ရှန်ဟိုင်းမှမွန်ဘိုင်းအထိ၊ SVB Fallout ကိုပါဝင်ရန် Tech Chiefs ပြိုင်ပွဲ

(Bloomberg) — ဆီလီကွန်တောင်ကြားတွင် ပျံ့နှံ့နေသော မငြိမ်မသက်မှုများနှင့် ကမ္ဘာတ၀ှမ်းကွာဝေးသော အာရှ၏နည်းပညာခေါင်းဆောင်များသည် US ၏အရင်းအနှီးနှင့် တိုးတက်မှုအတွက် ချိတ်ဆက်မှုများအပေါ် အမြဲမှီခိုနေရသော စက်မှုလုပ်ငန်းတစ်ခုအတွက် အလားအလာရှိသော သက်ရောက်မှုများကို အကဲဖြတ်ရန် ရုန်းကန်နေကြပါသည်။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

စင်္ကာပူရှိ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ Wharton ကျောင်းသားဟောင်းများစုဝေးမှုတွင် ငွေကြေးရှင်များနှင့် စွန့်ဦးတီထွင်သူများက Shangri-La ၏ ဘောလုံးခန်းများကို ထုပ်ပိုးပြီး သောကြာနေ့က Silicon Valley Bank ၏ ကြီးကျယ်ခမ်းနားသော ပေါက်ကွဲပျက်စီးမှုဆိုင်ရာ နောက်ဆုံးရသတင်းများကို အဓိကခေါင်းစဉ်ဖြင့် အုပ်စုဖွဲ့ကာ ဘူဖေးအစားအစာများပေါ်တွင် စားပွဲများတင်နေကြသည်။ မွမ်ဘိုင်းတွင် စတင်တည်ထောင်သူများနှင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ညီလာခံတစ်ခုတွင် အခြားမည်သည့်အရာနှင့်မျှ မပတ်သက်ကြောင်း ပြောဆိုခဲ့ကြပြီး ဘယ်ကုမ္ပဏီသည် ပထမဆုံးကျဆုံးနိုင်သည်ဆိုသည့် ကောလာဟလများကို အပြန်အလှန်ဖလှယ်ခဲ့ကြသည်။ ရှန်ဟိုင်းတွင်၊ SVB ၏ဒေသခံမိတ်ဖက်နှင့် ဖက်စပ်လုပ်ငန်းသည် တည်ငြိမ်မှုနှင့်ပတ်သက်၍ စိုးရိမ်ပူပန်မှုများကို ငြိမ်းအေးစေရန်အတွက် အချင်းချင်း နာရီပိုင်းအတွင်း မှတ်စုတိုများ ထုတ်ပြန်ခဲ့သည်။

လွန်ခဲ့သည့်ရက်များအတွင်း၊ ဒေသတွင်းရှိ နည်းပညာဆိုင်ရာ အလင်းတန်းများနှင့် မိသားစုရုံးများသည် တစ်ချိန်က ပိုင်ဆိုင်မှု ဒေါ်လာ ၂၀၀ ဘီလီယံကို သယ်ဆောင်လာခဲ့သည့် ဆယ်စုနှစ်များစွာကြာ ဘဏ်ပြိုကျမှုတွင် ကြောက်ရွံ့မှုနှင့် ဆွဲဆောင်မှုတို့ ရောနှောကာ ကြည့်ရှုခဲ့ကြသည်။ ပြိုကျမှုသည် အဓိက ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများနှင့် အချုပ်အခြာအာဏာပိုင် ရန်ပုံငွေများမှ မအောင်မြင်သော ငွေချေးသူထံ ၎င်းတို့၏ အစုရှယ်ယာများနှင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ၏ ထိတွေ့မှုကို စစ်ဆေးရန် အရှိန်အဟုန်ဖြင့် အာရှတစ်ခွင် တုန်လှုပ်ချောက်ချားစေခဲ့ကြောင်း အဆိုပါကိစ္စနှင့် နီးစပ်သူများထံမှ သိရသည်။

ByteDance Ltd. ကို ကျောထောက်နောက်ခံပေးသည့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုကုမ္ပဏီတစ်ခု၌ အမှုဆောင်အရာရှိများသည် ဘေဂျင်းတွင် ကြာသပတေးနေ့ညတွင် SVB ၏စတော့စျေးနှုန်းနှင့် သတင်းခေါင်းစီးများကို စောင့်ကြည့်နေစဉ် အမှုဆောင်အရာရှိများသည် ၎င်းတို့၏ရန်ပုံငွေများကို ဘဏ်မှထုတ်ယူရန် တစ်ညလုံးမဆုံးဖြတ်မီ ၎င်းတို့၏စတော့ခ်စျေးနှုန်းများနှင့် သတင်းခေါင်းစဉ်များကို စောင့်ကြည့်ခဲ့ကြသည်။

Airbnb ပုံစံ တည်းခိုခန်းဝန်ဆောင်မှု၏ အမှုဆောင်တစ်ဦးဖြစ်သူ Xiaozhu သည် ကုမ္ပဏီ၏ အပ်ငွေများကို ဖုန်းဖြင့် ထုတ်ယူရန် အမြန်လမ်းပေါ်မှ ဆွဲချကာ အောင်မြင်ခဲ့ကြောင်း လူတစ်ဦးမှ ပြောကြားခဲ့သည်။ Xiaozhu ကိုယ်စားလှယ်တစ်ဦးမှမှတ်ချက်ပေးရန်ငြင်းဆိုခဲ့သည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

တခြားသူတွေက သိပ်ကံကောင်းတာမဟုတ်ဘူး။ အိန္ဒိယ တည်ထောင်သူ တစ်ဦးက Bloomberg သတင်းဌာနသို့ ပြောကြားရာတွင် သူသည် ကုမ္ပဏီ၏ ရန်ပုံငွေများကို ပြန်လည်ရယူရန် ပျက်ကွက်ခဲ့ပြီး ယခုအခါ လုပ်ငန်းအရင်းအနှီးသာ ကျန်ရှိတော့ကြောင်း သိရသည်။ အခြားသူသည် လစာငွေပေးချေမှုဆိုင်ရာ အစီအစဉ်အသစ်များကို ချမှတ်စဉ်တွင် ဖောက်သည်ငွေပေးချေမှုများကို ရပ်တန့်ပြီး ၎င်း၏ကုမ္ပဏီ၏ SVB အကောင့်သို့ ပြန်လည်လမ်းကြောင်းပြောင်းရန် တွန့်လိမ်နေပါသည်။ စတင်တည်ထောင်သူ သုံးဦးနှင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူ သုံးဦးက ၄၈ နာရီအတွင်း အိပ်မပျော်ခဲ့ကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။

"မနေ့ညက ဆီလီကွန်တောင်ကြားဘဏ်အကြောင်း ဖတ်ပြီး သက်ရောက်မှုတွေကို မြေပုံထုတ်တဲ့ နင်တို့ထဲက ဘယ်နှစ်ယောက်လောက် ကုန်သွားလဲ ငါမသိဘူး" ဟောင်ကောင်အခြေစိုက် Asia Research & Capital Management မှ ဇန်န၀ါရီလအထိ ပိုင်ဆိုင်မှုဒေါ်လာ ၃.၅ ဘီလီယံကို ထိန်းချုပ်ထားသည့် Alp Ercil က ၎င်း၏မေးခွန်းအတွက် လက်ထောင်ပြပြီး တုံ့ပြန်သည့်အနေဖြင့် စင်ကာပူပွဲ၌ မေးမြန်းခဲ့သည်။ "အမှုကို သင်ပိုဖတ်လေလေ၊ ၎င်းသည် ကြီးမားသော အုပ်ချုပ်မှုပြဿနာဖြစ်ကြောင်း သင်ပိုမိုသိရှိနားလည်လာလေလေ၊ ၎င်းသည် ESG ၏ G အစိတ်အပိုင်းတွင် Wharton ရေးမည်ဟု မျှော်လင့်သော ကြီးမားသောဖြစ်ရပ်လေ့လာမှုတစ်ခု ဖြစ်လာလိမ့်မည်။"

Sequoia Capital China၊ Temasek Holdings Pte၊ ZhenFund နှင့် Yunfeng Capital တို့ အပါအဝင် အာရှ၏ အကြီးမားဆုံး ရန်ပုံငွေများသည် SVB အတွက် မည်မျှ ထိတွေ့မှုရှိသည်ကို တိုင်းတာရန် ၎င်းတို့၏ အစုစုကုမ္ပဏီများထံ ဆက်သွယ်ခဲ့ကြောင်း၊ လျှို့ဝှက်ကိစ္စတစ်ခု ဆွေးနွေးနေခြင်းကို ဖော်ထုတ်ရန် တောင်းဆိုသူများထံမှ သိရသည်။ Sequoia Capital China ကိုယ်စားလှယ်တစ်ဦးက ကုမ္ပဏီသည် ချက်ချင်းမှတ်ချက်မပေးနိုင်သော်လည်း အလုပ်ချိန်မဟုတ်သည့်အချိန်အတွင်း ZhenFund မှ မှတ်ချက်ပေးရန် တောင်းဆိုမှုကို တုံ့ပြန်ခြင်းမရှိကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။ Temasek က ၎င်းတွင် SVB နှင့် တိုက်ရိုက်ထိတွေ့မှု မရှိကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။

Yunfeng က SVB နှင့် ထိတွေ့နိုင်ခြေရှိနိုင်ခြေကို အမြန်အတွင်းပိုင်းစုံစမ်းစစ်ဆေးရန် အဖွဲ့များအား အကြောင်းကြားခဲ့ပြီး အန္တရာယ်ကိုရှောင်ရှားရန် အစုစုကုမ္ပဏီများအား သတိပေးခဲ့သည်။ Yunfeng ကိုယ်တိုင်တွင် SVB တွင် အပ်ငွေများ မရှိပါ။

"နည်းပညာစက်မှုလုပ်ငန်းအပေါ် SVB ဖြစ်ရပ်၏အကျိုးသက်ရောက်မှုကို လျှော့တွက်သင့်သည်" ဟု China International Capital Corp. မှ Liu Zhengning ဦးဆောင်သော လေ့လာသုံးသပ်သူများက မှတ်ချက်တစ်ခု၌ ပြောကြားခဲ့သည်။ သုတေသနနှင့် ဖွံ့ဖြိုးရေးကုန်ကျစရိတ်များနှင့် ဝန်ထမ်းများလစာများ အပါအဝင် ကြီးမားသောအသုံးစရိတ်များအတွက် ယေဘုယျအားဖြင့် ၎င်းတို့သည် ယေဘုယျအားဖြင့် ငွေအမြောက်အမြား လိုအပ်သောကြောင့် အပ်ငွေများသည် နည်းပညာဆိုင်ရာ လုပ်ငန်းများအတွက် အရေးကြီးသည်ဟု ၎င်းတို့ကဆိုသည်။

"တကယ်လို့ ဒီငွေသားအပ်ငွေတွေဟာ ဒေဝါလီခံခြင်း သို့မဟုတ် ပြန်လည်ဖွဲ့စည်းခြင်းလုပ်ငန်းစဉ်မှာ ချို့ယွင်းသွားပါက၊ အချို့သော နည်းပညာကုမ္ပဏီများသည် ငွေသားစီးဆင်းမှုတင်းမာမှုကို ရင်ဆိုင်ရနိုင်သည်" ဟု လေ့လာသုံးသပ်သူများက ပြောကြားခဲ့သည်။ "ဒေဝါလီခံခြင်း၏အန္တရာယ်များကို မဖယ်ထုတ်သင့်ပါ။"

စင်္ကာပူအခြေစိုက် Vickers Venture Partners တည်ထောင်သူ Finian Tan က သူ့ကုမ္ပဏီဟာ အတော်လေးကို အန္တရာယ်ကင်းစွာ လွတ်မြောက်ခဲ့တယ်လို့ ဆိုပါတယ်။ Tan ၏ အဆိုအရ အမေရိကန်ရှိ ၎င်း၏အစုစုကုမ္ပဏီများအနက်မှ တစ်ခုသာ SVB တွင် အပ်ငွေများရှိပြီး စုစုပေါင်းဒေါ်လာ 2.5 သန်းရှိသည်။

"ကျွန်ုပ်တို့၏အစုရှယ်ယာကုမ္ပဏီများ၏ထက်ဝက်ကျော်သည်အမေရိကန်ဖြစ်သဖြင့်ကျွန်ုပ်တို့၏ဘဏ်များသည်အမျိုးမျိုးကွဲပြားကြသည်မှာကံကောင်းပါသည်" ဟုအပ်ငွေအများစုကိုနောက်ဆုံးတွင်ပြန်လည်ရရှိလိမ့်မည်ဟုမျှော်လင့်နေသူ Tan ကပြောကြားခဲ့သည်။

SVB သည် အရင်းအနှီးတိုးရန် ကြိုးပမ်းမှု မအောင်မြင်ဘဲ ဘဏ်တိုးလာမှုကို လှုံ့ဆော်ပေးသည့် နည်းပညာစတင်သည့် လုပ်ငန်းများမှ ငွေကြေးအမြောက်အမြား ထွက်ပေါ်လာပြီးနောက် ဆယ်စုနှစ်တစ်ခုကျော်အတွင်း ကျရှုံးခဲ့သည့် အကြီးမားဆုံးသော အမေရိကန်ငွေချေးသူ ဖြစ်လာခဲ့သည်။

လွန်ခဲ့သည့်ငါးနှစ်အတွင်း အရွယ်အစားလေးဆတိုးလာကာ ယမန်နှစ်နှင့် မကြာသေးမီကကဲ့သို့ ဒေါ်လာ ၄၀ ဘီလီယံကျော်တန်ဖိုးရှိသော ငွေချေးသူတစ်ဦးအတွက် အံ့မခန်းကျဆင်းမှုတစ်ခုအတွင်း စည်းကမ်းထိန်းသိမ်းရေးအဖွဲ့များက သောကြာနေ့တွင် ဝင်ရောက်ဖမ်းဆီးခဲ့သည်။

SVB နှင့် အရင်းအနှီး၏ 1% အောက်သာရှိသော All-Stars Investment Ltd. ၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ် Richard Ji က "ငွေဖြစ်လွယ်မှုနှင့် စွန့်စားရမှုကြား မညီမညွတ်ဖြစ်ခဲ့ပြီး၊ ၎င်းကို ရေရှည်မတည်မြဲအောင်ဖြစ်စေသည်" ဟု ပြောကြားခဲ့သည်။ ဤသည်မှာ မြင့်မားသော၊ အနားသတ်များ သို့မဟုတ် စည်းမျဉ်းဆိုင်ရာ ခုံသမာဓိဖြင့် တည်ဆောက်ခြင်း အပါအဝင် အခြားရေရှည်တည်တံ့သော အလေ့အကျင့်များကို ပြန်လည်အကဲဖြတ်ရန် စက်မှုလုပ်ငန်းအတွက် ပညာပေးအခိုက်အတန့်ဖြစ်ကြောင်း ၎င်းက ဆက်လက်ပြောသည်။

အမေရိကန်၏ အတိုးနှုန်း လျင်မြန်စွာ တိုးလာမှုကြောင့် ဖြစ်ပေါ်လာသော အသေးစား ငွေချေးသူများ မငြိမ်မသက်ဖြစ်မှု တိုးလာသဖြင့် လက်ခံသူအဖြစ် SVB ကို သိမ်းယူကာ Federal Deposit Insurance Corp. ကို ကယ်လီဖိုးနီးယားပြည်နယ် စောင့်ကြည့်ရေးသမားများက ခန့်အပ်သည်။ အစောပိုင်းရက်များက Silvergate Capital Corp. သည်၎င်း၏ဘဏ်ကိုပိတ်ပစ်ကြောင်းကြေငြာခဲ့ပြီးစက်မှုစတော့ရှယ်ယာများတွင်ပိုမိုကျယ်ပြန့်သောရောင်းအားကိုလှုံ့ဆော်ခဲ့သည်။

အာရှမှာတော့ ကြောက်စိတ်က သိပ်မသိသာပါဘူး။

SVB ၏ ပြဿနာများသည် အထူးသဖြင့် ဖက်စပ်လုပ်ငန်းသည် သမားရိုးကျ ဘဏ်များမှ မချေးယူနိုင်သော startup များနှင့် ရန်ပုံငွေများကို ပြင်းပြင်းထန်ထန် ထုတ်ချေးနေသောကြောင့် တရုတ်တွင် စိုးရိမ်မှုများ တိုးလာနေကြောင်း အဆိုပါကိစ္စနှင့် နီးစပ်သူများထံမှ သိရသည်။

SVB သည် ၎င်း၏ ပြည်တွင်းလက်ရုံးဖြစ်သော SPD Silicon Valley Bank Co. ကို 2012 ခုနှစ်တွင် တည်ထောင်ခဲ့ပြီး အရင်းအနှီးနှင့် ကုန်သွယ်မှုဘဏ္ဍာရေးအပါအဝင် တရုတ်နိုင်ငံရှိ ဘဏ်လုပ်ငန်းထုတ်ကုန်များနှင့် ဝန်ဆောင်မှုများစွာကို ပေးဆောင်ခဲ့ကြောင်း ၎င်း၏ဝဘ်ဆိုဒ်တွင် ဖော်ပြထားသည်။ အကျိုးတူလုပ်ငန်းသည် ၎င်း၏ဖောက်သည်များနှင့် အစုရှယ်ယာကုမ္ပဏီများကို အာမခံရန် ကြိုးပမ်းနေသော်လည်း ပျက်စီးဆုံးရှုံးမှုပမာဏမှာ ယခုအချိန်အထိ မရှင်းလင်းသေးပါ။

SVB ၏ ဆီလီကွန်တောင်ကြားအပေါ် အာရုံစိုက်မှုကြောင့် အာရှတိုက်ကို တိုက်ရိုက်သက်ရောက်မှုမှာ အကန့်အသတ်ရှိသော်လည်း ပြိုကျမှုသည် ဘဏ်လုပ်ငန်း၏ ယုံကြည်စိတ်ချရမှုကို ထိခိုက်စေမည်ဖြစ်သည်။

“ဒါက အထူးဘဏ်တစ်ခုပါ။ ဒါကြောင့် အခြေခံအားဖြင့်တော့ အာရှကို မထိခိုက်စေသင့်ပါဘူး” ဟု Vickers's Tan မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ "ဒါပေမယ့် ယုံကြည်မှု ဒါမှမဟုတ် အားနည်းတာက ကူးစက်တတ်တယ်"

- Yoolim Lee နှင့် Gao Yuan တို့၏အကူအညီဖြင့်။

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2023 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့