သင်စောင့်ကြည့်ရမည့် နောက်ထပ်အကြောင်းအရာတစ်ခုမှာ စတော့ဈေးကွက်၏အလားအလာအပေါ် သူ၏အမြင်ဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် ၎င်း၏ကိုယ်ပိုင်အခွင့်အရေး၊ အထူးသဖြင့် Berkshire Hathaway ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် အရေးကြီးသောပြဿနာဖြစ်သည်။ အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော် ၎င်း၏စတော့ရှယ်ယာသည် ဝက်ဝံဈေးကွက်အတွင်း စျေးကွက်ကို အကောင်းဆုံးလုပ်ဆောင်နိုင်သောကြောင့်ဖြစ်သည်။

အထက်ဖော်ပြပါဇယားတွင် ၎င်းကို သင်တွေ့မြင်ခဲ့သည်- Buffett ၏ 3 နှစ်ကြာ alpha သည် ရှည်လျားသောနွားဈေးများအတွင်း ခံစားရလေ့ရှိသည်။ ၎င်းသည် 2022 ခုနှစ်အစောပိုင်းတွင်နွားစျေးကွက်၏ထိပ်တွင်သိသိသာသာအနုတ်လက္ခဏာဖြစ်သည့်အပြင် Buffett ၏ 3 နှစ် alpha သည်အင်တာနက်ပူဖောင်းဖောင်းပွမှုကာလအတွင်းအလွန်အနုတ်လက္ခဏာဖြစ်ခဲ့သည်။

ဝက်ဝံဈေးကွက်နှင့် ဘတ်ဖတ်၏ အယ်လ်ဖာကြားဆက်ဆံရေးသည် အခြားသူများ လောဘကြီးပြီး လောဘကြီးလာသောအခါ ကြောက်ရွံ့ရန် သူ၏နာမည်ကျော် အကြံဉာဏ်၏ ဥပမာတစ်ခုဖြစ်သည်။ ယမန်နှစ်က ဝက်ဝံဈေးကွက်သည် ဤကိစ္စနှင့် ပတ်သက်၍ ၎င်း၏ တွက်ချက်မှု ပြောင်းသွားသည်ဟု သူထင်မြင်ခြင်း ရှိ၊မရှိ ကြည့်ရန် စိတ်ဝင်စားဖွယ်ကောင်းသည်။ လွန်ခဲ့သည့်တစ်နှစ်က သူသည် ကြောက်လန့်နေခဲ့သည်။ ယခု သူ လောဘကြီးမည်လား။