စည်းကမ်းထိန်းသိမ်းရေးအဖွဲ့များနှင့် ဝေလငါးများ၏ကျေးဇူးကြောင့် ဒစ်ဂျစ်တယ်ငွေကြေးအုပ်စုအတွက် ဘေးဥပဒ်ဖြစ်ပေါ်နေသည်။

cryptocurrency ဒီရေသည် စီးဆင်းနေပြီး၊ ၎င်းသည် ဒစ်ဂျစ်တယ်ငွေကြေးအုပ်စု (DCG) ပိန်လှီနေပုံရသည်။ သို့သော် ရှင်းရှင်း လင်းလင်းပြောရပါစို့- လက်ရှိ crypto ကူးစက်မှုသည် နည်းပညာတစ်ခု သို့မဟုတ် ရေရှည်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုတစ်ခုအနေဖြင့် crypto ၏ ကျရှုံးမှုမဟုတ်ပါ။ DCG ၏ပြဿနာသည် စည်းကမ်းထိန်းသိမ်းရေးနှင့် ဂိတ်စောင့်များ၏ ပျက်ကွက်မှုတစ်ခုဖြစ်သည်။

၎င်း၏ 2013 စတင်တည်ထောင်ကတည်းက DCG ၏ မီးခိုးရောင်ပမာဏ Bitcoin Trust (GBTC)အကြီးဆုံး Bitcoin (BTC) ကမ္ဘာပေါ်ရှိယုံကြည်မှုသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို မြင့်မားသောအတိုးနှုန်း - 8% အထက်ရရှိရန် စွမ်းရည်ကို Cryptotor များကိုဝယ်ယူပြီး DCG သို့ ချေးငှားခြင်း သို့မဟုတ် အပ်နှံခြင်းဖြင့် ၎င်းကို ကမ်းလှမ်းထားသည်။

နည်းလမ်းများစွာဖြင့်၊ ကုမ္ပဏီသည် crypto လုပ်ငန်းအတွက် အဓိက ဝန်ဆောင်မှုကို လုပ်ဆောင်ခဲ့သည်- စတင်သူနှင့် လက်လီရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် crypto နားလည်နိုင်သော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုများ ပြုလုပ်ပေးခြင်း။ crypto စျေးကွက်၏နွားတင်းကုပ်လည်ပတ်မှုကာလအတွင်း၊ အသုံးပြုသူများသည်စျေးကွက်ဦးဆောင်အတိုးပေးချေမှုများလက်ခံရရှိခြင်းဖြင့်အရာအားလုံးကောင်းမွန်ပုံရသည်။

သို့သော် စျေးကွက်လည်ပတ်မှု ပြောင်းလဲသွားသောအခါ၊ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုလမ်းကြောင်း၏ အခြားတစ်ဖက်တွင် DCG သည် သုံးစွဲသူများ၏ အပ်ငွေများကို အသုံးချသည့်ပုံစံ- ပိုမိုထင်ရှားလာသည်။ မေးခွန်းအားလုံးကို မဖြေရသေးသော်လည်း၊ ယေဘူယျ အယူအဆမှာ DCG အဖွဲ့အစည်းများသည် Three Arrows Capital နှင့် FTX ကဲ့သို့သော ပြင်ပအဖွဲ့အစည်းများသို့ အသုံးပြုသူအပ်နှံငွေများကို ချေးပေးပြီး မှတ်ပုံတင်မထားသည့် cryptocurrencies ကို အပေါင်ပစ္စည်းအဖြစ် လက်ခံထားခြင်းဖြစ်သည်။

Related: FTX တွင် SEC 'I said you so' ကို ပြောပြသည့် ကျွန်ုပ်၏ ဇာတ်လမ်း

ထို့နောက်တွင် ဒိုမီနိုများသည် လျင်မြန်စွာ ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။ တတိယပါတီများ ပျက်သွားခဲ့သည်။ အပေါင်ပစ္စည်းအဖြစ်သုံးသော crypto သည် အသုံးမ၀င်တော့ပါ။ DCG သည် FTX ၏ချေးငွေကို ပြန်ပေးရန်အတွက် DCG လက်ခံသော FTX ၏ FTT တိုကင်တန်ဖိုး၏တူညီသောတန်ဖိုးဖြစ်သော ဒေါ်လာတစ်ဘီလီယံကျော်ကို အရင်းအနှီးခေါ်ဆိုမှုများပြုလုပ်ခိုင်းခဲ့သည်။

DCG သည် ပျက်ကွက်ပါက Chapter 11 ဒေဝါလီခံမည့် အလားအလာနှင့်အတူ ၎င်း၏ကြွေးမြီများကို ကာမိရန် အကြွေးများပေးဆောင်ရန် ယခုရှာဖွေနေပါသည်။ အကျိုးတူအရင်းအနှီးကုမ္ပဏီသည် ရှေးအကျဆုံး ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုဆိုင်ရာ ချို့ယွင်းချက်များထဲမှ တစ်ခုဖြစ်သော လီဗာကို လုယူသွားပုံရသည်။ ၎င်းသည် အခြေခံအားဖြင့် ၎င်းနှင့်တူသောပုံမပေါ်ဘဲ အရင်းအနှီးကို လုံ့လစိုက်ထုတ်ခြင်းမရှိဘဲ ကုမ္ပဏီများသို့ အရင်းအနှီးချေးငှားကာ အပေါင်ပစ္စည်းအဖြစ် "hot" cryptocurrencies ကို လက်ခံသည်။ အသုံးပြုသူများသည် အိတ်အလွတ်ကို ကိုင်ဆောင်ထားခဲ့ကြသည်။

crypto မဟုတ်သောကမ္ဘာတွင်၊ ဤအတိအကျပြဿနာကိုကာကွယ်ရန်စည်းမျဉ်းများသတ်မှတ်ထားသည်။ ပြီးပြည့်စုံမှုမရှိသော်လည်း၊ စည်းမျဉ်းများသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများပြုလုပ်ရန် - စတော့ရှယ်ယာဝယ်ယူမှုများနှင့် ကနဦးအများပြည်သူဆိုင်ရာကမ်းလှမ်းမှုများမှ လူစုလူဝေးရန်ပုံငွေချခြင်းအထိ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများပြုလုပ်ရန် ငွေကြေးဆိုင်ရာစာရွက်စာတမ်းများ၊ အချို့သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများသည် နည်းပညာပိုင်းအရ သို့မဟုတ် အလွန်အန္တရာယ်များသောကြောင့် စည်းကမ်းထိန်းသူများသည် ၎င်းတို့အား စာရင်းသွင်းထားသည့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို ကန့်သတ်ထားသည်။

အမ် ငါဘာတွေလွမ်းနေတာလဲ လွန်ခဲ့တဲ့ ရက်တွေက ဒေါ်လာ သန်း 500 က မှိန်ဖျော့ခဲ့တယ်လို့ ငါတို့ပြောတာမဟုတ်ဘူးလား။ https://t.co/14FkXfiiyy

— Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) နိုဝင်ဘာလ 25, 2022

သို့သော် crypto တွင်မဟုတ်ပါ။ စင်တီဂရိတ် နှင့် FTX ကဲ့သို့သော ကုမ္ပဏီများသည် ၎င်းတို့၏ ကော်ပိုရိတ်ငွေကြေးများကို (လွဲမှားစွာ) စီမံခန့်ခွဲရန်နှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို လှည့်ဖြားရန် စာရင်းဇယားများနှင့် WhatsApp ကို အသုံးပြု၍ အခြေခံအားဖြင့် စာရင်းကိုင်စံနှုန်းများကို သုညဖြင့် ထိန်းသိမ်းထားသည်။ “လုံခြုံရေးစိုးရိမ်မှုများ” ကိုကိုးကား၍ Grayscale သည် ၎င်းတို့၏စာအုပ်များကို ဖွင့်ရန်ပင် ငြင်းဆိုခဲ့သည်။

Crypto ခေါင်းဆောင်များသည် "အားလုံးအဆင်ပြေသည်" သို့မဟုတ် "ကျွန်တော်တို့ကိုယုံကြည်" tweets များထုတ်ပေးခြင်းသည်တာဝန်ခံမှုစနစ်တစ်ခုမဟုတ်ပါ။ Crypto ကြီးထွားရန် လိုအပ်သည်။

ပထမ၊ အချုပ်အနှောင်ဝန်ဆောင်မှုများသည် အပ်ငွေများကို လက်ခံလိုပါက အတိုးနှုန်းတစ်ခုပေးကာ ချေးငွေထုတ်လိုပါက ၎င်းတို့သည် ဘဏ်များအဖြစ် ဆောင်ရွက်နေပါသည်။ စည်းကမ်းထိန်းသိမ်းရေးမှူးများသည် လိုင်စင်ထုတ်ပေးခြင်း၊ အရင်းအနှီးလိုအပ်ချက်များသတ်မှတ်ခြင်း၊ ပြည်သူ့ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာစာရင်းစစ်ခြင်းနှင့် အခြားဘဏ္ဍာရေးအဖွဲ့အစည်းများလုပ်ဆောင်ရန် လိုအပ်သည့်အရာအားလုံးကို ဘဏ်များအဖြစ် ထိန်းညှိပေးသင့်သည်။

ဒုတိယ၊ အကျိုးတူအရင်းအနှီးကုမ္ပဏီများသည် ကုမ္ပဏီများနှင့် cryptocurrencies များအပေါ် သင့်လျော်သောလုံ့လဝီရိယရှိရန် လိုအပ်သည်။ အင်စတီကျူးရှင်းများနှင့် လက်လီရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ—နှင့် သတင်းထောက်များပင် — VC များကို တံခါးစောင့်များအဖြစ် ပြောင်းလဲကြသည်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု စီးဆင်းမှုကို တရားဝင်မှု၏ လက္ခဏာအဖြစ် မြင်ကြသည်။ VC များသည် အခြေခံလိမ်လည်မှုများ၊ con men နှင့် Ponzi အစီအစဥ်များကို ခွဲခြားသတ်မှတ်ရန် ပျက်ကွက်ရန် ငွေကြေးနှင့် သြဇာအလွန်များသည်။

ကံကောင်းစွာဖြင့်၊ ဤပြဿနာများကိုဖယ်ရှားရန် cryptocurrency ကိုဖန်တီးခဲ့သည်။ လူပုဂ္ဂိုလ်များသည် Wall Street ဘဏ်များ သို့မဟုတ် အစိုးရအား ၎င်းတို့အား မှန်ကန်စွာ လုပ်ဆောင်ရန် မယုံကြည်ခဲ့ကြပါ။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ၎င်းတို့၏ကိုယ်ပိုင်ဘဏ္ဍာငွေကို ထိန်းချုပ်လိုကြသည်။ ဈေးကြီးတဲ့ လူလတ်တန်းစားတွေကို ဖယ်ရှားပစ်ချင်ကြတယ်။ သူတို့သည် တိုက်ရိုက်၊ စျေးမကြီးသော၊ ရွယ်တူအချင်းချင်း ချေးငှားခြင်းနှင့် ချေးငှားခြင်းကို လိုချင်ကြသည်။

ထို့ကြောင့် crypto ၏အနာဂတ်အတွက်၊ အသုံးပြုသူများသည် အခြားသူများက စီမံခန့်ခွဲသော ဗဟိုရန်ပုံငွေများအစား DeFi ထုတ်ကုန်များတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသင့်သည်။ ဤထုတ်ကုန်များသည် အသုံးပြုသူများအား ၎င်းတို့၏ ရန်ပုံငွေများကို ပြည်တွင်း၌ ထိန်းသိမ်းထားနိုင်ခြင်းဖြင့် သုံးစွဲသူများကို ထိန်းချုပ်ပေးသည်။ ၎င်းသည် ဘဏ်လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုကို ဖယ်ရှားရုံသာမက စက်မှုလုပ်ငန်းဆိုင်ရာ ကူးစက်မှုအန္တရာယ်များကိုပါ ကန့်သတ်ထားသည်။

Related: FTX သည် တံခါးစောင့်များအစား DeFi ပလပ်ဖောင်းများကို အသုံးပြုခြင်း၏တန်ဖိုးကို ပြသခဲ့သည်။

blockchain သည် ပွင့်လင်းမြင်သာမှုရှိပြီး မပြောင်းလဲနိုင်သော နည်းပညာတစ်ခုဖြစ်သည်။ စကားပြောခေါင်းများကို ယုံကြည်မည့်အစား ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ကုမ္ပဏီတစ်ခု၏ ငွေဖြစ်လွယ်မှု၊ ၎င်း၏ပိုင်ဆိုင်မှုများနှင့် မည်သို့ခွဲဝေချထားသည်ကို ၎င်းတို့ကိုယ်တိုင် မြင်တွေ့နိုင်သည်။

DeFi သည် လူ့အလယ်အလတ်သမားများကို စနစ်မှ ဖယ်ရှားသည်။ ထို့အပြင်၊ အဖွဲ့အစည်းများသည် ၎င်းတို့ကိုယ်မိမိ လွန်ကဲလိုပါက၊ အလိုအလျောက် စမတ်စာချုပ်၏ တင်းကျပ်သော စည်းမျဉ်းများအောက်တွင်သာ လုပ်ဆောင်နိုင်သည်။ ချေးငွေသက်တမ်းစေ့သောအခါ၊ စာချုပ်သည် သုံးစွဲသူအား အလိုအလျောက်ဖျက်သိမ်းပြီး လုပ်ငန်းတစ်ခုလုံးကို ဖြုတ်ချခြင်းမှ တားမြစ်သည်။

Crypto ဝေဖန်သူများက DCG ၏ ဖြစ်နိုင်ချေရှိသော ပေါက်ကွဲမှုသည် ရေရှည်မတည်တံ့နိုင်သော လုပ်ငန်းတစ်ခု၏ နောက်ထပ် ကျရှုံးမှုဖြစ်သည်ဟု ကောက်ချက်ချပါမည်။ သို့သော်၊ အားနည်းသောလုံ့လဝီရိယမှသည် အလွန်အကျွံရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုများအထိ ရိုးရာဘဏ္ဍာရေးကဏ္ဍ၏ပြဿနာများကို လျစ်လျူရှုထားခြင်းသည် crypto ကိုယ်တိုင်မဟုတ်ဘဲ ယနေ့ကြုံတွေ့နေရသည့် စိန်ခေါ်မှုများ၏ မူလဇစ်မြစ်ဖြစ်သည်။

DeFi သည် နောက်ဆုံးတွင် ထိန်းချုပ်မရနိုင်ကြောင်း အချို့က တိုင်ကြားနိုင်သည်။ သို့သော် ၎င်း၏ ပွင့်လင်းမြင်သာမှု ဒီဇိုင်းသည် ဘဏ္ဍာရေးလုပ်ငန်းတစ်ခုလုံးကို ပိုမိုကောင်းမွန်အောင် လှုပ်ခတ်သွားစေလောက်အောင် လိုက်လျောညီထွေရှိသော အဘယ်ကြောင့်နည်း။

ဒီရေက အနည်းဆုံးတော့ အခုလောလောဆယ် စီးဆင်းနေနိုင်တယ်။ သို့သော်ယနေ့ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုလျှော့ချထားသောဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာတွင် စမတ်ကျသောရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများသည် နောက်လာမည့် torrent များရောက်လာသောအခါတွင် ကျွန်ုပ်တို့သည် ချက်ချင်းပြန်ငုပ်နိုင်လိမ့်မည်—နှင့် ယခုတစ်ကြိမ်၊ ရေချိုးဝတ်စုံဖြင့်။

ဤဆောင်းပါးသည် ယေဘုယျအချက်အလက်များအတွက် ရည်ရွယ်ပြီး ဥပဒေ သို့မဟုတ် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု အကြံဉာဏ်အဖြစ် မယူသင့်ပါ။ ဤနေရာတွင် ဖော်ပြထားသော အမြင်များ၊ အတွေးများနှင့် ထင်မြင်ချက်များသည် စာရေးသူတစ်ဦးတည်းသာဖြစ်ပြီး Cointelegraph ၏ အမြင်များနှင့် ထင်မြင်ယူဆချက်များကို ထင်ဟပ်ခြင်း သို့မဟုတ် ကိုယ်စားပြုခြင်း မလိုအပ်ပါ။