Gary Gensler သည် စည်းမျဥ်းစည်းကမ်းဆိုင်ရာ သတိပေးချက် မိန့်ခွန်းကို ပေးပို့သည်။

ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုကုမ္ပဏီများအင်စတီကျုအား မိန့်ခွန်းတွင် SEC ဥက္ကဋ္ဌ Gary Gensler က စွန့်စားရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို အကာအကွယ်ပေးရန်နှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများကို ကာကွယ်ရန် ပိုမိုခိုင်မာသောဘဏ္ဍာရေးစည်းမျဉ်းများ လိုအပ်ကြောင်း အလေးပေးပြောကြားခဲ့သည်။ သူသည် သမိုင်းဝင်ဖြစ်ရပ်များကို ရည်ညွှန်းပြီး ကောင်းစွာထိန်းချုပ်ထားသော စုပေါင်းရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုယာဉ်များ၏ အရေးပါမှုကို အလေးပေးပြောကြားခဲ့သည်။ Gensler သည် ငွေကြေးဈေးကွက်ရန်ပုံငွေများတွင် ငွေဖြစ်လွယ်မှုအန္တရာယ်များကို ကိုင်တွယ်ဖြေရှင်းပြီး စွန့်စားရမှုစီမံခန့်ခွဲမှုကို မြှင့်တင်ရန် အဆိုပြုထားသော အစီအမံများ။ သူ့ရဲ့ နောက်ဆုံး အစီအစဉ်က ဘာလဲ။

ကြာသပတေးနေ့တွင်သူ၏မိန့်ခွန်းတွင် SEC အရာရှိသည်ဘဏ္ဍာရေးစက်မှုလုပ်ငန်းတွင်ပိုမိုခိုင်မာသောစည်းမျဉ်းများလိုအပ်မှုနှင့် ပတ်သက်၍ ပြင်းထန်သောလေသံကိုလက်ခံခဲ့သည်။ သင့်လျော်သောအကာအကွယ်များမထားရှိပါက ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများနှင့် ငွေစုသူများရင်ဆိုင်ရမည့်အန္တရာယ်များနှင့် ဆိုးရွားသောအကျိုးဆက်များကို Gensler က မီးမောင်းထိုးပြခဲ့သည်။

Gensler အမြင်

SEC ဥက္ကဋ္ဌက သူသည် SEC ကိုယ်စားမဟုတ်ဘဲ ပုဂ္ဂိုလ်ရေးစွမ်းရည်ဖြင့် ပြောဆိုကြောင်း ရှင်းလင်းစွာ ပြောကြားခဲ့သည်။

Gensler သည် လူသိများသော ဒဏ္ဍာရီတစ်ခုကို အသုံးပြုပြီး ဘဏ်လုပ်ငန်းနှင့် နှိုင်းယှဉ်ခဲ့သည်။ တောအုပ်ထဲမှာ မင်းရဲ့ပါတီကို ဝက်ဝံတိုက်ခိုက်ရင် ရှင်သန်ဖို့ မင်းဘာလုပ်ရမလဲ။ “ဝက်ဝံကို ကျော်လွှားဖို့ မလိုပါဘူး။ မင်းရဲ့ စခန်းဖော်တွေထဲက တစ်ယောက်ထက်သာလွန်နေရမယ်။" 

သူကဆက်ပြီး:

“နည်းနည်းတော့ ကြောက်စရာကောင်းပေမယ့် ဒါက ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေဟာ ညစ်ညမ်းပြီး မမျှတမှုရဲ့ စကားပုံဝက်ဝံ—မဖမ်းခင်မှာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုတွေကနေ ငွေထုတ်ဖို့ ဘာကြောင့် ကြိုးစားရမလဲဆိုတာ ရှင်းပြပေးပါတယ်။ ထိုစကားပုံတွင် ဝက်ဝံသည် ၎င်းတို့ကို ဘဏ်တွင်မဖမ်းမီ ငွေစုသူများထံမှ ငွေထုတ်ရန် အဘယ်ကြောင့် ကြိုးစားရကြောင်းကိုလည်း ရှင်းပြပေးပါသည်။”

ဘဏ္ဍာရေးစည်းမျဥ်းကို ချီးမွမ်းခြင်း။

“ဆက်နွယ်မှုမရှိသော သရုပ်ဆောင်များ ရုတ်တရက် ဆက်စပ်မှုဖြစ်လာသည်” ဟူသော ငွေကြေးလည်ပတ်မှုပြဿနာသည် ခေတ်သစ်သမိုင်းတစ်လျှောက် မတည်မြဲသောပြဿနာတစ်ခုဖြစ်ကာ ငွေကြေးလုပ်ငန်းများစွာကို ပြိုလဲသွားစေသည်ဟု SEC အကြီးအကဲက အလေးပေးပြောကြားခဲ့သည်။ ယင်းကို တုံ့ပြန်ရန်၊ မူဝါဒချမှတ်သူများသည် ယင်းကဲ့သို့သော အကျပ်အတည်းများကို တားဆီးရန်နှင့် ၎င်းတို့ကို ထိန်းကျောင်းရာတွင် အထောက်အကူဖြစ်စေရန် ဥပဒေများ ပြဋ္ဌာန်းခဲ့ကြောင်း၊ ၎င်းက ၁၉၀၇ ခုနှစ် Panic of 1907၊ 1929 စတော့ဈေးကွက် ပျက်ဆီးမှုနှင့် စီးပွားပျက်ကပ်ကြီးကဲ့သို့သော ဥပမာများကို ကိုးကား၍ ၎င်းက ပြောကြားခဲ့သည်။

Gensler သည် Goldman Sachs တွင် သူ၏ကိုယ်ပိုင်အတွေ့အကြုံကို မျှဝေခဲ့သည်။ လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်များက ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုဘဏ်ပြိုလဲလုနီးပါးဖြစ်ခဲ့သည့်အကြောင်းကို လူအများက မျှဝေခဲ့ကြသည်ကို ပြန်အမှတ်ရမိသည်။ 1940 ခုနှစ် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု ကုမ္ပဏီအက်ဥပဒေ ကို လက်ခံကျင့်သုံးခြင်းအား သဘောကျစွာ ပြောဆိုခဲ့ပါသည်။ ဤဥပဒေသည် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ၏ အကျိုးစီးပွားကို ဆန့်ကျင်သော အလေ့အကျင့်များမှ အကာအကွယ်ပေးရန် ရည်ရွယ်ပါသည်။

မှတ်ပုံတင်ထားသော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုရန်ပုံငွေများကဲ့သို့သော ကောင်းစွာထိန်းချုပ်ထားသော စုပေါင်းရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုယာဉ်များ၏ အရေးပါမှုကို အလေးပေးပြောကြားခဲ့ပြီး ကွဲပြားမှုများနှင့်နေ့စဉ်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် ကုန်ကျစရိတ်သက်သာစေရန်၊

Gensler က ကောင်းစွာထိန်းချုပ်ထားသောစုပေါင်းရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုယာဉ်များကို "လွန်ခဲ့သောနှစ် 90 ၏ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာဆန်းသစ်တီထွင်မှုများထဲမှတစ်ခု" ဟုခေါ်ဆိုခဲ့သည်။

ငွေကြေးဈေးကွက်ရန်ပုံငွေများတွင် Liquidity Risks

ဤရံပုံငွေများမှ အကျိုးကျေးဇူးများရှိနေသော်လည်း၊ အထူးသဖြင့် စိတ်ဖိစီးမှုများသောအချိန်များတွင် အမြဲတစေအန္တရာယ်များရှိကြောင်း Gensler က သတိပေးခဲ့သည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများအတွက် ခြိမ်းခြောက်မှုဖြစ်စေနိုင်သည့် ငွေကြေးဈေးကွက်ရန်ပုံငွေများနှင့် အဖွင့်ငွေချေးစာချုပ်များတွင် ငွေဖြစ်လွယ်မှုမတူညီမှုကို မီးမောင်းထိုးပြခဲ့သည်။

၂၀၀၈ ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းနှင့် COVID-2008 ကူးစက်ရောဂါစတင်ခြင်းတို့သည် အဆိုပါရန်ပုံငွေများတွင် အားနည်းချက်များကို သတိပေးချက်အဖြစ် လုပ်ဆောင်ခဲ့သည်ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။ စျေးကွက်များ တည်ငြိမ်စေရန် အစိုးရမှ ကြားဝင်ဆောင်ရွက်ပေးရန် တောင်းဆိုမှုများ ဖြစ်ပေါ်လာသည်။

ဤစိုးရိမ်မှုများကို ဖြေရှင်းရန်အတွက် Gensler သည် ငွေဈေးကွက်ရန်ပုံငွေများနှင့် အဖွင့်ရန်ပုံငွေများတွင် ငွေဖြစ်လွယ်မှုအန္တရာယ်စီမံခန့်ခွဲမှုကို မြှင့်တင်ရန် အဆိုပြုချက်များကို ဖော်ပြခဲ့သည်။ SEC သည် စိတ်ဖိစီးမှုများသောအချိန်များတွင် ရွေးနုတ်ခြင်းဆိုင်ရာ ကန့်သတ်ချက်များကို တားဆီးရန်၊ လွှဲစျေးနှုန်းနှင့် ငွေဖြစ်လွယ်မှုအခကြေးငွေများကို မိတ်ဆက်ရန်နှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုငွေဖြစ်လွယ်မှုဆိုင်ရာ တိကျသောအကဲဖြတ်မှုများကို သေချာစေရန် ငွေဖြစ်လွယ်မှုစည်းမျဉ်းများကို အပ်ဒိတ်လုပ်ရန် ရည်ရွယ်သည်။

Gensler သည် ဘဏ်စည်းကမ်းထိန်းသိမ်းရေးအဖွဲ့များမှ ကြီးကြပ်ကွပ်ကဲသည့် အခြားစုပေါင်းရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုယာဉ်များနှင့်ပတ်သက်၍လည်း စိုးရိမ်ပူပန်မှုများကို ထုတ်ဖော်ခဲ့သည်။ ရေတို ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု ရန်ပုံငွေနှင့် စုပေါင်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု ရန်ပုံငွေများ ပါဝင်သည်။

ဤရံပုံငွေများသည် SEC ကြီးကြပ်မှုမရှိဘဲ လည်ပတ်နေပြီး၊ တရားမဝင်သော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုများ၊ သုံးစွဲနိုင်သည့် ကန့်သတ်ချက်များနှင့် အစီရင်ခံမှုဆိုင်ရာ စည်းမျဉ်းများ ကင်းမဲ့နေသည်။ စျေးကွက်ပါဝင်သူများ၏ စည်းမျဥ်းစည်းမျဥ်းကွာဟချက်များနှင့် ဖြစ်နိုင်ချေရှိသော arbitrage များကို တားဆီးရန် တသမတ်တည်း စည်းမျဥ်းစည်းကမ်းများ လိုအပ်ကြောင်း သဘာပတိမှ အလေးပေးပြောကြားခဲ့သည်။

Crypto သည် Gensler ထံမှရှင်းလင်းမှုကိုလိုလားသည်။

Gensler ၏ ရှင်းလင်းပြတ်သားသော တင်းကျပ်သော စည်းမျဉ်းများ၏ ထောက်ခံချက်သည် crypto လုပ်ငန်းသို့ သူ၏ လတ်တလောချဉ်းကပ်မှုဖြင့် ပြိုင်ရန်ခက်ခဲသည်။ မည်သည့်ဒင်္ဂါးပြားများနှင့် တိုကင်များသည် လုံခြုံရေးနှင့် မည်သည့်အရာမဟုတ်သည်ကို ရှင်းရှင်းလင်းလင်း မသိရသေးပါ။ Coinbase သည် လက်ရှိတွင် ကဏ္ဍတစ်ခုလုံးကို ရှင်းလင်းပြတ်သားစွာ ပေးဆောင်ရန် SEC အား အတင်းအကျပ် ဖိအားပေးရန် တရား၀င် တိုက်ပွဲတစ်ခု ဖြစ်နေပါသည်။ 

Gensler ၏ SEC သည် ၎င်း၏ တိုကင် XRP သည် လုံခြုံရေးဟုတ်မဟုတ်အပေါ် Ripple နှင့် လောင်းကြေးမြင့်မားသော တရားရေးဆိုင်ရာ တိုက်ပွဲတွင် ရှိနေသည်။ မဟုတ်ဘူးလို့ Ripple က ငြင်းတယ်။ SEC အနိုင်ရခြင်းသည် crypto စျေးကွက်များ၏ကြီးမားသောလုံခြုံရေးကိုညတွင်းချင်းထိထိရောက်ရောက်ဖြစ်စေလိမ့်မည်။ နယ်ပယ်တွင် မည်သူမျှ မလိုလားအပ်သော ရလဒ်တစ်ခုဖြစ်သည်။