အရေအတွက် တင်းကျပ်မှု စတင်သည်နှင့်အမျှ Fed သည် တုန်လှုပ်ခြောက်ခြားကာ သင့်အိမ်ကို မှုတ်ထုတ်လိမ့်မည်။

အသွားအလာ ပိတ်ဆို့ခြင်းမှ ပေါက်ကွဲထွက်မှုသည် ကမ္ဘာ့စီးပွားရေးကို ရပ်တန့်သွားစေပြီး ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းအဖြစ်သို့ ပြောင်းလဲသွားမည့် ခြိမ်းခြောက်မှုကြောင့် အရေအတွက်ဖြေလျှော့ခြင်း (QE) သည် COVID-19 ကပ်ရောဂါနှင့် အဓိပ္ပါယ်တူပါသည်။

စီးပွားရေးတိုးတက်မှုကို ဖန်တီးရန်အတွက် ဗဟိုဘဏ်များသည် အစိုးရငွေချေးစာချုပ်များနှင့် အခြားငွေချေးစာချုပ်များကို စတင်ဝယ်ယူခဲ့ပြီး အစိုးရများသည် ငွေပိုထုတ်ခြင်းဖြင့် ငွေကြေးထောက်ပံ့မှုကို တိုးချဲ့လာကြသည်။

Federal Reserve သည် 27 နှင့် 2020 ခုနှစ်ကြားတွင် 2021% ဖြင့် လည်ပတ်မှုနှုန်းကို စံချိန်တင် 8.89% ဖြင့် တိုးမြှင့်လိုက်ရာ အမေရိကန်တွင် အများဆုံးခံစားခဲ့ရပါသည်။ Fed ၏ လက်ကျန်ရှင်းတမ်းသည် 2022 ခုနှစ် သြဂုတ်လကုန်တွင် $106 ထရီလီယံအထိ ရောက်ရှိခဲ့ပြီး 4.31 ကျော်တိုးလာခဲ့သည်။ 2020 ခုနှစ် မတ်လတွင် ၎င်း၏ $XNUMX ထရီလီယံ အရွယ်အစားမှ ရာခိုင်နှုန်း။

ဒါတွေအားလုံးက ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းကို ဟန့်တားနိုင်ခဲ့တယ်။ ယူကရိန်းတွင် ဆက်လက်ဖြစ်ပွားနေသော စစ်ပွဲကြောင့် လက်ရှိအကျပ်အတည်းသည် အရှိန်အဟုန်ပြင်းပြင်းဖြင့် ဆုတ်ယုတ်ကျဆင်းမှုဖြစ်လာရန် အရှိန်မြှင့်လျက်ရှိသည်။

၎င်း၏ မထိရောက်သော QE မူဝါဒများ၏ အကျိုးဆက်များကို လျော့ပါးစေရန် Federal Reserve သည် ပမာဏတင်းကျပ်ခြင်း (QT) ကို စတင်ခဲ့သည်။ Balance Sheet normalization ဟုလည်းခေါ်သည်၊ QT သည် Fed ကို လျှော့ချပေးသည့် ငွေကြေးမူဝါဒဖြစ်သည်။ ငွေကြေးအရန်ငွေ အစိုးရငွေချေးစာချုပ်များရောင်းချခြင်းဖြင့်။ ၎င်း၏ ငွေသားလက်ကျန်များမှ Treasurys များကို ဖယ်ရှားခြင်းသည် ငွေကြေးဈေးကွက်မှ ငွေဖြစ်လွယ်မှုကို ဖယ်ရှားပြီး သီအိုရီအရ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တားဆီးသည်။

ယခုနှစ်မေလတွင် Fed သည် QT ကိုစတင်ပြီးဖက်ဒရယ်ရန်ပုံငွေနှုန်းကိုမြှင့်တင်မည်ဟုကြေငြာခဲ့သည်။ ဇွန်လ 2022 နှင့် 2023 ခုနှစ်အကြားတွင်၊ Fed သည် ပြန်လည်ရင်းနှီးမြုပ်နှံခြင်းမပြုဘဲ ဒေါ်လာ 1 ထရီလီယံတန်ဖိုးရှိ ငွေချေးစာချုပ်များကို ရင့်ကျက်စေရန် စီမံထားသည်။ Federal Reserve ၏ ဥက္ကဋ္ဌ ဂျရုမ်းပါဝဲလ် က ၎င်းသည် စီးပွားရေးကို မည်ကဲ့သို့ သက်ရောက်မှုရှိစေကာမူ အခြေခံ နှုန်းထား 25 မှတ် တိုးခြင်းနှင့် ညီမျှမည်ဟု ခန့်မှန်းခဲ့သည်။ ထိုအချိန်တွင်၊ ငွေထုပ်ကို Treasurys အတွက် တစ်လလျှင် ဒေါ်လာ 30 ဘီလီယံနှင့် mortgage-backed securities (MBS) အတွက် ပထမသုံးလအတွက် $17.5 ဘီလီယံ သတ်မှတ်ထားသည်။

သို့သော်လည်း စိုးရိမ်စရာ ပိုများလာသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် Fed ကို စက်တင်ဘာလအတွက် ၎င်း၏ ကျုံ့သွားသော အရှိန်အဟုန်ကို နှစ်ဆတိုးလာစေကာ ဒေါ်လာ ၄၇.၅ ဘီလီယံမှ ၉၅ ဘီလီယံအထိ တိုးလာခဲ့သည်။ ဆိုလိုသည်မှာ တစ်လအတွင်း ပေါင်နှံမှုအခြေခံသော ငွေချေးစာချုပ်များတွင် ဒေါ်လာ 47.5 ဘီလီယံ ဖြတ်တောက်ခံရမည်ဟု ကျွန်ုပ်တို့ မျှော်လင့်နိုင်သည်။ စျေးကွက်သည် Treasurys နှင့် ပတ်သက်၍ ပိုစိုးရိမ်ပုံရသော်လည်း၊ ပေါင်နှံထားသော ငွေချေးစာချုပ်များကို စွန့်ထုတ်ခြင်းသည် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုကို အမှန်တကယ်ဖြစ်စေသည်။

Fed သည် ပေါင်နှံထားသော ကျောထောက်နောက်ခံပြုထားသော အာမခံများကို ဖြုတ်ချခြင်း၏ အန္တရာယ်များ

အပေါင်ခံထားသော ငွေချေးစာချုပ် (MBS) သည် အမေရိကန်ပြည်ထောင်စုတွင် ဆယ်စုနှစ်များစွာကြာ ငွေကြေးဈေးကွက်၏ အရေးပါသော အစိတ်အပိုင်းတစ်ခုဖြစ်ခဲ့သော်လည်း ၂၀၀၇ ခုနှစ် ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းမတိုင်မီအထိ လူအများက ဤဘဏ္ဍာရေးကိရိယာကို သတိပြုမိခဲ့ကြသည်။

ချေးငွေကျောထောက်နောက်ခံပြုထားသော လုံခြုံရေးဆိုသည်မှာ ပိုင်ဆိုင်မှု-ကျောထောက်နောက်ခံပြုထားသော လုံခြုံရေးတစ်ခုဖြစ်ပြီး ပေါင်နှံမှုအစုအဝေးမှ ကျောထောက်နောက်ခံပြုထားသည်။ ၎င်းတို့ကို ဘဏ်တစ်ခုတည်းမှ ပေါင်နှံထားသော အလားတူအုပ်စုတစ်စုကို စုစည်းပြီး ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ ဝယ်ယူနိုင်သည့် လုံခြုံရေးအဖြစ် ၎င်းတို့ကို အတူတကွထုပ်ပိုးသည့်အုပ်စုများသို့ ရောင်းချခြင်းဖြင့် ဖန်တီးထားသည်။ ဤအာမခံများကို 2007 ခုနှစ်ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းမတိုင်မီတွင် ကောင်းမွန်သောရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအဖြစ် သတ်မှတ်ခံခဲ့ရပြီး၊ သုံးလတစ်ကြိမ် သို့မဟုတ် နှစ်ပတ်လည်ကူပွန်များကို ပေးဆောင်သည့် ငွေချေးစာချုပ်များနှင့် မတူဘဲ၊ ပေါင်နှံထားသော ငွေချေးစာချုပ်များသည် လစဉ်ထုတ်ပေးသော ငွေချေးစာချုပ်များကဲ့သို့ပင် ဖြစ်သည်။

2007 ခုနှစ်တွင် အိမ်ရာဈေးကွက်ပြိုကျပြီး နောက်ဆက်တွဲဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းအပြီး MBS သည် ပုဂ္ဂလိကကဏ္ဍရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် အလွန်ညစ်ပတ်လာသည်။ အတိုးနှုန်းများကို တည်ငြိမ်စေပြီး နောက်ထပ်ပြိုကျခြင်းမှ ကာကွယ်ရန် Federal Reserve သည် နောက်ဆုံးအားကိုးရာ ဝယ်ယူသူအဖြစ် ဝင်ရောက်ခဲ့ပြီး MBS တွင် ဒေါ်လာ 1 ထရီလီယံကို ၎င်း၏လက်ကျန်ရှင်းတမ်းတွင် ထည့်သွင်းခဲ့သည်။ ၎င်း၏ပေါင်နှံစာချုပ်အချို့ကို သက်တမ်းကုန်အောင် စတင်ခွင့်ပြုသောအခါ 2017 ခုနှစ်အထိ ယင်းသည် ဆက်လက်ဖြစ်ပွားခဲ့သည်။

2020 ကပ်ရောဂါသည် Fed အား lockdowns ဖြင့်ရုန်းကန်နေရသောစီးပွားရေးသို့ငွေသားထည့်ရန် MBS တွင်ဘီလီယံပေါင်းများစွာကိုထည့်သွင်းပြီးနောက်ထပ်ဝယ်လိုအားကိုဆက်လက်လုပ်ဆောင်ရန်တွန်းအားပေးခဲ့သည်။ ယခုအခါ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မြင့်မားလာသည်နှင့်အမျှ၊ Fed သည် စျေးနှုန်းများ မြင့်တက်မှုကို ထိန်းထားနိုင်စေရန် နောက်ထပ် ကုန်စည်စီးဆင်းမှု အရှိန်ကို စတင်လုပ်ဆောင်နေပါသည်။

၎င်းတို့ကို သက်တမ်းကုန်ဆုံးရန် ခွင့်ပြုပေးသည့်အပြင်၊ Fed သည် ၎င်း၏အစုစုရှိ အပေါင်ခံထားသော ငွေချေးစာချုပ်များကို ပုဂ္ဂလိက ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအား ရောင်းချပေးလျက်ရှိသည်။ ပုဂ္ဂလိက ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ဤပေါင်နှံငွေချေးစာချုပ်များကို ဝယ်ယူသောအခါ၊ ၎င်းသည် စီးပွားရေးတစ်ခုလုံးမှ ငွေသားကို ဆွဲထုတ်သည် — (အနည်းဆုံး သီအိုရီအရ) Fed သည် ၎င်းလုပ်ဆောင်ရမည့်အရာများကို အတိအကျရရှိစေရန် ကူညီပေးသင့်သည်။

သို့သော်၊ Fed ၏အစီအစဉ် အမှန်တကယ်လုပ်ဆောင်နိုင်ခြေသည် နေ့စဉ်နှင့်အမျှ လျော့နည်းလာသည်။

MBS တွင် လစဉ်ဒေါ်လာ 35 ဘီလီယံကို ထုတ်ပေးခြင်းသည် ရေတိုအတွင်း ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ထိန်းထားနိုင်ပုံရသော်လည်း ၎င်းသည် ရုန်းကန်နေရသော အိမ်ရာဈေးကွက်အပေါ် ထိခိုက်စေနိုင်သည်။

နှစ်စကတည်းက၊ ပေါင်နှံမှုနှုန်း 3% မှ 5.25% သို့ တိုးလာခဲ့သည်။ 3% ပုံသေအတိုးနှုန်းမှ 2.75% သို့ခုန်တက်ခြင်းသည် လူအများအတွက် အနီရောင်အလံများကို မြှင့်တင်ရန် လုံလောက်ပါသည်။ 5.25% သို့ ခုန်တက်ကာ ပိုမိုမြင့်မားလာနိုင်သည့် အလားအလာသည် သိန်းနှင့်ချီသော လူများကို အိမ်ရာဈေးကွက်မှ တွန်းထုတ်ခံရနိုင်သည်ဟု ဆိုလိုသည်။ ရာခိုင်နှုန်း တိုးလာသည်ကို ကြည့်သောအခါ၊ ပကတိကိန်းဂဏန်းအဖြစ်မဟုတ်ဘဲ၊ အတိုးနှုန်းများသည် နှစ်စကတည်းက 75% တက်သွားသောအခါ ဤပြဿနာ၏ဆွဲငင်အားသည် ပိုမိုရှင်းလင်းလာသည်။

အပေါင်ခံငွေပေးချေမှု 75% ပိုများလာသဖြင့်၊ လူအများအပြားသည် ၎င်းတို့၏ငွေပေးချေမှုအပေါ် ပျက်ကွက်ခြင်းနှင့် ၎င်းတို့၏နေအိမ်များကို သိမ်းဆည်းခြင်းအန္တရာယ်နှင့် ကြုံတွေ့ရနိုင်သည်။ 2007 တွင်ကျွန်ုပ်တို့တွေ့ဖူးသည့်အတိုင်း အမြောက်အမြား တားမြစ်ပိတ်ပင်မှုများ ဖြစ်ပေါ်လာပါက၊ အမေရိကန်အိမ်ယာဈေးကွက်သည် အိမ်များအသစ်ရောင်းချမှုနှင့်အတူ ရေလွှမ်းသွားနိုင်သည်။

National Association of Homebuilders (NAHB) မှ အချက်အလက်များအရ US ရှိ တစ်အိမ်ထောင်အိမ်ထောင်စုအိမ်များနှင့် ကွန်ဒိုများ လစဉ်ထောက်ပံ့မှုသည် 2021 ခုနှစ်မှစတင်၍ မြင့်တက်လာကြောင်း ပြသပါသည်။ NAHB Housing Market Index သည် မိသားစုတစ်စုအိမ်ရောင်းချမှုအဆင့်ကို အဆင့်သတ်မှတ်ပေးပါသည်။ နှစ်စကတည်းက သိသိသာသာ ကျဆင်းလာခဲ့ပြီး ၎င်း၏ ရှစ်ရက်မြောက်လဆက်တိုက် ကျဆင်းလာခဲ့သည်။

National Association of Realtors မှ အချက်အလက်များအရ US တွင် အိမ်ရာစျေးနှုန်းများ တတ်နိုင်မှုသည် ၂၀၀၅ ခုနှစ်တွင် အဆင့်သို့ ရောက်ရှိခဲ့ပြီး ၂၀၀၆ ခုနှစ်တွင် ၎င်းတို့ကဲ့သို့ အိမ်ရာဈေးနှုန်းများ အထွတ်အထိပ်သို့ ရောက်ရှိနိုင်ကြောင်း အကြံပြုထားသည်။

အမေရိကန်ရှိ အကြီးဆုံးအိမ်ခြံမြေပွဲစားနှစ်ဦးဖြစ်သည့် Redfin နှင့် Zillow သည် ယခုနှစ်အစပိုင်းကတည်းက ၎င်းတို့၏ရှယ်ယာစျေးနှုန်း 79% နှင့် 46% ကျဆင်းခဲ့သည်။ ပြီးခဲ့သောနွေရာသီကတည်းက အိမ်ရာဈေးကွက်တွင် ပေါက်ဖွားလာခဲ့သည့် ပြဿနာမှာ Fed မှ QT ဖြင့် အောင်မြင်ရန် ကြိုးပမ်းနေသည့် “ပျော့ပျောင်းသောဆင်းသက်ခြင်း” သည် မည်သည့်အရာမှ ပျော့ပျောင်းမည်မဟုတ်ကြောင်း ပြသနေသည်။ စျေးကွက်အခြေအနေများ ပိုများလာကာ ၂၀၀၆ ခုနှစ်တွင် မြင်တွေ့ရသည့် အခြေအနေများနှင့် အပြည့်နီးပါးတန်းစီနေသဖြင့် အိမ်ရာအကျပ်အတည်းအသစ်သည် ထောင့်တစ်ဝိုက်တွင် စောင့်ဆိုင်းနေနိုင်သည်။ ငွေကြေးဈေးကွက်ကို တည်ငြိမ်စေရန် ကြိုးပမ်းရာတွင် Fed သည် အိမ်ရာကို မရည်ရွယ်ဘဲ မတည်မငြိမ်ဖြစ်စေနိုင်သည်။

Crypto စျေးကွက်တွင် အိမ်ရာအကျပ်အတည်းနှင့် ဆုတ်ယုတ်ကျဆင်းမှု အကျိုးသက်ရောက်မှုများသည် ခန့်မှန်းရခက်ပါသည်။ ယခင်စျေးကွက်ကျဆင်းမှုများသည် ၎င်းတို့နှင့်အတူ cryptocurrencies ကျဆင်းသွားသော်လည်း ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုဈေးကွက်သည် ၎င်း၏ရိုးရာတူများထက် ပိုမိုလျင်မြန်စွာ ပြန်လည်ကောင်းမွန်လာစေရန် စီမံနိုင်ခဲ့သည်။

အပြည့်အ၀ ဆုတ်ယုတ်ကျဆင်းမှုဖြစ်စဉ်တွင် crypto စျေးကွက်သည် နောက်ထပ်ရိုက်ခတ်မှုကို ကျွန်ုပ်တို့မြင်နိုင်သည်။ သို့သော်၊ ငွေကြေးတန်ဖိုး ကျဆင်းခြင်းသည် လူများကို အခြား “ခက်ခဲသော ပိုင်ဆိုင်မှုများ” ကို ရှာဖွေရန် တွန်းအားပေး နိုင်သည် — နှင့် ၎င်းတို့ ရှာဖွေနေသည့် အရာကို ရှာဖွေပါ ။ crypto.