MEV Capital သည် Uniswap အထွက်နှုန်းအပေါ် ကျဆင်းသွားသည့် ကာကွယ်မှုပေးရန်အတွက် ဒီဇိုင်းထုတ်ထားသည့် မတည်မြဲသောဆုံးရှုံးမှုများကို အကာအကွယ်ပေးမည့် ထုတ်ကုန်အသစ်ကို DeFi-အာရုံစိုက်သော အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု မန်နေဂျာက ထုတ်ပေးနေပြီး ၎င်း၏ တိကျသောဖွဲ့စည်းပုံမှာ ၎င်း၏ပထမဆုံးအမျိုးအစားဖြစ်သည်ဟု ဆိုသည်။
Blockworks မှရရှိသော စျေးကွက်ရှာဖွေရေးပစ္စည်းများနှင့် ရင်းနှီးသည့်ရင်းမြစ်တစ်ခုအရ MEV ၏ကမ်းလှမ်းချက်ကို သီးခြားစီမံခန့်ခွဲသောအကောင့်များ (SMAs) မှတစ်ဆင့် အလားအလာရှိသော ကန့်သတ်မိတ်ဖက်များအား မိတ်ဆက်ပေးခဲ့သည်။
၎င်း၏အဓိကဗျူဟာတွင် Uni v3 မှတစ်ဆင့် DeFi အထွက်နှုန်းများပေါ်တွင် တုန့်ပြန်မှုများထုတ်ပေးနေချိန်တွင် အားနည်းချက်များကိုကာကွယ်ပေးရန်အတွက် ဒီဇိုင်းထုတ်ထားသည့် ထူးခြားဆန်းပြားသော၊ တိုတောင်းသောခေတ်မီ crypto ရွေးချယ်စရာများပါရှိသည်။ MEV သည် မိတ်ဖက်အဖြစ် ကဏ္ဍမှဆင်းသက်လာသော ထုတ်ကုန်များနှင့် ဖွဲ့စည်းတည်ဆောက်ထားသော ထုတ်ကုန်များကို အထူးပြုသည့် စင်္ကာပူအခြေစိုက် ရုံးချုပ် OrBit Markets ကို အသုံးချခဲ့ကြောင်း သတင်းရင်းမြစ်က ဆိုသည်။
DeFi ဆက်စပ်မှုတွင် မတည်မြဲသောဆုံးရှုံးမှု- Uniswap ရေကူးကန်ကို လည်ပတ်ခြင်းအတွက် ကုန်ကျစရိတ်သည် ထိုသို့လုပ်ဆောင်ရာတွင် ရရှိသည့် စုစုပေါင်းအခကြေးငွေထက် လျော့နည်းသွားမည့် အန္တရာယ်ရှိသည်။ MEV ပြိုင်ဖက်များ၏ ရမှတ်များသည် ၎င်းတို့၏ ကိုယ်ပိုင်မတည်မြဲသော ပစ်လွှတ်မှုဗျူဟာများကို စတင်ခဲ့ကြသည်။
ရင်းမြစ်အရ ကုမ္ပဏီ၏ တွေးခေါ်မှုမှာ အခြားသော ကုန်သည်များသည် ရာသက်ပန် လဲလှယ်မှုများမှတစ်ဆင့် ၎င်းကို ပြုလုပ်ခဲ့ကြောင်း၊ ဖောက်သည်များသည် DeFi အထွက်နှုန်း-စိုက်ပျိုးရေး အားနည်းချက်ကို ကာမိစေရန် ဖောက်သည်များသည် တိုတောင်းသော အနေအထားကို ရယူခြင်းဖြင့် ၎င်းတို့အပေါ် မှီခိုရခြင်းမှာ ကွာခြားသည်။
“အဲဒါက ပြီးပြည့်စုံတဲ့ ခြံမဟုတ်ဘူး” ဟု သတင်းရင်းမြစ်တစ်ခုက ဆိုသည်။ “ဒါဟာ ကာဗာ အပြည့်အစုံ မဟုတ်ပါဘူး။”
MEV တွင် ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုများကို စိတ်ဝင်စားမှုတိုးလာနေသော ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုများဖြင့် ဝန်ဆောင်မှုပေးသူကို တည်ထောင်ထားသော ကုန်စည်ဈေးကွက်ထုတ်လုပ်သူအဖြစ် အမျိုးအစားခွဲခြားထားသည့် နောက်ထပ်နှင့် ထုတ်ဖော်မဖော်ပြသော မိတ်ဖက်တစ်ခုရှိကြောင်း သတင်းရင်းမြစ်က ဆိုသည်။ ထိလွယ်ရှလွယ်သော လုပ်ငန်းကိစ္စများကို ဆွေးနွေးရန်အတွက် အရင်းအမြစ်ကို အမည်မဖော်လိုပါ။
MEV သည် DeFi တွင် မမြဲသောဆုံးရှုံးမှုကို မည်သို့ကာကွယ်မည်နည်း။
လစ်သူယေးနီးယားအခြေစိုက် MEV သည် စီမံခန့်ခွဲမှုအောက်တွင် ပိုင်ဆိုင်မှုဒေါ်လာ ၃၂ သန်းရှိသည်။ ၎င်း၏ ကုန်သွယ်မှုကို ပြင်သစ်ဘဏ် Societe General ၏ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုဘဏ်ဌာနခွဲ၏ ဝါရင့်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ် Laurent Bourquin မှ ဦးဆောင်ကာ အမြတ်အစွန်းရှိသော ငွေကြေးဆိုင်ရာ ထုတ်ကုန်များအပြင် ပိုင်ဆိုင်မှုအတန်းအစားများပါ ထပ်မံလုပ်ဆောင်ခဲ့သည်။
Bourquin သည် MEV ကို 2020 ခုနှစ်တွင် ပူးပေါင်းတည်ထောင်ခဲ့သည် — ယခုအချိန်တွင် အချိန်ပြည့်ဝန်ထမ်း ကိုးဦးရှိသည့် — ပိုင်ဆိုင်မှုမန်နေဂျာ၏ လည်ပတ်ရေးအရာရှိချုပ်ဖြစ်သော Gytis Trilikauskis နှင့် တွဲဖက်တည်ထောင်ခဲ့သည်။
Trilikauskis သည်သောကြာနေ့တွင် Blockworks အင်တာဗျူးတစ်ခုတွင် MEV ၏နောက်ဆုံးပေါ်မဟာဗျူဟာဖွဲ့စည်းခြင်းကိုအတည်ပြုခဲ့သည်။ သူ့ကုမ္ပဏီ၏ စျေးကွက်ရှာဖွေရေးပစ္စည်းများ သို့မဟုတ် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ ဆက်သွယ်ရေးဆိုင်ရာ မှတ်ချက်ပေးရန် ငြင်းဆိုခဲ့သည်။
ဒီနေရာတွင်ကဘယ်လိုအလုပ်လုပ်တယ်ဆိုတာကိုင်:
- ကန့်သတ်လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်များသည် SMA များမှတစ်ဆင့် မဟာဗျူဟာတွင် ဝယ်ယူကြပြီး ၎င်းတို့၏ ရာထူးများကို ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုလျှော့ချထားသော လဲလှယ်ခြင်း (DEX) တွင် ထိန်းသိမ်းထားသည်။ ဖြူဖြူ.
- LP ပိုင်ဆိုင်မှုပါသော MEV သည် WETH/USDC ကဲ့သို့သော Uni crypto ပေါင်းကူးများအတွက် စျေးကွက်ကြားနေငွေဖြစ်လွယ်မှုပေးဆောင်သူအဖြစ် ဆောင်ရွက်သည်။ ကုမ္ပဏီသည် ထိုငွေဖြစ်လွယ်မှုကို ပံ့ပိုးပေးရန်အတွက် အခကြေးငွေပေးချေမှုများတွင် ပိုမိုမြင့်မားသော ပေးချေမှုများဖြစ်ပေါ်စေနိုင်သည့် စျေးနှုန်းကွာဟမှုများကို ရှာဖွေနေပါသည်။
- MEV ၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ စာရွက်စာတမ်းများအရ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူအထွက်နှုန်းသည် DEX တွင် "အော်ဂဲနစ်ကုန်သွယ်မှုပမာဏ" ကိုဖမ်းယူခြင်းမှ ထုတ်ပေးရန် ဒီဇိုင်းထုတ်ထားသည်။
- အကြံဉာဏ်သည် ထိုအထွက်နှုန်းမှ ကနဦးပြန်လည်ရရှိမှုကို သော့ခတ်ရန်ဖြစ်ပြီး၊ ထို့နောက် မတည်မြဲသောဆုံးရှုံးမှုကို အကာအကွယ်ပေးနိုင်ရန် ဒီဇိုင်းထုတ်ထားသော ရွေးချယ်မှုများမှတစ်ဆင့် အဆိုပါပိုင်ဆိုင်မှုများတွင် အကာအရံများချထားရန်ဖြစ်သည်။
- ရွေးချယ်စရာစာချုပ်များကို Orbit နှင့် အခြေချပြီး wraps commodities market maker အောက်တွင် ရှိပြီး အရင်းအနှီးသည် အလိုက်သင့် ကွဲပြားပါသည်။
Crypto Options များကို ကောင်တာပေါ်တွင် အခြေချနေပါသည်၊ ဒစ်ဂျစ်တယ် ပိုင်ဆိုင်မှု ဆင်းသက်လာမှု ငွေဖြစ်လွယ်မှု၏ ရလဒ်မှာ အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ အတိုင်းအတာ မည်ကဲ့သို့မဆို ရောက်လာရန် ခက်ခဲနေပါသည်။ သူတို့က တစ်ပတ် နှစ်ပတ်လောက် ဖွင့်တယ်။
အကာအရံအဖြစ်လုပ်ဆောင်သော ဆင်းသက်လာမှုသယ်ဆောင်ခြင်းကုန်ကျစရိတ်တွင် လျင်မြန်သောစျေးကွက်အလွှဲအပြောင်းဖြင့် ၎င်း၏ပွင့်လင်းသောရွေးချယ်မှုများအပေါ် ၎င်း၏အန္တရာယ်ကို ဂရုတစိုက်စီမံခန့်ခွဲရန် MEV တွင် တာဝန်ရှိပါသည်။
၎င်းတို့၏ အရင်းခံ cryptoassets များ၏ မငြိမ်မသက်မှုများကို ဖော်ပြခြင်း မရှိပါ။
သမားရိုးကျ ငွေရေးကြေးရေးသမားများသည် OTC နည်းလမ်းများဖြင့် ၎င်းတို့၏ ကိုယ်ပိုင်ရွေးချယ်ခွင့်များကို တည်ဆောက်နိုင်သည်။ သို့သော် ၎င်းတို့တွင် ၎င်းတို့မပါဘဲ ရွေးချယ်မှုများကို ဖွင့်ရန်နှင့် ဖြေရှင်းရန် ပို၍ ဖြစ်နိုင်ခြေများရှိသည်။ ရွေးချယ်ရန် ပိုမိုများပြားသော ဆင်းသက်လာသော စျေးကွက်ထုတ်လုပ်သူများ — နှင့် ၎င်းတို့၏ သယ်ဆောင်စရိတ်တို့ကို ဖော်ပြခြင်းမဟုတ်ပါ။
Options စျေးကွက်ဖန်တီးသူများသည် စျေးကွက်သို့ဝင်ရောက်ပြီးကတည်းက crypto တွင် များစွာသောအသုံးအနှုန်းများကို တီထွင်ခဲ့ကြသော်လည်း ရွေးချယ်စရာများစွာကို ထိန်းထားခြင်းဖြင့် ငွေဖြစ်လွယ်မှုကိုသေချာစေရန်အတွက် လိုအပ်သော တောက်ပသောလက်ကျန်ရှင်းတမ်းကို ထိန်းသိမ်းထားရန် လိုအပ်သော များပြားလှသော ငွေစာရင်းရှင်းတမ်းကို ထိန်းသိမ်းထားရန် လိုအပ်ကြောင်း စက်မှုလုပ်ငန်းတွင် ပါဝင်သူများက ပြောကြားကြသည်။ သူတို့ရဲ့စာအုပ်တွေပေါ်မှာဖွင့်။
MEV သည် ယခင်က Crypto ဖွဲ့စည်းတည်ဆောက်ထားသော ထုတ်ကုန်များအပြင် စက်မှုလုပ်ငန်းအတွင်း တည်ထောင်ပြီး စံနှုန်းများနှင့် ဝေးကွာသော ကဏ္ဍထုတ်ကုန်များအပေါ် အားကိုးသည့် နောက်ထပ်နည်းဗျူဟာများကို စတင်ခဲ့သည်။
ဝယ်သူဘက်မှ အရောင်းအ၀ယ်စားပွဲများအထိ၊ ကန့်သတ်လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်အိတ်ကပ်များအထိ၊ Wall Street သည် ရှုပ်ထွေးပြီး ကုန်ပစ္စည်းများနှင့် ဖွဲ့စည်းတည်ဆောက်ထားသော ထုတ်ကုန်များနှင့် ပေါင်းစပ်ထိတွေ့မှုတွင် ကုန်သွယ်မှုကို လွယ်ကူစွာ အသုံးချနိုင်သည်ဟု Trilikauskis က Blockworks သို့ ပြောကြားခဲ့သည်။
Trilikauskis နှင့် ၎င်း၏တွဲဖက် အထွေထွေလုပ်ဖော်ကိုင်ဖက် Bourquin တို့သည် MEV အရင်းအနှီးကို စတင်ခွဲဝေချထားပေးသည့် 2020 ခုနှစ် နွေရာသီကတည်းက DeFi ပြဇာတ်များကို ဒီဇိုင်းဆွဲခဲ့သည်။ ကုမ္ပဏီ၏ အထင်ကရရန်ပုံငွေသည် တည်ငြိမ်သောအကြွေစေ့အထွက်နှုန်းများကို အဓိကထားလုပ်ဆောင်ပြီး ယမန်နှစ် မေလတွင် လုပ်ငန်းဆောင်ရွက်မှုသည် Ethereum ဗျူဟာကို မိတ်ဆက်ခဲ့သည်။
ထိုအချိန်မှစ၍ ကဏ္ဍအလိုက်ဖွဲ့စည်းထားသော ထုတ်ကုန်ပြဇာတ်များကို ထုတ်လွှင့်ပြသခဲ့သည်။ MEV စတင်တည်ထောင်ချိန်မှစပြီး “DeFi တွင် သီးသန့်အထွက်နှုန်းထုတ်လုပ်သည့်ဗျူဟာများ” ၏လုပ်ငန်းတွင် အမှန်တကယ်ရှိနေပြီဖြစ်သည်” ဟု Trilikauskis က “ဗဟိုချုပ်ကိုင်ထားသောလဲလှယ်မှုများနှင့်မဆက်ဆံဘဲ ဗဟိုချုပ်ကိုင်ထားသောငွေချေးသူများနှင့်မဆက်ဆံပါ။”
Uniswap ထုတ်ကုန်နောက်ကွယ်ရှိ “ဘာကြောင့်လဲ” နှင့် Trilikauskis အရ Uniswap နှင့် ၎င်း၏ပြိုင်ဘက်များကို စွမ်းအားပေးသည့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု တိုးလာနေသော DEX အုပ်ချုပ်မှုဆိုင်ရာ တိုကင်များသည် MEV ၏ ခန့်မှန်းချက်တွင်၊ ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှု လျှော့ချထားသော စျေးကွက်သည် အငွေ့ပျံနေသော ပမာဏများပြုလုပ်ခြင်း၊ DEXes အား ငွေဖြစ်လွယ်သဘောင်္ဖြင့် တွန်းအားပေးသော အုပ်ချုပ်မှုဆိုင်ရာ တိုကင်များကို ဆွဲယူသည်။
စျေးကွက်ရှာဖွေရေးပစ္စည်းများအရ DEX စျေးကွက်တွင် ပေးချေမှုများသည် "၎င်း၏သမိုင်းဝင်အကွာအဝေး၏ အလွန်နိမ့်ပါးသောအဆုံးတွင်" ရွေ့လျားနေဆဲဖြစ်သည်၊ ပမာဏများသည် သမိုင်းဝင်မြင့်မားသည့်အတိုင်းလိုက်နေသေးသော်လည်း စျေးကွက်ရှာဖွေရေးပစ္စည်းများအရ၊
အကျုံးဝင်သည့်အချက်မှာ MEV သည် ၎င်းတို့ရှိနေသည့် vDEX volumes များနှင့်ပင် အခကြေးငွေတစ်ခုတည်းမှ အမြတ်အစွန်းရရှိရန် အကန့်အသတ်ရှိသော ပါတနာအရင်းအနှီး၏ အစုအပုံလိုက် အစုအဝေးတစ်ခုကို အသုံးချရန်ဖြစ်သည်။
မြင့်မားသော။
Uniswap ရေကူးကန်အခွင့်အရေးသတ်မှတ်ထားသည်။
WETH/USDC ဥပမာတွင်၊ MEV သည် ယခုနှစ်အစောပိုင်းတွင် ပမာဏတွင် ဒေါ်လာ 20 မှ 60 ဘီလီယံအထိ ထုတ်ပေးရန် မျှော်လင့်ထားကြောင်း MEV မှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအား ပြောကြားခဲ့သည်။ Uniswap pool ၏ပေးချေမှုမှာ 0.05% ဖြစ်သည်။ အဆိုပါအခကြေးငွေများမှအထွက်နှုန်းထုတ်ပေးခြင်းသည် cryptoassets များကိုဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုရှိသောရေကန်များထဲသို့တွန်းပို့သောကုန်သည်များပေါ်တွင်အကြီးအကျယ်မှီခိုသည်။
ကုမ္ပဏီ၏အမြင်မှာ DEXes မှ ရရှိနိုင်သည့် အလားအလာရှိသော အခကြေးငွေများကို Crypto စျေးကွက်များက မှန်ကန်စွာ စျေးနှုန်းသတ်မှတ်ခြင်းမရှိသေးကြောင်း ကုမ္ပဏီ၏အမြင်မှာ ကွင်းဆက်ပိုင်ဆိုင်မှုများနှင့် ၎င်းတို့အပေါ်ကျင့်သုံးသော ရွေးချယ်စရာများအကြား arbitrage plays များဖြစ်သည်။
ရေရှည်တွင် MEX သည် လက်ရှိနှင့် အလားအလာရှိသော ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများကို ပြောင်းရွှေ့နေရာချထားမှုသည် နောက်ဆုံးတွင် လျော့နည်းသွားမည်ဖြစ်ကြောင်း ပြောနေသည်။ ၎င်း၏စျေးကွက်ရှာဖွေရေးပစ္စည်းများတွင်ရှိသောကုမ္ပဏီသည်“ အချိန်တိုမှအလတ်စားကာလ” တွင်“ အခွင့်အလမ်းကိုကျွန်ုပ်တို့မြင်သည်” တွင်ကွင်းဆက်ပြင်ပရွေးချယ်စရာများအဖြစ် dislocations တွင်ငွေပေးချေမှုတွင်“ ပိုမိုယှဉ်ပြိုင်နိုင်သောစျေးနှုန်းဖြစ်လာသည်” ဟုပြောကြားခဲ့သည်။
SMAs — ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူအရင်းအနှီးကိုသော့ခတ်ထားသောအရည် crypto အကာအကွယ်ရန်ပုံငွေများနှင့်ဆန့်ကျင်သည့်အနေဖြင့် — ယေဘုယျအားဖြင့်ချက်ချင်းငွေဖြစ်လွယ်မှုအစီအမံများဖြင့်လုပ်ဆောင်သည်။ အဆိုပါ setup ကို ရိုးရာဘဏ္ဌာရေးတွင် ရှေ့ဆောင်လုပ်ဆောင်ခဲ့သော်လည်း blockchains သည် ကုန်သွယ်မှုများကို ခြေရာခံခြင်းဆိုင်ရာ မဟာဗျူဟာစာအုပ်တွင် ထပ်လောင်းမြင်နိုင်စွမ်းကို ထည့်သွင်းနိုင်သော်လည်း၊
စနစ်ထည့်သွင်းမှုကို crypto ဇာတိကန့်သတ်နှင့် ယေဘူယျလုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်များအပြင် ၎င်းတို့၏ Wall Street လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်များပါ နှစ်ရပ်စလုံးက နှစ်ခြိုက်ခဲ့ကြပြီး စတုတ္ထသုံးလပတ်မှစ၍ crypto ၏ထောင့်တိုင်းတွင် လှုပ်ခတ်သွားသည့် မတည်ငြိမ်မှုများကြောင့်သာ စိတ်ဓာတ်များ တိုးမြင့်လာခဲ့သည်။
MEV သည် OrBit Markets မှသတ်မှတ်ထားသော ၎င်း၏ကာကွယ်တားဆီးရေးဗျူဟာကို စျေးကွက်ရှာဖွေရာတွင် ထိုရရှိထားသောအကျိုးကျေးဇူးများနှင့် အခြားသူများအပေါ် လောင်းကြေးထပ်ပါသည်။
"ငါတို့မြင်ခဲ့ရတာက ထူးခြားတယ်- အခု DeFi မှာ စစ်သားတစ်ယောက်ဖြစ်ဖို့" ဟု Trilikauskis က ပြောသည်။ “ယခုအချိန်အထိ အခွင့်အလမ်းများ [ဈေးကွက်တွင်] မှ ရန်ပုံငွေရှာရန် လိုအပ်ပါသည်။ အများအားဖြင့်၊ သင်သည် အရည်အနေအထား သို့မဟုတ် [အထွက်နှုန်း] စိုက်ပျိုးမှုအနေအထားတွင် APR အောက်တွင် နှစ်ပတ်မှ သုံးပတ်ကြာနေကာ၊ ဆွဲဆောင်မှုမရှိသော အရာတစ်ခုဆီသို့ တဖြည်းဖြည်း ကြိတ်သွားနေသည်။"
သင့်အီးမေးလ်သို့ ညနေတိုင်း ပေးပို့သည့် နေ့စဉ်ထိပ်တန်း crypto သတင်းနှင့် ထိုးထွင်းသိမြင်မှုများကို ရယူပါ။ Blockworks ၏ အခမဲ့သတင်းလွှာကို စာရင်းသွင်းပါ။ ယခု။
alpha ကို သင့်ဝင်စာပုံးသို့ တိုက်ရိုက်ပေးပို့လိုပါသလား။ degen ကုန်သွယ်မှု အိုင်ဒီယာများ၊ အုပ်ချုပ်မှု အပ်ဒိတ်များ၊ တိုကင် စွမ်းဆောင်ရည်၊ တွစ်တာများနှင့် အခြားအရာများမှ လက်လွတ်မခံရအောင် ရယူပါ Blockworks Research ၏နေ့စဉ်ဖော်ပြချက်.
မစောင့်နိုင်ဘူးလား? ကျွန်ုပ်တို့၏သတင်းများကို ဖြစ်နိုင်သမျှအမြန်ဆုံးရယူပါ။ Telegram မှာဆက်သွယ်ပါ ငါတို့ကိုအပေါ်ကိုလိုက်နာ Google ကသတင်းများ.
အရင်းအမြစ်- https://blockworks.co/news/startup-to-help-hedge-impermanent-loss