GBTC ရှိ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ကြီးမားသောအုံကြွမှုတစ်ခုအား စီစဉ်နေကြသည်။

ကမ္ဘာပေါ်တွင် အကြီးမားဆုံး bitcoin ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု ယုံကြည်မှုဖြစ်သည့် GBTC ရှိ တက်ကြွလှုပ်ရှားသူ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတစ်စုသည် သိမ်းပိုက်ရန် စီစဉ်နေကြသည်။ ယုံကြည်မှု၏ဘဏ္ဍာစိုး၊ မီးခိုးရောင်စကေးရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများGrayscale Investments ၏ စီမံအုပ်ချုပ်မှုသည် ၎င်းတို့အား ဒေါ်လာဘီလီယံပေါင်းများစွာ ကုန်ကျခဲ့သည်ဟု ဆိုသော အရင်းအနှီးမန်နေဂျာများနှင့် အတွေ့အကြုံမရှိသေးသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ ထူးဆန်းသောညွန့်ပေါင်းအဖွဲ့မှ စိန်ခေါ်လျက်ရှိသည်။

2015 ခုနှစ်မှစတင်၍ GBTC ကို ပျမ်းမျှလူတစ်ဦးချင်းစီ ဝယ်ယူရန် ရိုးရှင်းသောနည်းလမ်းအဖြစ် မြှင့်တင်ခဲ့သည်။ Bitcoin လဲလှယ်မှုတစ်ခုနှင့် ကိုင်တွယ်ရန်မလိုဘဲ၊ ပိုက်ဆံအိတ်များအကြား cryptocurrency လွှဲပြောင်းခြင်း သို့မဟုတ် ၎င်းကို လုံခြုံအောင် မည်သို့သိမ်းဆည်းရမည်ကို အဖြေရှာပါ။ ထုတ်ပေးထားသော ရှယ်ယာအသစ်တစ်ခုစီအတွက် Bitcoin ၏ အပိုင်းတစ်ပိုင်းကို အိုးတစ်လုံးထဲသို့ ပေါင်းထည့်လိုက်ပြီး GBTC ရှယ်ယာတန်ဖိုးကို bitcoin ၏စျေးနှုန်းနှင့် ပေါင်းထည့်သည်။

Grayscale သည် bitcoin ကို “အနာဂတ်” အဖြစ် ပုံဖော်ထားပြီး အငြိမ်းစားယူသူများနှင့် အခြားရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် အကောင်းဆုံးသော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအဖြစ် အများသူငှာ ဝန်ဆောင်မှုဆိုင်ရာ ကြေညာချက်များ ဆက်တိုက်ပြုလုပ်ခဲ့ရာ၊ အချို့မှာ US TV ကွန်ရက်ကြီးများတွင် ထုတ်လွှင့်ခဲ့သည်။

လက်ရှိတွင် သောင်းနှင့်ချီသော အတွေ့အကြုံမရှိသေးသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် GBTC ရှယ်ယာများကို ပိုင်ဆိုင်ထားသည်။

ဆိုလိုသည်မှာ ရှယ်ယာရှင်များက ယုံကြည်ခြင်းအားဖြင့် ပိုင်ဆိုင်သော Bitcoin တွင် $1 တိုင်းအတွက်၊ ၎င်းတို့သည် ၎င်းတို့၏ GBTC ရှယ်ယာများကို စျေးကွက်တွင် ရောင်းချခြင်းဖြင့် $0.52 သာ ပြန်ရနိုင်သည်၊ အကြောင်းမှာ ရှယ်ယာများသည် အရင်းခံ bitcoin ထက် (တစ်ခါတစ်ရံ နှစ်ဆပင်) မြင့်မားသောစျေးနှုန်းဖြင့် အရောင်းအဝယ်ဖြစ်နေသောကြောင့်၊ ဆိုလိုသည်မှာ၊ ဒီဇင်ဘာလလယ်တွင် ၎င်း၏တန်ဖိုး၏ ၅၂ ရာခိုင်နှုန်းသို့ ကျဆင်းခဲ့သည်။ စျေးဆစ်မှုသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ ပိုက်ဆံအိတ်များကို စုစုပေါင်း ဒေါ်လာဘီလီယံနှင့်ချီ၍ ရှင်းသွားခဲ့သည်။

ယုံကြည်မှုမှတစ်ဆင့် bitcoin တွင် $200,000 ခန့်ရှိသည်ဟု အခိုင်အမာဆိုထားသည့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ Christian Galández Beltrán က ထပ်လောင်းပြောကြားခဲ့သည်။

ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတွေဟာ ကွက်တိပါပဲ။ ငါ့ပိုက်ဆံတွေ အကုန်ပြန်မရနိုင်တော့မှာ သေချာတယ်။

သူအလုပ်လုပ်နေသောပွဲစားထံမှဂယက်ရိုက်လာမည်ကိုကြောက်ရွံ့သောကြောင့်အမည်ဝှက်ထားရန်တောင်းဆိုသောဒုတိယရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတစ်ဦးသည်သူအနားယူရန်အဆင်သင့်ဖြစ်သောအခါတွင်ငွေကြေးဖောင်းပွမှုမှကာကွယ်ရန်ရည်ရွယ်ချက်ဖြင့် GBTC မှဒေါ်လာ 30,000 တန် Bitcoin ကိုဝယ်ယူခဲ့သည်ဟုဆိုသည်။ သူ၏ဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေ သိသိသာသာထိခိုက်မှုမရှိသော်လည်း၊ ယုံကြည်မှု၏လုပ်ဆောင်မှုသည် သူ၏အိမ်ထောင်ရေးကို "ထိခိုက်မှု" ရှိသည်ဟု သူအခိုင်အမာဆိုသည်။ “ဆုံးရှုံးမှုကို နောက်ပြန်မဆုတ်မှာကြောက်တဲ့ သူ့ဇနီး” က သူ့ကို “ဘစ်စတန်ဘိုဇို” လို့ စတင်ခေါ်ဝေါ်ခဲ့ပါတယ်။

BTC Inc. ၏တည်ထောင်သူ David Bailey နှင့် hedge fund UTXO Management နှင့်အဖွဲ့အစည်း၏ဌာနခွဲတစ်ခု၏အကြီးအကဲဖြစ်သူထောင်ပေါင်းများစွာသော GBTC ရှယ်ယာရှင်များသည်တက်ကြွလှုပ်ရှားသူ၏ကြိုးပမ်းအားထုတ်မှုကိုထောက်ခံကြောင်းထုတ်ဖော်ပြောဆိုခဲ့သည်။

Bailey ရဲ့ အဆိုအရ ဒီအမှုကို ခွဲခြားသိမြင်စေတယ်။

ဤအရာအား အရစ်ကျပလပ်ဖောင်းများတွင် တစ်ဦးချင်း အငြိမ်းစားအကောင့်များတွင် ရောင်းချရန် ကမ်းလှမ်းထားသည်။ သင်၏မိဘများသည် ၎င်းတို့၏ပိုင်ဆိုင်မှုများကို ကွဲပြားစေရန် ရည်ရွယ်ချက်ဖြင့် ဤသို့ပြုလုပ်ခဲ့သည်။

အခြား GBTC စတော့ရှယ်ယာရှင်များသည် အလားတူအတွေ့အကြုံများကို မျှဝေခဲ့ကြသည်။ ဖြေဆိုသူတစ်ဦးက ၎င်းတို့၏ ရန်ပုံငွေအားလုံးကို GBTC တွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံထားကြောင်း၊ အခြားတစ်ဦးကမူ အငြိမ်းစားယူချိန်တွင် မိမိကိုယ်ကို ထောက်ပံ့နိုင်စေရန်အတွက် အပိုအလုပ်များ လုပ်ဆောင်ခဲ့ကြောင်း ဖြေကြားခဲ့သည်။

Bailey က GBTC ရှယ်ယာ အနည်းဆုံး 50% ကို ကိုယ်စားပြုသည့် အင်စတီကျူးရှင်း 20 ကျော်သည် ဆန့်ကျင်ရေး အုံကြွမှု၏ အစိတ်အပိုင်းတစ်ခုဖြစ်ကြောင်း Bailey က အခိုင်အမာဆိုသည်။ အဖြူအမည်းအချို့သော GBTC တွင် ဒေါ်လာသန်းရာပေါင်းများစွာတန်ဖိုးရှိသော စိတ်ဝင်စားမှုများရှိသည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူ၏ လျှို့ဝှက်ထားမှုနှင့် ဥပဒေရေးရာပြဿနာများကို ကိုးကားပြီး ၎င်းကို မပြနိုင်ဟု ဆိုသည်။ သို့သော် ကမ်ပိန်းတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ 2,000 ထက်မနည်း ပါဝင်ခဲ့ကြောင်း အကြံပြုထားသည့် ဝဘ်ဆိုက်အသွားအလာနှင့် ဖောင်တင်ပြချက်များဆိုင်ရာ အချက်အလက်များကို ပေးခဲ့သည်။

Grayscale ၏ CEO ဖြစ်သူ Michael Sonnenshein က ၎င်း၏ကုမ္ပဏီသည် ရပ်တန့်နေပြီဖြစ်ကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။ Sonnenshein က "ကျွန်ုပ်တို့၏ရာထူးမှ ထွက်ခွာရန် ရည်ရွယ်ချက် လုံးဝမရှိပါ" ဟု အတည်ပြုပါသည်။ “ကျွန်ုပ်တို့၏အလုပ်သည် မပြီးသေးပါ၊ ကျွန်ုပ်တို့၏အလုပ်သည် ဆန္ဒအလျောက်ဖြစ်ရမည်၊

သို့သော် တက်ကြွလှုပ်ရှားသူများမှာ မကြေမနပ်ဖြစ်နေပုံရသည်။ ပိုင်ဆိုင်မှုစီမံခန့်ခွဲမှုကုမ္ပဏီ Valkyrie မှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ် Steven McClurg နှင့် Grayscale ကို ဖြုတ်ချရန် လှုပ်ရှားမှုနောက်ကွယ်မှ တွန်းအားတစ်ခုက "ကျွန်ုပ်တို့၏ ယူဆချက်မှာ ဤအရာမှ ရုန်းထွက်လိုသူများ၏ သန့်ရှင်းသော အခြေခံသဘောဖြင့် ဖိအားများဖြစ်လာမည်ဖြစ်သည်။ ဝတ်သည်။" အပြောင်းအလဲကို ဆောင်ကြဉ်းရန် နည်းလမ်းများစွာရှိသည်။ သူသည် သူ၏အဓိပ္ပါယ်ကို ရှင်းရှင်းလင်းလင်း ပြတ်ပြတ်သားသား ငြင်းဆန်ခဲ့သည်။ ဤအသိပညာကို McClurg မှ "လျှို့ဝှက်ဆော့စ်" ဟုခေါ်သည်။

ချည်နှောင်ထားသောကြိုးများ

GBTC ကို ရွေးပါ။Bailey ဦးဆောင်သောအဖွဲ့အစည်းသည် ၎င်း၏ 2 ရာခိုင်နှုန်းစီမံခန့်ခွဲမှုအခကြေးငွေကို လျှော့ချရန် Grayscale အား တောင်းဆိုနေသောကြောင့် ၎င်းသည် ရှယ်ယာစျေးနှုန်း၏ ကြီးကြီးမားမားလျှော့စျေးထက် ယုံကြည်မှု၏ bitcoin အရန်ငွေများကို အခြေခံထားသောကြောင့် ၎င်းသည် "ဆန်သော" ဖြစ်သည့်အတွက်ကြောင့် ဖြစ်သည်။ Group မှလည်း Grayscale သည် အရင်းခံ bitcoin အတွက် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ ၎င်းတို့၏ရှယ်ယာများကို ချက်ချင်းလဲလှယ်ပေးသည့် ရွေးနုတ်ခြင်းလုပ်ငန်းစဉ်ကို ဖြစ်နိုင်သမျှ မြန်မြန်ဆန်ဆန် လုပ်ဆောင်ပေးရန်လည်း တောင်းဆိုထားသည်။

Bailey ၏ hedge Fund အတွက်ရှေ့နေများအဆိုအရ၊ Grayscale တွင်ယုံကြည်မှု၏အခကြေးငွေဖွဲ့စည်းပုံကြောင့်ယုံကြည်မှုတွင်ရှယ်ယာအရေအတွက်တိုးမြှင့်ရန်နှင့်ပြန်လည်ရွေးနုတ်ခြင်းကိုကန့်သတ်ရန် "ကောက်ကျစ်သောလှုံ့ဆော်မှု" ရှိသည်- ၎င်းတို့သည်ယုံကြည်မှု၏ရှယ်ယာများများရှိလေ၊ bitcoin ပိုများလေလေဖြစ်သည်၊ စီမံခန့်ခွဲမှု အခကြေးငွေမှ ဝင်ငွေတိုးစေပါသည်။

ဤအစီအစဉ်ကို McClurg မှ "ဓားစာခံ" အခြေအနေအဖြစ် ရည်ညွှန်းသည်- ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် bitcoin ၏စျေးနှုန်းကို သိသိသာသာထိမခိုက်ဘဲ ငွေထုတ်၍မရနိုင်ပါ။

၎င်း၏ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို မျှမျှတတဆက်ဆံရန် ဖြစ်နိုင်သမျှအားလုံးကို လုပ်ဆောင်နေကြောင်း Grayscale က အခိုင်အမာဆိုသည်၊ Bailey နှင့် RedeemGBTC မှ ဖော်ပြထားသော စံနှုန်းများသည် လက်တွေ့ဘဝ၏ အထောက်အကူမပြုနိုင်လောက်အောင် ရိုးရှင်းသည်ဟု အခိုင်အမာဆိုသည်။

ယုံကြည်မှုကို ငွေလဲလှယ်ရောင်းဝယ်ရေး ရန်ပုံငွေ သို့မဟုတ် ETF အဖြစ် ပြောင်းလဲရန် ၎င်း၏ ကမ်ပိန်းနှင့် ပတ်သက်၍ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ ရှယ်ယာများကို အိုးထဲရှိ bitcoin နှင့် လဲလှယ်နိုင်စေမည့် Grayscale သည် US Securities and Exchange Commission (SEC) နှင့် တရားဝင် ပဋိပက္ခတွင် ပါဝင်နေပါသည်။ .

SEC သည် လိမ်လည်မှုနှင့် စျေးကွက်ခြယ်လှယ်ခြင်းဆိုင်ရာ စိုးရိမ်မှုများကြောင့် ယုံကြည်မှုသို့ ပြောင်းလဲခြင်းကို ခွင့်မပြုကြောင်း 29 ခုနှစ် ဇွန်လ 2022 ရက်နေ့တွင် ကြေငြာခဲ့သည်။ Grayscale က "ထင်သလိုနှင့် ရူးကြောင်ကြောင်" ဟူသော Grayscale ၏ ဆုံးဖြတ်ချက်သည် SEC ကို တရားစွဲဆိုခြင်းသို့ ဦးတည်သွားခဲ့သည်။ မတ်လ 7 ရက်နေ့တွင် နှစ်ဖက်စလုံးသည် ၎င်းတို့၏ သက်ဆိုင်ရာ တရားသူကြီးထံ ၎င်းတို့၏ အရေးဆိုမှုများကို တင်ပြရမည်ဖြစ်ပြီး နွေရာသီအကုန်တွင် ဆုံးဖြတ်ချက်ချမည်ဟု Grayscale က မျှော်လင့်ထားသည်။ ကုမ္ပဏီသည် ထိုကဲ့သို့သော ETF စျေးကွက်ထဲသို့ ဝင်ရောက်နိုင်ခြေနှင့် ပတ်သက်၍ အကောင်းမြင်သည်- "ဒါဟာ ဘယ်တော့မှ ဖြစ်မလာဘူး" လို့ Sonnenshein က အခိုင်အမာဆိုပါတယ်။

Sonnenshein က SEC နှင့် မကြာသေးမီက ပြုလုပ်ခဲ့သော တွေ့ဆုံမေးမြန်းခန်းတစ်ခုတွင် ဆက်လက်၍ တရားဥပဒေဆိုင်ရာ ရုန်းကန်လှုပ်ရှားမှုများအတွက် ရန်ပုံငွေများကို အကောင်းဆုံးခွဲဝေပေးထားကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။ cryptocurrency Grayscale သည် ကြားဖြတ်တွင် ၎င်း၏ကုန်ကျစရိတ်ကို လျှော့ချနိုင်သော်လည်း စာရေးဆရာ Laura Shin ၊ ယုံကြည်မှုကို ETF သို့ပြောင်းလဲပါက Grayscale သည် ၎င်း၏ကုန်ကျစရိတ်များကို ချက်ချင်းလျှော့ချမည်ဟု ကတိပြုပါသည်။

Grayscale သည် ၎င်းတို့အား ငွေထုတ်ခြင်းမှ တားဆီးသည့် စည်းမျဉ်းများထဲမှ ၎င်းတို့အား ဖယ်ရှားရန် SEC ကို တောင်းဆိုနိုင်သည်ဟု Sonnenshein ၏ အဆိုအရ စိတ်မချမ်းသာသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် “သိသာထင်ရှားသော နားလည်မှုလွဲမှားခြင်း” ကို ဖော်ပြခဲ့ကြသည်။ Sonnenshein ၏အဆိုအရ ETF သို့ပြောင်းလဲခြင်းသည် ကင်းလွတ်ခွင့်လျှောက်လွှာတင်ရန် တစ်ခုတည်းသောနည်းလမ်းဖြစ်သည်။

Bailey ၏ရှေ့နေများက Grayscale သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို SEC နှင့် ကိုင်တွယ်ရန် မလိုအပ်ဘဲ ၎င်းတို့၏ငွေများကို ထုတ်ယူနိုင်စေသည်ဟုလည်း အခိုင်အမာပြောကြားခဲ့သည်။ 2016 မှ SEC ၏ အပစ်အခတ်ရပ်စဲရေးစာသည် အစုရှယ်ယာအသစ်များထုတ်ပေးခြင်းနှင့် စတော့ရှယ်ယာရှင်များကို တစ်ချိန်တည်းတွင် ငွေထုတ်ခွင့်ပြုခြင်းမှ ယုံကြည်မှုကို ကန့်သတ်ထားသောကြောင့် လွယ်ကူသည်မဟုတ်ကြောင်း Sonnenshein မှပြောကြားခဲ့သည်။

GBTC ကဲ့သို့ ယုံကြည်သူများအပေါ် သက်ရောက်သည့် ငွေချေးစည်းမျဉ်းများ ရှုပ်ထွေးမှုကြောင့် ဤသဘောသဘာဝ၏ ငြင်းခုံရန် အလားအလာ ရှိပါသည်။ Andrew Parish က နှစ်ချို့ cryptocurrency နယ်ပယ်အသီးသီးရှိ သက်ဆိုင်သူများနှင့် ခိုင်မာသောချိတ်ဆက်မှုရှိသော စွန့်ဦးတီထွင်သူက ၎င်းအား "ပင့်ကူဝက်ဘ်" အဖြစ် ဖော်ပြသည်။ “စာရင်းကိုင်တွေနဲ့ ရှေ့နေတွေပဲ တကယ်နားလည်နိုင်တဲ့ အရှုပ်အထွေးတစ်ခုပါ။”

သူပုန်ထမှု၏အဆင့်များသည် Grayscale ၏နောက်ဆက်တွဲဖြစ်နိုင်ချေရှိသောသူအများအပြားကိုမွေးထုတ်ပေးခဲ့ပြီး အထူးသဖြင့် McClurg ၏ Valkyrie။ GBTC ရှယ်ယာများတွင် ဒေါ်လာ 2.5 သန်း ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုနှင့်အတူ Bailey သည် သူ၏ လုပ်ငန်းအမျိုးမျိုးမှတဆင့် Valkyrie တွင် ရှယ်ယာ $113,000 ပိုင်ဆိုင်ပါသည်။ အကယ်၍ Valkyrie သည် GBTC ၏စီမံခန့်ခွဲမှုကိုရယူရန်ကြိုးပမ်းမှုတွင်အောင်မြင်ပါက၎င်းသည် Bailey မှသွယ်ဝိုက်သောအမြတ်ငွေများကိုစီမံခန့်ခွဲမှုအခကြေးငွေဖြင့်တစ်နှစ်လျှင်ဒေါ်လာသန်းပေါင်းများစွာပေးဆောင်လိမ့်မည်။

Grayscale သည် ၎င်း၏ Valkyrie ရာထူးထက် ပိုတန်ဖိုးရှိသော DCG တွင် အစုရှယ်ယာပိုင်ဆိုင်ထားသည့် Grayscale ၏ မိခင်ကုမ္ပဏီတွင် အစုရှယ်ယာများ ပိုင်ဆိုင်ထားသောကြောင့် နုတ်ထွက်ပါက ဆုံးရှုံးရမည်ဟု Bailey က အခိုင်အမာဆိုသည်။ Bailey ရှင်းပြတဲ့အတိုင်း၊

ကျွန်ုပ်တို့၏ ရန်ပုံငွေသည် ၎င်း၏ [GBTC] ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအတွက် ငွေအချို့ဆုံးရှုံးသွားသည့်အတွက် စိတ်မကောင်းဖြစ်မိသော်လည်း ၎င်းတို့အပေါ် သက်ရောက်မှုနှင့်ပတ်သက်သည့် လူများထံမှ မှတ်ချက်များကြားရသောအခါတွင် ၎င်းသည် ပိုမို၍ပြောင်းလဲသွားပါသည်။ လူတွေက အမြန်သက်သာရာရဖို့ လိုအပ်တယ်လို့ ကျွန်တော်တို့ ရှာဖွေတွေ့ရှိခဲ့ပါတယ်။

Sonnenshein က Grayscale သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများထံမှ ကြားနာရန် အမြဲဖွင့်ထားသည်ဟု ဆိုသော်လည်း၊ ၎င်းကို Bailey ၏ ကိုယ်ပိုင် Twitter အကောင့်နှင့် ရိုးရှင်းသော ဝဘ်ဆိုက်မှတဆင့် ကြီးကြီးမားမား စီမံခန့်ခွဲထားသောကြောင့် RedeemGBTC ကမ်ပိန်း၏ တရားဝင်မှုကို သံသယဖြစ်မိသည်။

Sonnenshein က “ကျွန်ုပ်တို့၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများနှင့် ထိတွေ့ဆက်ဆံရန် အခွင့်အလမ်းကို ကျွန်ုပ်တို့ အမြဲမြတ်နိုးပါသည်။ US တွင်ကျွန်ုပ်တို့၏ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူအကောင့် 1 သန်းနီးပါးနှင့်နှိုင်းယှဉ်ပါက Twitter အကောင့်ကို၎င်း၏ကိုယ်ပိုင်အလေးအနက်ထားရန်ခက်ခဲသည်။ ပလက်ဖောင်းပေါ်တွင် ရှယ်ယာတစ်ခု သို့မဟုတ် ရှယ်ယာ 10 သန်း ပိုင်ဆိုင်ကြောင်း မည်သူတစ်ဦးတစ်ယောက်၏ တောင်းဆိုမှုကိုမှ အတည်ပြုရန် နည်းလမ်းမရှိပါ။

GBTC ကို ရွေးပါ။ Grayscale သည် ကိုင်တွယ်ဖြေရှင်းရမည့် အဖွဲ့အစည်းများစွာထဲမှ တစ်ခုဖြစ်သည်။ စီမံခန့်ခွဲမှုမှားယွင်းမှုနှင့် အကျိုးစီးပွားဆိုင်ရာ ပဋိပက္ခများကို စုံစမ်းစစ်ဆေးမှုတွင် အထောက်အကူဖြစ်စေရန် Grayscale ကို ပံ့ပိုးပေးရန် ကြိုးပမ်းမှုတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုကုမ္ပဏီ Fir Tree သည် Grayscale ကို ဒီဇင်ဘာလတွင် တရားစွဲခဲ့သည်။ အဆိုပါအမှုတွင် အရေးဆိုမှုသည် GBTC ရှယ်ယာများဖြစ်သည့် ပင်စင်ရန်ပုံငွေများဖြစ်သည့် Fir Tree ဖောက်သည်များသည် Grayscale ၏ "ရှယ်ယာရှင်-မဖော်ရွေသောလုပ်ရပ်များ" ကြောင့် ထိခိုက်နစ်နာခဲ့ရခြင်းဖြစ်သည်။

ယင်းနောက်တွင်၊ ပိုင်ဆိုင်မှုစီမံခန့်ခွဲမှုကုမ္ပဏီ Osprey Funds သည် Grayscale သည် ၎င်း၏ကြော်ငြာနှင့်စျေးကွက်ရှာဖွေရေးတွင် မှားယွင်းပြီး လှည့်ဖြားပြောဆိုမှုများပြုလုပ်ခဲ့သည်ဟု GBTC ၏ ETF သို့ပြောင်းလဲခြင်းသည် "ကြိုတင်ကောက်ချက်ချခြင်းဖြစ်သည်" ဟု ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအား အထင်ကြီးစေသည်ဟု စွပ်စွဲထားသည်။ Osprey က Grayscale ၏ ကြော်ငြာအတွက် မဟာဗျူဟာသည် ကြီးမားကျယ်ပြန့်သော စျေးကွက်ဝေစုကို ရရှိခြင်းမှ ၎င်းကိုယ်တိုင်အပါအဝင် ပြိုင်ဘက်များကို တားဆီးထားသည်။

Valkyrie ကဲ့သို့ပင် Osprey သည် Grayscale ကို စပွန်ဆာအဖြစ်မှ နုတ်ထွက်ရန် တောင်းဆိုခဲ့ပြီး ၎င်း၏အစား သူ့ဘာသာသူ ကမ်းလှမ်းခဲ့သည်။ Osprey အမှုဆောင်အရာရှိချုပ် Greg King က စီမံခန့်ခွဲခကို 75% လျှော့ချရန် အိတ်ဖွင့်ပေးစာတွင် ရွေးနုတ်ခြင်းအစီအစဉ်တွင် ယခုစတင်လုပ်ဆောင်ပြီး တရားဥပဒေအရ အရေးယူခြင်းထက် အာဏာပိုင်များနှင့် ပူးပေါင်းဆောင်ရွက်မည်ဟု ကတိပြုထားသည်။

Jennifer Rosenthal, ဆက်သွယ်ရေး၏ဒုတိယဥက္ကဋ္ဌ အဖြူအမည်းFir Tree နှင့် Osprey တို့က "သိမ်ဖျင်းသော" နှင့် "အခြေအမြစ်မရှိ" ဟု အသီးသီး ခေါ်ဆိုကြသည်။ "GBTC ကို ETF သို့ပြောင်းလဲခြင်းသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် အကောင်းဆုံးရေရှည်ထုတ်ကုန်ဖွဲ့စည်းပုံဖြစ်သည်" ဟုကျွန်ုပ်တို့အနေဖြင့် အပြည့်အဝ ကြိုးပမ်းအားထုတ်မှုတွင် ကျွန်ုပ်တို့အား အပြည့်အ၀ အပ်နှံထားပါသည်" ဟုသူမကဆိုသည်။

လက်ရှိအချိန်မှာတော့ ပါတီတွေကြား ညှိနှိုင်းမှုတွေက ရပ်တန့်နေပါတယ်။ Grayscale က ၎င်းသည် နောက်ပြန်ဆုတ်မည်မဟုတ်ကြောင်း အခိုင်အမာပြောဆိုထားပြီး SEC နှင့်ပတ်သက်သည့် ၎င်း၏ ခိုင်မာမှုအပေါ် ယုံကြည်မှုရှိနေဆဲဖြစ်ပြီး တက်ကြွလှုပ်ရှားသူများသည် ကုမ္ပဏီကို စီးပွားရေးမှ ရုန်းထွက်ရန် မည်သို့လုပ်ဆောင်ရမည်ကို ဆုံးရှုံးနေချိန်တွင် တက်ကြွလှုပ်ရှားသူများက ဆုံးရှုံးနေကြပါသည်။

Parish ၏ အဆိုအရ Grayscale သည် ဤစိန်ခေါ်မှုအချိန်ကို ဖြတ်ကျော်ရန် ကြိုးပမ်းနေသကဲ့သို့၊ လက်ရှိအခြေအနေသည် ရွှံ့ကြိုးလွှဲပြိုင်ပွဲအဖြစ်သို့ ပြောင်းလဲသွားစေရန် ခြိမ်းခြောက်လျက်ရှိသည်။

ထိုအတောအတွင်း၊ Grayscale သည် ETF သို့ ပြောင်းလဲခြင်းအတွက် ၎င်းတို့၏ အကောင်းဆုံး အကျိုးစီးပွားအတွက် မလိုအပ်ဟု အခိုင်အမာဆိုနေသည်မှာ မကြာသေးမီက DCG နှင့် ၎င်း၏လုပ်ငန်းခွဲများ ပတ်၀န်းကျင်ရှိ အပျက်သဘောဆောင်သော စာနယ်ဇင်းများ (လုပ်ငန်းခွဲတစ်ခု၏ ချေးငွေယူနစ်၊ Genesis၊ ဇန်နဝါရီတွင် ဒေဝါလီခံရန် တင်သွင်းခဲ့သည်။ ) ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို စီမံခန့်ခွဲမှု အခကြေးငွေ ဒေါ်လာသန်းပေါင်းများစွာ ယူကာ တတ်နိုင်သမျှ စျေးကွက်မှ အမြန်ဆုံးထွက်ပြေးစေနိုင်သည်။

Grayscale မှ ဤနေရာရှိ အစီအစဉ်တစ်ခုလုံးသည် ရွေးနုတ်ခြင်းများကို ကန့်သတ်ရန်နှင့် ကြီးမားသော PR တွင် ပါဝင်ရန်ဖြစ်သည်။ “၎င်းတို့လိုအပ်သည့်နေရာတိုင်းတွင် ဥပဒေရေးရာအငြင်းပွားမှုများတွင်ပါဝင်ရန်” ဟု Parish ကအခိုင်အမာဆိုသည်။

Sonnenshein ၏အဆိုအရ "ထိန်းချုပ်ထားသော၊ တိုက်ပွဲစမ်းသပ်မှု" ETF ဖွဲ့စည်းပုံ ရွေးနုတ်ခြင်းများကို ဖွင့်ပေးခြင်းဖြင့် စားသုံးသူများ အစုအဝေးကို ဖြစ်ပေါ်စေသည်ဟူသော အယူအဆကို ငြင်းဆိုခြင်းဖြင့် ပိုမိုကြီးမားသော ပရိသတ်နှင့် အရင်းအနှီးများ bitcoin ထဲသို့ ပိုမိုကြီးမားသော ပရိတ်သတ်ကို ဆွဲဆောင်လိမ့်မည်။ ယုံကြည်မှုကို ETF အဖြစ်သို့ ပြောင်းလဲခြင်းသည် အမြဲတမ်း ရည်ရွယ်ချက်ဖြစ်ကြောင်း ၎င်းက ထပ်လောင်းဆိုသည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် “ဒါကို ထိုက်တန်ပြီး တောင်းဆိုပါတယ်” ဟု ၎င်းက အခိုင်အမာ ပြောကြားခဲ့သည်။ တရားရုံးများသည် Grayscale ကို ဆန့်ကျင်ပြီး ကုမ္ပဏီအား ဥပဒေကြောင်းအရ အဆုံးအဖြတ်ပေးမည်ဆိုပါက “ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ တရားမျှတမှု” ဖြင့် ဆုံးဖြတ်ထားသော ရှယ်ယာရှင်များ၏ အစုရှယ်ယာများထဲမှ တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းကို ဝယ်ယူမည့် တင်ဒါကမ်းလှမ်းချက်ကို Sonnenshein က ကုမ္ပဏီက လိုက်လျောမည်ဟု ဆိုပါသည်။ မေတ္တာရပ်ခံခြင်းနည်းလမ်းများ။

RedeemGBTC နှင့် Fir Tree သည် SEC နှင့် ပတ်သက်သည့် ၎င်း၏ကိစ္စရပ်၏ ခိုင်ခံ့မှုအပေါ် Grayscale ၏ အကဲဖြတ်ချက်ကို သဘောမတူဘဲ ၎င်းအား "အဆုံးစီရင်ခြင်း" နှင့် "ဖြုန်းတီးခြင်း" ဟူ၍ အသီးသီးသတ်မှတ်ကာ အဆိုပါပြဿနာအတွက် ချက်ချင်းဖြေရှင်းရန် လိုအပ်မှုကို အလေးပေးဖော်ပြသည်။ Bailey က ထပ်ပြောသည်။

၎င်းတို့အောင်မြင်မည်ဟု ကျွန်ုပ်တို့ယုံကြည်ပါက Grayscale သည် GBTC သို့ ETF သို့ပြောင်းလဲခြင်းမှ တားမြစ်ရန်ကြိုးစားမည်မဟုတ်ပါ။ ဖြစ်လာမယ်လို့ မယုံတဲ့အတွက် အရေးယူဖို့ လိုတယ်။

Gary Gensler သည် SEC ၏ဥက္ကဌအဖြစ်တာဝန်ထမ်းဆောင်နေသရွေ့ ETF ကိုအတည်ပြုပေးမည်မှာသံသယဖြစ်ဖွယ်ရှိသောအခြားအစုရှယ်ယာရှင်သုံးဦးမှသဘောတူသည်။ Gensler ၏ ရာထူးသက်တမ်းသည် 2026 ခုနှစ်တွင် သက်တမ်းကုန်ဆုံးရန် သတ်မှတ်ထားသည်။ SEC သည် တုံ့ပြန်ရန် ရွေးချယ်ခဲ့သည်။

McClurg ၏အဆိုအရ၊ ၎င်းတို့သည် ခါးသီးသောအဆုံးအထိ တိုက်ခိုက်ကြသော်လည်း Grayscale အတွက် ကောင်းမွန်စွာအဆုံးသတ်မည်မဟုတ်ပါ။ “ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ ဝန်ဆောင်မှုများ ပေးခြင်းသည် ယုံကြည်မှု၏ ကစားပွဲတစ်ခုဖြစ်သည်။ ဖောက်သည်တစ်ဦး၏ယုံကြည်မှုကို ဆုံးရှုံးလိုက်သည်နှင့် ၎င်းတို့ကို ပြန်လည်ရယူနိုင်ရန် မဖြစ်နိုင်ပေ။ ရေရှည်မှာ ပြီးမယ်လို့ ယုံကြည်တယ်။

Related