ဂျပန်၏ ဆန့်ကျင်ဘက် ရပ်တည်ချက်သည် ယန်းအား နောက်ထပ် လျှောကျမည့် အန္တရာယ်နှင့် ချန်ထားခဲ့သည်။

(Bloomberg) — တည်ငြိမ်သော တိုးတက်မှုနှင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို အာမခံရန် ရည်ရွယ်သည့် ဂျပန်၏ ခိုင်မာမှုမရှိသော မူဝါဒ ရပ်တည်ချက်သည် တာဝန်ရှိသူများက ဝင်ရောက်စွက်ဖက်မှု ဖြစ်နိုင်ကြောင်း သတိပေးထားသော်လည်း ယန်းငွေဆုံးရှုံးမှု ဖြစ်နိုင်ခြေကို ထပ်လောင်းတိုးစေသည်။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

ယခုသီတင်းပတ်တွင် ဘဏ္ဍာရေးဝန်ကြီး Shunichi Suzuki က လိုအပ်ပါက ငွေကြေးကို မြှင့်တင်ရန် စျေးကွက်များသို့ တိုးဝင်မည်ဟု သတိပေးခဲ့ပြီး ဂျပန်ဘဏ်သည် အထွက်နှုန်းနိမ့်ကျနေစေရန် ငွေချေးစာချုပ်များ ဝယ်ယူမှုများကို မြှင့်တင်နေသည် - အခြားကမ္ဘာနှင့် မူဝါဒကွဲပြားမှုများကို ကျယ်ပြန့်စေမည့် လှုပ်ရှားမှုတစ်ခုဖြစ်သည်။ ယန်းကို အားနည်းစေသည်။

ဗဟိုဘဏ်သည် ဗုဒ္ဓဟူးနေ့နှင့် ကြာသပတေးနေ့များတွင် ၎င်း၏အတုအယောင်နည်းသော အထွက်နှုန်းကို ကာကွယ်ရန်အတွက် အစိုးရကြွေးမြီတွင် ယန်း ၁.၄၂ ထရီလီယံ (ဒေါ်လာ ၉.၉ ဘီလီယံ) သုံးစွဲခဲ့သည်။ အချိန်အတိုင်းအတာတစ်ခုအထိ ထည့်သွင်းစဉ်းစားပြီးနောက်မှာပင် ယင်းငွေပမာဏသည် ၁၉၉၈ ခုနှစ် ဇွန်လတွင် ငွေကြေးထောက်ပံ့ရန် နောက်ဆုံးအကြိမ်အဖြစ် နိုင်ငံ၏ ယန်း ၂၃၁ ဘီလီယံကို အသုံးပြုခဲ့သည်။

ယခုသီတင်းပတ်အတွင်း ကွဲလွဲနေသော အချက်ပြမှုများတွင် ဝန်ကြီးချုပ် Fumio Kishida သည် ဂျပန်နိုင်ငံတွင် ၎င်းတို့၏ ထုတ်လုပ်မှုဆိုင်ရာ စက်ရုံများကို ပြန်လည်ပို့ဆောင်လိုသည့် ကုမ္ပဏီများအတွက် အားနည်းနေသော ပြည်တွင်းသုံးငွေ၏ ဆွဲဆောင်မှုအား အလံပြရန် ရွေးချယ်ခဲ့သည်။ ရွေ့လျားမှုမြန်လွန်းပါက အာဏာပိုင်များက ကြားဝင်စွက်ဖက်မည်ဟူသော Suzuki ၏ ထပ်ခါတလဲလဲ အရိပ်အမြွက်သံများဖြင့် အော်ဟစ်ခဲခဲသည်။

ဤထင်ရှားသော ကွဲလွဲမှုများကြားတွင်၊ ယန်းဝက်ဝံများအတွက် ယူဆောင်သွားသည့်အချက်မှာ ၎င်းတို့သည် အလွန်အမင်းမမြန်သရွေ့ ငွေကြေးကို ဆက်လက်နိမ့်ကျအောင် ဆက်လက်တွန်းအားပေးနေနိုင်ပုံပေါ်သည်။

ယန်းငွေ အားနည်းခြင်း၏ အဓိက တွန်းအားမှာ အမေရိကန်နှင့် ဂျပန်နိုင်ငံရှိ ပေါ်လစီ နှုန်းထားများကြားတွင် အထွက်နှုန်း ကွာဟမှု ကျယ်ပြန့်လာခြင်း ဖြစ်သည်။ Federal Reserve သည် စက်တင်ဘာလ 100 ရက်နေ့တွင် အခြေခံအချက် 21 လောက်အထိ တက်ရန် ရွေးချယ်နိုင်သဖြင့် BOJ သည် နောက်နေ့တွင် အောက်ခြေချေးငွေကုန်ကျစရိတ်အတွက် ၎င်း၏ကတိကဝတ်ကို ထပ်မံအတည်ပြုရန် မျှော်လင့်နေချိန်တွင် အဆိုပါပျံ့နှံ့မှုကို လာမည့်အပတ်တွင် ပိုမိုချဲ့ထွင်ရန် စီစဉ်ထားသည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

“ဒီ kabuki အကဟာ ရေရှည်မတည်တံ့နိုင်ပါဘူး” ဟု စင်ကာပူရှိ BNY Mellon Investment Management မှ အာရှမက်ခရိုနှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုမဟာဗျူဟာ၏ အကြီးအကဲ Aninda Mitra က ပြောကြားခဲ့သည်။ "တိုးမြင့်လာသော နှုတ်ဖြင့်ဝင်ရောက်စွက်ဖက်မှုသည် ဖြစ်နိုင်ချေရှိသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှု၏ အရှိန်အဟုန်နှင့်ပတ်သက်သော စိုးရိမ်ပူပန်မှုနှစ်ခုစလုံးကို ထုတ်ဖော်ပြသပြီး - ဆန့်ကျင်ဘက်အားဖြင့် - ယန်း၏ကာကွယ်ရေးကို ထိခိုက်စေသည့် နောက်ထပ် JGBs များကို ဝယ်ယူလိုသောဆန္ဒကို ဖော်ပြသည်။"

ယန်းက တစ်ယောက်တည်းနေဖို့ ဝေးတယ်။ Fed သည် တင်းမာမှု တိုးလာနေသောကြောင့် ၎င်း၏ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ သက်တူရွယ်တူအများစုသည် မကြာသေးမီလများအတွင်းက ဒေါ်လာနှင့် ယှဉ်၍ ပျက်ပြားခဲ့သည်။ မည်သို့ပင်ဆိုစေကာမူ ဂျပန်နိုင်ငံ၏ ငွေကြေးသည် ယခုနှစ်တွင် 10 အုပ်စုတွင် အဆိုးဆုံးဖြစ်ပြီး 19% ကျော် ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။

ကမ္ဘာတဝှမ်းရှိ ဗျူဟာပညာရှင်များသည် နောက်ထပ်ဆုံးရှုံးမှုများကို ခန့်မှန်းနေကြသည်။ US Treasury yields ဆက်လက်မြင့်တက်နေပါက ယန်းငွေသည် တစ်ဒေါ်လာလျှင် 155 သို့ ကျဆင်းနိုင်သည်ဟု Goldman Sachs Group Inc. မှ ပြောကြားခဲ့ပြီး HSBC Holdings Inc. မှ ယခင်အပတ်က 145 ထက် ကျော်လွန်သွားနိုင်ကြောင်း RBC Capital Markets က အကြံပြုထားသည်။ Bloomberg ရဲ့ စစ်တမ်းတွေကို အခြေခံထားပါတယ်။ သောကြာနေ့တွင် ငွေကြေးသည် 147 တွင် ပိတ်ခဲ့သည်။

နစ်မြုပ်နေသောယန်းငွေသည် BOJ အုပ်ချုပ်ရေးမှူး Haruhiko Kuroda အား ငွေချေးစာချုပ်များအထွက်နှုန်းမြင့်တက်ခွင့်ပြုရန် ဖိအားပေးနေချိန်တွင်၊ သူပြန်ဆုတ်မည့်လက္ခဏာအနည်းငယ်ရှိပါသည်။ ၎င်း၏ မကြာသေးမီက မှတ်ချက်များ အရ ဗဟိုဘဏ်၏ အကြီးအကဲအဖြစ် ဆယ်နှစ်ကြာ ရာထူးသက်တမ်းတစ်လျှောက် တိုးတက်မှု ပြန်လည်ရှင်သန်လာစေရန် လိုက်လျောညီထွေဖြစ်စေမည့် မူဝါဒကို လိုက်နာရန် စိတ်ပိုင်းဖြတ်ထားကြောင်း အကြံပြုအပ်ပါသည်။

နိုင်ငံ၏ ဦးစားပေး ငွေကြေးဖောင်းပွမှု တိုင်းတာမှု — လတ်ဆတ်သော အစားအစာများ မပါဝင်သည့် စားသုံးသူစျေးနှုန်း — သည် ဇူလိုင်လတွင် 2.4% သို့ အရှိန်မြှင့်ခဲ့ပြီး 2008 ခုနှစ်နောက်ပိုင်း အလျင်မြန်ဆုံး အရှိန်အဟုန်ဖြင့် မြှင့်တင်ခဲ့သည်။ သို့တိုင် ဂျပန်နိုင်ငံမှ တင်သွင်းသည့် စွမ်းအင်နှင့် အစားအစာအပေါ် ပြင်းထန်စွာ မှီခိုနေရသော်လည်း ၎င်းသည် အခြားသော ဖွံ့ဖြိုးပြီးနိုင်ငံများရှိ အဆင့်များအောက်တွင် ရှိနေပါသည်။ Kuroda သည် အတက်အကျသည် ပိုကြီးသောလုပ်ခလစာများမရရှိဘဲ ကြာရှည်မည်မဟုတ်ကြောင်း - ထို့ကြောင့် နှုန်းထားများသည် ရေရှည်တည်တံ့သောတိုးတက်မှုစက်ဝန်းတစ်ခုမပြီးမချင်း နိမ့်ကျနေရမည်ဖြစ်သည်။

BOJ သည် ၎င်း၏စံနှုန်းကို လာမည့်အပတ်တွင် အနုတ် 0.1% တွင် ဆက်လက်ထားရှိမည်ဖြစ်ကြောင်း Bloomberg မှ စစ်တမ်းကောက်ယူထားသော စီးပွားရေးပညာရှင် 49 လုံးက ဆိုသည်။ ဗဟိုဘဏ်သည် ယန်းငွေ ၁၅၀ သို့ ကျဆင်းသွားသည်အထိ မူဝါဒကို ချိန်ညှိမည်မဟုတ်ကြောင်း စစ်တမ်းတွင် မေးခဲ့သည့် အခြားမေးခွန်းများအနက်မှ ပျမ်းမျှဖြေကြားချက်အရ သိရသည်။

ဝယ်ချိန်

"Kuroda သည် ကိုရီးယားဝမ် အပါအဝင် ငွေကြေးများစွာ ကျဆင်းမှုတွင် တွေ့မြင်နိုင်သကဲ့သို့ အချို့သော အတိုးနှုန်း အနည်းငယ် တိုးခြင်းသည် ယန်းအတွက် ကွာခြားမှု မရှိကြောင်း သေချာပါသည်" ဟု Societe Generale SA မှ ဂျပန်သုတေသန အကြီးအကဲ Jin Kenzaki က ပြောကြားခဲ့သည်။ တိုကျို။ ယခုအချိန်တွင် အာဏာပိုင်များသည် Fed နှုန်းလည်ပတ်မှု ပြီးဆုံးချိန်တွင် ဒေါ်လာ ဖိအား ကျဆင်းသွားသည်အထိ အချိန်ကို ဝယ်ယူလိုကြောင်း ၎င်းက ဆိုသည်။

BOJ သည် အကန့်အသတ်မရှိ ထိန်းထားနိုင်သည်ကို ကုန်သည်များက သံသယရှိပါသည်။ မူဝါဒအပြောင်းအရွှေ့အတွက် လောင်းကြေးနှုန်းထားများသည် 10 နှစ်စာချုပ်များတွင် BOJ ၏ 20% မျဉ်းထက်တွင် အခြေခံအချက် 0.25 ခန့်ရှိသဖြင့် ဘွန်းအထွက်နှုန်းများအတွက် သဲထဲတွင် 0.6% ရှိသည်။ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာအထွက်နှုန်းများ တဟုန်ထိုးတက်လာသောအခါ ဗဟိုဘဏ်သည် ဗဟိုဘဏ်မှ ထင်ကြေးပေးခံရမည်ဟု ထင်ကြေးပေးလာသောအခါ ၎င်းသည် ဇွန်လတွင်ရောက်ရှိခဲ့သည့် XNUMX% နီးပါးအဆင့်အောက်တွင် ရှိနေသေးသည်။

ဝန်ကြီးချုပ် Kishida သည် လောင်စာဆီနှင့် တိရစ္ဆာန်အစာ ထောက်ပံ့မှုများအပြင် စွမ်းအင်နှင့် အစားအသောက်ဈေးနှုန်းများ မြင့်တက်လာခြင်း၏ နာကျင်မှုကို သက်သာစေရန်အတွက် ဝင်ငွေနည်းအိမ်ထောင်စုများအတွက် ငွေသားလက်ဆောင်များ ဆက်လက်ပေးအပ်မည်ဟု ပြီးခဲ့သည့်သီတင်းပတ်က ကြေညာခဲ့သည်။ အဆိုပါ ကုန်ကျစရိတ်များကို ယန်းငွေအားနည်းခြင်းကြောင့် တိုးမြှင့်လိုက်ခြင်းကြောင့်၊ စီမံခန့်ခွဲမှုသည် ငွေကြေးနှင့် မည်သို့မျှမသက်ဆိုင်ဘဲ ဆက်လက်လုပ်ဆောင်ရန် BOJ အား မီးစိမ်းပြနေပါသည်။

“ဂျပန်ရဲ့ စီးပွားရေးမူဝါဒက ရှုပ်ထွေးလာပေမယ့် စီးပွားရေးအတွက် အကောင်းဆုံးဖြစ်မယ့်အရာအပေါ် အဖွဲ့အစည်းတစ်ခုချင်းစီရဲ့ အမြင်ကို ရောင်ပြန်ဟပ်နေပါတယ်” ဟု Societe Generale မှ Kenzaki က ပြောကြားခဲ့သည်။ “အဓိကအချက်ကတော့ Kuroda ဟာ သူ့ရဲ့ ဖြေလျော့ပေးမယ့် ရပ်တည်ချက်ကို စွန့်လွှတ်နိုင်မှာ မဟုတ်ပါဘူး။ Kishida က အဲဒါကို နားလည်တဲ့အတွက် အခု သူက အားနည်းတဲ့ ယန်းငွေကို အခွင့်ကောင်းယူဖို့ အာရုံစိုက်လာတယ်။”

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2022 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့