UST-USD decoupling နှင့် LUNA သည် 99% ကျဆင်းသွားပုံကို နက်ရှိုင်းစွာကြည့်ရှုခြင်း

TerraUSDT (UST) သည် ("ရှိခဲ့" သော်လည်းကောင်း) ငွေပေးချေမှုဆိုင်ရာ ကတိကဝတ်များမှ ဖြစ်ပေါ်လာသော တည်ငြိမ်မှုယန္တရားသည် အယ်လဂိုရီသမ်တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးပြား Luna. Terra blockchain တွင်ယုံကြည်မှုမရှိဘဲ UST ၏တည်ငြိမ်မှုကိုသေချာစေရန်ကုန်သည်များသည်လိုအပ်သည့်အတိုင်းတိုကင်များကို mint ပြီးမီးရှို့ပါ။

သို့သော်လည်း မေလ ၉ ရက်နှင့် ၁၀ ရက်ကြားတွင်၊ UST ၏စျေးနှုန်းသည် ဆယ်ဆင့်အောက်ကျဆင်းသွားပြီး ၎င်း၏တံခွန်ကို လုံးဝဆုံးရှုံးသွားခဲ့သည်။ USD မှ မခွဲထုတ်မီ UST သည် စျေးကွက်ထုပ်ဖြင့် တတိယအကြီးဆုံး Stablecoin ဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် ပြိုကျမှုသည် crypto တွင် တိုးတက်မှုနှင့်ပတ်သက်သော အရှိဆုံးအရာများထဲမှတစ်ခုဖြစ်ပြီး blockchain တွင်စိတ်ဝင်စားသူတိုင်းနားလည်ရန်လိုအပ်သည့်အရာတစ်ခုဖြစ်သည်။ 

အဘယ်ကြောင့် ဤမျှကြာရှည်စွာ တည်ငြိမ်သော UST သည် decouple ဖြစ်သနည်း။ အကျိုးဆက်တွေက ဘာတွေလဲ။

Algorithmic Stablecoins များသည် အခြားသော Stablecoins များနှင့် ကွဲပြားသည်။

UST ၏ decoupling ကို မခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမီ၊ ၎င်းသည် တရားဝင်နှင့် အပေါင်ခံထားသော တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများနှင့် မည်သို့ကွာခြားသည်ကို လေ့လာကြည့်ကြပါစို့။

• Algorithmic Stablecoins သည် မည်သည့်အပေါင်ပစ္စည်းမှ မလိုအပ်ပါ။ ၎င်းတို့သည် ငွေကြေးစျေးနှုန်းအတက်အကျများဖြင့် သုံးစွဲသူများကိုင်ဆောင်ထားသော တိုကင်နံပါတ်များကို ချိန်ညှိပေးသည်။ 
• Fiat နှင့် over-collateralized coins များသည် အပေါင်ပစ္စည်း လိုအပ်ပါသည်။ ဥပမာအားဖြင့်၊ Tether (USDT) သည် fiat USD ဖြင့် အပေါင်ပစ္စည်းကို ကိုင်ဆောင်ထားသည်။ Hyper-collateralized ဒင်္ဂါးများသည် အပေါင်ပစ္စည်းအဖြစ် BTC နှင့် ETH ကိုအသုံးပြုသည်။ BTC နှင့် ETH ၏မြင့်မားသောစျေးနှုန်းမတည်ငြိမ်မှုများကြောင့်၊ အပေါင်ပစ္စည်းသည် အပေါင်ပစ္စည်းထက် ပိုနေရပါမည်။

UST သည် 1$ တွင် ကျောက်ချထားသော တည်ငြိမ်သောအကြွေစေ့တစ်ခုဖြစ်သော်လည်း လုံလောက်သောစရံပိုင်ဆိုင်မှုမရှိဘဲ။ တိုကင်စျေးနှုန်းသည် $1 အောက်တွင်ကျဆင်းသွားသည်နှင့် LUNA နှင့် the အပါအဝင် ၎င်း၏ဂေဟစနစ်တစ်ခုလုံး ကျောက်ဆူး ပရိုတိုကောကို ၎င်းနှင့်အတူ ဆွဲချခဲ့သည်။

UST ၏ Decoupling- ရှေ့နှင့်နောက်

UST တိုကင်စျေးနှုန်း $1 တွင်တည်ငြိမ်သည်။ 

Footprint Analytics ဒေတာက UST သည် မေလ 1 ရက်၊ 1 ခုနှစ်မှ 27 ခုနှစ် မေလ 2021 ရက်နေ့အထိ 8 နှစ်ခန့်တွင် UST သည် 2022 ဒေါ်လာဝန်းကျင်တွင် တည်ငြိမ်နေကြောင်းပြသထားသည်။ ဤကာလအတွင်း LUNA ၏စျေးနှုန်းသည် $2 ဖြင့် အထွတ်အထိပ်သို့ရောက်ရှိသွားသော ကြီးကြီးမားမားတိုးတက်မှု 116.32 ခုကိုတွေ့မြင်ခဲ့ရသည်။

$1 anchor တွင် UST ၏တည်ငြိမ်မှုသည် Terra ၏ဂေဟစနစ်ကြီးထွားမှုနောက်ကွယ်မှမောင်းနှင်အားဖြစ်သည်။

• ယခင်က Anchor ပရိုတိုကော၏ ငွေဖြစ်လွယ်မှုသည် Terra TVL ၏ 50% အတွက်ဖြစ်ပြီး တည်ငြိမ်သောသိုလှောင်မှုဝင်ငွေသည် UST ၏တည်ငြိမ်မှုကို $1 ဖြင့် ပံ့ပိုးပေးပါသည်။ ၎င်းသည် အသုံးပြုသူများအား UST ပရိုတိုကောတွင် UST အပ်နှံခြင်းဖြင့် 267% APY ဝင်ငွေရရှိနိုင်စေသည့် UST ဝင်ငွေအရန်ငွေတွင် $20 သန်းကျော်—အခြားတည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများမှပြန်အမ်းငွေများထက် များစွာမြင့်မားသည်။ မြင့်မားသောအထွက်နှုန်းများသည်တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးဝယ်လိုအားကိုမောင်းနှင်သည့်အဓိကအကြောင်းရင်းဖြစ်ပြီး TVL တွင်ဒေါ်လာ 17.2 ဘီလီယံကို Anchor သို့ဆွဲဆောင်စေသည်။

• Luna Foundation Guard (LFG) ကို UST ၏ တည်ငြိမ်မှုကို ပံ့ပိုးပေးပြီး Terra ဂေဟစနစ် ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်မှုကို လွယ်ကူချောမွေ့စေရန် 2022 ခုနှစ် ဇန်နဝါရီလတွင် တည်ထောင်ခဲ့ပါသည်။ ဖေဖော်ဝါရီလတွင်၊ ၎င်းသည် UST နှင့် Terra ဂေဟစနစ်ကို ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်စေရန် BTC မှ ကျောထောက်နောက်ခံပြုထားသော LUNA ကိုရောင်းချခြင်းဖြင့် VC အများအပြားထံမှ ဘဏ္ဍာငွေဒေါ်လာ ၁ ဘီလီယံ စုဆောင်းခဲ့သည်။

သို့သော်၊ ဤယန္တရားများနှင့် အရန်ငွေများသည် UST ၏တည်ငြိမ်မှုကို ဆက်ထိန်းထားရန် မလုံလောက်ပါ။

UST decouple ကို ဘာကြောင့် လုပ်တာလဲ။

UST ၏စျေးနှုန်းသည် မေလ 1 ရက်နေ့တွင် $8 မှ မေလ 0.18 ရက်နေ့တွင် $14 သို့ ကျဆင်းသွားခဲ့ပါသည်။ ယန္တရားသည် လုံလောက်စွာ ခံနိုင်ရည်ရှိကောင်းရှိနိုင်သော်လည်း ၎င်းသည် ခေတ္တမျှ ပြန်တက်လာပြီး ၎င်းသည် ခေတ္တမျှ ပြန်တက်လာပါသည်။ 

မေလ 16 ရက်နေ့အထိ၊ UST သည် သေဆုံးနေပုံရပြီး algorithmic stabilitycoins တွင်လည်း စျေးကွက်၏ယုံကြည်မှုကို သတ်ပစ်လိုက်ပါသည်။

ဘာဖြစ်သွားတာလဲ?

• ဧရာမ ဝေလငါးကြီးတစ်ကောင်သည် မေလ ၇ ရက်နေ့တွင် UST ဒေါ်လာ ၂၈၅ သန်းဖိုးကို ရောင်းချခဲ့သည်။ ၎င်းသည် UST ၏တန်ဖိုးကို ဒေါ်လာမှ ခွဲထုတ်လိုက်သည့် အကြောင်းရင်းဖြစ်သည်။
• UST ၏တံစို့ပြတ်သွားသည်နှင့်အမျှ LUNA သည် စတင်ပုံနှိပ်သည်။ ဒါကဘာလို့လဲ။ အသုံးပြုသူများသည် ၎င်းတို့၏လက်ထဲတွင် ခွဲထုတ်ထားသော USTs များကို စွန့်လွှတ်ကာ LUNA ၏ ပိုမိုနက်ရှိုင်းစွာ ကျဆင်းမှုကို ဖြစ်စေသည့် LUNA ကို ဖြစ်ပေါ်စေသည်။
• သို့သော်၊ LUNA ၏တန်ဖိုးငွေတန်ဖိုးသည် အလွန်လျင်မြန်စွာဖြစ်ပေါ်ခဲ့ပြီး UST ကို 1 ဒေါ်လာအထိ ပြန်လည်သတ်မှတ်ရန် လုံလောက်သော UST ကို ပြန်မ၀ယ်နိုင်ခဲ့ပါ။ 
• LUNA နှင့် UST နှစ်ခုစလုံးသည် ဆင့်တက်သွားသည်။ 
• 20% APY ကို ကာမိရန် ၎င်း၏ အရန်ငွေများကို အဆက်မပြတ် ဖြည့်တင်းရန် Terra Fund ကို မှီခိုနေရသော Anchor လည်း ပျက်သွားပါသည်။

• LFG ၏ BTC ၏ အရန်ငွေသည် UST ကို ကူညီရန် နောက်တန်းတစ်ခုအဖြစ် လုပ်ဆောင်သင့်သည်။ သို့သော်၊ BTC ၏စျေးနှုန်းသည်ယမန်နှစ်နိုဝင်ဘာလတွင်၎င်း၏အထွတ်အထိပ်ကတည်းကကျဆင်းခဲ့သည်။ မေလ 16 ရက်နေ့အထိ၊ BTC ၏စျေးနှုန်းသည် $ 30,000 အောက်ကျဆင်းသွားသည်။ 

၎င်းသည် UST ၏ကျောက်ချခြင်းနှင့် Terra ဂေဟစနစ်၏ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်မှုအပေါ်အပျက်သဘောဆောင်သောအကျိုးသက်ရောက်မှုရှိသည်။

• UST သည် fiat ငွေကြေးတည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများနှင့် ကွဲပြားပြီး လုံလောက်သောစရံပိုင်ဆိုင်မှုမရှိပါ။

UST စျေးနှုန်းကျဆင်းမှုပြိုကျမှုသည် Terra ဂေဟစနစ်နှင့် Crypto ကိုမည်သို့အကျိုးသက်ရောက်သနည်း။

မိုးသည်းထန်စွာ ပြိုကျမှုကြောင့် Terra ဂေဟစနစ်သည် သေဆုံးနေပုံပေါ်သည်။  

UST သည် $1 အောက်တွင်ရှိပြီး၊ Terra ၏ မူရင်းတိုကင်ဖြစ်သည့် LUNA တွင် စျေးနှုန်းနှင့် စျေးကွက်ယုံကြည်မှုမှာ ပြိုကျသွားသည်။ Footprint Analytics ဒေတာသည် LUNA ၏ တိုကင်စျေးနှုန်း ကျဆင်းခြင်းနှင့် UST ကိုင်ဆောင်ထားသူများမှ UST ကို လျင်မြန်စွာ စွန့်ပစ်ခြင်းသည် LUNA ၏ Minting ကို ပိုမိုဖြစ်ပေါ်စေသည်၊ ၎င်းသည် LUNA တွင် ပိုမိုနက်ရှိုင်းစွာ ကျဆင်းသွားစေသည်။ မေလ 16 ရက်နေ့အထိ၊ LUNA ၏ တိုကင်စျေးနှုန်းသည် $0.11 ၏ အထွတ်အထိပ်မှ $116.32 အောက်သို့ကျဆင်းသွားပြီး တစ်လထက်နည်းသော 99.9% ကျဆင်းသွားသည်။

UST နှင့် LUNA ၏စျေးကွက်ဦးထုပ်သည် ပြောင်းပြန်ဖြစ်ပြီး LURA ၏စျေးကွက်ထုပ်သည် UST ထက်သေးငယ်သည်။ LUNA ပြုတ်ကျသောအခါ၊ အလွန်အမင်း လွန်ကဲသော အခြေအနေများကို ရှောင်ရှားရန် လုံလောက်သော ဖျက်သိမ်းမှုနေရာကို ယေဘူယျအားဖြင့် သီးသန့်ထားသည်။ယခုအခါ စျေးကွက်ဦးထုပ်သည် LURA အတွက် $1.2 ဘီလီယံနှင့် UST အတွက် $1.15 ဘီလီယံအထိ ကျဆင်းသွားပါသည်။ ဤအစက်သည် ယုံကြည်စိတ်ချမှုကို အလွယ်တကူ ပြိုလဲသွားစေနိုင်ပြီး သေခြင်းခရုပတ်ကို ဖြစ်ပေါ်စေနိုင်သည်။

ဟုတ်ပါတယ်၊ ငွေကြေးစျေးနှုန်း၊ စျေးကွက်ဦးထုပ်နှင့်အခြားအညွှန်းကိန်းများအပေါ်သက်ရောက်မှုများအပြင်၊ Terra ဂေဟစနစ်ပရိုတိုကော TVL တွင်လည်းအနုတ်လက္ခဏာတိုးတက်မှုကိုပြသသည်။ အထူးသဖြင့် Anchor နှင့် ကဲ့သို့သော ပရိုတိုကောများအတွက် LidoTVL သည် 100% ကျော်ကျဆင်းသွားသည်။ Anchor သည် တည်ငြိမ်သောငွေကြေး UST ၏ algorithm ကြောင့် ထိခိုက်မှုအရှိဆုံးဖြစ်ပြီး Lido သည် LUNA ၏စျေးနှုန်းကျဆင်းမှုကြောင့်ထိခိုက်သည်။

အကျဉ်းချုပ်

လက်ရှိစျေးကွက်ထိတ်လန့်မှုမှာ ပျံ့နှံ့နေဆဲဖြစ်ပြီး၊ algorithmic stabilitycoin UST သည် ပြင်းထန်စွာ ဆိုင်းငံ့ထားခြင်းမရှိဘဲ LUNA တိုကင်စျေးနှုန်းသည် ဆိုးရွားစွာထိခိုက်သွားပုံရသည်။ ၎င်း၏ရှင်သန်မှုသည် ဖြစ်နိုင်ခြေမရှိသော်လည်း၊ crypto လောကတွင် ရူးသွပ်သောအရာများ ဖြစ်ပျက်နိုင်သည်။

ရက်စွဲနှင့် စာရေးသူ- မေ။ 2022၊ Vincy

ဒေတာအရင်းအမြစ်: ခြေရာ ပိုင်းခြားစိတ်ဖြာမှု – Algorithmic Stablecoin ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာခြင်း။

ဤအပိုင်းကို ပံ့ပိုးပေးပါသည်။ ခြေရာ ပိုင်းခြားစိတ်ဖြာချက် အသိုင်းအဝိုင်း။

Footprint အသိုက်အဝန်းသည် ကမ္ဘာတစ်ဝှမ်းရှိ ဒေတာနှင့် crypto ဝါသနာရှင်များသည် Web3၊ metaverse၊ DeFi၊ GameFi သို့မဟုတ် သေးငယ်သော blockchain ၏အခြားနယ်ပယ်များအကြောင်း နားလည်သဘောပေါက်ပြီး ထိုးထွင်းဥာဏ်များရရှိရန် ကူညီပေးသည့်နေရာတစ်ခုဖြစ်သည်။ ဤနေရာတွင် အချင်းချင်း ပံ့ပိုးကူညီပြီး အသိုင်းအဝိုင်းကို ရှေ့သို့ တွန်းပို့သည့် တက်ကြွသော၊ ကွဲပြားသော အသံများကို သင်တွေ့ရပါမည်။

Footprint Analytics ဆိုတာဘာလဲ။

Footprint Analytics သည် blockchain ဒေတာကိုမြင်ယောင်ပြီး ထိုးထွင်းသိမြင်နိုင်သော အချက်အလက်များကို ရှာဖွေရန် အလုံးစုံ-in-one ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုပလပ်ဖောင်းတစ်ခုဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် ကွင်းဆက်ဒေတာကို ရှင်းလင်းပြီး ပေါင်းစပ်ထားသောကြောင့် မည်သည့်အတွေ့အကြုံအဆင့်ရှိအသုံးပြုသူများသည် တိုကင်များ၊ ပရောဂျက်များနှင့် ပရိုတိုကောများကို လျင်မြန်စွာ စတင်ရှာဖွေနိုင်မည်ဖြစ်သည်။ ဒက်ရှ်ဘုတ် တင်းပလိတ်ပေါင်း တစ်ထောင်ကျော်ကို ဆွဲယူ၍ ချပေးသည့် အင်တာဖေ့စ်ဖြင့်၊ မည်သူမဆို မိနစ်ပိုင်းအတွင်း ၎င်းတို့၏ စိတ်ကြိုက်ဇယားများကို ဖန်တီးနိုင်သည်။ blockchain ဒေတာကို ရှာဖွေပြီး Footprint ဖြင့် ပိုမိုထက်မြက်စွာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံပါ။