2007 credit bubble တွင် အမြင့်ဆုံးဖြစ်သော ဘီလျံနာ John Paulson သည် subprime mortgages များကို လောင်းကစားခြင်းမှ အမြတ်ထုတ်ခဲ့ပြီး jackpot ကို ထပ်မံဝင်ရောက်ခဲ့သည်။ Horizon Therapeutics တွင် အဓိကရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူအနေဖြင့် Paulson သည် လစာငွေ ဒေါ်လာ သန်း 500 ဖြင့် Amgen မှ ဒေါ်လာ 27.8 ဘီလီယံ သဘောတူညီချက်ဖြင့် ဝယ်ယူရမည်ဖြစ်ပြီး ဇီဝနည်းပညာကို Amgen မှ ဝယ်ယူမည်ဖြစ်သည်။
Horizon ကို အခေါက်အောက်ရောက်စေရန်၊ Amgen သည် အစုရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် $116.50 ကို ငွေသားဖြင့်ပေးချေမည်ဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် 267 ခုနှစ်ကတည်းက Horizon ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူဖြစ်ခဲ့ပြီး HZNP ရှယ်ယာ 31 သန်းဝန်းကျင်ကို ပိုင်ဆိုင်ထားသူ Paulson မှပေးသော ပျမ်းမျှရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် $2017 ထက် 6.1% မြင့်မားသောစျေးနှုန်းဖြစ်သည်။
Paulson ၏ လှုပ်ရှားမှုများကို လိုက်နာရန် သင်၏ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှု ဗျူဟာကို ပြုလုပ်ထားလျှင် သင်သည် လှပစွာ အမြတ်ထွက်ရန် ရပ်တည်နေပါသည်။ သင်မရှိသေးပါက၊ Paulson ၏အခြားကြီးမားသောပိုင်ဆိုင်မှုနှစ်ခုကိုအကဲဖြတ်ရန်အခွင့်အရေးတစ်ခုဖြစ်သည်။
ကျွန်ုပ်တို့သည် စုံတွဲ၏အသေးစိတ်အချက်အလက်များကို တူးဖော်ပြီး လက်မှတ်များကို ဖြတ်၍ ထုတ်ပေးပါသည်။ TipRanks ဒေတာဘေ့စ ဒီနာမည်တွေအပေါ် လမ်းမပေါ်က ခံစားချက်တွေကို ခံစားရဖို့။ ဒီတော့ Paulson ရဲ့ ပိုင်ဆိုင်မှုကို သူတို့ဘာတွေလုပ်ကြတာလဲဆိုတာ ကြည့်လိုက်ရအောင်၊ သူဘာကြောင့် ဒီအတွဲကို သူ့ရဲ့ထိပ်တန်းစတော့ခ်တွေကို အခုချက်ချင်းလုပ်ထားလဲဆိုတာကို ရှာဖွေကြည့်လိုက်ရအောင်။
Bausch ကျန်းမာရေးကုမ္ပဏီများ (BHC)
ကျွန်ုပ်တို့ကြည့်ရှုမည့် ပထမဆုံး Paulson ကြီးသည် ကနေဒါ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ ဆေးကုမ္ပဏီ Bausch Health ဖြစ်သည်။ နိုင်ငံစုံကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှုကစားသမားသည် မျက်စိကျန်းမာရေး၊ အစာအိမ်နှင့် အူလမ်းကြောင်းဆိုင်ရာရောဂါများနှင့် အရေပြားရောဂါဆိုင်ရာ အဓိကအချက်အခြာများဖြစ်သည့် ယေဘူယျနှင့် အမှတ်တံဆိပ်ပါဆေးဝါးများကို ရောင်းချသည်။
၎င်း၏အရောင်းရဆုံးထုတ်ကုန်များကြားတွင် Arestin (minocycline HCl) ၊ periodontitis၊ အိပ်မပျော်သောဆေး Ativan (lorazepam)၊ ရင်ဘတ်အောင့်ခြင်းကို ကုသသည့် Cardizem နှင့် စိတ်ကျရောဂါကုထုံး Wellbutrin XL (bupropion hydrochloride) တို့၌ အသုံးပြုသည့် ပဋိဇီဝဆေးကို သင်တွေ့နိုင်သည်။
စီးပွားဖြစ်ရနိုင်သော ထုတ်ကုန်စာရင်းရှည်ကို ကြွားလုံးထုတ်နေသော်လည်း BHC စတော့ရှယ်ယာများသည် 25 နှစ်အနိမ့်ဆုံးတွင် ကျဆင်းသွားပြီးနောက် ယခုနှစ်တွင် တုန်လှုပ်ချောက်ချားဖွယ်အချိန်တစ်ခုရှိခဲ့သည်။ အလွန်စိတ်ပျက်စရာကောင်းသော Q72 အစီရင်ခံစာအပြီး မေလတွင် လျှောကျလာသဖြင့် ရှယ်ယာများသည် 2022 ခုနှစ်တွင် 2% ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။
Q3 အတွက် နောက်ဆုံးထွက်ငွေစာရင်းရှင်းတမ်းက သိပ်ပြီးပြောစရာမရှိပါဘူး။ တစ်နှစ်ထက်တစ်နှစ် ၀င်ငွေ 2.8% ကျဆင်းသွားပြီး EPS ၏ $2.05 သည် $0.76 ၏ သဘောတူညီမှု ခန့်မှန်းချက်ထက် လျော့နည်းသွားသည်။ မျှော်မှန်းချက်အတွက်၊ ကုမ္ပဏီသည် တစ်နှစ်တာအတွက် ၎င်း၏လမ်းညွှန်ဝင်ငွေအကွာအဝေးကို $0.78 – $8.05 billion မှ $8.22 – $8.0 billion ကြားသို့ လျှော့ချခဲ့သည်။ အများသဘောတူထားသော ကိန်းဂဏန်းမှာ ဒေါ်လာ ၈ ဒသမ ၁၁ ဘီလီယံဖြစ်သည်။
ကုမ္ပဏီသည် ၎င်း၏ မျက်လုံးစောင့်ရှောက်မှုလုပ်ငန်း Bausch + Lomb ၏ လှည့်ဖျားမှုကို ကြေညာပြီးနောက် ပြန်လည်ဖွဲ့စည်းမှုအဆင့်ကိုလည်း ဖြတ်သန်းလျက်ရှိသည်။ IPO သည် ယခုနှစ်အစောပိုင်းတွင် ပြုလုပ်ခဲ့သော်လည်း ခွဲထွက်ခြင်းမှာ ကုန်ဆုံးသွားခြင်းမရှိသေးပေ။
မည်သို့ပင်ဆိုစေကာမူ Paulson သည် အမာခံပရိသတ်တစ်ဦးဖြစ်ပုံရသည်။ BHC စတော့ရှယ်ယာသည် ၎င်း၏အစုစု၏ 13.33% နှင့် ရှယ်ယာ 26.4 သန်းကျော် ပိုင်ဆိုင်ကြောင်းပြသကာ လက်ရှိတွင် $203 သန်းကျော်တန်ဖိုးရှိသည်။
Stifel လေ့လာဆန်းစစ် Annabel Samimy Bausch ၏ ထောင့်တွင် ရှိနေပြီး BHC ဇာတ်လမ်းသည် ပိုမိုကောင်းမွန်သော နေ့ရက်များ ရှိမည်ဟု သူမ ထင်ပါတယ်။
"စီမံခန့်ခွဲမှုအသစ်အောက်တွင်၊ Bausch Health သည် အကြွေးဆပ်ရန်နှင့် ကြီးထွားမှုအခွင့်အရေးအတွက် ပြည်တွင်း၌ ပြန်လည်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံရန် အဓိကမဟုတ်သော အရင်းအနှီးမဟုတ်သောပိုင်ဆိုင်မှုများကို ခွဲထုတ်ခြင်းအပေါ် အကောင်အထည်ဖော်ဆောင်ရွက်နေပါသည်" ဟု လေ့လာသူမှ ရှင်းပြခဲ့သည်။ “အထူးသဖြင့်၊ ကုမ္ပဏီသည် အရောင်းအခြေခံအဆောက်အအုံနှင့် မိတ်ဆက်ပွဲအသစ်များမှတစ်ဆင့် ၎င်း၏အဓိက franchises များကို တည်ငြိမ်စေရန် အာရုံစိုက်ထားသည်။ BHC သည် တည်ငြိမ်ခြင်းနှင့် အသွင်ပြောင်းခြင်းတွင် ၎င်း၏အောင်မြင်မှုကို သရုပ်ပြသည်နှင့်အမျှ စျေးကွက်သည် ကုမ္ပဏီအား ၎င်း၏ franchises များအတွက် သင့်လျော်သောတန်ဖိုးကို တစ်ဖန်ပြန်လည်ပေးအပ်မည်ဖြစ်ပြီး၊ ကျွန်ုပ်တို့၏အမြင်အရ၊ အပျက်သဘောဆောင်သော စိတ်ဓာတ်များဖြင့် လွှမ်းခြုံထားသည်ဟု ကျွန်ုပ်တို့ယူဆပါသည်၊” ဟု Samimy က ထင်မြင်ပါသည်။
ထို့ကြောင့်၊ Samimy သည် သူမ၏ $14 စျေးနှုန်းပစ်မှတ်တွင် ၎င်းတို့သည် ~82% ၏တန်ဖိုးထက်နိမ့်သည်ဟု ညွှန်ပြနေချိန်တွင်၊ Samimy သည် Buy တစ်ခုအား အဆင့်သတ်မှတ်သည်။ ( Samimy ရဲ့ သီချင်းမှတ်တမ်းကို ကြည့်ရှုရန်၊ ဤနေရာကိုကလစ်နှိပ်ပါ)
TipRanks ၏ အဆိုအရ Wall Street ၏ သဘောတူညီမှုသည် BHC စတော့သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် "ကိုင်ဆောင်ခြင်း" ဖြစ်သည်ဟု ဆိုသည်။ သို့သော် TipRanks သည် ပျမ်းမျှအားဖြင့် 7.71 ဒေါ်လာရှိနေပြီဖြစ်သော စတော့ရှယ်ယာသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူအသစ်များအား အမြတ် ~ 14.40% ပေးဆောင်နိုင်သောကြောင့် တစ်နှစ်အတွင်း အမြတ်ငွေ 87 ဒေါ်လာအထိ ချဲ့ထွင်နိုင်သည်ဟု TipRanks ကလည်း "ဝယ်သည်" ဟုလည်း ပြောကောင်းပြောနိုင်သည်။ (TipRanks တွင် BHC စတော့ခန့်မှန်းချက်ကို ကြည့်ပါ။)
BrightSphere ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအုပ်စု (BSIG)
Paulson ၏အစုစုတွင် နေရာအများအပြားရယူမည့် နောက်စတော့ရှယ်ယာများသည် ၎င်း၏လက်အောက်တွင် အခြေခံအားဖြင့် ကုမ္ပဏီခွဲတစ်ခုဖြစ်သည့် Acadian Asset Management နှင့် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ ပိုင်ဆိုင်မှုစီမံခန့်ခွဲမှုကုမ္ပဏီဖြစ်သည့် BrightSphere Investment Group ဖြစ်သည်။ စက်တင်ဘာလကုန်အထိ ကုမ္ပဏီသည် စီမံခန့်ခွဲမှုအောက်တွင် ပိုင်ဆိုင်မှုဒေါ်လာ ၈၃ ဘီလီယံခန့် ကြွားဝါခဲ့သည်။ Arcadian မှတဆင့် BrightSphere သည် အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို အများသူငှာ အစုရှယ်ယာများတွင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံထားသော ကုမ္ပဏီနှင့်အတူ နောက်ဆုံးပေါ် ပမာဏနှင့် ဖြေရှင်းနည်းများကို အခြေခံသည့် မဟာဗျူဟာမြောက်စွာ ရွေးချယ်ခွင့်ကို ပေးပါသည်။
ကုမ္ပဏီသည် တစ်နှစ်ပတ်လုံး ၀င်ငွေကျဆင်းသွားသဖြင့် 2022 ခုနှစ်တွင် ရုန်းကန်ခဲ့ရသည်။ မကြာသေးမီက Q3 အစီရင်ခံစာတွင်၊ ဝင်ငွေသည် ဆက်တိုက်ဆိုသလို ကျဆင်းသွားပြီး လွန်ခဲ့သည့်နှစ် အလားတူကာလကမှ $26 သန်းအထိ 86.8% ကျဆင်းသွားကာ ကုမ္ပဏီသည် EPS $0.30 ကို ပေးအပ်ခဲ့ပြီး၊ လေးပုံတစ်ပုံကျော် လေးပုံတစ်ပုံ ကျဆင်းမှုကိုလည်း ပြသခဲ့သည်။ သို့သော် ရလဒ်နှစ်ရပ်စလုံးသည် လမ်း၏မျှော်လင့်ချက်များကို ကျော်လွန်သွားကြောင်း သတိပြုသင့်သည်။
သို့သော် စွမ်းဆောင်ရည်ကျဆင်းမှုသည် Paulson ကို အနှောက်အယှက်ဖြစ်စေမည့်ပုံမပေါ်ပေ။ BSIG ရှယ်ယာများသည် အစုရှယ်ယာ 10 သန်းအထိ အစုရှယ်ယာ 8.95% နီးပါးပါဝင်ပါသည်။ လက်ရှိပေါက်ဈေးအရ ဒေါ်လာ ၁၇၆ သန်းနီးပါး တန်ကြေးရှိပါတယ်။
အကယ်၍ ကျွန်ုပ်တို့သည် သိမ်းယူမှုများ၏ ဘာသာရပ်တွင် ရှိနေပါက RBC မှ လေ့လာသုံးသပ်သူ ကဲနက်လီ BrightSphere ၏ မကြာသေးမီက လုပ်ဆောင်ချက်များသည် ဤနေရာတွင် ကတ်ပြားများတွင် စုဆောင်းရယူသည့် လုပ်ဆောင်မှုအချို့ ရှိနိုင်ကြောင်း ညွှန်ပြနိုင်သည်ဟု ထင်မြင်ပါသည်။
" BSIG သည် ယခုအခါ 3Q တွင် ရှယ်ယာပြန်လည်ဝယ်ယူမှုများကို ခေတ္တရပ်ထားခြင်းဖြင့် (ပြန်လည်ဝယ်ယူခြင်းမရှိသည့် ဒုတိယသုံးလပတ်ဆက်တိုက်) တွင် စီမံခန့်ခွဲမှုမှ အရင်းအနှီးပိုလျှံနေသောအရင်းအနှီးများကို ဆက်လက်အသုံးချနေသော်လည်း အော်ဂဲနစ်တိုးတက်မှုနှင့် ပြန်လည်ဝယ်ယူမှုများကို ပံ့ပိုးရန်အတွက် စီမံခန့်ခွဲမှုသည် ဗျူဟာမြောက်ဆွေးနွေးမှုများတွင် ပါဝင်နေခြင်းရှိမရှိ ဆက်လက်တွေးတောနေပါသည်။ BSIG သည် စတော့ရှယ်ယာများ ပြန်လည်ဝယ်ယူခြင်းမှ တားမြစ်ထားသည်)" ဟု ကြယ် ၅ ပွင့် လေ့လာဆန်းစစ်သူမှ ပြောကြားခဲ့သည်။
“စီမံခန့်ခွဲမှုသည် တန်ဖိုးမြှင့်တင်နိုင်သည့် အလားအလာရှိသည့် မည်သည့်လုပ်ငန်းမဆို ပွင့်လင်းမြင်သာမှုရှိသည်ကို ကျွန်ုပ်တို့သတိပြုမိပါသည်။ BSIG အတွက် ဖြစ်နိုင်ချေရှိသော ဝယ်ယူမှုဆိုင်ရာ ထည့်သွင်းစဉ်းစားမှုအရ၊ အစုရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် $25-$30 အတွင်း တန်ဖိုးသတ်မှတ်မှုသည် ဖြစ်နိုင်ချေရှိသည် (ရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် ပိုမိုသာလွန်သော ENI တွင် 9.5x၊ နှင့် အလားအလာရှိသော ဝယ်ယူမှုပရီမီယံထက် XNUMX ဆ ရှိသည်" ဟု Lee က ပြောကြားခဲ့သည်။
အားလုံးကိုပြောခဲ့သည်၊ Lee သည် BSIG တွင် $23 စျေးနှုန်းပစ်မှတ်ဖြင့်ကျောထောက်နောက်ခံပြုထားသော Outperform (ဆိုလိုသည်မှာ Buy) ကိုမျှဝေပြီးစတော့ရှယ်ယာသည်လာမည့်လများအတွင်း ~17% ပိုတက်မည်ဟုအကြံပြုထားသည်။ (လီ၏ မှတ်တမ်းကို ကြည့်ရှုရန်၊ ဤနေရာကိုကလစ်နှိပ်ပါ)
အခြားလေ့လာသုံးသပ်သူ တစ်ဦးသာ BSIG သုံးသပ်ချက်ဖြင့် ဦးထုပ်ကို ပစ်ချလိုက်ပြီး ၎င်းတို့သည် ဤစတော့ကို အလယ်အလတ်ဝယ်ရန် သဘောတူညီမှု အဆင့်သတ်မှတ်ချက်ဖြင့် ပံ့ပိုးပေးကာ ဘေးတွင် ရှိနေကြသည်။ (TipRanks တွင် BSIG စတော့ခန့်မှန်းချက်ကို ကြည့်ပါ။)
စတော့အရောင်းအဝယ်အတွက်ဆွဲဆောင်မှုရှိသောစျေးနှုန်းဖြင့်အကြံဥာဏ်ကောင်းများရရှိရန် TipRanks 'သို့သွားရောက်ပါ။ ဝယ်ရန်အကောင်းဆုံးသိုTipRanks ၏ရှယ်ယာထိုးထွင်းသိမြင်မှုအားလုံးကိုစုစည်းပေးသောအသစ်စက်စက်ကိရိယာတစ်ခု။
မသက်ဆိုင်ကြောင်းရှင်းလင်းချက်: ဤဆောင်းပါးတွင်ဖော်ပြထားသောထင်မြင်ချက်များသည်အထူးပြုလေ့လာသုံးသပ်သူများသာဖြစ်သည်။ အကြောင်းအရာကိုသတင်းအချက်အလက်ရည်ရွယ်ချက်များအတွက်သာအသုံးပြုရန်ရည်ရွယ်သည်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုမပြုလုပ်မီသင့်ကိုယ်ပိုင်ဆန်းစစ်မှုကိုပြုလုပ်ရန်အလွန်အရေးကြီးသည်။
Source: https://finance.yahoo.com/news/john-paulson-hits-jackpot-horizon-001639315.html